Wyjaśnienie, czym jest cyfrowy dolar (CBDC) i kiedy się pojawi

Wycieczka po światowych walutach cyfrowych

CBDC (Central Bank DigitalCurrency) – dosłowne tłumaczenie brzmi jak Cyfrowa Waluta Banku Centralnego. Jest to nowa forma waluty, która jest cyfrowym odpowiednikiem waluty krajowej i jest emitowana przez bank centralny. Może istnieć jako uzupełnienie tradycyjnych walut lub w razie potrzeby całkowicie zastąpić fizyczne pieniądze, taka możliwość istnieje.

Jaka jest różnica między CBDC a tradycyjną walutą: CBDC to cyfrowa forma waluty krajowej, która może być używana do transakcji elektronicznych, a nie tylko gotówki, co znacznie zwiększa możliwości jej wykorzystania, a także optymalizuje łańcuch dostaw, czas i koszty utrzymania. CBDC jest elektronicznym zapisem w bazie danych banku centralnego. Oznacza to, że CBDC może być wykorzystywany do płatności online, przelewów transgranicznych, mikropłatności i innych form transakcji elektronicznych. Wiąże się to jednak z zagrożeniami dla bezpieczeństwa i prywatności.

CBDC to nowa forma waluty, która może być wykorzystywana do transakcji elektronicznych i ma potencjał do poprawy wydajności całego systemu finansowego.

Istnieje wiele krajów, które już wdrożyły CBDC na poziomie krajowym. Według stanu na marzec 2023 r. jest to 11 krajów: Nigeria, Wspólnota Bahamów, Jamajka i 8 karaibskich państw wyspiarskich. 18 krajów jest na różnych etapach testów pilotażowych, 32 kraje są na etapie konceptualizacji, w tym Stany Zjednoczone i państwa UE, a 39 krajów jest na etapie badań. Bardziej szczegółową sytuację w czasie rzeczywistym można monitorować na stronie CBDC tracker bezpośrednio na interaktywnej mapie:

Regulacje dotyczące CBDC zależą od ustawodawców i organów regulacyjnych konkretnego kraju, w którym zostaną wyemitowane, lub od zasad we wspólnej strefie ekonomicznej, takiej jak strefa EURO, gdzie istnieją wspólne zasady i polityki dotyczące jednej waluty. Oczywiście do wdrożenia konieczna jest zmiana istniejących przepisów, również regulator w postaci banku centralnego będzie wydawał swoje rozporządzenia i różne dyrektywy w interesie państwa i polityki pieniężnej.

Teoretycznie CBDC będzie regulowany w taki sam sposób, jak tradycyjna forma waluty banku centralnego, z zastrzeżeniem specyfiki formy elektronicznej. W zależności od konkretnego wdrożenia CBDC, może on być regulowany nie tylko przez bank centralny, ale także przez inne agencje rządowe, takie jak organy nadzoru finansowego i organy podatkowe. Mogą one ustalać zasady korzystania z CBDC, w tym środki zwalczania prania pieniędzy, finansowania terroryzmu, opodatkowania, ochrony danych i prywatności użytkowników.

Organy regulacyjne mogą również ustalać limity zakresu korzystania z CBDC i przyznawać lub ograniczać dostęp do niego w celu zapobiegania ewentualnym negatywnym skutkom dla stabilności finansowej i polityki makroekonomicznej. Pomyślne wdrożenie CBDC wymaga otoczenia regulacyjnego, które zapewnia równowagę między innowacyjnością a ochroną interesów rządu i użytkowników. Jest to naprawdę ambitne przedsięwzięcie, którego wiele osób nie docenia.

Kiedy można spodziewać się pojawienia się cyfrowego dolara?

Przeanalizowaliśmy szereg źródeł i doszliśmy do wniosku, że w 2020 r. Stany Zjednoczone, przynajmniej publicznie, nie nadawały priorytetu wdrażaniu CBDC na poziomie stanowym, jednak w latach 2022-2023 sytuacja nieco się zmieniła, a procesy zaczęły przyspieszać.

W związku z tym w marcu 2022 r. prezydent USA wydał rozporządzenie wykonawcze w sprawie zapewnienia odpowiedzialnego rozwoju aktywów cyfrowych, w którym szczególną uwagę zwrócono na analizę wpływu CBDC zarówno w skali globalnej, jak i w odniesieniu do gospodarki USA i waluty krajowej. Zasadniczo to zarządzenie wykonawcze jest czymś w rodzaju mapy drogowej dla wdrożenia CBDC:

Innym projektem, który jest dość konkretnie ukierunkowany na badanie, realizację koncepcji, a następnie wykorzystanie wyników do wdrożenia CBDC, jest Project Hamilton. Jak dotąd jest to niezależny projekt badawczy (nie pochodzący od rządu USA) mający na celu zidentyfikowanie potencjalnych i ukrytych zagrożeń, a także zbadanie możliwości technicznych i wszechstronności technologii CBDC, która mogłaby być wykorzystywana przez gospodarkę wielkości Stanów Zjednoczonych. Projekt Hamilton jest prowadzony we współpracy między Bankiem Rezerwy Federalnej w Bostonie a Massachusetts Institute of Technology.

w dniu 3 lutego 2022 r. opublikowano wyniki pierwszej fazy projektu Hamilton, którego streszczenie można przeczytać na stronie internetowej Banku Rezerwy Federalnej w Bostonie, znajduje się tam również link do białej księgi, chcemy tylko zwrócić uwagę na niektóre wyniki techniczne:

“Faza 1 stworzyła projekt modułowego, rozszerzalnego systemu przetwarzania transakcji, wdrożyła go w dwóch różnych architekturach i oceniła ich szybkość, przepustowość i odporność na błędy.

Obie architektury spełniły i przekroczyły nasze wymagania dotyczące szybkości i przepustowości. Pierwsza architektura przetwarza transakcje za pośrednictwem serwera zamówień, który organizuje w pełni zweryfikowane transakcje w partie lub bloki i tworzy uporządkowaną historię transakcji (red. – blockchain). Architektura ta niezawodnie zrealizowała ponad 99% transakcji w czasie krótszym niż dwie sekundy, a większość transakcji w czasie krótszym niż 0,7 sekundy. Jednak serwer zamówień stał się wąskim gardłem, co skutkowało szczytową przepustowość wynoszącą około 170 000 transakcji na sekundę.

Nasza druga architektura przetwarza transakcje równolegle na wielu komputerach i nie korzysta z pojedynczego serwera zamówień, aby zapobiec podwójnym wydatkom (red. – równoległe działanie rozproszonego rejestru, takiego jak planowany sharding w Ethereum lub inne pojawiające się rozwiązania technologiczne w zakresie skalowania zastosowane w Cryptorze) rozwiązania technologiczne do skalowania zastosowane w Cosmos, Avalanche). Prowadzi to do doskonałej skalowalności, ale nie tworzy uporządkowanej historii dla wszystkich transakcji. Ta druga architektura wykazała przepustowość na poziomie 1,7 miliona transakcji na sekundęprzy czym 99% transakcji niezawodnie kończy się w czasie krótszym niż sekunda, a większość transakcji kończy się w czasie krótszym niż pół sekundy. Wydaje się również skaluje się liniowo wraz z dodawaniem kolejnych serwerów (red. walidatory). Jeśli chodzi o odporność na awarie, każda architektura może tolerować utratę dwóch centrów danych (np. z powodu klęsk żywiołowych lub utraty łączności sieciowej), kontynuując płynne przetwarzanie transakcji bez utraty danych”.

W dniu 22 grudnia 2022 r. zakończono drugą fazę projektu Hamilton, testując projekty kryptograficzne pod kątem prywatności i audytowalności, programowalności i inteligentnych kontraktów, płatności offline, bezpiecznej emisji i wykupu, nowych przypadków użycia i modeli dostępu, metod utrzymywania otwartego dostępu przy jednoczesnej obronie przed atakami typu “odmowa usługi” oraz nowych narzędzi do przyjmowania polityki regulacyjnej. Oprogramowanie, które zostało opracowane podczas procesu badań i testów, zostało nazwane OpenCBDC i zostało publicznie udostępnione w serwisie Github, dostępnym tutaj. Wyniki drugiej fazy i retrospektywa całego projektu powinny zostać opracowane w formie raportu i wkrótce udostępnione publicznie.

Z przemówienia podsekretarza spraw wewnętrznych USA z 1 marca 2023 r:

“Podczas gdy dyskusje polityczne trwają, Fed prowadzi badania i eksperymenty technologiczne, aby poinformować o wyborach projektowych, aby móc wydać CBDC, jeśli zostanie to uznane za leżące w interesie narodowym”.

Mamy sceptycyzm co do szybkiego i nagłego wprowadzenia cyfrowego dolara, natychmiast na skalę kraju takiego jak USA, a dodając do tego fakt, że dolar jest zasadniczo światową walutą rezerwową, ma on również zasięg globalny. Należy wziąć pod uwagę, że jeśli CBDC innych krajów wystartują, dominacja dolara amerykańskiego jako waluty rezerwowej może zostać zachwiana, ze wszystkimi wynikającymi z tego konsekwencjami, dlatego właściwe organy prawdopodobnie będą kontrolować tę kwestię. Jest mało prawdopodobne, aby wprowadzenie cyfrowego dolara odbyło się bez testów pośrednich w postaci szeregu projektów pilotażowych pod kontrolą Systemu Rezerwy Federalnej i testowania technologii w innych regionach świata, w maksymalnie podobnych warunkach, ale fakt, że proces został uruchomiony globalnie, jest faktem.

Jak najpierw kupić cyfrowego dolara

Po uruchomieniu cyfrowego dolara, teoretycznie będzie on równie łatwy do kupienia jak dolar fizyczny – banki. CBDC to po prostu inna forma tradycyjnej waluty, więc jeśli posiadasz zwykłe dolary, nie powinieneś mieć problemu z ich konwersją do postaci cyfrowej.

Czy USDT jest już cyfrowym dolarem, czy jeszcze nie?

USDT jest stablecoinem i zasadniczo jest kryptowalutą, której kurs jest utrzymywany przez jej emitenta. Należy jednak pamiętać, że jest to projekt prywatny i nie ma nic wspólnego z Fed ani rządem USA. Ponadto stablecoiny znajdują się w strefie interesów USA i regulacja stablecoinów powiązanych z dolarem amerykańskim jest nieunikniona.

Jak sprawdzić kurs wymiany dolara cyfrowego?

Cyfrowy dolar w formie CBDC będzie powiązany z kursem dolara amerykańskiego w stosunku 1 do 1, ponieważ jest to po prostu inna forma tradycyjnej waluty, tylko bardziej zaawansowana technologicznie, nie powinno tu być sporu. Biorąc to pod uwagę, w niektórych przypadkach istnieje możliwość spekulacji ceną na niektórych rynkach, jeśli brakuje odpowiedniej płynności i innych czynników. W przypadku spekulacji CBDC ryzyko jest nieporównywalnie niższe, jeśli porównamy je ze stablecoinami, ponieważ w pierwszym przypadku państwo amerykańskie działa jako gwarant, aw drugim przypadku piramida jest zbudowana na wierze społeczności.

Wnioski

Ponad 100 stanów jest na drodze do wdrożenia CBDC, a USA nie będą w stanie pozostać z boku tego procesu. Jest bardzo prawdopodobne, że pojawienie się cyfrowego dolara jest kwestią czasu, prawdopodobnie kilku lat, chyba że nastąpią wydarzenia, które przyspieszą potrzebę wdrożenia.