Kryptowaluta Ripple (XRP): analiza projektu, jak działa, perspektywy wzrostu

Czym jest Ripple

Ripple to amerykańska firma technologiczna stojąca za systemem płatności RippleNet i kryptowalutą XRP. Firma została założona w 2012 roku przez Chrisa Larsena, Arthura Britto i Jeda McCaleba w celu stworzenia bardziej wydajnego odpowiednika lub uzupełnienia SWIFT opartego na technologii rozproszonego rejestru (DLT).

Podobnie jak wielu innych deweloperów, McCaleb i Britto zainspirowali się przykładem Bitcoina, ale początkowo zamierzali stworzyć produkt, który miałby na celu interakcję, a nie konkurowanie z tradycyjnym systemem finansowym. Strona internetowa firmy wymienia obecnie 3 główne obszary zainteresowania:

• Międzynarodowe rozwiązania płatnicze.
• Centrum płynności dla rynku kryptowalut.
• Infrastruktura dla CBDC.

Jako dostawca infrastruktury rozliczeniowej, Ripple współpracuje z setkami banków i firm w dziesiątkach różnych jurysdykcji, a kraje takie jak Czarnogóra i Bhutan wykorzystują rozwiązania Ripple do prowadzenia CBDC.

Historia Ripple

• 2004: Kanadyjski programista Ryan Fuger uruchamia publiczną sieć wzajemnych płatności między uczestnikami o nazwie RipplePay. Nie ma to nic wspólnego z DLT ani kryptowalutą.
• 2012: Jed McCaleb i Chris Larsen ożywiają projekt Fugera. Zainspirowani uruchomieniem Bitcoina, budują nową sieć płatności opartą na rozproszonej księdze XRP Led ger (po raz pierwszy nazwanej Ripple Consensus Ledger). Firma deweloperska została nazwana OpenCoin.
  
  Wraz z uruchomieniem sieci, 100 miliardów XRP zostało wstępnie wydobytych jako natywna waluta dla płatności w XRP Ledger. Według Forbes, Ripple posiada obecnie bezpośrednio około 6% tej kwoty.

• 2013: OpenCoin zmienia nazwę na Ripple Labs i rozpoczyna ekspansję w sektorze bankowym. Fidor Bank w Monachium staje się pierwszym partnerem firmy. Do 2018 r. infrastruktura Ripple jest wykorzystywana przez setki partnerów w różnych regionach świata: od Earthport i American Express po Saudi National Bank.
• Wrzesień 2018 r.: Ripple zamyka 55 mld XRP na swoim rachunku powierniczym, aby ograniczyć podaż i zapewnić przewidywalność uczestnikom rynku, oraz uruchamia rozwiązanie xRapid.
• Grudzień 2020 r.: SEC pozywa Ripple i jej najwyższe kierownictwo, oskarżając firmę o nielegalną sprzedaż papierów wartościowych oraz manipulowanie rynkiem XRP. Większość amerykańskich giełd stopniowo wycofuje token z obrotu.
• Wrzesień 2021 r.: Bhutan staje się pierwszym krajem, który wykorzystuje infrastrukturę Ripple do uruchomienia CBDC.
• Listopad 2021 r.: Firma ogłasza Ripple Liquidity Hub, rozwiązanie płynnościowe dla giełd kryptowalut skierowanych do inwestorów instytucjonalnych i animatorów rynku.
• Październik 2022 r.: Peersyst Technology ogłasza testowanie pierwszego łańcucha bocznego zgodnego z EVM dla XPR Ledger. Pełne uruchomienie ma miejsce w marcu 2023 r.
• Maj 2023 r.: Firma uruchamia platformę CBDC i prowadzi rozmowy z rządami w 20 krajach. Ogłoszono, że Czarnogóra współpracuje z Ripple nad CBDC.
• Lipiec 2023 r.: Ripple częściowo wygrywa sprawę przeciwko SEC: sprzedaż XRP za pośrednictwem giełd inwestorom detalicznym nie jest uznawana za ofertę papierów wartościowych. Coinbase, Gemini i inne platformy przywracają XRP na listę aktywów będących przedmiotem obrotu.

Sieć Ripple

Sieć płatności RippleNET opiera się na XRP Ledger, rozproszonej księdze wprowadzonej po raz pierwszy przez Jeda McCaleba i Arthura Britto w 2011 roku.

Ważne: XRP Ledger nie powinien być mylony z blockchainem – jest to również publiczna, formalnie zdecentralizowana sieć, ale z własnym algorytmem konsensusu (RPCA), metodą weryfikacji i przechowywaniem danych.

XRP Ledger nie wykorzystuje górników do weryfikacji transakcji, polegając na liście 35 zaufanych węzłów (Unique Node List). Węzły UNL dochodzą do porozumienia w celu zmiany stanu księgi, aktualizując ją co 3-5 sekund. Nie ma zwyczajowych bloków, PoW lub PoS, ale unikając rozwiązań wymagających dużej ilości zasobów, sieć może obsłużyć do 1500 TPS.

Formalnie każdy węzeł spełniający szereg wymagań może zostać walidatorem XRP Ledger (obecnie jest ich 117), ale UNL powstaje z uwzględnieniem zaleceń Ripple, XRP Ledger Foundation i powiązanej z Ripple organizacji Coil. Z tego powodu społeczność kryptowalutowa skrytykowała XRP Ledger jako scentralizowaną sieć pod wpływem Ripple.

XRP Ledger umożliwia jednak weryfikowalne wzajemne rozliczenia w publicznie dostępnej sieci, a podstawowe produkty Ripple są oparte na tym rejestrze:

• On-Demand Liquidity (ODL): wcześniej znany jako xRapid, centrum płynności dla bardziej stabilnych rozliczeń, które wykorzystuje XRP jako aktywo pośredniczące. Obecnie jest to moduł kompleksowego rozwiązania płatności transgranicznych.
  
  Jeśli banki w Japonii i USA rozliczają się między sobą za pomocą ODL i każdy z nich przetwarza płatność w swojej lokalnej walucie, to podczas płatności dolary wysyłane z banku w USA są konwertowane na XRP, a następnie XRP jest konwertowane na jeny, które otrzymuje bank w Japonii.

Różne źródła płynności (bramki) są podłączone do rozwiązania ODL, zapewniając użytkownikom niezbędne waluty fiducjarne lub kryptowaluty do rozliczenia.

• xCurrent: oprogramowanie oparte na protokole Interledger (ILP) wprowadzone w 2015 roku. Umożliwia ono kontrahentom dokonywanie wzajemnych rozliczeń, nawet jeśli ich rachunki znajdują się w różnych bankach lub na różnych platformach:

• xVia: interfejs płatniczy do rozliczeń między użytkownikami sieci Ripple.

Dwa ostatnie produkty zostały połączone w 2019 r. w jedno rozwiązanie pod marką RippleNet, umożliwiając bankom, operatorom płatności i dostawcom integrację rozliczeń sieci ODL i XRP Ledger z ich oprogramowaniem. W tym celu RippleNet wykorzystuje protokół RTXP, który ustanawia wspólny standard transakcji dla wszystkich użytkowników sieci.

Infrastruktura dla CBDC obejmuje bardziej zaawansowane rozwiązania oparte na XRP Ledger, które zapewniają bankom centralnym kompletny zestaw modułów do zarządzania cyfrową walutą:

Jeszcze raz rozróżnijmy te pojęcia:

• Ripple: firma deweloperska XRP Ledger. Pierwotnie znana jako OneCoin, w 2013 r. przemianowana na RippleLabs, a w 2015 r. po prostu na Ripple. Oferuje rozwiązania oparte na XRP Ledger i wpływa na wybór walidatorów w sieci.
• XRP Ledger: zdecentralizowana sieć rozliczeniowa opracowana przez założycieli Ripple. XRP Ledger to zdecentralizowana księga, ale nie blockchain.
• RippleNet: rozwiązanie do integracji standardowych płatności między partnerami Ripple. Kompleksowa sieć płatności skierowana do banków i międzynarodowych firm.
• ODL: rozwiązanie zapewniające płynność użytkownikom sieci przy użyciu XRP jako waluty pośredniczącej. Część infrastruktury dla płatności międzynarodowych.

Na tej liście nie ma osobnej pozycji dla XRP, ponieważ rola tokena w ekosystemie Ripple jest dość specyficzna i różni się od klasycznego przeznaczenia kryptowalut, co omówimy poniżej.

Zalety i wady XRP Ledger

Zalety

• Wysoka przepustowość: deklarowana przepustowość XRP Ledger wynosi do 1500 TPS, a sfinalizowanie transakcji zajmuje 3-5 sekund. Jedna z najlepszych wydajności na rynku, zwłaszcza wśród sieci pierwszej generacji.
• Niskie opłaty: opłaty transakcyjne w XRP Ledger wynoszą od 0,001 do 0,0002 XRP, czyli o rząd wielkości mniej niż w przypadku większości popularnych sieci blockchain.
• Integracja z tradycyjnymi finansami: XRP Ledger jest wykorzystywany przez banki, animatorów rynku i niektóre rządy do płatności transgranicznych, zarządzania CBDC i innych celów. W oparciu o sieć zbudowano rozwiniętą międzynarodową infrastrukturę finansową.
• Niezależność od jakichkolwiek aktywów: token XRP jest uruchamiany w XRP Ledger, ale nie jest tak krytycznym elementem, jak na przykład BTC dla Bitcoina. Nawet jeśli wszystkie istniejące XRP zostaną zniszczone, walidatory XRP Ledger mogą nadal działać i śledzić transakcje przy użyciu innych aktywów.

Wady

• Centralizacja: XRP Ledger ma nieco ponad 100 węzłów walidatorów, z czego tylko 35 węzłów z listy UNL jest zaangażowanych w przetwarzanie transakcji. Do tego możemy dodać stosunkowo niewielką liczbę węzłów w ogóle i brak zdecentralizowanego mechanizmu zarządzania.
• Zależność od Ripple i jego założycieli: oprócz niewielkiej liczby węzłów należy wziąć pod uwagę, że Ripple i powiązane organizacje mogą wpływać na walidatory. Pokazał to węzeł Bitstamp, który w 2015 r. zamroził 96 milionów XRP na koncie Jeda Macaleba na prośbę Ripple, aby zapobiec ewentualnej sprzedaży.
• Niski poziom integracji z rynkiem kryptowalut: XRP Ledger wykorzystuje unikalną technologię rozproszonego rejestru. Utrudnia to interakcję z blockchainami i innymi aktywami, a jedynym rozwiązaniem cross-chain jest sidechain zgodny z EVM.

Czym jest XRP

Wielu kryptoanalityków uważa XRP za natywną walutę księgi XRP – mniej więcej tak, jak BTC jest dla Bitcoina lub ETH dla Ethereum. Relacja między Ripple, XRP i XRP Ledger jest jednak bardziej złożona:

• Ripple pozycjonuje księgę XRP jako niezależną sieć, z działaniem księgi niezależnym od samego Ripple lub XRP. Przynajmniej w teorii.
• Sama sieć XRP Ledger jest natywna dla XRP. Śledzi transakcje i tokeny, tak jak XRP nie jest wbudowany w architekturę XRP Ledger. Więcej na ten temat poniżej.
• XRP jest używany w niektórych produktach Ripple, takich jak ODL czy Liquidity Hub.

W praktyce sytuacja jest sprzeczna: z jednej strony Ripple pozycjonuje się jako twórca XRP Ledger i XRP, ale z drugiej strony twierdzi, że produkty te działają autonomicznie i są niezależne od firmy. To powiedziawszy, wiemy, że Ripple nadal kontroluje 6% całkowitej emisji XRP i ma dostęp do rachunku powierniczego. Ponadto księga UNL XRP Ledger jest w rzeczywistości cenzurowana przez Ripple lub powiązane organizacje, a sama firma zarządza częścią walidatorów z UNL.

Przypadki użycia XRP można sprowadzić do:

• Zapewnienie płynności: XRP działa jako pomost umożliwiający płatności transgraniczne i stabilną konwersję różnych walut fiducjarnych. Wielu dostawców płynności na całym świecie wykorzystuje XRP jako wspólny zasób wymiany.
• Transakcje: XRP może funkcjonować jako narzędzie do transferu wartości w środowisku cyfrowym. Oznacza to, że jeśli odejdziemy od centralizacji sieci i cech technologicznych, XRP może być postrzegany jako jedna z kryptowalut.
• Uiszczanie opłat: wszystkie transakcje w sieci XRP Ledger są opłacane w XRP (nawet jeśli są w innych walutach). Walidatorzy sieci nie są jednak wynagradzani w XRP – pobierana prowizja jest po prostu spalana. Właśnie dlatego Ripple twierdzi, że XRP nie jest wymagany do działania XRP Ledger – w rzeczywistości walidatorzy nie są w ogóle zależni od tego zasobu.

Rola XRP w XRP Ledger jest bardziej podobna do roli tokenów ERC-20 dla Ethereum, ale nie ETH.

Co więcej, SEC w swoim oskarżeniu przeciwko Ripple twierdziła, że głównym celem uruchomienia XRP było zarabianie pieniędzy dla firmy i jej założycieli. To właśnie przychody ze sprzedaży posiadanych XRP na rozgrzanym rynku dały Ripple zasoby (lub część zasobów) do działania i rozwoju.

Wydobywanie Ripple

XRP nie jest zbudowany na klasycznym blockchainie i nie wykorzystuje algorytmu PoW, więc wydobycie tej monety jest technicznie niemożliwe. Wszystkie 100 miliardów tokenów zostało wydobytych poprzez pre-mining i częściowo zablokowanych na koncie depozytowym Ripple.

Tokeny XRP można nabyć wyłącznie na giełdzie kryptowalut lub podobnej platformie. Należy również wziąć pod uwagę, że Ripple nie ma natywnego portfela, więc do przechowywania XRP potrzebne będzie konto na giełdzie lub portfel wielowalutowy, taki jak Trust Wallet.

Ważne: tokeny XRP są również oficjalnie wdrożone w sieciach BSC i Klaytn w celu łatwiejszego wykorzystania na platformach transakcyjnych. Kupując aktywa, należy sprawdzić adres inteligentnego kontraktu z oficjalnym adresem na stronie CMC.

Czy warto kupić Ripple?

Podobnie jak inne kryptowaluty, XRP jest zmiennym i spekulacyjnym aktywem, którego cena zależy od wielu czynników. Główne punkty, które należy wziąć pod uwagę przy podejmowaniu decyzji, są następujące:

• Stanowisko organów regulacyjnych: w szczególności ostateczna decyzja w sprawie SEC vs Ripple oraz ogólna akceptacja w innych krajach. Nawet jeśli banki i rządy są skłonne wykorzystać infrastrukturę do płatności lub CBDC, nie oznacza to, że są skłonne zalegalizować XRP.
• Sprzedaż przez największych posiadaczy: największymi posiadaczami XRP pozostają sama firma Ripple i jej założyciele. Rachunki depozytowe i umowy sprzedaży z fundatorami mają na celu zmniejszenie ryzyka dumpingu, ale wpływ Ripple i powiązanych organizacji/osób na kurs wymiany XRP jest nadal wysoki.
• Rozwój Ripple: każda transakcja przy użyciu XRP Ledger jest opłacana w XRP. Jednak większość transakcji jest generowana przez organizacje korzystające z produktów Ripple. W związku z tym to firma określa większość popytu na XRP, a co za tym idzie, jego cenę.

Ponadto, jeśli rozważasz XRP nie tylko jako inwestycję, ale także jako narzędzie do płatności lub przechowywania wartości, nie zapominaj o wysokiej centralizacji sieci. Przykład zamrożenia środków Jeda Macaleba pokazuje, co może czekać każdego posiadacza XRP, jeśli zażądają tego organy regulacyjne lub samo Ripple.

Podsumowanie

XRP jest reklamowany jako jedna z najlepszych kryptowalut na rynku, ale znacznie różni się od większości innych monet i tokenów. Kluczowe cechy tego aktywa to:

• Pełne pre-mining i brak jakichkolwiek zachęt dla walidatorów.
• Niejednoznaczne postrzeganie przez organy regulacyjne.
• Działanie w zdecentralizowanej sieci XRP Ledger, która nie jest blockchainem.
• Formalna niezależność od Ripple, ale w praktyce głęboka integracja z ekosystemem i produktami Ripple.

Inwestorzy często myślą o XRP jako o jednym z altcoinów – odpowiedniku LTC lub ETH, ale jego posiadanie i wymiana wiąże się z ryzykiem i możliwościami nietypowymi dla większości innych kryptowalut.

Inwestując w XRP, warto przeanalizować relacje monety z Ripple oraz stosunek organów regulacyjnych do samej firmy i XRP.