Cykle Bennera. Farmer uczy, kiedy zarabiać na rynku

• Dziś opiszemy kolejne narzędzie dla traderów
• Pozwala ono spojrzeć na cykle rynkowe z innej perspektywy

Samuel Benner był amerykańskim rolnikiem i przedsiębiorcą, który żył w XIX wieku. W swojej karierze zajmował się produkcją żelaza, hodowlą świń i innymi biznesami. Udało mu się również zgromadzić przyzwoitą ilość kapitału nie ustrzegając się po drodze od wielu porażek.

Pewnego dnia Benner pomyślał o tym, jak działają cykle rynkowe. Przedsiębiorca postanowił podejść do tematu na dużą skalę. Zaczął skrupulatnie zapisywać/analizować wszystkie swoje obserwacje. W 1875 roku Benner opublikował książkę “Ekonomiczne przepowiednie przyszłych wzrostów i spadków cen”. Podzielił w niej rynek na 3 okresy.

• Lata paniki: czas, w którym rynek wpada w panikę i w związku z tym irracjonalnie kupuje lub sprzedaje akcje. W rezultacie cena może zarówno gwałtownie wzrosnąć, jak i spaść wbrew wszelkim oczekiwaniom.
• Dobre czasy: złoty okres na sprzedaż akcji i innych aktywów. Ich ceny osiągnęły szczyt.
• Trudne czasy: akcje, towary i aktywa notowane są po najniższych cenach. Oznacza to, że powinieneś je kupić i trzymać do następnych dobrych czasów (które z pewnością nadejdą).

W czasie, gdy Samuel pisał swoją książkę, zajmował się rolnictwem. Wiedział, że cykle sezonowe i pogoda wpływają na uprawy. Plony z kolei dyktują podaż i popyt. Na tej podstawie ostatecznie kształtuje się cena. Benner zagłębił się w te cykle i obliczył ich czas trwania. Na przykład ceny kukurydzy i wieprzowiny miały 11-letni cykl. Co 5/6 lat odnotowywały szczyty. Benner znalazł analogie do cyklu słonecznego, który również trwa 11 lat. Ma to sens: cykl słoneczny wpływa na plony, a tym samym na podaż/popyt, cenę i ostateczny dochód.

W tym przypadku cykl Bennera sugeruje 27-letni cykl cenowy. Minima powtarzają się co 11, 9, 7 lat, a szczyty co 8, 9, 10 lat.

Cykl Bennera w naszych czasach

Historyczne badanie cen może pomóc inwestorom dowiedzieć się, jakie cykle występują na rynku, jak wpłynęły one na ceny i jak przewidzieć przyszłe wydarzenia.

Od 2021 r., zgodnie z cyklem Bennera, rynek właśnie wyszedł z okresu paniki.

Do 2023 r. wykres nie sugeruje żadnych zmian. Oznacza to, że wzrost na rynku trwa do zakończenia cyklu. A potem rozpocznie się kolejny krach i “lata ciężkich czasów” na rynku.

Jak wiemy, prognozowanie nie jest nauką ścisłą. Zwłaszcza jeśli te obliczenia są dokonywane przez hodowcę świń, który żył 150 lat temu. Jednak świat jest cykliczny, życie jest cykliczne, a rynek jest cykliczny. I warto zwracać na to uwagę.

Jak powiedział jeden z komentatorów:

Ale nawet biorąc pod uwagę, że Benner dokonał swojej prognozy w 1875 roku, możemy powiedzieć, że jego wykres dla lat 2000 był całkiem trafny. Cykl Bennera pokazuje, że rok 2007 to rok wysokich cen i czas na sprzedaż akcji. Porównajmy to teraz z wykresem S&P. Rynek osiągnął swój szczyt w 2007 roku, a następnie zmierzał w kierunku globalnego krachu w 2008 roku.

Cykl Bennera może być używany w połączeniu z innymi wskaźnikami i metrykami w celu otwarcia transakcji. Jest bardziej prawdopodobne, że narzędzie to będzie doskonałym długoterminowym ostrzeżeniem o możliwych odwróceniach na rynku. Inwestorzy nadal mogą jednak włączyć je do swojego planu handlowego.

W tym tweecie odtworzyłem łatwy do odczytania schemat cyklu Bennera (wiele jego zdjęć w sieci jest rozmytych).

A oto oryginalny diagram, który Benner narysował w swojej książce Economic Prophecies of Future Price Rises and Falls.