Криптовалюта Ripple (XRP): огляд монети, як працює, перспективи зростання

Що таке Ripple

Ripple — це американська технологічна компанія, що стоїть за платіжною системою RippleNet і криптовалютою XRP. Компанію заснували 2012 року Кріс Ларсен, Артур Брітто і Джед Маккалеб з метою створити ефективніший аналог або доповнення SWIFT на основі технології розподіленого реєстру (DLT).

Як і багато інших розробників, Макалеб і Брітто надихалися прикладом Bitcoin, однак від самого початку прагнули створити продукт, який буде спрямований не на конкуренцію з традиційною фінансовою системою, а на взаємодію з нею. Наразі на сайті компанії вказано 3 основні напрямки діяльності:

• Рішення для міжнародних платежів.
• Хаб ліквідності для крипторинку.
• Інфраструктура для CBDC.

Як постачальник розрахункової інфраструктури, Ripple уклала партнерство із сотнями банків і компаній у десятках різних юрисдикцій, а такі країни, як Чорногорія і Бутан, використовують рішення Ripple для запуску CBDC.

Історія Ріппл

• 2004: канадський програміст Раян Фугер запускає публічну мережу для взаємних розрахунків між учасниками під назвою RipplePay. Нічого спільного з DLT або криптовалютою.
• 2012: Джед Макалеб і Кріс Ларсен відроджують проєкт Фугера. Натхненні запуском Bitcoin, вони будують нову платіжну мережу на основі розподіленого реєстру XRP Ledger (перша назва — Ripple Consensus Ledger). Компанія-розробник отримала назву OpenCoin.
  
  Разом із запуском мережі попередньо видобуто 100 млрд XRP як нативну валюту для платежів у XRP Ledger. За даними Forbes зараз у прямому володінні Ripple близько 6% цієї суми.

• 2013: OpenCoin змінює назву на Ripple Labs і починає експансію в банківський сектор. Першим партнером компанії стає Fidor Bank у Мюнхені. До 2018-го інфраструктуру Ripple використовували сотні партнерів у різних регіонах світу: від Earthport і American Express, до Saudi National Bank.
• Вересень 2018: Ripple закриває на своєму ескроу-рахунку 55 млрд XRP, щоб обмежити пропозицію і забезпечити передбачуваність для учасників ринку, а також запускає рішення xRapid.
• Грудень 2020: SEC подає до суду на Ripple та її топменеджмент, звинувачуючи компанію в незаконному продажі цінних паперів, а також у маніпуляціях ринком XRP. Більшість американських бірж поступово делістять токен.
• Вересень 2021: Бутан стає першою країною, яка використовує інфраструктуру Ripple для запуску CBDC.
• Листопад2021: компанія анонсувала Ripple Liquidity Hub — рішення з надання ліквідності для обміну криптовалют, орієнтоване на інституціоналів і маркетмейкерів.
• Жовтень 2022: Peersyst Technology оголосила про тестування першого EVM-сумісного сайдчейна для XPR Ledger. Повноцінний запуск відбувся в березні 2023-го.
• Травень 2023: компанія запускає майданчик для CBDC і веде переговори з урядами 20 країн. Про спільну роботу з Ripple над CBDC повідомляє Чорногорія.
• Липень 2023: Ripple вдалося частково виграти справу проти SEC: продаж XRP через біржі роздрібним інвесторам не визнано пропозицією цінних паперів. Coinbase, Gemini та інші майданчики повертають XRP до списку активів, що торгуються.

Мережа Ripple

Платіжну мережу RippleNET побудовано на базі розподіленого реєстру XRP Ledger, уперше представленого Джедом Макалебом і Артуром Брітто у 2011-му.

Важливо: не варто плутати XRP Ledger із блокчейном — це теж публічна формально децентралізована мережа, але з власним алгоритмом консенсусу (RPCA), методом перевірки та зберігання даних.

XRP Ledger не використовує для перевірки транзакцій майнерів, покладаючись на список із 35 довірених нод (Unique Node List). Ноди з UNL доходять згоди про зміну стану реєстру, оновлюючи його кожні 3-5 секунд. Тут немає ні звичних блоків, ні PoW, ні PoS, але за рахунок відмови від ресурсомістких рішень мережа може обробляти до 1,500 TPS.

Формально стати валідатором(зараз їх 117) XRP Ledger може стати будь-який вузол, що відповідає низці вимог, але UNL формується з урахуванням рекомендацій Ripple, XRP Ledger Foundation і пов’язаної з Ripple організацією Coil. Через це криптовалютна спільнота критикує XRP Ledger як централізовану мережу, що перебуває під впливом Ripple.

Утім, XRP Ledger дає змогу проводити верифіковані взаємні розрахунки в публічно доступній мережі, і на основі цього реєстру побудовано основні продукти Ripple:

• On-Demand Liquidity (ODL): раніше відомий як xRapid, хаб ліквідності для більш стабільних розрахунків, який використовує XRP як актив-посередник. Наразі це модуль комплексного рішення для транскордонних платежів.
  
  Якщо банки в Японії та США проводять між собою розрахунок з використанням ODL та кожен опрацьовує платіж у національній валюті, то під час платежу долари, що надіслані з банку США, конвертуються в XRP, а потім XRP конвертується в ієну, яку отримує банк в Японії.

До ODL рішення підключені різні джерела ліквідності (шлюзи), надаючи користувачам для проведення розрахунків необхідні фіатні або криптовалюти.

• xCurrent: софт на базі представленого у 2015-му протоколу Interledger (ILP). Він дає змогу контрагентам проводити взаємні розрахунки, навіть якщо їхні рахунки розташовані в різних банках або майданчиках:

• xVia: платіжний інтерфейс для здійснення розрахунків між користувачами мережі Ripple.

Останні два продукти 2019-го було об’єднано в єдине рішення під брендом RippleNet, що дає змогу банкам, платіжним операторам і провайдерам інтегрувати у свій софт розрахунки з використанням ODL і мережі XRP Ledger. При цьому RippleNet використовує протокол RTXP, який встановлює єдиний стандарт транзакцій для всіх користувачів мережі.

Інфраструктура для CBDC включає більш складні рішення на базі XRP Ledger, що надають центральним банкам повний набір модулів для управління цифровою валютою:

Ще раз розмежуємо ці поняття:

• Ripple: компанія-розробник XRP Ledger. Спочатку була відома як OneCoin, у 2013-му перейменована в RippleLabs, а у 2015-му просто в Ripple. Пропонує рішення на базі XRP Ledger і впливає на вибір валідаторів у мережі.
• XRP Ledger: децентралізована мережа для проведення розрахунків, розроблена засновниками Ripple. XRP Ledger — це децентралізований реєстр, але не блокчейн.
• RippleNet: рішення для інтеграції стандартизованих платежів між партнерами Ripple. Комплексна платіжна мережа, орієнтована на банки та міжнародний бізнес.
• ODL: рішення для надання ліквідності користувачам мережі із застосуванням XRP як проміжної валюти. Частина інфраструктури для міжнародних розрахунків.

У цьому переліку немає окремого пункту для XRP, оскільки роль токена в екосистемі Ripple досить специфічна і відрізняється від класичного призначення криптовалют, про що поговоримо нижче.

Переваги та недоліки XRP Ledger

Переваги

• Висока пропускна здатність: заявлена пропускна здатність XRP Ledger становить до 1500 TPS, а для фіналізації транзакції потрібно 3-5 секунд. Один із найкращих показників на ринку, особливо серед мереж перших поколінь.
• Низькі комісії: вартість транзакцій у XRP Ledger варіюється від 0.001 до 0.0002 XRP, що на порядок нижче, ніж у більшості популярних блокчейн-мереж.
• Інтеграція з традиційними фінансами: XRP Ledger використовують банки, маркетмейкери й деякі уряди для транскордонних платежів, управління CBDC та інших цілей. На базі мережі побудована розвинена міжнародна фінансова інфраструктура.
• Незалежність від будь-якого активу: токен XRP запущено в XRP Ledger, але він не є настільки ж критичним елементом як, наприклад, BTC для Bitcoin. Навіть якщо знищити всі наявні XRP, валідатори XRP Ledger зможуть продовжити роботу і вести облік транзакцій з використанням інших активів.

Недоліки

• Централізованість: у XRP Ledger трохи більше ніж 100 вузлів-валідаторів, з яких тільки 35 нод зі списку UNL беруть участь в обробці транзакцій. До цього можна додати порівняно невелику кількість нод загалом і відсутність механізму децентралізованого управління.
• Залежність від Ripple та її засновників: окрім невеликої кількості вузлів треба враховувати, що Ripple та пов’язані з нею організації можуть впливати на валідаторів. Це продемонстрував приклад із нодою Bitstamp, яка у 2015-му на прохання Ripple заморозила 96 млн XRP на рахунку Джеда Макалеба, щоб запобігти можливому продажу.
• Низький рівень інтеграції з крипторинком: XRP Ledger використовує унікальну технологію розподіленого реєстру. Це ускладнює взаємодію з блокчейнами та іншими активами, єдине крос-чейн рішення — EVM-сумісний сайдчейн.

Що таке XRP

Багато криптанів сприймають XRP як нативну валюту XRP Ledger — приблизно як BTC для Bitcoin або ETH для Ethereum. Але відносини між Ripple, XRP і XRP Ledger складніші:

• Ripple позиціонує XRP ledger як незалежну мережу, причому робота реєстру не залежить ні від самої Ripple, ні від XRP. Принаймні в теорії.
• Сама мережа XRP Ledger — нативна для XRP. У ній ведеться облік транзакцій і токенів, так само, АЛЕ XRP — не вбудована в архітектуру XRP Ledger. Про це трохи нижче.
• XRP використовується в деяких продуктах Ripple, наприклад, тому ж ODL або Liquidity Hub.

На практиці ситуація суперечлива: з одного боку Ripple позиціонує себе як творця XRP Ledger і XRP, але з іншого стверджує, що ці продукти працюють автономно і не залежать від компанії. При цьому ми знаємо, що Ripple досі контролює 6% загальної емісії XRP і має доступ до ескроу рахунку. Крім того, UNL XRP Ledger фактично формується з урахуванням цензури Ripple або пов’язаних з нею організацій, а сама компанія керує частиною валідаторів з UNL.

Юзкейси XRP можна звести до:

• Забезпечення ліквідності: XRP виконує роль сполучної ланки для забезпечення транскордонних платежів і стабільної конвертації різних фіатних валют. Постачальники ліквідності Ropple по всьому світу використовують XRP як загальний обмінний актив.
• Транзакціям: XRP може виконувати функцію інструменту для передачі цінності в цифровому середовищі. Тобто, якщо абстрагуватися від централізації мережі та особливостей технології, то XRP можна сприймати як одну з криптовалют.
• Оплаті комісій: усі транзакції в мережі XRP Ledger оплачуються в XRP (навіть якщо проводяться в іншій валюті). Але при цьому валідатори мережі не отримують нагороду у вигляді XRP — стягнута комісія просто спалюється. Саме тому Ripple стверджує, що XRP не обов’язковий для роботи XRP Ledger – по суті, валідатори не залежать від цього активу взагалі.

Роль XRP у XRP Ledger — більш схожа на роль токенів ERC-20 для Ethereum, але не на ETH.

Крім того, SEC у своєму звинуваченні проти Ripple стверджувала, що головною метою запуску XRP був заробіток грошей для компанії та її засновників. Саме доходи від продажу утримуваних XRP в розігрітий ринок давали Ripple ресурси (або частину ресурсів) для роботи й розвитку.

Майнінг Ripple

XRP побудована не на класичному блокчейні та не використовує алгоритм PoW, тому майнінг цієї монети технічно неможливий. Усі 100 млрд токенів були здобуті через пре-майнінг і частково заблоковані на ескроу-рахунку Ripple.

Отримати токени XRP можна тільки купивши їх на криптовалютній біржі або аналогічному майданчику. Також потрібно враховувати, що у Ripple немає нативного гаманця, тому для зберігання XRP потрібен біржовий акаунт або мультивалютний гаманець на кшталт Trust Wallet.

Важливо: токени XRP також офіційно розгорнуті в мережах BSC і Klaytn для більш зручного використання на торгових майданчиках. Під час купівлі активу звіряйте адресу смарт-контракту з офіційною на CMC.

Чи варто купувати Ріппл?

Як і інші криптовалюти, XRP — волатильний і спекулятивний актив, ціна якого залежить від безлічі факторів. Основні моменти, які варто враховувати під час ухвалення рішення, такі:

• Позиція регуляторів: зокрема остаточне рішення у справі SEC vs Ripple і загальне прийняття в інших країнах. Навіть якщо банки та уряди готові використовувати інфраструктуру для платежів або CBDC, це не означає, що вони готові легалізувати XRP.
• Продажі топхолдерів: найбільшими власниками XRP залишаються сама Ripple та її засновники. Ескроу-рахунок і договори про продаж з фаундерами покликані знизити ризик дампа, але вплив Ripple і пов’язаних з нею організацій/людей на курс XRP, як і раніше, високий.
• Розвиток Ripple: будь-яка транзакція з використанням XRP Ledger оплачується в XRP. Разом з тим, більшу частину транзакцій генерують організації, що використовують продукти Ripple. Тому саме від компанії здебільшого залежить попит на XRP і, відповідно, його ціна.

Крім того, якщо ви розглядаєте XRP не просто як інвестицію, а і як інструмент для платежів або зберігання цінності, то не забувайте про високу централізованість мережі. Приклад із заморожуванням коштів Джеда Макалеба демонструє, що може чекати на будь-якого холдера XRP, якщо того вимагатимуть регулятори або сама Ripple.

Заключення

XRP позиціонується як одна з топ-криптовалют на ринку, але при цьому істотно відрізняється від більшості інших монет і токенів. Ключові особливості цього активу:

• Повний премайнінг і відсутність будь-яких стимулів для валідаторів.
• Неоднозначне сприйняття з боку регуляторів.
• Робота в децентралізованій мережі XRP Ledger, яка не є блокчейном.
• Формальна незалежність як від Ripple, але на практиці глибока інтеграція в екосистему і продукти Ripple.

Інвестори часто сприймають XRP як один з альткоїнів — аналог LTC або ETH, але її холд і обмін пов’язані з ризиками та можливостями, нехарактерними для більшості інших криптовалют.

Під час інвестиції в XRP варто уважно вивчити зв’язок цієї монети з Ripple і ставлення регуляторів до самої компанії та XRP.