Czym jest Tether USDT Stablecoin i dlaczego jest potrzebny?
- Tether USDt (USDT) to stablecoin powiązany z dolarem amerykańskim, wyemitowany przez Tether Holdings Limited.
- USDT zapewnia płynność dla scentralizowanych i zdecentralizowanych platform. Jest często wykorzystywany do dokonywania płatności onchain.
- Stabilność ceny USDT zapewniają rezerwy Tether i możliwość wykupu aktywów po wartości nominalnej.
Czym jest USDT?
USDt Tether (USDT) to stablecoin powiązany z dolarem amerykańskim, wyemitowany przez Tether Holdings Limited. Od sierpnia 2023 r. jest największym aktywem segmentu pod względem kapitalizacji.
Tether uruchomił swój pierwszy stablecoin w 2014 r. w oparciu o protokół Omni Layer, który umożliwia emisję tokenów na szczycie sieci bitcoin. Jest to powiązany z dolarem amerykańskim zasób o nazwie RealCoin, który został przemianowany na USDT po ogólnym rebrandingu firmy.
W 2016 r., wkrótce po uruchomieniu Ethereum, firma wydała USDT jako token w standardzie ERC-20. Od sierpnia 2023 r. aktywa te są dostępne w ponad 15 sieciach i obsługują 11 standardów technicznych.
W przeciwieństwie do dolara amerykańskiego, siła nabywcza, legalność użytkowania i płynność USDT są gwarantowane wyłącznie przez emitenta, a nie rząd Stanów Zjednoczonych.
Kto emituje USDT?
Emitentem USDT jest Tether Holdings Limited (dawniej Realcoin). Aktywa są emitowane i wymieniane za pośrednictwem platformy Tether.to.
Realcoin został założony w 2014 roku przez Brocka Pierce’a, Reeve’a Collinsa i Craiga Sellarsa. Celem projektu była poprawa efektywności przelewów międzynarodowych poprzez wykorzystanie blockchain. Deweloperzy planowali również zająć się zmiennością kryptowalut.
W tym samym roku Realcoin zmienił nazwę na Tether, aby nie być kojarzonym z altcoinami. Firma wprowadziła również platformę o tej samej nazwie, aby uruchomić tokeny oparte na protokole Omni Layer zbudowanym na blockchainie bitcoina. Pierwszym tokenem na Omni był stablecoin powiązany z dolarem amerykańskim.
Tether Holding Limited jest własnością iFinex Inc. Ta ostatnia jest również operatorem giełdy kryptowalut Bitfinex. W 2019 r. Biuro Prokuratora Generalnego stanu Nowy Jork oskarżyło platformę handlową o próbę ukrycia utraty 850 milionów dolarów z rezerw Tether.
Zakres USDT
Głównym powodem pojawienia się USDT była wysoka zmienność kryptowalut, ograniczająca wykorzystanie bitcoinów i altcoinów do przechowywania i przenoszenia wartości. Stabilna cena stablecoina pozwala na wykorzystanie go jako:
- środek płatniczy. Płacenie za towary w bitcoinach i innych kryptowalutach powoduje straty finansowe z powodu zmienności. Łatwiej i bezpieczniej jest używać do tego celu stablecoinów, które można wymienić na ustandaryzowaną kwotę waluty fiducjarnej;
- aktywa ochronne. W okresach bessy inwestorzy i traderzy mogą zamieniać spekulacyjne i niestabilne aktywa na USDT, aby zachować kapitał. Nie muszą w tym celu korzystać z rachunków bankowych ani innych tradycyjnych instrumentów finansowych;
- źródło płynności. Łatwiej jest zamienić aktywa cyfrowe na te same aktywa cyfrowe niż na walutę fiducjarną. W związku z tym USDT jest szeroko wykorzystywany przez scentralizowane i zdecentralizowane systemy w celu zapewnienia płynności parom handlowym.
Status pioniera pomógł USDT zdominować rynek. Jest to jeden z najbardziej poszukiwanych aktywów w protokołach DeFi, a także wśród animatorów rynku i zwykłych użytkowników, którzy nie mają dostępu do dolarów fiducjarnych i infrastruktury bankowej.
Jak Tether rozwiązuje problem zmienności?
Utrzymanie stabilnej ceny w stosunku do śledzonego aktywa (pegging) jest głównym wyzwaniem dla wszystkich stablecoinów.
Aby zapewnić pegging, różni emitenci stosują różne mechanizmy, które różnią się pod względem implementacji technicznej i stopnia centralizacji. Stabilność kursu wymiany USDT jest zapewniona przez:
- możliwość kupna lub sprzedaży aktywa po wartości nominalnej. Tether utrzymuje natywny rynek, na którym użytkownicy mogą wymieniać USDT na dolary amerykańskie po nominalnym kursie, jeśli spełnione są określone warunki. Nawet jeśli wartość USDT spadnie poniżej 1 USD na indywidualnej giełdzie, posiadacze będą mogli skorzystać z platformy emitenta, aby przekonwertować token na fiat po cenie docelowej;
- rezerwy Tether. Aby zagwarantować posiadaczom USDT nominalny kurs, firma jest zobowiązana do utrzymywania płynnych aktywów w swoim bilansie, które są wystarczające do wykupu wszystkich wyemitowanych stablecoinów po wartości nominalnej;
- wysoka płynność. Liczne pule i pary handlowe USDT na scentralizowanych i zdecentralizowanych giełdach zapewniają możliwości arbitrażu. Użytkownicy mogą przenosić stablecoiny z jednego miejsca / puli / pary handlowej do innego, wypełniając lukę cenową i bez uciekania się do wykupu na platformie Tether.
Jest to scentralizowany mechanizm powiązania, który jest całkowicie zależny od firmy emitującej. Chociaż model ten stwarza pewne ryzyko dla użytkowników, okazał się najbardziej wydajny i odporny na wstrząsy rynkowe.
Gdzie śledzić podaż USDT i rezerwy Tether?
Aby zagwarantować swoją wypłacalność, Tether regularnie publikuje raporty dotyczące rezerw i zapewnia użytkownikom pulpit nawigacyjny do śledzenia całkowitej podaży USDT. Dane te można sprawdzić na oficjalnej stronie Tether.
Wielkość emisji steblecoinów Tether na sierpień 2023 r. Dane: Tether.
Oprócz własnych danych, Tether publikuje kwartalne raporty niezależnej firmy audytorskiej BDO. Zgodnie z dokumentem datowanym na 30 czerwca 2023 r., całkowite rezerwy Tether wynosiły 86,5 mld USD. Pieniądze te stanowią zabezpieczenie dla pięciu steiblcoinów powiązanych z różnymi aktywami: USDT, EURT, CNHT, MXNT i XAUT.
Zalety USDT
Rozpowszechnienie
Tokeny USDT są emitowane w 15 sieciach i mogą być przenoszone do 57 łańcuchów bloków za pomocą mostów. Jest to jeden z najpopularniejszych i najbardziej poszukiwanych stablecoinów.
Płynność
USDT można łatwo zamienić na inne aktywa cyfrowe i fiat za pośrednictwem scentralizowanych i zdecentralizowanych giełd, usług zakupu kryptowalut i platform P2P. Dzięki temu stablecoin jest wygodny w użyciu do handlu, inwestowania lub przechowywania środków.
Porównywalna niezawodność
Pomimo rozłączenia cen w przeszłości, USDT można uznać za bardziej odpornego stablecoina w porównaniu z niektórymi konkurentami, takimi jak Fei USD. Zazwyczaj spadki notowań USDT były obserwowane w kontekście ataków informacyjnych lub ekstremalnych warunków rynkowych i trwały nie dłużej niż kilka dni.
Wady USDT
Centralizacja i cenzura
Jako twórca USDT, Tether zastrzega sobie prawo do zarządzania aktywem, w tym kontrolowania podaży, a także zamrażania USDT na niektórych portfelach. Blokowanie portfeli pozwala Tether walczyć z hakerami i przestępcami, ale jest potencjalnie niebezpieczne również dla zwykłych użytkowników.
Ryzyko emitenta
Z centralizacją wiąże się jeszcze jedno ryzyko – utraty wypłacalności lub zakończenia działalności samego Tethera. Bankructwo giełdy kryptowalut FTX pokazało, że nawet pozornie wiarygodne firmy z branży mogą mieć problemy z rezerwami i zarządzaniem aktywami. W przypadku wystąpienia siły wyższej posiadacze USDT nie mają gwarancji zamiany tokena na fiat po nominalnym kursie.
Możliwe oddzielenie kursu
Wartość rynkowa USDT kształtuje się w oparciu o równowagę podaży i popytu i nawet scentralizowane zarządzanie pegiem nie gwarantuje 100% zachowania wartości. W historii USDT zdarzały się okresy, w których kurs wymiany odbiegał od kursu nominalnego. Zazwyczaj te detrendy były spowodowane tłem informacyjnym lub zmianami na rynku na dużą skalę.
Prawdopodobieństwo manipulacji rezerwami
Informacje na temat bieżącej podaży USDT i innych stablecoinów Tether, w tym liczby aktywów w każdej obsługiwanej sieci, są dostępne dla wszystkich użytkowników.
Dane dotyczące rezerw emitenta są jednak ujawniane w formie tradycyjnych sprawozdań finansowych, które mogą być przedmiotem manipulacji.
Firma twierdzi, że nowe USDT są wydawane wyłącznie na żądanie użytkowników, którzy przeszli procedury KYC (know your customer; poznaj swojego klienta). Tether nie ujawnia jednak, przez kogo dokładnie finansowana jest emisja.
Gdzie kupić USDT?
Aby kupić USDT za fiat lub inną kryptowalutę, można skorzystać z:
- scentralizowanych giełd kryptowalut. Zapewniają przyjazny dla użytkownika interfejs, bezpieczeństwo i wysoką płynność dla wielu par handlowych USDT. Optymalna opcja dla początkujących. Możesz wybrać platformę, korzystając z naszego wyboru giełd kryptowalut.
- zdecentralizowane giełdy kryptowalut (DEX). Umożliwiają handel bezpośrednio z portfela i zapewniają zdecentralizowaną wymianę aktywów. Najpopularniejsze DEX do zakupu USDT to Uniswap, Curve i agregator 1Inch. Możesz śledzić wszystkie dostępne miejsca i pule płynności dla USDT za pomocą usługi DexTools.
- usługi zakupu kryptowalut (on-ramp). Platformy te umożliwiają zakup USDT z płatnością za pomocą karty bankowej, portfela cyfrowego lub innych instrumentów fiducjarnych. Takie usługi obejmują Mercurio, MoonPay, GEO Pay i inne.
Ważne: wybierając scentralizowaną usługę, sprawdź, w jakich jurysdykcjach działa platforma i czy obsługuje dogodną dla Ciebie walutę fiducjarną.
Możesz również rozważyć platformę Tether bezpośrednio jako metodę zakupu. Nie jest ona jednak dostępna we wszystkich jurysdykcjach, a do handlu wymagany jest minimalny depozyt w wysokości 100 000 USD.
