Poznaj DeFi: czym są zdecentralizowane finanse i dlaczego ich potrzebujemy

Jak działa DeFi

Z technicznego punktu widzenia DeFi to zestaw wzajemnie połączonych mechanizmów, które umożliwiają świadczenie różnorodnych usług finansowych w zdecentralizowanym środowisku. Spośród tych mechanizmów kluczowe są inteligentne kontrakty, zautomatyzowani animatorzy rynku (AMM), pule płynności i różne mechanizmy tokenów. Aby zobaczyć, w jaki sposób te komponenty są wykorzystywane w DeFi, rozważmy ten sam Uniswap jako przykład:

• Inteligentne kontrakty: Uniswap działa w oparciu o samowykonalne kontrakty wdrożone na blockchainie Ethereum, w których określone są warunki transakcji. Kontrakty te automatycznie wymieniają tokeny między użytkownikami zgodnie z ustalonymi zasadami. Taką zasadą może być na przykład: usunięcie tokena A z portfela użytkownika i dodanie tokena B zgodnie z kursem wymiany X.
• Pule płynności: Handel na Uniswap wymaga pul płynności zawierających pary tokenów, które są zablokowane w inteligentnych kontraktach. Użytkownicy, którzy wpłacają tokeny do tych pul, nazywani są dostawcami płynności (LP). Za dostarczanie aktywów LP otrzymują część opłat transakcyjnych pobieranych na platformie. Pozwala im to zastąpić scentralizowanych dostawców płynności, takich jak CEX.
• Zautomatyzowani animatorzy rynku (AMM ): Algorytm AMM Uniswap określa ceny tokenów na podstawie stosunku tokenów w puli płynności, zamiast dopasowywać zlecenia kupna i sprzedaży od różnych użytkowników, jak robią to tradycyjne giełdy. Ponieważ użytkownicy handlują i zmieniają stosunek tokenów w puli, cena tokenów automatycznie dostosowuje się w oparciu o aktywność handlową.

Что такое АММ и как оно устроено? Базовый гайд для новичков

13.10.2022

26 мин

3342

читать

Ponadto platformy DeFi często wykorzystują różne mechanizmy tokenów, aby zachęcić użytkowników do uczestnictwa i utrzymać własną decentralizację. Na przykład, tokeny zarządzania są używane, aby dać posiadaczom głos w propozycjach dotyczących rozwoju platformy, podczas gdy tokeny użytkowe zapewniają dostęp do niektórych usług lub rabatów.

Łącząc te komponenty, Uniswap oferuje zdecentralizowaną, przyjazną dla użytkownika i wydajną platformę do handlu kryptowalutami, zapewniając jednocześnie przejrzystość, dostępność i bezpieczeństwo dla wszystkich użytkowników.

DeFi a tradycyjne finanse

Chociaż DeFi ma pewne podobieństwa do tradycyjnych finansów, istnieją również znaczące różnice, które warto przeanalizować bardziej szczegółowo, aby lepiej zrozumieć, w jaki sposób decentralizacja zmienia dziedzinę finansów i dlaczego jest w ogóle potrzebna.

Kluczowe podobieństwa między DeFi a tradycyjnymi finansami są następujące:

• Oba systemy oferują określony zestaw usług finansowych, takich jak udzielanie kredytów, pożyczek, handel i zarządzanie aktywami.
• Zarówno DeFi, jak i tradycyjne finanse zależą od podaży i popytu, które z kolei wpływają na stopy procentowe, ceny aktywów i płynność.
• Zarówno scentralizowane, jak i zdecentralizowane finanse wymagają od użytkowników oceny i zarządzania różnymi rodzajami ryzyka: ryzykiem kredytowym, ryzykiem rynkowym, ryzykiem kontrahenta itp.

Na tym jednak podobieństwa się kończą i pojawiają się istotne różnice, które pozwalają wyodrębnić osobny segment DeFi na rynku kryptowalut i w całej gospodarce. Różnice te są następujące:

• DeFi działa na zdecentralizowanych platformach bez ani jednego administratora, podczas gdy tradycyjne finanse zależą od scentralizowanych instytucji, takich jak banki, organy nadzoru finansowego i dostawcy usług finansowych.
• DeFi eliminuje potrzebę pośredników, co z kolei zmniejsza koszty utrzymania i opłaty. W rezultacie platformy DeFi są bardziej dostępne dla użytkowników na całym świecie i oferują niższy próg wejścia w porównaniu z tradycyjnymi systemami finansowymi.
• Technologia Blockchain zapewnia przejrzystość DeFi, umożliwiając użytkownikom weryfikację transakcji i realizację inteligentnych kontraktów, podczas gdy przejrzystość w tradycyjnych systemach finansowych jest ograniczona ze względu na scentralizowany charakter instytucji.
• Platformy DeFi mogą szybko ewoluować, stale rozwijając nowe projekty i pomysły, podczas gdy rozwój tradycyjnych finansów jest hamowany przez nieefektywne regulacje.

Oznacza to, że DeFi jest zdecentralizowane, mniej zależne od pośredników, bardziej dostępne, przejrzyste i elastyczne. I pomimo wyzwań związanych z przestrzeganiem przepisów, to nowe podejście do usług finansowych już konkuruje z tradycyjnymi finansami i ma na nie wpływ.

Co można zrobić z DeFi

DeFi zrewolucjonizowało rynek kryptowalut, umożliwiając posiadaczom aktywów uczestniczenie w różnych działaniach i zarabianie na nich. Przed decentralizacją finansów działania uczestników rynku ograniczały się do posiadania, handlu i inwestowania, ale dzięki DeFi możemy teraz

• Wymieniać kryptowaluty bez udziału organu centralnego na DEX-ach: przykładami są Uniswap i SushiSwap, które wykorzystują AMM, aby umożliwić bezproblemowy handel. Jest to ważna innowacja dla niezwykle dynamicznego i stale aktywnego rynku kryptowalut, który nie jest dostosowany do trybu działania banków i giełd finansowych.
• Pożyczanie aktywów: Platformy pożyczkowe DeFi, takie jak Aave i Compound, pozwalają użytkownikom zdecentralizować pożyczanie i pożyczanie kryptowalut, zarabiając odsetki od swoich depozytów lub płacąc odsetki od pożyczonych środków. Platformy te zapewniły uczestnikom rynku dodatkową płynność i źródła pasywnego dochodu.
• Korzystanie z krypto-dolarów, euro i innych odpowiedników walut fiducjarnych: jest to możliwe dzięki stackablecoinom i ich emitentom. A teraz platformy takie jak MakerDAO, Tether czy Circle są podstawą DeFi, zapewniając stabilność i płynność przy mniejszej zależności od fiat.
• Zarabianie na grach: Platformy GameFi umożliwiają użytkownikom zdobywanie nagród i interakcję z gospodarką w grze przy użyciu technologii blockchain. Przykłady obejmują Axie Infinity i The Sandbox, gdzie DeFi, NFT, mechanika gier i inteligentne kontrakty łączą się ze sobą.
• Zarabianie na zapewnianiu płynności: Dostawcy płynności (LP) blokują swoje aktywa w puli płynności, która jest wykorzystywana do ułatwiania handlu na DEX, w zamian za część opłat transakcyjnych platformy i inne zachęty, takie jak tokeny zarządzania. W ten sposób można zarabiać na przykład na SushiSwap lub Curve Finance
• Wrapped tokens : Wrapped tokens to tokeny, które są powiązane z wartością innego aktywa, takiego jak Bitcoin lub Ethereum, i mogą być używane na innych blockchainach. Tak więc Wrapped Bitcoin (WBTC) i Wrapped Ethereum (WETH) pozwoliły monetom, które pierwotnie były niekompatybilne ze standardami DeFi, na integrację z branżą.

Wszechstronność DeFi polega na jej zdolności do przekształcania i opracowywania nowych rozwiązań w różnych sektorach rynku kryptowalut zgodnie z wymaganiami użytkowników. Mnogość platform DeFi, od zdecentralizowanych giełd po aplikacje GameFi, rozszerza wykorzystanie aktywów kryptowalutowych do nieznanych wcześniej granic.

Ethereum i DeFi

Ethereum odegrało fundamentalną rolę w powstaniu i rozwoju branży DeFi. Była to sieć, która pierwotnie wprowadziła inteligentne kontrakty, umożliwiając programistom tworzenie zdecentralizowanych aplikacji na Ethereum. Obecnie, dzięki dużej społeczności programistów, zaawansowanej infrastrukturze i bezpieczeństwu, większość projektów DeFi decyduje się na tworzenie swoich aplikacji na Ethereum.

Według DeFi Llama, TVL w projektach DeFi opartych na Ethereum przekroczył 30 mld USD w 2023 r., co stanowi ponad 50% całkowitego blockchainu w branży:

Sukces Ethereum doprowadził jednak również do pewnych problemów, takich jak skalowalność i wysokie opłaty transakcyjne, które obecnie ograniczają rentowność i rozwój ekosystemu DeFi. Dlatego też wiele obiektów bada obecnie alternatywne sieci warstwy 1 (L1), takie jak BSC, NEAR i Avalanche oraz aktywnie migruje protokoły do sieci L2, takich jak Arbitrum lub Optimism.

Perspektywy dla DeFi

Sektor DeFi jest pełen potencjału wzrostu i innowacji, oferując użytkownikom różnorodne możliwości zarządzania przychodami i ryzykiem. Oto niektóre z najbardziej obiecujących trendów DeFi, na które należy zwrócić uwagę w najbliższej przyszłości:

• Zdecentralizowane platformy obrotu instrumentami pochodnymi: platformy te umożliwiają obrót opcjami, kontraktami futures i kontraktami otwartymi. Osobliwością jest to, że na DEX dostępnych jest więcej aktywów niż na jakiejkolwiek giełdzie instrumentów pochodnych.
• NFT Fi: platformy finansowe zintegrowane z NFT pozwolą na uwolnienie płynności zablokowanej w gipedach na rynku, tworząc nowe możliwości nie tylko dla artystów, ale także dla traderów i degeneratów.
• Algorytmiczne stablcoiny: po upadku UST zdecentralizowana nisza algorytmicznych stablcoinów jest nadal otwarta. Pojawiają się nowe projekty, ale lider segmentu wciąż nie został wyłoniony.
• Inne rodzaje platform: ekosystem DeFi stale ewoluuje, deweloperzy nieustannie próbują przemyśleć istniejące scentralizowane i zdecentralizowane mechanizmy finansowe, więc możemy zobaczyć nowe platformy, o których nawet jeszcze nie wiemy.

Aby jednak DeFi mogło nadal rosnąć i ewoluować, należy stawić czoła kilku wyzwaniom:

• Efektywne wykorzystanie kapitału: skoncentrowana płynność, jednostronne lub wielostronne pule płynności są wprowadzane w celu optymalizacji alokacji kapitału i poprawy zwrotów dla użytkowników. Jednak jak dotąd tylko niewielki procent DEX obsługuje tę technologię.
• Presja regulacyjna: Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) planuje regulować platformy DeFi w ramach istniejących przepisów. Wielu analityków wskazuje, że taka regulacja byłaby z natury represyjna i mogłaby spowolnić rozwój technologii.
• Doświadczenie użytkownika i ograniczanie ryzyka: platformy DeFi muszą dalej upraszczać interakcje, poprawiać doświadczenie użytkownika i ograniczać ryzyko, takie jak ataki botów MEV, wysoki poślizg i oszustwa.

W 2023 roku zdecentralizowane finanse znajdują się na progu nowej fali wzrostu i innowacji, podobnej do tej z początku 2020 roku. Pokonując istniejące wyzwania i wykorzystując nowe możliwości, DeFi będzie w stanie zapewnić szerokie możliwości finansowe użytkownikom na całym świecie i stać się jednym z kluczowych czynników napędzających adopcję bitcoina.

Podsumowanie

DeFi to rewolucyjna koncepcja, która rzuca wyzwanie tradycyjnemu systemowi finansowemu, oferując zdecentralizowaną, przejrzystą i niedrogą alternatywę dla usług finansowych. O ciągłym rozwoju DeFi świadczą nowe trendy, takie jak zdecentralizowany handel instrumentami pochodnymi, NFT Fi i algorytmiczne stablecoiny.

Dzięki rosnącemu zestawowi platform, narzędzi i protokołów, DeFi nadal zyskuje na popularności i przyciąga nowych użytkowników w 2023 roku, pozycjonując się jako siła napędowa przyszłości finansów. Niemniej jednak DeFi musi sprostać wyzwaniom związanym z efektywnym wykorzystaniem kapitału, presją regulacyjną i łatwością obsługi, jeśli ma nadal ewoluować.

W 2023 roku DeFi może przeżyć nową falę renesansu, stając się jeszcze bardziej wpływowym segmentem rynku kryptowalut i motorem adopcji blockchain.