Що таке індексний фонд і як він працює?

Що таке індексний фонд?

Індексний фонд — це тип фонду, що відстежує динаміку та дохідність конкретного ринкового індексу, такого як S&P 500, Russell 2000, Wilshire 5000 тощо, який є мірилом ефективності певного сектору економіки. Такий фонд може інвестувати в усі цінні папери, що входять до ринкового індексу, або ж лише в якусь їх частину. 

Зазвичай такі фонди дотримуються пасивного стилю інвестування. Це означає, що фонд прагне максимізувати прибуток у довгостроковій перспективі, не купуючи і не продаючи активи дуже часто.

Ось деякі ринкові індекси, які відстежуються такими фондами:

• Dow Jones Industrial Average (DJIA) — один з найстаріших і найвідоміших індексів, що включає 30 значущих промислових компаній США;
• S&P 500 — відомий індекс, який включає 500 найбільших компаній США;
• NASDAQ Composite — індекс, що складається переважно з технологічних компаній, часто використовується для оцінки ринку високих технологій;
• FTSE 100 (Financial Times Stock Exchange 100 Index) — індекс, який включає 100 найбільших компаній, зареєстрованих на Лондонській фондовій біржі;
• Nikkei 225 складається з 225 найбільших компаній Японії, зареєстрованих на Токійській фондовій біржі.

Як працює індексний фонд?

Функціонування індексних фондів організовано так, щоб вони були як максимально прозорими, так і ефективними. Їх менеджери купують активи, що точно відповідають тому індексу, який відстежується.

Наприклад, індексний фонд S&P 500 інвестуватиме в 500 компаній, що входять до цього індексу, водночас кожна з них буде зважуватися відповідно до її ринкової капіталізації.

Якщо склад індексу зміниться, фонд внесе аналогічні зміни, щоб залишатися синхронізованим. Хоча ви не зможете інвестувати безпосередньо в ринковий індекс, ви можете купити акції фонду, який є його точним відображенням. Фонд об’єднує гроші інвесторів, а керуючий фондом використовує ці кошти, щоб спробувати відтворити еталонний індекс.

Таким чином інвестор отримує доступ до всіх базових активів фонду, що робить це найпростішим методом розподілу інвестицій.

Переваги та недоліки індексних фондів

Індексні фонди пропонують ряд переваг:

• простота. Індексні фонди пропонують простий варіант інвестування, який особливо привабливий для початківців. Вони спрощують інвестиційний процес, усуваючи необхідність постійного моніторингу або прийняття складних рішень щодо окремих акцій;
• диверсифікація. Надають широкий розподіл інвестицій в акції різних компаній всього однією покупкою акцій індексного фонду;
• низький фінансовий ризик. Інвестиції в такі фонди, як правило, мають невеликий ризик, хоча й зовсім не позбавлені його і можуть зазнавати ринкових коливань. Втім, зазвичай загальна волатильність індексних фондів нижча;
• стабільність. Подібні фонди націлені на відтворення результатів свого базового індексу, не намагаючись його перевершити. Така стратегія забезпечує стабільність в довгостроковій перспективі.

Недоліки індексних фондів включають:

• помилка відстеження. Попри те, що індексні фонди намагаються точно слідувати за своїм базовим індексом, можливі невеликі розбіжності, що може вплинути на ефективність фонду;
• невисока прибутковість. Індексні фонди, як правило, забезпечують стабільну, але помірну прибутковість, особливо ті, які включають тисячі різних активів. Хоча висока диверсифікація може підвищувати безпеку інвестицій, вона також може знижувати шанси на отримання значного річного прибутку;
• низька гнучкість. Забезпечують більш стабільну прибутковість, але менш підходять для короткострокових і середньострокових інвесторів, яким може знадобитися швидко реагувати на зміни на ринку.

Вплив індексних фондів на фінансовий ринок

Індексні фонди вплинули на ринкову динаміку кількома важливими способами:

• підвищення ефективності ринку. Індексні фонди розподіляють капітал пропорційно до ринкової капіталізації компаній, що допомагає краще визначати ціни і точніше відображає справжню вартість акцій;
• нижчі торгові витрати. Зростання індексних фондів призвело до зниження комісій для інвесторів. Оскільки індексні фонди займаються переважно пасивним управлінням, вони несуть менше транзакційних витрат порівняно з фондами з активним управлінням;
• вплив на ціни акцій. Інвестуючи в широкий сегмент ринку або окремі сектори, індексні фонди можуть суттєво впливати на ціни акцій. Коли акцію додають до індексу, наприклад, S&P 500, індексні фонди, які відслідковують цей індекс, купують цю акцію, що потенційно може призвести до зростання її ціни. І навпаки, якщо акцію вилучають з індексу, вона може зазнати тиску з боку продавців;
• зменшення волатильності ринку. Індексні фонди потенційно можуть вплинути на це завдяки своєму довгостроковому, пасивному інвестиційному підходу. Замість того, щоб часто торгувати на основі ринкових новин або подій, індексні фонди купують і утримують цінні папери;
• концентрація ринкової влади. Побічним ефектом масового зростання активів під управлінням індексних фондів є концентрація власності. Великі індексні фонди володіють значними частками багатьох великих компаній. Така концентрація може викликати занепокоєння щодо впливу, який ці структури можуть чинити на корпоративне управління тією чи іншою організацією.

Криптовалютні індексні фонди та їхній вплив на ринок

Криптовалютні індексні фонди працюють за принципом, подібним до традиційних. Вони відстежують ефективність заздалегідь визначеного пула криптовалют, який може базуватися на ринковій капіталізації, типі проєкту (наприклад, DeFi, оракули тощо) або інших критеріях.

Як і традиційні, індексні фонди управляються пасивно та так само купують і утримують цифрові активи відповідно до складу індексу, який вони імітують.

Існують різні типи криптовалютних індексних фондів:

• фонди, які надають перевагу криптовалютам з високою ринковою капіталізацією та на базі цього будують свій портфель;

• на відміну від них, існують фонди, які рівномірно розподіляють вагу між усіма монетами, незалежно від розміру їхнього ринку;

• тематичні індексні фонди зосереджені на конкретних криптовалютних нішах, таких як DeFi або NFT. Наприклад, Bitwise DeFi Crypto Index Fund націлений на 20 найпопулярніших токенів DeFi і щомісяця коригує свої активи;

• деякі платформи дозволяють інвесторам створювати персоналізовані фонди на основі власних критеріїв відбору. Цей метод пропонує найбільшу гнучкість, дозволяючи користувачам точно налаштувати індекс відповідно до особистих уподобань.

Замість того, щоб випадковим чином купувати криптоактиви, ці фонди відстежують обрані з них та спрямовують у них капітал інвесторів. З боку клієнта робиться інвестиція, тоді як управління індексним фондом продовжує розподіляти капітал між різними проєктами у своєму індексі.

Впровадження криптоіндексних фондів змінило погляд інвесторів на криптовалюту. Спочатку багато з них боялися втратити свої активи через волатильність криптовалютного ринку, однак з появою таких фондів ризик фінансової втрати став меншим, що автоматично приваблює більше інвестицій в Web3.

Висновки

Індексні фонди стали важливою частиною фінансового світу, пропонуючи простий спосіб для інвестицій. Ці фонди дозволяють відтворювати результати великих ринкових індексів, забезпечуючи диверсифікацію та зменшуючи потенційні ризики в портфелі через пасивний підхід до інвестування. 

Враховуючи їхню здатність до простоти та ефективності, індексні фонди залишаються привабливим вибором для багатьох, хто прагне надійності та стабільності у своїх інвестиціях.