Це кінець для Сема Бенкмана-Фріда?

10.11.2022
14 хв
2138
0
Це кінець для Сема Бенкмана-Фріда? Головний колаж статті.

Переклад статті Forbes “Is This The End For Sam Bankman-Fried?”.

Коли в період травневої кризи гендиректор FTX Сем Бенкман-Фрід виручав з біди блокчейн-компанії, багато хто почав називати його майбутнім королем бізнесу. 30-річний мільярдер був на коні. Він презентував себе як щит, який захистить криптоіндустрію, навіть якщо це завдасть йому фінансових збитків.

Ось цитата SBF з інтерв’ю Forbes:

“Знаєте, ми готові зараз укласти навіть невигідну угоду, якщо це потрібно для стабілізації ситуації та захисту клієнтів”.

Водночас бізнесмен передрікав, що в майбутньому ринок зіткнеться зі ще більшими неприємностями:

“Є деякі біржі третього рівня, які вже таємно неплатоспроможні”.

За іронією долі, зараз саме Бенкмену-Фріду потрібна допомога. У вівторок він оголосив, що FTX продає себе Binance, найпершому інвестору компанії.

Імперія Фріда з 2019 року залучила майже $2 млрд інвестицій. У січні її активи оцінювали в $32 млрд. Угода з Binance майже напевно знищить більшу частину власного капіталу Бенкмена-Фріда, а він був не маленьким. За оцінками Forbes, на піку статки SBF сягали $24 млрд. В основному вони складалися з активів FTX.

Це приголомшливий поворот подій для однієї з найстійкіших компаній у галузі. Буде потрібен час, щоб його переварити. Але щойно громадськість відійде від раптового шоку, люди почнуть розмірковувати про те, що буде далі з колишнім вундеркіндом.

Первісна мета Бенкмана-Фріда, ймовірно, полягатиме в тому, щоб закрити угоду. Це далеко не само собою зрозуміле, про що гендиректор Binance Чанпен Чжао ясно дав зрозуміти у своїй власній заяві. CZ акцентував, що угода не є обов’язковою, і його компанія може вийти з неї за власним бажанням.

Існує безліч потенційних підводних каменів, адже FTX являє собою складний лабіринт. У нього є франшизи по всьому світу. Зовсім недавно компанія придбала Bithumb, Liquid і BitVo – бренди з Південної Кореї, Японії та Канади (до речі, сума контрактів залишається нерозкритою). FTX також виділила понад $750 млн допомоги своїм кредиторам Voyager і BlockFi, які постраждали від банкрутства. Як тепер звести воєдино такі інвестиції й витрати, поки незрозуміло.

Крім того, обом сторонам необхідно буде зійтися в поглядах на фінансові умови. А це непросте завдання, враховуючи, що більша частина вартості FTX залежить від біржового токена FTT, який різко падає в ціні.

Забігаючи наперед, справедливо вдатись в питання, чи залишиться Бенкмен-Фрід у криптосфері в далекій перспективі. У зв’язку з цим цікавий його профіль Forbes за жовтень 2021 року. Бізнесмен дав ясно зрозуміти, що ніколи не був справжнім фанатом блокчейну. Він сприймав криптографію як простий спосіб заробити величезні статки. Також SBF сповідує принципи ефективного альтруїзму. Це система поглядів і філософії родом із Силіконової долини (її автором є принстонський філософ Пітер Сінгер). Погляди ефективного альтруїзму поділяє співзасновник Facebook Дастін Московіц і кілька інших топових бізнесменів.

Ця філософія відрізняється від традиційної філантропії, коли люди частину доходів просто жертвують іншим фондам або людям, незалежно від їхніх цілей.

Ефективний альтруїзм використовує факти й докази, щоб вирішити, кому, коли і які суми потрібно відправити на благодійність. Його метою є створення максимального результату на кожен пожертвуваний долар. Самі творці описують це як “поєднання серця і розуму”.

Ефективний альтруїзм також змушує прихильників обирати певні життєві ролі. Бенкмен-Фрід обрав табір earn-to-give (“заробляй, щоб віддавати“). Це означало, що він присвятить себе заробляння якомога більшої кількості грошей, щоб передати їх на потрібні цілі.

Ця філософія привела його у 2017 році до заняття криптографією. Тоді він зрозумів, що може купити біткоїн у США і продати його в Японії на 30% дорожче.

“Я почав займатися криптографією, коли поняття не мав, що це таке”, розповідав SBF. “Просто здавалося, що там було багато хороших угод”.

На піку його обсяги операцій з ВТС досягали $25 млн на день.

Коли Фріда запитали, чи піде він з індустрії, якщо знайде кращий спосіб заробітку, скажімо, торгівлю ф’ючерсами на апельсиновий сік, він відповів не вагаючись. Так, я б міг.

Ця точка зору ставить бізнесмена зовсім на інший кінець спектра порівняно з більшістю членів “криптокоролівської сім’ї“. Він би ніколи не надихнувся написанням вихідного коду Bitcoin разом із Сатоші Накамото, як це зробив засновник Zcash Зуко Вілкокс. Він не пішов би стопами колишнього гендиректора Kraken Джессі Пауелла, який полетів до Японії в останній відчайдушній спробі врятувати біржу Mt.Gox, що колись обробляла 80 відсотків від усієї світової торгівлі біткойнами по всьому світу, і яку зламали на 850 000 ВТС. Компанія FTX не створювалася як easy-to-use криптоплатформа, на відміну від Coinbase Брайана Армстронга.

FTX була придумана як професійна біржа, орієнтована на інституційних інвесторів. Її спеціалізацією були криптовалютні деривативи — ф’ючерсні та опціонні контракти, які давали змогу трейдерам робити ставки на ціни активів без прямого впливу на спотовий ринок. Така стратегія в ті часи була надзвичайно ефективною, оскільки не вимагала постачання фізичних активів після закінчення терміну дії контракту (наприклад, танкери із сирою нафтою, які потрібно відправляти по всьому світу на нафтопереробні заводи). З цієї причини обсяг криптодеривативів різко зріс, а біржі на кшталт FTX заробили купу грошей. Влітку Бенкман-Фрід заявив, що FTX була прибутковою останні 10 кварталів і могла дозволити собі витратити понад $1 млрд.

Деривативи можуть відігравати важливу роль на ринках капіталу, оскільки вони допомагають згладити розбіжності в цінах на біржах, що пропонують аналогічні активи. Простіше кажучи, це означає, що деривативи можуть допомогти переконатися, що один біткоїн в Азії коштує майже стільки ж, скільки в Північній Америці. Але криптодеривативи, якими можна торгувати з використанням кредитного плеча (коли трейдери беруть кредити, щоб збільшити розмір своїх ставок) іноді призводять до масових ліквідацій, якщо ринки розгортаються. У якийсь момент FTX пропонував кредитне плече до 100 разів. Коли Бенкмана-Фріда запитали, чому він це робить, той відповів:

“Наші користувачі хотіли цього, і багато хто погрожував не використовувати платформу, якщо у нас не буде такої послуги”.

Через численні ліквідації та протести ком’юніті FTX пізніше скоротила максимальний розмір кредитного плеча:

Я не хочу намагатися стверджувати, що це було важливо для ефективних ринків, тому що я так не думаю. Будь-яка позиція, яку ви відкриваєте з таким рівнем кредитного плеча, не може бути правильною для ефективних ринків, і я не вважаю цей продукт чимось особливо важливим або корисним для здоров’я криптовалютного ринку”.

Це можна перекласти як: “Це було добре для бізнесу, і мені плювати на ринок, поки люди не збунтувалися“.

Попри сьогоднішній ринковий спад (токен FTX, що викликав переполох, втратив близько 74% своєї вартості за останні два дні), Бенкмен-Фрід залишається мільйонером. І тепер йому належить зробити вибір. Він може спробувати вижити в криптовалюті і, можливо, працювати на свого друга, противника або заклятого ворога Чанпена Чжао. При цьому він залишиться генеральним директором FTX.US, значно меншої дочірньої компанії FTX. Не виключено, що регулятори та правоохоронні органи почнуть вивчати його угоди, що може викликати нові питання до мільйонера.

Прямо зараз ніхто не стверджує, що в бізнесі FTX були елементи шахрайства. Але криптовалюта була для влади цапом-відбувайлом і в набагато кращі часи. Коли відбуваються обвали такого масштабу, можете бути впевненим, що уряди неодмінно проведуть розслідування.

Буквально сьогодні вдень головний республіканець у комітеті Палати представників з фінансових послуг Патрік Макгенрі з Північної Кароліни виступив із заявою на цю тему. Він висловив співчуття через крах компанії й озвучив надію на те, що найближчими днями “дізнається більше від FTX і Binance про ці події та кроки, які вони зроблять для захисту клієнтів під час переходу“.

Є й другий варіант. Бенкмен-Фрід може спробувати перевести в готівку те, що у нього залишилося, і передати благодійним організаціям, які поділяють його ідеали.

Але цього може і не статися, враховуючи, що за часів розквіту FTX він кілька разів міг пожертвувати гроші, але вважав за краще цього не робити. Фрід нібито робив ставку на те, що скоро зможе ще більше збільшити свої статки. За іронією долі, у липні 2021 року SBF витратив $2,3 млрд на викуп частки Binance на своїй біржі. Якби він цього не зробив, то, можливо, був би сьогодні багатшим. Не кажучи вже про те, що за такого розкладу не почалися б словесні баталії між Binance і FTX, які призвели до падіння імперії Фріда.

Цілком можливо, що юний вундеркінд залишиться в крипті і спробує повстати з попелу. Але, на відміну від істинно віруючих, це не факт.

“Існує величезний світ, — сказав він Forbes у вересні 2021 року. – Ми не повинні думати, що крипта завжди буде найродючішим ґрунтом для заробітку”.

Як вам стаття?

0
0

статті на цю ж тему

15 найкращих лаунчпадів для участі в...
avatar Ivan Babiuk
11.03.2024
«По тонкому льоду: частина друга» —...
avatar Ivan Babiuk
08.03.2024
Експлорація цифрових горизонтів: що...
avatar Maryna Hlaiboroda
21.02.2024