Обзор децентрализованной криптобиржи PancakeSwap
Выбор торговой площадки остается одной из важнейших проблем криптанов, особенно когда речь заходит о децентрализованных платформах. Сложный интерфейс, подтверждение транзакций и проскальзывание при обмене — лишь некоторые проблемы, с которыми сталкивается пользователь при первом взаимодействии с DEX.
В этой статье мы разберем одну из наиболее популярных децентрализованных площадок — PancakeSwap, чтобы понять, какие возможности она предоставляет пользователям и насколько удобно на ней работать.
Что за биржа PancakeSwap
PancakeSwap — это децентрализованная площадка для обмена криптовалют, запущенная в сентябре 2020-го командой анонимных разработчиков.
Изначально PancakeSwap появилась как форк другой популярной DEX — Uniswap, только адаптированная под BSC. С момента запуска площадка постоянно эволюционировала и менялась. Основными обновлениями стали:
- Запуск пулов V2, а потом и V3 по аналогии с Uniswap.
- Запуск пулов StableSwap со сниженным проскальзыванием.
- Развертывание площадки в сетях Ethereum и Aptos.
- Разработка SmartRouter для агрегации ликвидности и оптимизации свопов.
- Интеграция с продуктами экосистемы Binance — Trustee Wallet и Binance LSD.
- Использование маркет-мейкеров для обеспечения лучшей ликвидности.
В целом PancakeSwap строит своеобразный аналог Uniswap, но для другой экосистемы и с некоторыми уникальными фишками, вроде лотереи или нативной NFT-коллекции.
По данным DeFi Llama эта площадка занимает 3-е место в общем рейтинге DEX и первое место в сети BSC:
Регистрация и верификация на бирже
PancakeSwap — это децентрализованная площадка, поэтому тут не требуется регистрировать и верифицировать учетную запись, а чтобы получить доступ к функционалу, достаточно подключить кошелек. PanckakeSwap поддерживает более 10 распространенных кошельков, включая и MetaMask:
Для начала торговли достаточно пары действий:
- На сайте PancakeSwap нажимаем на ConnectWallet:
- Выбираем из списка нужный кошелек:
- Подтверждаем подключение в самом кошельке:
Примечание: если вы используете кошелек Trust Wallet, то можно подключиться к PancakeSwap прямо с мобильного приложения. Для этого в приложении, во вкладке Browser, находим PancakeSwap и просто жмем на иконкку.
Trust Wallet относится к экосистеме Binance и BSC, поэтому подключение к DEX в нативной сети практически бесшовное. Если вы незнакомы с этим кошельком, рекомендуем ознакомиться с нашим обзором Trust Wallet:
Депозит
DEX не хранит средства клиентов. Вы обмениваете активы прямо из кошелька, то есть внести депозит на PancakeSwap просто невозможно. Если вы подключили кошелек, то все поддерживаемые токены автоматически становятся доступны для обмена на площадке. Но нужно учесть, что:
- Если вы планируете использовать площадку для торговли деривативами, то потребуется перевести активы с кошелька на адрес PancakeSwap, чтобы использовать их в качестве залога при открытии позиции.
Важно: на деривативной площадке также можно создать аккаунт, привязанный к электронной почте, если вам не подходит авторизация через кошелек. Верификация для торговли деривативами не требуется.
- PancakeSwap интегрировала агрегатор on-ramp сервисов, позволяющих купить криптовалюту прямо на подключенный кошелек через фиатные платежные инструменты. На данный момент из платежных сервисов доступны MoonPay и Mercurio.
Вывода депозита соответственно тоже нет — просто отключаете кошелек от площадки. Если вы больше не планируете использовать пулы PancakeSwap для обмена, то можно отозвать для них разрешения на доступ к активам через Revoke или аналогичный сервис. Это поможет защититься от кражи в случае взлома или скама со стороны пула.
Токен CAKE
CAKE — это нативный токен биржи PancakeSwap. CAKE можно классифицировать как ютилити-токен. Сфера его применения включает:
- Стимулирование ликвидности: поставщики ликвидности получют дополнительные награды в виде CAKE, блокируя свои LP-токены в фермах PancakeSwap.
- Управление: холдеры CAKE могут голосовать своими токенами при принятии решений касающихся дальнейшего развития площадки.
- Дополнительные инструменты для заработка: лотерея, бустеры фарминга и ставки на ценовые прогнозы взаимодействуют исключительно с CAKE.
- Оплата комиссий: CAKE используется для оплаты торговых сборов и комиссий при взаимодействии с некоторыми сервисами PancakeSwap.
Большая часть выпущенных токенов распределяется в качестве награды поставщикам ликвидности и участникам ферм. Эмиссия CAKE установлена протоколом PancakeSwap и по данным команды на 7 июля составляет ~1,152,000 токенов ежедневно (без учета сжигания):
Чтобы снизить темпы инфляции, PancakeSwap проводит программу сжигания взимая для этого часть CAKE выплаченных в качестве комиссий за обмен и ряд других активностей (подробнее тут). Это позволяет сжигать до 90% ежедневного выпуска и эффективная эмиссия составляет ~130 тыс. токенов в день.
По итогу, CAKE остается инфляционным активом, что подтверждается и общей ценовой динамикой:
Впрочем, ценовые прогнозы для CAKE зависят от разных факторов, включая общее состояние криптовалютного рынка, будущие обновления Pancake Swap, а также макроэкономическую ситуацию. Даже при своей инфляционной природе в прошлом CAKE демонстрировал и взлеты и падения, следуя скорее общерыночному тренду, а не темпам эмиссии.
Инструменты на PancakeSwap
PancakeSwap — не просто DEX, но комплексная DeFi-площадка, на которой представлен полный набор инструментов дегена. Все они собраны на верхней панели и разделены на несколько вкладок: Trade, Earn, Win, NFT и Game. Основные возможности включают:
- Своп: пользователям доступны сотни пулов ликвидности для популярных и не очень обменных пар. Подробнее о том, как работает обмен мы разберем ниже, но на уровне пользователя это практически не отличается от обычного обменника или конвертера:
- Ликвидность: позволяет предоставлять ликвидность в пулы PancakeSwap. Алгоритм автоматически подберет наиболее доходный пул для нужной пары или создаст новый пул, если его еще не существует. В пулах V3 пользователь может настраивать ценовой диапазон, в котором предоставляет ликвидность:
- Торговля деривативами: деривативная площадка PancakeSwap позволяет торговать бессрочными контрактами на несколько десятков криптовалют и фиатные пары Forex с кредитным плечом до х50:
- Мост: позволяет переводить активы между тремя поддерживаемыми сетями — BSC, Ethereum и Aptos. Решение для моста предоставили LayerZero. Впрочем, вне площадки он вряд ли будет полезен, поскольку поддерживает только токены CAKE:
- Фарминг: в этом разделе собраны фермы для поставщиков ликвидности PancakeSwap. Фермы позволяют зарабатывать дополнительные награды в виде CAKE за стейкинг LP-токенов. Мы подробнее разберем этот инструмент позже.
- Syrup Pools: пулы для владельцев CAKE, позволяющие заработать на стейкинге нативных токенов. Работает примерно как Binance Launchpool — вы стейкаете CAKE, а в качестве награды получаете токен какого-либо проекта:
- Ликвидный стейкинг: интегрирован через площадку Binance, то есть стейкая ETH, вы получите взамен WBETH. APR также биржевой, поэтому может быть ниже, чем у Lido и других LSD-провайдеров. Узнать о ликвидном стейкинге и LSD можно в этой статье:
- Соревнования и лотереи: целый раздел Win выделен под трейдерские соревнования, лотереи, ценовые прогнозы и другие полуигровые активности. Подойдет для тех, кто хочет «поиграть в казино» не выходя из крипты. Награды и розыгрыши доступны в том или ином виде ежедневно:
- NFT-маркетплейс: сравнительно небольшая площадка для торговли NFT. В основном агрегирует коллекции на BSC. Впрочем, как и на любой другой площадке, тут можно купить или продать жипеги со своего кошелька:
Сама площадка геймифицирована и стимулирует активности через трейдерские соревнования, систему нативных NFT-персонажей, лотереи и другие развлекательные механики. За счет геймификации и общего дизайн-концепта новички будут чувствовать себя тут комфортнее, чем на других DEX. Но не стоит забывать, что за ярким интерфейсом и милыми кроликами спрятаны инструменты от которых зависит реальный доход и убыток.
Как работает ликвидность на этой бирже
Как и большинство современных DEX, PancakeSwap построена на основе AMM и пулов ликвидности. Если вы не знакомы с концепцией АММ, рекомендуем сначала ознакомиться с этой статьей:
PancakeSwap использует для обмена пулы ликвидности нескольких типов:
- PancakeSwap V2: пулы второй версии с распределенной ликвидностью. Все еще распространенный тип пулов, особенно для низколиквидных пар.
- PancakeSwap V3: новые пулы с концентрированной ликвидностью, как у Uniswap V3. Как правило, предлагают меньшие комиссии при более высокой доходности LP.
- StableSwap: пулы для обмена стейблкоинов. Используют алгоритм, схожий с АММ Curve, что снижает проскальзывания и сглаживает ценовые скачки.
- MM-пулы: специальные пулы, подключенные к маркет-мейкерам в сетях BSC и Ethereum. PancakeSwap задействует эти пулы, если они предлагают более выгодные условия чем обычные.
Все типы пулов интегрированы в Smart Router — алгоритм, который автоматически подбирает лучшее направление для обмена. При совершении свопа Smart Router найдет наиболее выгодный пул в одной из перечисленных выше категорий. Посмотреть подобранный роутером маршрут обмена можно в окне свопа, нажав на эту кнопку:
Так, например BNB на TUSD лучше всего обменять через пул ликвидности V3 для соответствующей пары:
При нажатии на Customize Routing можно самостоятельно установить, какие пулы будет использовать Smart Router при поиске обменного маршрута:
При торговле на PancakeSwap, как и на любой другой DEX с пулами ликвидности важно учитывать ликвидность. Если вы совершаете обмен в небольшом пуле или с малоизвестными монетами, то для сделки может просто не хватить ликвидности. В таком случае:
- Если в настройках свопа установлено ограничение на проскальзывание, то обмен не пройдет.
- Если ограничения нет, то своп пройдет с высоким проскальзыванием. То есть фактический обменный курс будет сильно отличаться от рыночного.
Smart Router настроен так, чтобы предотвращать подобные ситуации и исключает из поиска пулы с низкой или нулевой ликвидностью, однако риск проскальзывания из-за нехватки ликвидности остается при отключенном ограничении проскальзывания.
Как фармить на PancakeSwap
PancakeSwap позволяет фармить нативные токены CAKE с использованием LP-токенов. То есть, пользователи, предоставившие ликвидность в один из пулов могут получить дополнительную награду, заблокировав токены ликвидности в одной из ферм. Для этого нужно перейти в раздел Farm и выбрать подходящую ферму:
Каждая ферма имеет ряд параметров, которые нужно учитывать при выборе Разберем по порядку:
- LP-токены: показывает, токены какого пула можно использовать в этой ферме. От этого зависит куда предварительно пользователь должен предоставить ликвидность.
- Комиссия фермы.
- Наличие бустера: бустер позволяет стейкерам CAKE получить дополнительный доход поверх APR. Мощность бустера отличается от фермы к ферме.
- APR: годовая доходность фермы. APR включает доход от пула ликвидности и дополнительные награды в CAKE. При нажатии на этот параметр можно увидеть подробную структуру APR:
Кнопка калькулятора рядом с показателем позволяет вручную рассчитать доходность, исходя из суммы и периода стейкинга.
- Застейканная ликвидность: отображает объем ликвидности пула, застейканный в ферме. Учитывается только активная ликвидность, то есть ликвидность в торгуемом ценовом диапазоне. Чем больше ликвидности застейкано, тем больше токенов CAKE выделяется на ферму.
Важно: получать награду от пула ликвидности и фермы можно только если ваша ликвидность относится к активной. То есть, если выбранный при предоставлении ликвидности диапазон отличается от текущего ценового коридора, то эта ликвидность просто висит «мертвым грузом» в пуле и не приносит прибыль.
- Мультипликатор: на PancakeSwap все фермы разделены на группы, например, отдельная группа для StableSwap пулов, отдельная для пулов Ethereum и так далее. У каждой группы есть общий мультипликатор, его можно увидеть, нажав на знак вопроса рядом с этим параметром:
Общий мультипликатор отражает сколько в целом CAKE получает группа ферм, ну а мультипликатор напротив конкретной фермы — это ее доля в группе. Так, мультипликатор нашей фермы составляет 178х из общих 1024х, а это значит, что на ферму приходится около 17% от общего количества выделенных на группу CAKE.
Чем выше мультипликатор, тем большую долю токенов получит ферма, а значит повышаются награды и ее участников. Вы можете больше узнать о том, как рассчитываются мультипликаторы, бустеры и общая доходность фермы тут.
- Доступные LP: количество LP-токенов, которые вы можете застейкать на этой ферме.
- Застейканные LP: количество уже внесенных LP-токенов.
Отметим, что сами фермы могут быть как одночейновыми, так и кросс-чейновыми. Во втором случае нужно предоставить ликвидность для обменной пары состоящей из токенов в разных сетях, как например BNB/ETH. На данный момент наиболее доходными являются фермы V3, в частности те, которые получают бустеры от PancakeSwap. Количество выделяемых CAKE под V2 группу или группу ферм Ethereum ниже.
Как залистить свой токен
PancakeSwap не имеет администрации или другого центрального органа управления, поэтому начиная с V2 любой пользователь может залистить на бирже токен, создав соответсвующий пул ликвидности. Чтобы ваша монета торговалась на PancakeSwap:
- Переходим в раздел Liqudity на кладке Trade:
- Жмем на Add Liqudity:
- Заполняем форму для добавления ликвидности:
Для этого потребуется импортировать оба токена обменной пары, указать стартовый, минимальный и максимальный обменный курсы и выбрать ставку комиссии за транзакции в пуле. Подробнее узнать о распределении взимаемой комиссии можно тут.
Когда все настроено остается указать размер депозита, который вы предоставите в качестве ликвидности для токена.
PancakeSwap: скам или нет?
PancakeSwap — это проверенная временем и рынком децентрализованная криптобиржа с чистой историей взломов. Площадка считается флагманской для экосистемы BSC и НЕ СКАМИТ пользователей. Однако скамеры могут свободно использовать PancakeSwap для мошеннических схем. Например для:
- привлечения ликвидности с дальнейшим ругпулом (опустошением пула);
- продажи фейковых токенов;
- продажи или отмывания украденных активов;
- создания видимой ликвидности для скам-проектов.
PancakeSwap отсеивает фейковые или малоизвестные токены на уровне интерфейса, но не может запретить создание скам-пулов из-за децентрализованной природы. Всегда проверяйте активы при совершении обмена, особенно если речь идет о ноу-нейм токенах или пулах с очень выгодным обменным курсом.
Важно: не стоит забывать о рисках использования DEX, которые могут привести к финансовым потерям, но не являются скамом, как например непостоянные потери, низкая ликвидность, проскальзывание или высокие комиссии за транзакции в сети.
Заключение
Площадка появилась в 2020-м как нативный DEX для BSC и с тех пор удерживает лидирующую позицию в этой экосистеме.
PancakeSwap можно рассматривать как полноценную DeFi-платформу с разнообразными инструментами для заработка — от свопов и предоставления ликвидности до фарминга и он-чейн лотереи. При этом функционал упакован в яркий и удобный интерфейс, а многие активности геймифицированы, что упрощает взаимодействие для новичков.
Что касается безопасности, то за все время работы PancakeSwap не была взломана, но децентрализация и открытый исходный код позволяют скамерам использовать площадку для обмана пользователей. Взаимодействует с любыми он-чейн активами и инструментами максимально осторожно и всегда DYOR!
Будет интересно
