Що таке шорт-сквіз: пояснюємо простими словами

Що таке шорт-сквіз і які бувають причини

Шорт-сквіз — це явище на фінансових ринках, за якого ціна активу різко зростає, змушуючи трейдерів, які раніше ставили на зниження, закривати свої позиції. Тим самим створюючи додатковий попит і ще більше збільшуючи ціну.

Для повного розуміння роботи шорт-сквіза потрібно почати з визначень довгої і короткої позицій.

Довга позиція або лонг — це позиція, за якої трейдер купує актив, сподіваючись, що котирування зростуть. Відкриттям угоди тут є купівля, а закриттям — продаж. Таким чином, позиція є прибутковою, коли ціна зростає, і збитковою, коли падає.

Коротка позиція або шорт — це позиція, за якої трейдер очікує зниження вартості активу. Працює це так: трейдер позичає у біржі актив і продає його. Потім, коли ціна знижується, викуповує назад, заробляючи на різниці.

Відкриттям угоди тут є продаж, а закриттям — купівля. Якщо ціна активу продовжує зростати, то позиція стає збитковою.

Відкриття короткої або довгої позиції позицій передбачає дотримання певних умов. Якщо у трейдера не вистачає забезпечення для покриття збиткової угоди, то біржа або брокер примусово її закриває — це називається маржин-колл. Щоб цього не сталося, деякі учасники ринку виставляють стоп-лоси для мінімізації ризиків.

Таким чином, при шорт-сквізі, на додаток до звичайного закриття позицій, ліквідації і стоп-лоси будуть «паливом» для зростання ціни.

Як працює шорт-сквіз на фондовому ринку

Уявімо, що певний актив викликав ажіотаж на ринку і змусив покупців інвестувати. У такому разі його вартість зростатиме. На певній позначці трейдери можуть почати масово відкривати короткі позиції, очікуючи відкатного зниження ціни.

Якщо котирування продовжать зростати, то трейдери зазнають збитків. Що вища ціна, то більше трейдерів захоче вийти з позиції з мінімальними втратами.

Але оскільки закриття короткої позиції — це купівля, то своїми діями «шортисти» ще більше сприятимуть зростанню вартості активу. У результаті чого запускається каскад покупок, при цьому виконання стоп-лосів і ліквідації виступлять додатковим драйвером процесу.

За підсумком певна частина трейдерів опиниться в пастці — їм доведеться закрити позиції й зафіксувати збитки.

Що таке лонг-сквіз

Лонг-сквіз — це протилежність шорт-сквізу. Коли велика кількість трейдерів відкриває довгі позиції, а ціна знижується, багато хто хоче закрити збиткові позиції.

Вони починають продавати актив, знижуючи його вартість. У результаті починають виконуватися стоп-лоси і примусові ліквідації, що обрушує ціну ще сильніше.

Шорт-сквіз на прикладі акцій GameStop

Одним з найяскравіших прикладів шорт-сквізу стався з акціями GameStop. Наприкінці листопада учасники сабреддіта WallStreetBets, намагаючись врятувати компанію від банкрутства, почали масово скуповувати її акції.

За лічені дні цінні папери GameStop злетіли з $4 до $485. Через такий різкий памп, багато трейдерів, які відкрили шорт, опинилися в пастці.

Один з найбільших хедж-фондів Melvin Capital втратив 53% свого капіталу. А загальні збитки шортистів оцінили в більш ніж $19,75 млрд

Як убезпечити себе від шорт-сквізу під час торгівлі криптовалютами

Через низьку ліквідність низки активів, слабке регулювання і відсутність доступних інструментів хеджування шорт-сквіз є частим явищем на криптовалютному ринку. Щоб знизити ризики трейдери можуть використовувати такі механізми:

• стоп-ордери. Вони убезпечать частину позиції, дозволивши уникнути повної ліквідації;
• спотові угоди. Спотовий ринок виключає з торгівлі боргову складову, що значно знижує рівень ризику;
• хеджування. Незважаючи на відсутність доступних інструментів, короткі та довгі позиції можна хеджувати зворотними угодами. Це дасть змогу скоротити збиток;
• низький леверидж. Торгівля з високим кредитним плечем обіцяє великий прибуток, проте значно збільшує потенційні фінансові втрати.

Висновок

Шорт-сквіз найпоширеніший на ринках з низькою ліквідністю і високим кредитним плечем. Будь-яка різка зміна ціни може запустити каскад ліквідацій, який призводить до цього явища. Однак багатьом трейдерам все-таки вдається передбачити шорт-сквіз, що насувається, і використати його у своїх цілях.

• Шорт-сквіз — це явище, за якого ціна активу різко зростає, змушуючи трейдерів, які раніше ставили на зниження, закривати свої позиції. Тим самим вони створюють додатковий попит і ще більше збільшують ціну.
• Лонг-сквіз — це протилежне шорт-сквізу явище.
• Зазначені процеси небезпечні для трейдерів, оскільки можуть «загнати їх у пастку». Вони призводять до ліквідацій і маржин-колів.
• Через шорт-сквіз акцій GameStop хедж-фонд Melvin Capital втратив 53% свого капіталу.