Повний огляд криптобанкрутів 2022-2023
2022-й запам’ятався гучними банкрутствами, які поховали вклади мільйонів інвесторів. І в новому 2023 році ця епідемія продовжилася.
При побіжній оцінці багато хто думає, що причина критопровалів однакова. Нібито всі вони були скамом або «бульбашкою». Або що вся технологія блокчейн — це суцільна пастка.
Насправді банкрутства є в кожному секторі. І жодна компанія ніколи свідомо не планує розвалюватися. Тож потрібно глибше дивитися на причини проблем.
Згадаймо в хронологічному порядку, як почали розвалюватися топові криптокомпанії.
Terra Luna
Ця історія стала початком криптоапокаліпсису і вплинула на багато інших компаній.
Terra Luna — блокчейн-протокол, створений у 2018 році компанією Terraform Labs. Його основною метою було управління стейблкоїном UST, який можна було б використовувати як платіжний інструмент. Для досягнення своєї мети компанія покладалася на алгоритмічний механізм і протокол стабілізації цін.
Система полягає в автоматичному обміні токенів Terra (Luna), щоб підтримувати прив’язку UST до курсу долара. Цей алгоритм працює шляхом використання смартконтрактів, які автоматично обмінюють токени Terra Luna у відповідь на зміну ціни. Завдяки цьому, стейблкоїн дає змогу підтримувати «стабільну» ціну, що полегшує його використання як платіжного інструменту в кредитуванні, DeFi тощо.
Причина провалу
Засновники додали систему кредитів і можливість застави своїх токенів (протокол Anchor) в обмін на фіксований %. Так у них вийшов принцип вшитої схеми піраміди. Поки ринок тягнули бики і сам протокол був прибутковим, його було не так-то просто зруйнувати. Однак ринок розвернувся і в справу вступили жорсткі закони математики. Також великі гравці дізналися про угоди, укладені самим засновником проєкту До Квоном. З 7 травня Luna почала падати, і з початкових $80 опустилася до десятків центів.
Ситуація сколихнула весь крипторинок, оскільки багато великих гравців тримали свої активи в Luna, UST і в самому протоколі Anchor. Почався ефект доміно.
Celsius
Дефіцит: $1,2 млрд
Криптобанк Celsius був заснований у 2017 році та швидко завоював популярність серед криптокористувачів. Клієнтів приваблювали 20% річних, виплати за якою здійснювалися щотижня. Користувачів запевняли, що вклади в Celsius захищені, а ризики мінімальні.
Причини провалу
За словами фахівців, проблема Celsius полягала у виплаті стабільного % від узятих у заставу криптовалют, хоча ринок змінювався і більше не приносив таких доходів. Компанія не реагувала своєчасно, що призвело до чергового великого банкрутства.
3AC
Дефіцит: $3,5 млрд
Three Arrows Capital (3AC) — інвестиційний хедж-фонд, заснований у 2013 році Су Чжу і Кайлом Девісом. Він інвестував у різні активи — акції, криптовалюти та інші фінансові інструменти.
Причини провалу
3AC була відома своїми агресивними інвестиціями і часто ризикувала в пошуках високого прибутку.
Агресивна політика і зростання крипторинку висунули компанію на високі позиції у 2020-2021. Однак ринок почав розгортатися в інший бік, і смерть самої Luna стала великим ударом для 3AC. У фонду було від $200 млн до $450 млн у Luna. Вони за одну ніч перетворилися на кілька сотень доларів.
Також 3AC використовувала позикові кошти в протоколах DeFi, які потім ліквідувалися через падіння цін на BTC і ETH. А позичальниками у них значилися Blockchain.com, Voyager Digital, Genesis і BlockFi, які теж стали антигероями в нашому списку.
Voyager Digital
Дефіцит: $1,3 млрд
Цей криптоброкер також добре заробив на бичачому ринку. І також приваблював клієнтів вигідними кредитами. Але вони зробили серйозну помилку.
Щоб заробити відсотки для своїх вкладників, платформа видала хедж-фонду Three Arrows Capital незабезпечену позику в 15,250 біткоїнів і $350 млн стейблкоїнів загальною вартістю близько $686 млн. Після краху 3АС ці клієнти почали виводити свої кошти.
Причини провалу
Основною причиною банкрутства Voyager Digital була занадто велика залежність від попереднього невдахи Three Arrows Capital. У підсумку ті не виконали свої зобов’язання з погашення боргу і потягла свого кредитора на дно.
Babel Finance
Дефіцит: $280 млн
Гонконзька фірма Babel Finance продовжує плеяду літніх банкрутств, викликаних падінням Terra. Вони заявили, що не можуть далі працювати, бо накопичили багато непогашених боргів перед контрагентами.
Причини провалу
Компанія мала на своїх торгових рахунках незахеджовані позиції. На ведмежому ринку така помилка призвела до значних збитків. Так, у Babel була ліквідація 8,000 BTC і 56,000 ETH. Загалом крипто-кредитор втратив $280 млн клієнтських активів.
Однак компанія зайняла зрілу позицію. Вони зробили все що можна в їхній ситуації: конвертували $150 млн боргів в облігації, щоб залучити ресурси. Також вони ведуть переговори про нове кредитування, щоб працювати далі і розрахуватися з клієнтами.
BlockFi
Дефіцит: $1,3 млрд+
BlockFi боролася з масою проблем після краху екосистеми Terra (Luna). Спочатку вони втратили $80 млн безнадійних боргів від збанкрутілого фонду Three Arrows Capital. Руку допомоги BlockFi простягнув Сем Бенкман-Фрід — на той момент всесильний і самовпевнений. Він підтримав компанію поновлюваним кредитом на $400 млн. Але сталося те, що сталося: FTX впали, і BlockFi оголосили себе банкрутом.
Hodlnaut
Дефіцит: $203 млн
Сінгапурський криптокредитор Hodlnaut поповнив список невдах 2022. Вони закрилися в серпні зі збитками в $190 млн.
Причини провалу
Компанія обтічно пояснює свій провал «кризою ліквідності» на тлі падіння Luna.
Після заморожування депозитів фірма перейшла під тимчасове управління, щоб захистити інтереси кредиторів. Але в листопаді на них чекав новий удар — замороження $13 млн на платформі FTX.
FTX і Alameda
Дефіцит: $9 млрд+
Крах FTX почався зі статті Coindesk, яка сильно налякала інвесторів.
У розслідуванні йшлося, що мінімум 40% активів компанії Alameda Research (яка є маркет-мейкером криптобіржі) — це токени FTT. Тобто, дві компанії Сема Бенкмана-Фріда брали одна в одної долари, а натомість давали «біржові токени з повітря».
Втеча інвесторів призвела до того, що токен FTТ вже до 7 листопада подешевшав на 30%, а за тиждень — на 90%, і клієнти біржі FTX стали масово виводити свої гроші з рахунків. Це ті, кому пощастило.
Ну а далі стало ще «цікавіше». Розслідування Financial Times з’ясувало, що FTX і Alameda давно збиткові. І плюс використовували клієнтські гроші для своїх угод. Це призвело до того, що біржа стала неліквідною і зупинила свою роботу. А також заморозила всі депозити користувачів.
Причини провалу
У самій FTX визнали, що витрачали великі суми на невдалі інвестиції (близько $3,2 млрд) і неліквідні токени (TRUMPLOSE, FTT, Serum).
Ексглава Сем Бенкман-Фрід заявив, що бухгалтерія компанії була неідеальною. Але одна справа погана бухгалтерія і зовсім інша — її повна відсутність. Зараз його судять за шахрайство в особливо великих розмірах.
Core Scientific
Дефіцит: $1,3 млрд
Найбільший майнер Core Scientific закінчив чорну смугу 2022 року. Наприкінці грудня він подав заяву про банкрутство.
Причини провалу
Власники компанії вирішили, що через падіння цін на криптовалюти, здорожчання електроенергії та відсутність надій на швидке покращення, краще закрити бізнес. Навіть вливання від кредиторів не допомогли ситуації. Але Core Scientific планує продовжувати майнінг доти, доки не зможе реструктурувати свій баланс і погасити свої зобов’язання.
Genesis
Дефіцит: $1,2 млрд — $11 млрд
Криптоброкерська компанія Genesis Global Capital стала першим банкрутом 2023 року.
Причини провалу
Компанія співпрацювала з FTX і надавала їй позики. У результаті Genesis заборгував понад $3,5 млрд 50 найбільшим кредиторам. Більшу частину ($766 млн) становлять клієнти Gemini. Але у них є й інші зобов’язання:
- $151 млн криптофонду Mirana Corp;
- $150 млн USD кредитору Babel Finance;
- $55 млн компанії Heliva International Corp (її пов’язують із фінансовою групою Decentraland, але проєкт офіційно відхрестився від цих інвестицій);
- $53 млн — фонд VanEck New Finance Income Fund;
- $30 млн — платформа Plutus Lending;
- $9 млн — компанія Cumberland DRW.
Genesis входить до складу криптовалютного конгломерату Digital Currency Group, заснованого мільярдером Баррі Сілбертом. А отже, потенційними кандидатами-банкрутами тепер можна вважати Grayscale та інші бренди з цього холдингу.
Будемо сподіватися, що на цьому історія провалів закінчилася. Компанії, які залишилися в живих, отримали цінний урок. Як і всі ми з вами.
Буде цікаво
