Разбираемся, что такое цифровой доллар (CBDC) и когда он появится

Экскурс в мировые цифровые валюты

CBDC (англ. Central Bank Digital Currency) — дословный перевод звучит как Цифровая Валюта Центрального Банка. Это новая форма валюты, которая является цифровым эквивалентом национальной валюты и выпускается центральным банком. Может существовать как дополнение к традиционным валютам или при необходимости, полностью заменить физические деньги, такая вероятность существует.

В чем отличие CBDC от традиционной валюты: CBDC является цифровой формой национальной валюты, которая может использоваться для проведения электронных транзакций, а не только для наличных расчетов, что существенно расширяет возможности для использования, а также оптимизирует логистическую цепочку, времязатраты и издержки на обслуживание. CBDC представляет собой электронную запись в базе данных центрального банка. Это означает, что CBDC может использоваться для онлайн-платежей, трансграничных переводов, микроплатежей и других форм электронных транзакций. При этом также существуют риски безопасности и конфиденциальности.

CBDC — это новая форма валюты, которая может быть использована для проведения электронных транзакций и имеет потенциал для улучшения эффективности финансовой системы в целом.

Существует ряд стран, которые уже внедрили на государственном уровне хождение CBDC. По состоянию на март 2023 это 11 стран: Нигерия, Содружество Багамских Островов, Ямайка, и 8 островных государств Карибского моря. 18 стран мира находятся на разных стадиях тестирования пилотных проектов, 32 страны находятся в стадии разработки концепции среди них США и государства ЕС, и 39 стран в стадии проведения исследования. Более подробно, в режиме реального времени ситуацию можно отслеживать на трекере CBDC прямо на интерактивной карте:

Регуляция CBDC зависит от законодателей и регуляторных органов конкретной страны где она будет выпускаться или от правил в общей экономической зоне, как то зона хождения, например, EURO, где существуют общие правила и политика в отношении единой валюты. Безусловно, для внедрения необходимо вносить поправки в действующие законы, также регулятор в виде центрального банка будет выпускать свои постановления и различные директивы в интересах государства и монетарной политики.

Теоретически, CBDC будет регулироваться так же, как и традиционная форма валюты центрального банка, с учетом специфики электронной формы. В зависимости от конкретной реализации CBDC, ее может регулировать не только центральный банк, но и другие органы государственного управления, такие как финансовые регуляторы и налоговые службы. Они могут устанавливать правила для использования CBDC, включая меры по борьбе с отмыванием денег, финансированием терроризма, налогообложению, защите данных и приватности пользователей.

Также регуляторы могут устанавливать ограничения на масштабы использования CBDC и предоставлять или ограничивать доступ к ней, чтобы предотвратить возможные негативные последствия для финансовой стабильности и макроэкономической политики. Для успешной реализации CBDC необходимо создание регуляторной среды, которая обеспечит баланс между инновациями и защитой интересов государства и пользователей. Это по истине грандиозное событие, которое многие недооценивают.

Когда ожидать появление цифрового доллара

Мы проанализировали ряд источников, на основании чего сделали вывод о том что еще в 2020 США, по меньшей мере в публичной плоскости, не стояло в приоритете внедрение CBDC на государственном уровне, однако, в 2022-2023 ситуация несколько изменилась и началось ускорение процессов.

Так в марте 2022 вышел указ президента США об обеспечении ответственного развития цифровых активов, где особое внимание уделяется анализу влияния CBDC как в глобальном масштабе, так и в отношении экономики США и национальной валюты. По сути данный указ является чем-то вроде дорожной карты по внедрению CBDC:

Еще один проект, который вполне конкретно нацелен на изучение, реализацию концепции, с последующим использованием полученных результатов при внедрении CBDC — Project Hamilton. Пока это независимый исследовательский проект (не от государства США) призванный выявить потенциал и скрытые риски, а также изучить техническую сторону, и универсальность технологии CBDC, которая может использоваться экономикой размером с Соединенные Штаты. Проект Hamilton проходит в сотрудничестве между Федеральным резервным банком Бостона и Массачусетским технологическим институтом.

3 февраля 2022 года вышли результаты первой фазы проекта Hamilton, суть можете почитать на сайте Федерального Резерва Банка Бостона, там же есть ссылка на технический документ, мы лишь хотим обратить внимание на некоторые технические результаты:

«На первом этапе был создан проект модульной расширяемой системы обработки транзакций, реализовали ее в двух разных архитектурах и оценили их скорость, пропускную способность и отказоустойчивость.

Обе архитектуры соответствовали и превосходили наши требования к скорости и пропускной способности. Первая архитектура обрабатывает транзакции через сервер заказов, который организует полностью проверенные транзакции в пакеты или блоки и материализует упорядоченную историю транзакций (от ред. — блокчейн). Эта архитектура надежно завершила более 99% транзакций менее чем за две секунды, а большинство транзакций менее чем за 0,7 секунды. Однако, сервер заказов стал узким местом, что привело к пиковой пропускной способности примерно 170,000 транзакций в секунду. 

Наша вторая архитектура обрабатывает транзакции параллельно на нескольких компьютерах и не использует один сервер заказов для предотвращения двойных расходов (от ред. — параллельная работа распределенного реестра, как то планирующийся шардинг в Ethereum или другие новые технологические решения для масштабирования примененные в Cosmos, Avalanche). Это приводит к превосходной масштабируемости, но не создает упорядоченную историю для всех транзакций. Эта вторая архитектура продемонстрировала пропускную способность 1.7 миллионов транзакций в секунду, при этом 99% транзакций надежно завершаются менее чем за секунду, а большинство транзакций завершаются менее чем за пол секунды. Также кажется, что он линейно масштабируется с добавлением большего количества серверов (от ред. валидаторов). Для обеспечения отказоустойчивости каждая архитектура может допустить потерю двух центров обработки данных (например, из-за стихийных бедствий или потери сетевого подключения), продолжая беспрепятственно обрабатывать транзакции и не теряя никаких данных».

А 22 декабря 2022 года была завершена вторая фаза проекта Hamilton, где тестировались криптографические конструкции для обеспечения конфиденциальности и возможности аудита, программируемость и смарт-контракты, офлайн-платежи, безопасный выпуск и погашение, новые варианты использования и модели доступа, методы поддержания открытого доступа при защите от атак типа «отказ в обслуживании» и новые инструменты для принятия политики в отношении регулирования. Программное обеспечение, которое было разработано в процессе исследований и тестирования получило название OpenCBDC, и его выложили в открытый доступ на Github, доступно по ссылке. Результаты второй фазы и ретроспективы проекта в целом должны быть сформированы в отчет и представлены общественности в ближайшее время.

Из выступления заместителя министра внутренних финансов США от 1 марта 2023:

«Несмотря на то, что политические обсуждения продолжаются, ФРС проводит технологические исследования и эксперименты, чтобы информировать о выборе дизайна, чтобы иметь возможность выпустить CBDC, если будет определено, что это отвечает национальным интересам».

У нас присутствует скепсис в отношении скорого и внезапного запуска цифрового доллара, сразу в масштабе такой страны как США, а прибавив сюда тот факт, что доллар является по сути мировой резервной валютой, то это еще и глобальный масштаб. При этом следует учитывать тот вариант, что если «взлетят» CBDC других стран, то доминация доллара США, как резервной валюты может пошатнуться, со всеми вытекающими последствиями, следовательно, компетентные органы вероятнее всего контролируют данный вопрос. Вряд ли внедрение цифрового доллара произойдет без промежуточных тестов в виде ряда пилотных проектов под управлением ФРС и обкатки технологии в других регионах мира, в максимально схожих условиях, но то что глобально процесс запущен — факт.

Как купить цифровой доллар первым

После запуска цифрового доллара, теоретически, его можно будет купить также просто, как и физический доллар — банки. CBDC это всего лишь еще одна форма традиционной валюты, поэтому если у вас будут обычные доллары, вы без проблем сможете конвертировать их в цифровую форму.

USDT — это уже цифровой доллар или еще нет?

USDT — это стейблкоин, и по своей сути является криптовалютой, курс которой поддерживается ее эмитентом. Однако следует учитывать что это частный проект, и он не имеет никакого отношения к ФРС или к государству США. Кроме того, стейблкоины находятся в зоне интересов США и регулирования стейблкоинов, которые имеют привязку к доллару США — неизбежно.

Как узнать курс цифрового доллара

Цифровой доллар в форме CBDC будет привязан к курсу доллара США в соотношении 1 к 1, так как это всего лишь еще одна форма традиционной валюты, только более технологически продвинутая, здесь не должно быть разногласий. При этом, в некоторых случаях, на отдельных рынках, существует вероятность спекуляций с ценой, в случае отсутствия должной ликвидности и других факторов. В случаях спекуляций с CBDC риски несопоставимо ниже, если делать сравнения с стейблкоинами, так как в первом случае гарантом выступает государство США, а во втором пирамида построена на вере сообщества.

Заключение

Больше 100 государств находятся на пути внедрения CBDC, США при всем желании не смогут остаться в стороне от этого процесса. С большой долей вероятности можно утверждать, что появление цифрового доллара это вопрос времени, по всей видимости нескольких лет, если не произойдут события, которые ускорят необходимость внедрения.