Что такое шорт-сквиз: объясняем простыми словами

Что такое шорт-сквиз и какие бывают причины

Шорт-сквиз — это явление на финансовых рынках, при котором цена актива резко возрастает, вынуждая трейдеров, ранее ставивших на понижение, закрывать свои позиции. Тем самым создавая дополнительный спрос и еще больше увеличивая цену. 

Для полного понимания работы шорт-сквиза нужно начать с определений длинной и короткой позиций.

Длинная позиция или лонг — это позиция, при которой трейдер покупает актив в надежде, что котировки вырастут. Открытием сделки здесь является покупка, а закрытием — продажа. Таким образом, позиция является прибыльной, когда цена растет, и убыточной, когда падает.

Короткая позиция или шорт — это позиция, при которой трейдер ожидает снижение стоимости актива. Работает это так: трейдер занимает у биржи актив и продает его. Затем, когда цена снижается, выкупает обратно, зарабатывая на разнице.

Открытием сделки здесь является продажа, а закрытием — покупка. Если цена актива продолжает расти, то позиция становится убыточной.

Открытие короткой или длинной позиции позиций подразумевает следование определенным условиям. Если у трейдера не хватает обеспечения для покрытия убыточной сделки, то биржа или брокер принудительно ее закрывает — это называется маржин-колл. Чтобы этого не случилось, некоторые участники рынка выставляют стоп-лоссы для минимизации рисков.

Таким образом, при шорт-сквизе, в дополнение к обычному закрытию позиций, ликвидации и стоп-лоссы будут являться «топливом» для роста цены. 

Как работает шорт-сквиз на фондовом рынке

Представим, что определенный актив вызвал ажиотаж на рынке и заставил покупателей инвестировать. В таком случае его стоимость будет расти. На определенной отметке трейдеры могут начать массово открывать короткие позиции, ожидая откатного снижения цены.

Если котировки продолжат расти, то трейдеры понесут убытки. Чем выше цена, тем больше трейдеров захочет выйти из позиции с минимальными потерями.

Но так как закрытие короткой позиции — это покупка, то своими действиями «шортисты» будут еще больше способствовать росту стоимости актива. В результате чего запускается каскад покупок, при этом исполнения стоп-лоссов и ликвидации выступят дополнительным драйвером процесса.

По итогу определенная часть трейдеров окажется в ловушке — им придется закрыть позиции и зафиксировать убытки.

Что такое лонг-сквиз

Лонг-сквиз — это противоположность шорт-сквиза. Когда большое количество трейдеров открывает длинные позиции, а цена снижается, многие хотят закрыть убыточные позиции.

Они начинают продавать актив, снижая его стоимость. В результате начинают исполняться стоп-лоссы и принудительные ликвидации, что обрушивает цену еще сильнее.

Шорт-сквиз на примере акций GameStop

Одним из самых ярких примеров шорт-сквиза произошел с акциями GameStop. В конце ноября участники сабреддита WallStreetBets, пытаясь спасти компанию от банкротства, начали массово скупать ее акции. 

За считанные дни ценные бумаги GameStop взлетели с $4 до $485. Из-за такого резкого пампа, многие трейдеры, открывшие шорт, оказались в ловушке.

Один из крупнейших хедж-фондов Melvin Capital потерял 53% своего капитала. А общие убытки шортистов оценили в более чем $19,75 млрд

Как обезопасить себя от шорт-сквиза при торговле криптовалютами

Из-за низкой ликвидности ряда активов, слабого регулирования и отсутствия доступных инструментов хеджирования шорт-сквиз является частым явлением на криптовалютном рынке. Чтобы снизить риски трейдеры могут использовать следующие механизмы: 

• стоп-ордеры. Они обезопасят часть позиции, позволив избежать полной ликвидации;
• спотовые сделки. Спотовый рынок исключает из торговли долговую составляющую, что значительно снижает уровень риска;
• хеджирование. Несмотря на отсутствие доступных инструментов, короткие и длинные позиции можно хеджировать обратными сделками. Это позволит сократить убыток;
• низкий леверидж. Торговля с высоким кредитным плечом сулит большую прибыль, однако значительно увеличивает потенциальные финансовые потери.

Вывод

Шорт-сквиз наиболее распространен на рынках с низкой ликвидностью и высоким кредитным плечом. Любое резкое изменение цены может запустить каскад ликвидаций, который приводит к данному явлению. Однако многим трейдерам все-же удается предвидеть надвигающийся шорт-сквиз и использовать его в своих целях.

• Шорт-сквиз — это явление, при котором цена актива резко возрастает, вынуждая трейдеров, ранее ставивших на понижение, закрывать свои позиции. Тем самым они создают дополнительный спрос и еще больше увеличивают цену. 
• Лонг-сквиз — это противоположное шорт-сквизу явление.
• Указанные процессы опасны для трейдеров, поскольку могут «загнать их в ловушку». Они приводят к ликвидациям и маржин-коллам. 
• Из-за шорт-сквиза акций GameStop хедж-фонд Melvin Capital потерял 53% своего капитала.