Przegląd Whales Market: transakcje OTC, rynek punktów i rynek tokenów przedsprzedażowych

Czym jest Whales Market?

Whales Market to platforma do zdecentralizowanego handlu na rynku OTC, oferująca również rynek transakcji P2P dla tokenów przedsprzedażowych (do TGE) i punktów lojalnościowych.

Punkty są zasadniczo zewnętrznym systemem księgowym służącym do śledzenia aktywności użytkowników danej zdecentralizowanej aplikacji (dApp). Ze względu na łatwość wdrożenia i przejrzystość stały się one głównym sposobem organizowania kampanii airdrop.

Jeśli chodzi o transakcje przedsprzedaży tokenów, proces ten znany jest ze świata tradycyjnych finansów i można go opisać terminem Pre-Market Offerings (PMOs), co oznacza procedurę oferowania papierów wartościowych inwestorom przed rozpoczęciem sesji giełdowej.

Podobne transakcje są przeprowadzane na rynku kryptowalut, ale przed Whales Market były one mniej dostępne dla użytkowników detalicznych lub miały bardziej złożoną mechanikę. Handel przedrynkowy jest również oferowany przez projekty takie jak Hyperliquid.

Kto stworzył Whales Market?

Zespół bota telegramowego Loot Bot był zaangażowany w tworzenie platformy. I nie jest to zaskakujące, ponieważ jest ona zorientowana na drophunting. Chociaż oficjalne zasoby Whales Market nie ogłosiły składu zespołu projektowego, Loot Bot ogłosił utworzenie platformy OTC w grudniu 2023 roku. Jednocześnie posiadaczom xLOOT i stakerom LOOT przydzielono część całkowitej oferty WHALES – retrodrop.

Jakie funkcje są dostępne w Whales Market?

Whales Market oferuje użytkownikom cztery główne obszary interakcji z platformą. Przyjrzyjmy się pokrótce funkcjonalności każdego z nich.

Rynki wstępne

Jest to przedsprzedaż tokenów, które staną się dostępne po TGE.

Transakcje przedsprzedażowe zwykle wiążą się z pewnym ryzykiem, ponieważ kontrahenci nie zawsze wdrażają niezbędne środki bezpieczeństwa. Whales Market rozwiązuje ten problem dzięki inteligentnym kontraktom, które chronią interesy kupujących i sprzedających.

Rynek umożliwia handel tokenami, które zostały już ogłoszone przez projekty, ale nie są jeszcze przedmiotem obrotu na otwartym rynku. Przykładem może być gwałtowny wzrost wolumenu obrotu tokenem Jupiter (JUP) w styczniu 2024 r., który był dostępny na platformie.

Rynki punktów

Wraz z trendem zdobywania punktów lojalnościowych otworzył się dla nich rynek wtórny. Zespół Whales Market wdrożył możliwość sprzedaży zgromadzonych punktów, a także zakupu dodatkowych.

Może to być interesujące, ponieważ projekty są nadal dalekie od wydawania tokenów i mają dużo czasu na zmianę na lepsze lub gorsze, co znajduje odzwierciedlenie w cenie odpowiednich punktów w tej chwili. Ponadto, ponieważ wolumen, kurs wymiany i data premiery tokenów są nieznane, istnieje możliwość spekulacji.

W chwili pisania tego tekstu na platformie znajduje się ponad piętnaście projektów, w tym Ethena, Blast, Grass, EigenLayer, Magic Eden i Kamino.

Rynki pozagiełdowe (OTC Markets)

Platforma oferuje również usługę OTC do handlu tokenami, które swobodnie krążą na rynku kryptowalut. Handel OTC nie jest niczym nowym, ale dzięki przyjaznemu dla użytkownika interfejsowi i funkcji ochrony przed oszustwami może być przydatny.

Whales Market ma opcję prywatnej oferty, aby zachować anonimowość transakcji. Takie transakcje nie są wyświetlane na ogólnej liście zleceń. Aby je zrealizować, należy przekazać prywatny link bezpośrednio do kontrahenta.

Aplikacja zapewnia ochronę przed podejrzanymi aktywami. Token o płynności mniejszej niż 300 000 USD jest oznaczony jako niebezpieczny, ale wybór należy do użytkownika. Jeśli na przykład chcesz kupić lub zlikwidować bardzo rzadkie aktywa, możesz znaleźć partnera w społeczności i złożyć zamówienie.

Whales Market planuje uruchomienie kolejnego miejsca docelowego, które nie jest jeszcze dostępne, ale jest już wyświetlane w interfejsie, – WLs Market. Oczekuje się, że wraz z otwarciem tego rynku pojawi się możliwość handlu wczesnym dostępem do zakupu NFT poprzez uzyskanie statusu na “białej liście” projektu.

Jak działa platforma Whales Market?

Whales Market działa na zasadzie większości DEX-ów, ale jest skierowany na rynki OTC i alokacje handlowe do nadchodzących airdropów. Platforma obsługuje sieci Solana, Ethereum, Arbitrum, Blast, Starknet, Base i inne.

Blockchain zapewnia bezpieczeństwo, którego potrzebują uczestnicy transakcji pozagiełdowych i przedrynkowych. Pomaga uniknąć sytuacji oszustwa i niewykonania zobowiązania. Na Whales Market kontrahenci są chronieni poprzez płatności zabezpieczające, które są zobowiązani wnieść do inteligentnego kontraktu platformy.

Na przykład, jeśli chcesz kupić 10 000 punktów Grassa po cenie 0,01 USD, po podpisaniu inteligentnego kontraktu Twoje 100 USDC zostanie przeniesione na adres zabezpieczenia i dopiero wtedy zlecenie zakupu zostanie aktywowane. Właściciel punktów, jako sprzedawca, automatycznie blokuje podobną kwotę, aby złożyć zamówienie. Po tym jak Grass przeprowadzi airdrop, obie strony sfinalizują transakcję poprzez zamknięcie zleceń, a zastawione stablecoiny zostaną uwolnione.

Następnie, po oficjalnym ogłoszeniu tokena i przeprowadzeniu TGE, obie strony mają 24 godziny na zamknięcie transakcji. Po zamknięciu transakcji przez sprzedającego punkty, aplikacja konwertuje je na wygenerowane tokeny, które są następnie wysyłane do portfela kupującego. Następnie, po zamknięciu transakcji przez kupującego, jego płatność za punkty jest wysyłana zgodnie z warunkami umowy.

Jeśli transakcja nie zostanie zamknięta za obopólną zgodą, zastawione USDC sprzedawcy zostaną wykorzystane jako rekompensata dla kupującego. Jeśli sprzedający nie zamknie transakcji w czasie wyznaczonym przez protokół, utraci również zablokowane środki.

Prowizje platformy i opłaty użytkownika

Whales Market pobiera prowizje od transakcji. Wynika to z zarobków platformy i zachęty finansowej dla użytkowników, którzy są zaangażowani w “kradzież” tokena narzędziowego WHALES. Platforma pobiera prowizje od wszystkich sposobów handlu.

Na przykład w przypadku tokenów pre-market i punktów każde zlecenie kosztuje 2,5%, niezależnie od kierunku handlu. Z wyjątkiem anulowanego zlecenia – nawet w tym przypadku będziesz musiał zapłacić prowizję, ale wynosi ona 0,5% i jest naliczana tylko od zastawionego zabezpieczenia.

Na rynku OTC sytuacja wygląda nieco inaczej i wiąże się z prowizją w wysokości 0,1%. Kiedy tworzysz ofertę kupna lub sprzedaży, odsetki są odliczane automatycznie w walucie określonej dla transakcji. Nie inaczej jest w przypadku potwierdzenia zlecenia innego użytkownika.

Prowizje są rozdzielane w następujący sposób: 60% dla uczestników “steakingu”, 20% na pokrycie kosztów rozwoju, 10% na wykup i spalenie tokenów, a pozostałe 10% dystrybuowane do posiadaczy tokenów LOOT. “Steaking” tokena użytkowego WHALES działa według prostego mechanizmu: zablokowane tokeny są wymieniane na tokeny xWHALES, a ich posiadacze zaczynają otrzymywać część prowizji handlowych. W chwili pisania tego tekstu APY przekracza 34%.

Tokenomia WHALES

Według Dune, w chwili pisania tego tekstu dzienny wolumen obrotu na rynku Whales Market w sieci Solana przekracza 10 milionów dolarów. Ze względu na popularność modelu alokacji punktów, cena tokena WHALES wzrosła o ponad 2900% w styczniu 2024 roku.

Od marca 2024 r. kapitalizacja rynkowa tokena wynosi około 46 mln USD, przy w pełni rozwodnionej wycenie wynoszącej ponad 220 mln USD. Całkowite środki zablokowane w inteligentnych kontraktach projektu (TVL) w sieci Solana wynoszą 3,5 mln USD.

Według platformy dystrybucja tokenów WHALES wygląda następująco:

• łącznie wyemitowanych zostanie 100 mln WHALES, z czego ponad 20 mln znajduje się w obiegu;

• program motywacyjny dla społeczności – 65% z liniową emisją w ciągu czterech lat w ramach DAO;
• zespół deweloperski – 9,5% tokenów zablokowanych na dziewięć miesięcy z liniowym nabyciem uprawnień przez 36 miesięcy, żadne tokeny nie są dostępne na TGE;
• płynność – 7,5%, z czego 5% jest przeznaczone na wypalenie podczas TGE, a pozostałe 2,5% jest zarezerwowane dla notowań na giełdach scentralizowanych;
• sprzedaż prywatna – 7%, z czego połowa jest przeznaczona na TGE z dwumiesięcznym notowaniem liniowym;
• airdrop – 5% tokenów przeznaczonych na ten cel, połowa dla TGE, z 12-miesięcznym lead-inem;
• marketing – 5%, z czego 20% dla TGE, nabywanie uprawnień przez 24 miesiące;
• bezpieczeństwo – 1%, całość dla TGE.

Perspektywy Whales Market

Rynki Pre-TGE są dość młodym trendem, szczególnie w odniesieniu do DEX-ów. Przed Whales Market użytkownicy mogli handlować tokenami przed ich TGE na niektórych scentralizowanych giełdach i DEX, takich jak Hyperliquid, ale bez dodatkowej funkcjonalności rynku punktów. Istnieją również analogi, takie jak Pendle Finance, które oferują lewarowane punkty lojalnościowe.

Whales Market przyciągnął zainteresowanie użytkowników, co wynikało z dużego popytu na uruchomienie tokena projektu Jupiter w ekosystemie Solana, dostępnego na rynku wstępnym platformy.

Według Dune, po TGE, który rozpoczął się 31 stycznia 2024 r., nastąpił znaczny spadek dziennych wolumenów obrotu. Sytuacja na platformie zmieniła się jednak wraz z rosnącym popytem na projekty w sieci Ethereum.

Tym samym dzienne wolumeny w tej sieci wzrosły z niemal zera do ponad 1 mln USD w lutym. Dynamika ta pośrednio pokazuje, że Whales Market nadal przyciąga użytkowników.

Pod warunkiem, że wolumeny handlowe wzrosną, a efekt sieciowy w Solanie zostanie utrzymany, Whales Market prawdopodobnie będzie miał miejsce na wzrost. Ponieważ popyt na transakcje punktowe ma pozytywny wpływ na przychody posiadaczy WHALES. Jest to ważny punkt, zwłaszcza że zespół łączy więcej sieci i planuje otworzyć rynek przedsprzedaży “bitcoin-NFT” Runestone.

Deweloperzy Whales Market w pewnym sensie zabezpieczyli się przed ryzykiem od samego początku, tworząc wielokierunkowe rynki i rozwijając dodatkowe obszary, takie jak NFT i zdecentralizowane transakcje OTC. Jeśli dojdzie do załamania na rynku punktów, platforma będzie mogła czerpać zyski z innych obszarów.

Jeśli porównamy się z innymi uczestnikami rynku kryptowalut, według Wintermute wolumen ich transakcji OTC wzrósł o prawie 400% w 2023 r., co świadczy o perspektywie tego kierunku.

Słabe strony rynku wielorybów

Według raportu Messari, Whales Market ma szereg wyzwań infrastrukturalnych w punktach handlowych:

• konkurencja na rynkach przedsprzedaży z protokołami takimi jak Hyperliquid, które mogą oferować bardziej efektywne mechanizmy cenowe dla kupujących;

• nieefektywna wycena punktów. Ponieważ rzeczywisty współczynnik konwersji punktów na tokeny jest nieznany, rynek punktów może podlegać poważnym manipulacjom ze strony użytkowników posiadających przewagę informacyjną.

Wnioski

Whales Market ma dobrze zaimplementowany, szybki i przyjazny dla użytkownika interfejs. Model ich tokenomiki nie wyróżnia się szczególnie na tle innych DEX. Uwagę do projektu przyciąga wysoka rentowność “steakingu” i popularność oferowanych produktów.

Rynki wstępne znajdują się na początkowym etapie rozwoju i mają charakter wysoce spekulacyjny. Pozwalają one inwestorom na rozpoczęcie handlu tokenami, zanim zostaną one przydzielone i notowane na giełdach. Whales Market oferuje inwestorom bezpieczniejszą alternatywę zakupu tokenów przed ich uruchomieniem, chroniąc transakcje za pomocą inteligentnych kontraktów, a także transakcje OTC.

Jeśli zespołowi uda się przywrócić aktywność użytkowników do poziomu z czasów handlu JUP-ami, rynki na platformie będą w stanie wykazać wolumeny w okolicach 50-100 milionów dolarów dziennie, przynajmniej początkowo. A przy prowizjach na poziomie 2,5% jest to 1,25-2,5 miliona dolarów dziennych przychodów tylko z zawartych transakcji. W końcu takie liczby nie mogą nie przyciągać uwagi.