Ринкові маніпуляції в крипті: які бувають і як захиститися

Базові види ринкових маніпуляцій

Існують різні способи викликати у трейдерів та інвесторів потрібну емоцію, але в арсеналі маркетмейкерів є 4 інструменти, які використовуються на крипторинку особливо часто й ефективно. Про них і поговоримо нижче.

Wash Trading

Wash Trading — спосіб торгівлі, за якого великі власники самі собі продають певний актив, щоб ввести в оману роздрібних інвесторів, створивши ілюзію активності. Усе просто: свічка червона, свічка зелена, повторити. Існує 2 основні причини використання вош трейдингу:

• Створення видимості активності або попиту на потрібну валюту/торгову пару.
• Штучне збільшення торгових обсягів, щоб заплатити біржі, замаскувавши це під комісію.

Хороший приклад — NFT. 2021-й запам’ятався криптанам як рік NFT-лихоманки. За даними ChainAnalysis, у контракти ERC-721 і ERC-1155 перевели щонайменше $44,2 млрд, що створило широкі можливості як для вош-трейдингу, так і для відмивання грошей через самофінансовану торгівлю. Покупки NFT часто фінансувалися або самими продавцями, або тими, хто фінансував продавців. Кількість таких угод досягла кількох сотень:

Pump&Dump

Вічна класика — пампери поширюють інформацію, яка створює в інвесторів відчуття перспективної монети й, відповідно, підвищує попит на актив, а з ним і ціну. Коли ціна досягає потрібного рівня, пампери зливають заздалегідь припасені щитки, просто розвантажуючись у «жадібних» інвесторів.

Основні способи спровокувати Pump&Dump:

• Галас: «Це наступний біткоїн», «Вбивця Ethereum» і гучні заяви такого роду створюють оптимізм в інвесторів, але в 95% випадків — це просто спекуляція і скоріше червоний прапор, ніж причина для купівлі.
• Ціновий стрибок: якщо за короткий час ноунейм-токен швидко зростає, то варто поводитися акуратніше. Параболічне зростання може бути просто приманкою для ритейлу.
• Новинні цикли: позитивні новини збігаються з великими покупками китів. Це створює відчуття «смарт-мані», успішної торгівлі на подіях і «китів-інсайдерів», що, своєю чергою, змушує ритейл купувати більше, наслідуючи китів.

Приклади памп-подій:

• Crypto.com рекламують на Super Bowl.
• Tesla купує BTC.
• Coinbase виходить на IPO.

Усі ці новини спрямовані на створення ажіотажу і стимулювання імпульсивних покупок у ритейл-інвесторів.

Ведмежий набіг

Суть цієї маніпуляції полягає в тому, що великі гравці відкривають шорт-позиції й починають поширювати негативні новини про актив, тобто фадити. У разі успіху FUD спровокує паніку в інвесторів і вони почнуть закривати лонг-позиції, тобто по суті, стануть паливом для шортистів. Типова схема ведмежого набігу виглядає так:

1. Запустити FUD.
2. Відкрити кілька великих шорт-позицій.
3. Продовжити нагнітати паніку.
4. Фіксувати дохід.

Щоб протистояти цьому типу маніпуляції, важливо диверсифікувати джерела інформації та відрізняти обґрунтований негатив від FUD. Або, як казав CZ — «4».

Spoofing

Spoofing — це метод маніпуляції через розміщення фейкових ордерів, які скасовуються до їх виконання. Оскільки для трейдерів одним із базових індикаторів тренду є кількість ордерів на купівлю та продаж, фейкові ордери провокують рішення, вигідні маніпулятору.

Приклад: 6 травня 2010-го почали форсити новину про грецьку кризу в ЄС. Але в один момент американські індекси за кілька секунд просіли на 10%, спровокувавши короткострокову паніку. Через кілька хвилин ціна вирівнялася, ніби нічого не сталося:

Нічого, крім притягнення Navinder Singh Sarao до відповідальності за маніпулювання ринками через відкритий і скасований шорт-ордер на $200 млн.

Як протистояти маніпуляторам

Звучить це все не втішно для ритейлу, але хороша новина в тому, що для отримання доходу інвесторам необов’язково боротися проти маніпуляторів і викорінювати їх — достатньо вміти захиститися на своєму рівні. Для цього важливо дотримуватися таких правил:

• Перевіряйте інформацію: потрібно кілька джерел для отримання та перевірки інформації. Так, за цінами можна стежити на TradingView, Coingecko, Coinmarketcap, а для перевірки новин підійдуть відомі видання, телеграм-канали, твіттер-акаунти. Перевіряти варто кожну новину, що впливає на прийняття рішення.
• DYOR: ґрунтовно вивчайте активи для інвестицій і відстежуйте пов’язані з ними новини. Ретельний самостійний аналіз — це те, що створює віру в актив і допомагає ігнорувати FUD. А перегляд новин (з урахуванням попереднього правила) дасть змогу вчасно змінити ставлення до монети.
• Диверсифікуйте: диверсифікація портфеля за допомогою стейблкоїнів або сильних активів знизить вплив цінових маніпуляцій зі слабшими монетами. Але тут важливо знайти баланс — надлишок активів у портфелі призведе до розпорошення як капіталу, так і уваги.
• Будьте раціональні: оскільки головна мета маніпуляторів — викликати емоцію, інвестор повинен сприймати все, що відбувається, холоднокровно і з часткою скептицизму. Новини та чутки, спрямовані на емоційне, а не раціональне сприйняття варто одразу маркувати червоним прапором.
• Використовуйте DCA: ринкові маніпуляції розраховані насамперед на спекулянтів і paper hands, а не на довгострокових інвесторів. Формування портфеля з використанням DCA протягом тривалого часу допоможе створити оптимальну вхідну ціну для сильних активів і протистояти маніпуляціям.
• Працюйте за стратегією: у вас має бути розроблена чітка стратегія ухвалення рішень, яка охоплює точки входу і виходу, короткострокові та довгострокові горизонти, фундаментальний аналіз і віру в обраний актив. Усі рішення мають ухвалюватися відповідно до стратегії.

Ці прості методи захисту допоможуть знизити вплив маніпуляторів на прийняття рішень і зроблять емоційні провокації менш ефективними.

Висновки

Головна мета учасників фінансових ринків, і зокрема криптовалютного — отримання доходу. Однак різні гравці використовують для цього різні методи: хтось чесно йде до своєї мети через дослідження, помилки та довгострокові стратегії, а хтось свідомо обманює інвесторів, щоб маніпулювати цінами та отримувати легкий і швидкий профіт.

Щоб вижити в крипті, важливо вміти протистояти маніпуляціям і спиратися під час ухвалення рішень на перевірену інформацію та глибокий аналіз. А головний захисний інструмент ритейл-інвестора — чітко опрацьована стратегія та вміння її дотримуватися. Ці рятувальні круги допоможуть вам не потонути в морі FUD-а та ірраціональної цінової динаміки криптовалют.