Компания Ripple и криптовалюта XRP: обзор проекта, как работает, перспективы роста

Что такое Ripple

Ripple — это американская технологическая компания, стоящая за платежной системой RippleNet и криптовалютой XRP. Компания была основана в 2012 году Крисом Ларсеном, Артуром Бритто и Джедом Маккалебом с целью создать более эффективный аналог или дополнение SWIFT на основе технологии распределенного реестра (DLT). 

Как и многие другие разработчики, Макалеб и Бритто вдохновлялись примером Bitcoin, однако изначально стремились создать продукт, который будет направлен не на конкуренцию с традиционной финансовой системой, а на взаимодействие с ней. Сейчас на сайте компании указано 3 основных направления деятельности:

• Решения для международных платежей.
• Хаб ликвидности для крипторынка.
• Инфраструктура для CBDC. 

В качестве поставщика расчетной инфраструктуры, Ripple заключила партнерство с сотнями банков и компаний в десятках различных юрисдикций, а такие страны как Черногория и Бутан используют решения Ripple для запуска CBDC. 

История Риппл

• 2004: канадский программист Райан Фугер запускает публичную сеть для взаимных расчетов между участниками под названием RipplePay. Ничего общего с DLT или криптовалютой. 
• 2012: Джед Макалеб и Крис Ларсен возрождают проект Фугера. Вдохновленные запуском Bitcoin, они строят новую платежную сеть на основе распределенного реестра XRP Ledger (первое название — Ripple Consensus Ledger). Компания-разработчик получила название OpenCoin.
  
  Вместе с запуском сети предварительно добыты 100 млрд XRP в качестве нативной валюты для платежей в XRP Ledger. По данным Forbes сейчас в прямом владении Ripple около 6% этой суммы.

• 2013: OpenCoin меняет название на Ripple Labs и начинает экспансию в банковский сектор. Первым партнером компании становится Fidor Bank в Мюнхене. До 2018-го инфраструктуру Ripple использовали сотни партнеров в различных регионах мира: от Earthport и American Express, до Saudi National Bank. 
• Сентябрь 2018: Ripple закрывает на своем эскроу-счете 55 млрд XRP, чтобы ограничить предложение и обеспечить предсказуемость для участников рынка, а также запускает решение xRapid.
• Декабрь 2020: SEC подает в суд на Ripple и ее топ-менеджмент, обвиняя компанию в незаконной продаже ценных бумаг, а также в манипуляциях рынком XRP. Большинство американских бирж постепенно делистят токен.
• Сентябрь 2021: Бутан становится первой страной, которая использует инфраструктуру Ripple для запуска CBDC.
• Ноябрь 2021: компания анонсировала Ripple Liquidity Hub — решение по предоставлению ликвидности для обмена криптовалют, ориентированное на институционалов и маркетмейкеров.
• Октябрь 2022:  Peersyst Technology объявила о тестировании первого EVM-совместимого сайдчейна для XPR Ledger. Полноценный запуск состоялся в марте 2023-го.
• Май 2023: компания запускает площадку для CBDC и ведет переговоры с правительствами 20 стран. О совместной работе с Ripple над CBDC сообщяет Черногория. 
• Июль 2023: Ripple удалось частично выиграть дело против SEC: продажи XRP через биржи розничным инвесторам не признаны предложением ценных бумаг. Coinbase, Gemini и другие площадки возвращают XRP в список торгуемых активов.

Сеть Ripple

Платежная сеть RippleNET построена на базе распределенного реестра XRP Ledger, впервые представленного Джедом Макалебом и Артуром Бритто в 2011-м. 

Важно: не стоит путать XRP Ledger с блокчейном — это тоже публичная формально децентрализованная сеть, но с собственным алгоритмом консенсуса (RPCA), методом проверки и хранения данных. 

XRP Ledger не использует для проверки транзакций майнеров, полагаясь на список из 35 доверенных нод (Unique Node List). Ноды из UNL приходят к согласию об изменении состояния реестра, обновляя его каждые 3-5 секунд. Тут нет ни привычных блоков, ни PoW, ни PoS, но за счет отказа от ресурсоемких решений сеть может обрабатывать до 1,500 TPS. 

Формально стать валидатором (сейчас их 117) XRP Ledger может стать любой узел, соответсвующий ряду требований, но UNL формируется с учетом рекомендаций Ripple, XRP Ledger Foundation и связанной с Ripple организацией Coil. Из-за этого криптовалютное сообщество критикует XRP Ledger как централизованную сеть, находящуюся под влиянием Ripple. 

Впрочем, XRP Ledger позволяет проводить, верифицируемые взаимные расчеты в публично доступной сети и на основе этого реестра построены основные продукты Ripple:

• On-Demand Liquidity (ODL): ранее известен как xRapid, хаб ликвидности для более стабильных расчетов, который использует XRP в качестве актива-посредника. Сейчас это модуль комплексного решения для трансграничных платежей.
  
  Если банки в Японии и США проводят между собой расчет с использованием ODL и каждый обрабатывает платеж в национальной валюте, то во время платежа доллары отправленные из банка США конвертируются в XRP, а затем XRP конвертируется в иену, которую получает банк в Японии.

К ODL решению подключены различные источники ликвидности (шлюзы), предоставляя пользователям для проведения расчетов необходимые фиатные или криптовалюты. 

• xCurrent: софт на базе представленного в 2015-м протокола Interledger (ILP). Он позволяет контрагентам проводить взаимные расчеты, даже если их счета находятся в разных банках или площадках:

• xVia: платежный интерфейс для осуществления расчетов между пользователями сети Ripple. 

Последние два продукта в 2019-м были объеденины в единое решение под брендом RippleNet, позволяющее банкам, платежным операторам и провайдерам интегрировать в свой софт расчеты с использованием ODL и сети XRP Ledger. При этом RippleNet использует протокол RTXP, который устанавливает единый стандарт транзакций для всех пользователей сети.

Инфраструктура для CBDC включает более сложные решения на базе XRP Ledger, предоставляющие центральным банкам полный набор модулей для управления цифровой валютой:

Еще раз разграничим эти понятия:

• Ripple: компания-разработчик XRP Ledger. Изначально была известна как OneCoin, в 2013-м переименована в RippleLabs, а в 2015-м просто в Ripple. Предлагает решения на базе XRP Ledger и влияет на выбор валидаторов в сети.
• XRP Ledger: децентрализованная сеть для проведения расчетов, разработанная основателями Ripple. XRP Ledger — это децентрализованный реестр, но не блокчейн.
• RippleNet: решение для интеграции стандартизированных платежей между партнерами Ripple. Комплексная платежная сеть, ориентированная на банки и международный бизнес.
• ODL: решение для предоставления ликвидности пользователям сети с применением XRP в качестве промежуточной валюты. Часть инфраструктуры для международных расчетов.

В этом перечне нет отдельного пункта для XRP, поскольку роль токена в экосистеме Ripple довольно специфична и отличается от классического назначения криптовалют, о чем поговорим ниже.

Преимущества и недостатки XRP Ledger

Преимущества

• Высокая пропускная способность: заявленная пропускная способность XRP Ledger составляет до 1500 TPS, а для финализации транзакции требуется 3-5 секунд. Один из лучших показателей на рынке, особенно среди сетей первых поколений. 
• Низкие комиссии: стоимость транзакций в XRP Ledger варьируется от 0.001 до 0.0002 XRP, что на порядок ниже, чем у большинства популярных блокчейн-сетей. 
• Интеграция с традиционными финансами: XRP Ledger используется банками, маркетмейкерами и некоторыми правительствами для трансграничных платежей, управления CBDC и других целей. На базе сети построена развитая международная финансовая инфраструктура. 
• Независимость от какого-либо актива: токен XRP запущен в XRP Ledger, но он не является столь же критическим элементом как например BTC для Bitcoin. Даже если уничтожить все существующие XRP, валидаторы XRP Ledger смогут продолжить работу и вести учет транзакций с использованием других активов. 

Недостатки

• Централизованность: у XRP Ledger чуть более 100 узлов-валидаторов из которых только 35 нод из списка UNL участвуют в обработке транзакций. К этому можно добавить сравнительно небольшое количество нод в целом и отсутствие механизма децентрализованного управления. 
• Зависимость от Ripple и ее основателей: кроме небольшого количества узлов надо учитывать что Ripple и связанные с ней организации могут влиять на валидаторов. Это продемонстрировал пример с нодой Bitstamp, которая в 2015-м по просьбе Ripple заморозила 96 млн XRP на счету Джеда Макалеба, чтобы предотвратить возможную продажу.
• Низкий уровень интеграции с крипторынком: XRP Ledger использует уникальную технологию распределенного реестра. Это усложняет взаимодействие с блокчейнами и другими активами, единственное кросс-чейн решение — EVM-совместимый сайдчейн.

Что такое XRP

Многие криптаны воспринимают XRP как нативную валюту XRP Ledger — примерно как BTC для Bitcoin или ETH для Ethereum. Но отношения между Ripple, XRP и XRP Ledger сложнее:

• Ripple позиционирует XRP ledger как независимую сеть, причем работа реестра не зависит ни от самой Ripple ни от XRP. По крайней мере, в теории.
• Сама сеть XRP Ledger — нативная для XRP. В ней ведется учет транзакций и токенов, точно также, НО XRP — не встроена в архитектуру XRP Ledger. Об этом чуть ниже.
• XRP используется в некоторых продуктах Ripple, например, том же ODL или Liquidity Hub. 

На практике ситуация противоречивая: с одной стороны Ripple позиционирует себя как создателя XRP Ledger и XRP, но с другой утверждает, что эти продукты работают автономно и не зависят от компании. При этом мы знаем, что Ripple до сих пор контролирует 6% общей эмиссии XRP и имеет доступ к эскроу счету. Кроме того, UNL XRP Ledger фактически формируется с учетом цензуры Ripple или связанных с ней организаций, а сама компания управляет часть валидаторов из UNL.

Юзкейсы XRP можно свести к:

• Обеспечению ликвидности: XRP выполняет роль связующего звена для обеспечения трансграничных платежей и стабильной конвертации разных фиатных валют. Поставщики ликвидности Ropple по всему миру используют XRP в качестве общего обменного актива. 
• Транзакциям: XRP может выполнять функцию инструмента для передачи ценности в цифровой среде. То есть, если абстрагироваться от централизации сети и особенностей технологии то XRP можно воспринимать как одну из криптовалют.
• Оплате комиссий: все транзакции в сети XRP Ledger оплачиваются в XRP (даже если проводятся в другой валюте). Но при этом валидаторы сети не получают награду в виде XRP — взимаемая комиссия просто сжигается. Именно поэтому Ripple утверждает, что XRP не обязателен для работы XRP Ledger — по сути, валидаторы не зависят от этого актива вообще. 

Роль XRP в XRP Ledger  — более похожа на роль токенов ERC-20 для Ethereum, но не на ETH.

Кроме того, SEC в своем обвинении против Ripple утверждала что главной целью запуска XRP был заработок денег для компании и ее основателей. Именно доходы от продажи удерживаемых XRP в разогретый рынок давали Ripple ресурсы (или часть ресурсов) для работы и развития. 

Майнинг Ripple

XRP построена не на классическом блокчейне и не использует алгоритм PoW, поэтому майнинг этой монеты технически невозможен. Все 100 млрд токенов были добыты через пре-майнинг и частично заблокированы на эскроу-счете Ripple. 

Получить токены XRP можно только купив их на криптовалютной бирже или аналогичной площадке. Также нужно учитывать, что у Ripple нет нативного кошелька, поэтому для хранения XRP потребуется биржевой аккаунт или мультивалютный кошелек вроде Trust Wallet. 

Важно: токены XRP также официально развернуты в сетях BSC и Klaytn для более удобного использования на торговых площадках. При покупке актива сверяйте адрес смарт-контракта с официальным на CMC.

Стоит ли покупать Риппл?

Как и другие криптовалюты, XRP — волатильный и спекулятивный актив, цена которого зависит от множества факторов. Основные моменты, которые стоит учитывать при принятии решения следующие:

• Позиция регуляторов: в частности окончательное решение по делу SEC vs Ripple и общее принятие в других странах. Даже если банки и правительства готовы использовать инфраструктуру для платежей или CBDC, это не значит, что они готовы легализовать XRP. 
• Продажи топ-холдеров: крупнейшими держателями XRP остаются сама Ripple и ее основатели. Эскроу-счет и договора о продаже с фаундерами призваны снизить риск дампа, но влияние Ripple и связанных с ней организаций/людей на курс XRP по-прежнему высоко. 
• Развитие Ripple: любая транзакция с использованием XRP Ledger оплачивается в XRP. Вместе с тем, большую часть транзакций генерируют организации, использующие продукты Ripple. Поэтому именно от компании по большей зависит спрос на XRP и, соответственно, его цена. 

Кроме того, если вы рассматриваете XRP не просто как инвестицию, но и в качестве инструмента для платежей или хранения ценности, то не забывайте о высокой централизованности сети. Пример с заморозкой средств Джеда Макалеба демонстрирует что может ждать любого холдера XRP, если того потребуют регуляторы или сама Ripple.

Заключение

XRP позиционируется как одна из топ-криптовалют на рынке, но при этом существенно отличается от большинства остальных монет и токенов. Ключевые особенности этого актива:

• Полный премайнинг и отсутствие каких-либо стимулов для валидаторов.
• Неоднозначное восприятие со стороны регуляторов.
• Работа в децентрализованной сети XRP Ledger, которая не является блокчейном.
• Формальная независимость как от Ripple, но на практике глубокая интеграция в экосистему и продукты Ripple. 

Инвесторы часто воспринимают XRP как один из альткоинов — аналог LTC или ETH, но ее холд и обмен связан с рисками и возможностями, нехарактерными для большинства других криптовалют. 

При инвестиции в XRP стоит внимательно изучить связь этой монеты с Ripple и отношение регуляторов к самой компании и XRP.