Цикл Беннера. Метрика фермера, яка понад 100 років пророкує рухи ринку

• Сьогодні ми опишемо ще один трейдерський інструмент
• Він дає змогу поглянути на ринкові цикли під іншим кутом

Семюел Беннер – американський фермер і підприємець, який жив у 19 столітті. За свою кар’єру він займався виробництвом чавуну, вирощуванням свиней та іншими видами бізнесу. А також встиг кілька разів прогоріти і накопичити пристойний капітал.

Одного разу Беннер задумався над тим, як працюють ринкові цикли. Підприємець вирішив підійти до питання масштабно. Він почав скрупульозно записувати/аналізувати всі свої спостереження. У 1875 році Беннер випустив книгу «Економічні пророцтва майбутніх злетів і падінь цін». Там він ділить ринок на 3 періоди.

• Роки паніки: час, коли ринок панікує, а тому ірраціонально купує або продає акції. У підсумку ціна може як злетіти до небес, так і впасти наперекір будь-яким очікуванням.
• Хороші часи: золотий період для продажу акцій і будь-яких інших активів. Ціни на них досягли максимуму.
• Важкі часи: акції, товари та активи торгуються за найнижчими цінами. А отже, їх потрібно купувати і тримати до наступних хороших часів (які обов’язково настануть).

На момент написання своєї книги Семюел займався фермерством. Він знав, що сезонні цикли і погода впливають на врожай. А врожай, своєю чергою, диктує попит і пропозицію. З цього в підсумку формується ціна. Беннер глибше занурився в ці цикли і підрахував їхню тривалість. Так, ціни на кукурудзу та свинину мали 11-річний цикл. Кожні 5/6 років вони фіксували піки. Беннер знайшов аналогії із сонячним циклом, який теж триває 11 років. Усе логічно: сонячний цикл впливає на врожайність, а отже, на попит/пропозицію, ціну і кінцевий дохід.

Що стосується чавуну, то тут Цикл Беннера передбачає 27-річний цикл цін. Мінімуми повторюються кожні 11, 9, 7 років, а піки — раз на 8, 9, 10 років.

Цикл Беннера в наші часи

Історичне вивчення цін допоможе інвесторам дізнатися, які цикли є на ринку, як вони впливали на ціни та як спрогнозувати майбутні події.

Станом на 2021 рік згідно з циклом Беннера ринок щойно вийшов із періоду паніки.

До 2023 року графік не передбачає будь-яких змін. Тобто, триває зростання ринку, поки цикл не закінчиться. А далі почнеться черговий крах і «роки важких часів» на ринку.

Як відомо, прогнозування — наука не точна. Особливо якщо ці підрахунки робить свинар, який жив 150 років тому. Однак світ циклічний, життя циклічне, ринок циклічний. І на це варто звертати увагу.

Як сказав один коментатор:

Але навіть з урахуванням того, що Беннер робив свій прогноз 1875 року, можна сказати, що його графік на 2000-ті роки був досить точним. Цикл Беннера показує, що 2007 рік – це рік високих цін і час продавати акції. А тепер порівняйте це з діаграмою S&P. У 2007 році ринок був на піку, перш ніж перейти до глобального краху 2008 року.

Цикл Беннера можна використовувати в комбінації з іншими індикаторами і метриками для відкриття угоди. Цей інструмент швидше стане відмінним довгостроковим попередженням про можливі розвороти ринку. Але трейдери все одно можуть інтегрувати його у свій торговий план.

У цьому твіті я відтворив зручну для читання діаграму циклу Беннера (багато його картинок у мережі публікуються розмитими).

А ось оригінальна діаграма, яку Беннер намалював у книзі «Економічні пророцтва майбутніх злетів і падінь цін».