Особенности регулирования стейблкоинов в мире: Европа и Украина

MiCA и стейблкоины и стейблкоины

Регламент о рынках криптоактивов (MiCA) будет применяться на территории всего Европейского Союза. MiCA предлагает правовую базу для виртуальных активов, рынков и поставщиков услуг, которые пока не регулируются на уровне ЕС. Регламент предоставит возможность предоставлять лицензированные услуги и проводить ICO в ЕС через единую паспортизацию.

MiCA разделяет виртуальные активы на несколько категорий. Стейблкоины, в зависимости от характеристик и обеспечения, могут быть квалифицированы как токены электронных денег или как токены, привязанные к активам.

В июне 2023 года MiCA вступила в силу, но положения будут применяться постепенно.

Важно: положения о токенах, привязанных к активам, и токенах электронных денег (стейблкоинах) будут применяться с июля 2024 года, а об эмитентах и поставщиках услуг — с января 2025 года.

Токены электронных денег

Для осуществления первичного предложения или для допуска к торговле на платформе в ЕС необходимо иметь авторизацию как кредитное учреждение или как учреждение электронных денег, направить в компетентный орган white papet и опубликовать его в соответствии со статьей 51 Регламента.

Дополнительно устанавливаются требования относительно случая, когда токены электронных денег квалифицируются как «значительные», в соответствии со статьей 56 Регламента. Такие требования включают обязанности по установлению, поддержанию и внедрению политики и процедуры по хранению активов, имплементации и соблюдению резерва активов, а также по прохождению независимого аудита.

Токены, привязанные к активам

Для осуществления первичного предложения или для допуска таких виртуальных активов к торговле на платформе в Евросоюзе необходимо будет проходить процедуру авторизации от компетентного органа государства-члена ЕС или иметь статус кредитного учреждения.

Такие условия не будут применяться, если:

• сумма предложения токенов, привязанных к активам, не превышает €5 млн (или меньшую сумму, если так решило соответствующее государство-член ЕС), или соответствующий эквивалент в другой валюте, в течение 12 месяцев;
• предложение адресовано исключительно квалифицированным инвесторам, и токенами могут владеть исключительно последние.

В таких случаях не нужно проходить процедуру авторизации, но необходимо подготовить white paper и уведомить об этом компетентный орган государства-члена ЕС.

Дополнительно устанавливаются требования относительно случая, когда привязанные к активам токены квалифицируются как «значительные», в соответствии со статьей 43 Регламента.

Такие требования включают обязанности по разработке и имплементации политики компенсации и восстановления, соблюдение условий депозитарного хранения, оценки ликвидности и стресс-тестирования.

Поставщики услуг виртуальных активов

Поставщик услуг виртуальных активов или CASP определяется как «любое лицо, чьей деятельностью или бизнесом является предоставление одной или нескольких услуг по виртуальным активам третьим лицам на профессиональной основе». К услугам по виртуальным активам относятся:

• хранение и администрирование виртуальных активов от имени клиентов;
• функционирование торговой площадки для виртуальных активов;
• обмен виртуальных активов на денежные средства;
• обмен виртуальных активов на другие виртуальные активы;
• выполнение заказов на виртуальные активы от имени клиентов;
• размещение виртуальных активов;
• предоставление услуг по переводу виртуальных активов от имени клиентов;
• получение и передача заказов на виртуальные активы от имени клиентов;
• предоставление консультаций по виртуальным активам;
• деятельность по управлению портфелем виртуальных активов.

Соответственно такие лица будут иметь обязанности соблюдать определенные требования, а именно:

• получить лицензию;
• иметь зарегистрированный офис в ЕС;
• соответствовать высокому уровню организационных требований;
• иметь страховое покрытие;
• соблюдать порядок обработки и хранения персональных данных клиентов;
• иметь минимальный уставной капитал на уровне от €50 000 до €150 000, в зависимости от вида услуг, и прочее.

Подробнее о MiCA:

МіСа: коротко про новые правовые реалии

15.06.2023

35 мин

3155

читать

Впрочем, пока положения единого регламента не начнут применяться, страны ЕС по-разному регулируют стейблкоины.

Германия

Регулирование стейблкоинов

Главными актами, регулирующими виртуальные активы (ВА) в стране, являются закон о борьбе с отмыванием денег и закон о банковской деятельности. Согласно последнему, стейблкоины определяются как ВА и обычно классифицируются как расчетные единицы (англ. units of account).

Название лицензии и характеристика

В Германии не существует специального регуляторного режима для эмиссии виртуальных активов. На них распространяются общие правила финансового регулирования, если токены квалифицируются как финансовые инструменты.

Эмиссия стейблкоинов, как правило, не подлежит лицензированию. Также обычно не нужно публиковать проспект эмиссии, поскольку «стабильные монеты» не являются ценными бумагами или инвестиционными инструментами.

Для профессиональной торговли стейблкоинами на вторичном рынке может в зависимости от вида деятельности понадобиться лицензия на:

• финансовую комиссионную деятельность;
• функционирование торговой системы;
• инвестиционного брокера;
• контрактного брокера;
• управление инвестиционным портфелем;
• проп-торговлю;
• депозитную деятельность.

Дополнительно применяются положения закона о борьбе с отмыванием денег, которые устанавливают обязанности по авторизации поставщиков услуг с виртуальными активами, идентификации пользователей, мониторинга отношений с клиентами на предмет признаков отмывания денег, сообщений о подозрительной деятельности и тому подобное.

Сфера действия лицензии

В случае применения положений финансового законодательства действует принцип «паспортизации» деятельности, что позволяет работать на территории ЕС.

Если лицензирование не применяется, должен быть проведен анализ положений законодательства отдельных стран-членов ЕС для установления наличия или отсутствия регуляторных правил по предложению ВА для их резидентов.

Другое

Немецкий регулятор активно предоставляет разъяснения относительно возможных обязательств, связанных с эмиссией виртуальных активов и получением необходимых разрешений с учетом индивидуальных фактов и обстоятельств.

Франция

Регулирование стейблкоинов

Основным актом, регулирующим виртуальные активы, является закон Франции «О развитии и трансформации бизнеса» (PACTE).

Он разделяет ВА на две подкатегории:

• утилитарные токены, то есть нематериальные активы, представляющие в цифровой форме одно или несколько прав, которые могут быть выпущены, записаны, сохранены или переданы с помощью блокчейна, что позволяет прямо или косвенно идентифицировать владельца актива. Ключевым смыслом этого определения является представление права на доступ к услуге или технологии;
• криптовалюты, то есть любое цифровое представление стоимости, которое не выпускается и не гарантируется центробанком или государственным органом, которое не обязательно привязано к законному платежному средству и не имеет правового статуса денег, но принимается физическими или юрлицами как средство обмена и может передаваться, храниться или обмениваться в электронном виде. Это касается ВА, которые являются средством обмена, но не обязательно представляют право на доступ к услуге или технологии.

Квалификация виртуальных активов является формальной, поскольку Управление финансовых рынков Франции проводит оценку актива в каждом случае.

Стейблкоины могут быть квалифицированы как ВА и подпадать под специальный режим регулирования виртуальных активов, если они не являются ни финансовыми инструментами, ни электронными деньгами.

Однако банковский регулятор Франции, в свою очередь, считает, что стейблкоины, особенно те, которые привязаны к фиатной валюте, следует классифицировать как электронные деньги, что может приводить к правовым коллизиям.

Название лицензий

Закон PACTE устанавливает два разных режима, а именно для поставщиков услуг виртуальных активов (DASP) и для первичных предложений, охватываемых обязательной регистрацией (англ. mandatory registration), необязательной лицензией (англ. optional license), визой.

Обязательная регистрация требуется для поставщиков услуг виртуальных активов, которые предоставляют услуги 1-4:

1. Хранение ВА от имени третьих лиц.
2. Обмен ВА на фиатную валюту.
3. Обмен ВА на другие виртуальные активы.
4. Функционирование платформы для торговли ВА.
5. Прием и передача заказов на ВА.
6. Управление портфелем ВА.
7. Финансовое консультирование относительно ВА.
8. Андеррайтинг ВА.
9. Гарантированное размещение ВА.
10. Негарантированное размещение ВА.

Необязательная лицензия применяется для поставщиков услуг, которые предоставляют все перечисленные виды услуг, включая те, которые подлежат обязательной регистрации. Такая лицензия позволяет осуществлять маркетинг любыми способами, в том числе путем прямых предложений и спонсорства.

Для первичных предложений токенов применяется режим визы, который также позволяет эмитенту осуществлять маркетинг любыми способами, в том числе путем прямых предложений и спонсорства. Соответственно первичные предложения токенов без визы являются законными во Франции.

Сфера действия лицензии

Режим лицензирования поставщиков услуг виртуальных активов применяется к лицам, которые:

• предоставляют услуги на территории Франции и клиентам, проживающим во Франции;
• расположены во Франции и предоставляют услуги, независимо от местонахождения получателей услуг.

Режим ICO применяется к первичным предложениям виртуальных активов, которые проводятся во Франции. Анализ положений законодательства других юрисдикций должен быть проведен для установления наличия или отсутствия регуляторных правил по осуществлению публичного предложения ВА для их резидентов.

Другое

Хотя режим регулирования виртуальных активов предусматривает необязательное лицензирование для некоторых видов поставщиков услуг и эмитентов, отсутствие лицензии или визы значительно ограничивает потенциальную маркетинговую деятельность таких лиц.

Испания

Регулирование стейблкоинов

В Испании не существует специального унифицированного законодательства в отношении виртуальных активов.

Последние определяются как цифровое представление актива или права, которое может быть передано или сохранено в электронном виде с помощью технологий распределенного реестра или других подобных технологий. Отдельного определения стейблкоинов не предусмотрено.

Виртуальные активы не рассматриваются как законное платежное средство.

Нормативные положения относительно виртуальных активов содержатся в Королевском декрете-законе 7/2021 от 27 апреля, который имплементирует Пятую Директиву ЕС по противодействию отмыванию денег, и Циркуляре 1/2022 Национальной комиссии по рынку ценных бумаг по рекламе виртуальных активов, представленных как инвестиции.

ВА могут считаться ценными бумагами при наличии характеристик и признаков ценных бумаг, а первичные предложения могут подпадать под требования Закона Испании «О фондовом рынке» относительно регистрации проспекта эмиссии ценных бумаг.

Также, в зависимости от характеристик, виртуальные активы могут считаться товарами и подлежать регулированию в соответствии с положениями Гражданского и Хозяйственного кодексов.

Название лицензии и характеристика

Королевский декрет-закон 7/2021 требует прохождения процедуры регистрации с Банком Испании для поставщиков услуг по обмену ВА на фиат и поставщиков услуг электронных кошельков.

Регистрация для вышеупомянутых компаний требует соблюдения имплементации мер и процедур для предотвращения отмывания средств и финансирования терроризма, а также требований деловой и профессиональной добропорядочности.

Процедуры авторизации первичного предложения виртуальных активов не предусмотрено.

Сфера действия лицензии

Режим лицензирования поставщиков услуг DF применяется к субъектам хозяйствования, которые:

• предоставляют услуги на территории Испании;
• расположены в Испании и предоставляют услуги, независимо от местонахождения получателей услуг.

При отсутствии лицензирования ICO на территории Испании анализ положений законодательства других юрисдикций должен быть проведен для установления наличия или отсутствия регуляторных правил по осуществлению публичного предложения виртуальных активов для их резидентов.

Другое

В Испании был принят Закон 7/2020 о цифровой трансформации финансовой системы, который предусматривает создание тестового пространства для инновационных проектов, в том числе и Web3, подлежащих административному надзору.

В соответствии с условиями будут отобраны пилотные проекты, назначены руководители, которые будут осуществлять дальнейший надзор, и, если тестирование будет удовлетворительным, будут выданы лицензии на осуществление выбранной деятельности.

Польша

Регулирование стейблкоинов

Определение виртуальных активов представлено в Законе «О противодействии отмыванию средств», имплементирующем Пятую Директиву ЕС по противодействию отмыванию денег (5MLD).

ВА представляют цифровое отображение стоимости, которое подлежит обмену на законное платежное средство, принимается как средство обмена, может храниться или передаваться в электронном виде или может быть предметом электронной торговли, и не является:

• законным платежным средством, выданным национальным или иностранными центральными банками или другими органами государственного управления;
• международной расчетной единицей, установленной международной организацией и принятой отдельными странами, входящими в эту организацию или сотрудничающими с ней;
• электронными деньгами;
• финансовым инструментом;
• векселем и чеком.

Отдельного определения и регулирования стейблкоинов не предусмотрено. Как следствие, применяется общий регуляторный режим при отсутствии вышеприведенных характеристик и признаков других инструментов.

Название лицензии и характеристика

Поставщики услуг виртуальных валют имеют выделенные обязательства и ограничения в соответствии с Законом «О противодействии отмыванию средств» и должны быть внесены в реестр деятельности, связанной с ВА, который находится под управлением Министерства финансов.

Закон «О противодействии отмыванию средств» определяет обязанными субъектами поставщиков услуг, осуществляющих хозяйственную деятельность, связанную с:

• обменом между виртуальными валютами и платежными средствами;
• обменом между виртуальными валютами;
• посредничеством в таком обмене;
• ведением и обслуживанием счетов в виртуальных валютах.

ICO, как правило, разрешены в Польше и не требуют авторизации или лицензирования, поскольку нет законодательных положений, которые бы прямо запрещали такие предложения.

Единственным документом, выданным официальным государственным агентством, является заявление Польского финансового надзорного органа (KNF) об эмиссии и продаже виртуальных активов.

В этом заявлении KNF указывает на риски, связанные с инвестированием в ICO, и на то, что каждое предложение ВА должно рассматриваться индивидуально, а вопросы, касающиеся квалификации токенов и применимого к ним законодательства должны направляться в KNF.

Так, ICO может подлежать многочисленным требованиям законодательства, если токены квалифицируются как финансовые инструменты, включая составление проспекта для осуществления публичного предложения и соблюдение положений по защите прав инвесторов.

Сфера действия лицензии

Режим лицензирования поставщиков услуг виртуальных активов применяется к субъектам хозяйствования, которые:

• предоставляют услуги на территории Польши.
• расположены в Польше и предоставляют услуги, независимо от местонахождения получателей услуг.

Другое

На момент публикации реклама и маркетинг виртуальных активов в Польше не являются законодательно урегулированными. Поэтому рекламирование ВА следует рассматривать, прежде всего, с точки зрения общих принципов законодательства о рекламе.

Литва

Регулирование стейблкоинов

Литва не имеет отдельного специализированного законодательства в отношении виртуальных активов.

Основные нормативные положения содержатся в Законе «О предотвращении отмывания средств и финансирования терроризма», согласно которому ВА определяются как цифровое представление стоимости, которое:

• не имеет юридического статуса валюты или денег;
• не выпускается и не гарантируется центробанком или любым другим государственным органом;
• не обязательно привязано к валюте, но принимается физическими или юрлицами как средство обмена, и которое можно переводить, хранить и торговать в электронном виде.

Отдельного определения и регулирования стейблкоинов не предусмотрено. Как следствие, применяется общий регуляторный режим.

Название лицензии и характеристика

Сейчас поставщики услуг виртуальных активов обязаны предоставлять «нотификацию», а именно — сообщение в форме заявления к распорядителю Реестра юридических лиц о том, что они намерены осуществлять деятельность по ВА и то, что члены ее руководящих органов и бенефициары ознакомлены с законодательством о предотвращении отмывания средств и финансирования терроризма и придерживаются его положений.

Существует два вида деятельности с виртуальными валютами, которые подлежат процессу нотификации:

1. Оператор обмена виртуальных валют — предоставляет услуги по обмену, покупке и/или продаже ВА за вознаграждение.
2. Оператор депозитарных кошельков виртуальных валют — предоставляет услуги по управлению кастодиальными кошельками ВА от имени клиентов.

ICO, как правило, разрешены в Литве, поскольку нет законодательных положений, которые бы прямо запрещали такие предложения.

Несмотря на это, Банк Литвы в своей позиции относительно виртуальных активов и первичного предложения токенов от 22 января 2022 года отмечает, что ВА, в зависимости от характеристик, могут иметь признаки финансовых инструментов. Регулятор также указал, что сами лица, которые эмитируют, удерживают или являются посредниками и выполняют операции с такими активами, могут подпадать под требования по проспекту эмиссии и соблюдения требований законодательства о финансовых услугах.

Сфера действия лицензии

Режим лицензирования поставщиков услуг виртуальных активов применяется к субъектам хозяйствования, которые:

• предоставляют услуги на территории Литвы.
• расположены в Литве, предоставляют услуги в Литве и в других юрисдикциях.

Императивным требованием относительно деятельности является то, что операторы обмена ВА и операторы депозитарных кошельков ВА не должны осуществлять деятельность или предоставлять услуги в другом государстве до такой степени, что в Литве останутся только неосновные функции или будут предоставляться услуги исключительно клиентам другого государства, или если услуги не будут предоставляться в Литве.

Прочее

Деятельность, связанная с виртуальными активами, не совместима с предоставлением финансовых и платежных услуг, а также с деятельностью институтов совместного инвестирования. Банк Литвы отмечает, что такие виды деятельности должны быть отделены от услуг по ВА, а все рыночные, кредитные, операционные риски, а также риски ликвидности должны нести третьи стороны.

Латвия

Регулирование стейблкоинов

Латвия не имеет отдельного специализированного законодательства в отношении виртуальных активов.

Основные нормативные положения содержатся в Законе «О предотвращении отмывания средств и финансирования терроризма», согласно которому ВА определяются как цифровое представление стоимости, которая может передаваться, храниться или торговаться в цифровом виде и функционировать как средство обмена, но не является законным средством платежа, не признается банкнотами и монетами, безналичными деньгами и электронными деньгами.

Отдельного определения и регулирования стейблкоинов не предусмотрено. Применяется общий регуляторный режим.

Название лицензии и характеристика

Закон «О предотвращении отмывания средств и финансирования терроризма» устанавливает, что поставщик услуг виртуальных активов — лицо, которое:

• предоставляет услуги по ВА, в том числе поставщик услуг обмена ВА, выпущенных другими лицами;
• предоставляет пользователям возможность обменять виртуальные активы на другие ВА, получая за это комиссионное вознаграждение;
• предлагает приобрести и выкупить виртуальные активы с помощью признанного законного платежного средства.

Поставщики услуг виртуальных активов являются обязанными лицами в соответствии с Законом «О предотвращении отмывания средств и финансирования терроризма» и имеют отдельные обязательства по идентификации клиентов, мониторингу отношений с ними на предмет признаков отмывания денег, сообщений о подозрительной деятельности и тому подобное.

В зависимости от бизнес-модели, возможностей использования ВА, эмитенты и/или поставщики услуг могут подпадать под действие действующего в Латвии финансового законодательства и законодательства об электронных деньгах.

ICO, как правило, разрешены в Латвии и не требуют авторизации или лицензирования, поскольку нет законодательных положений, которые бы прямо регулировали их.

С другой стороны, ICO может подлежать многочисленным требованиям законодательства, если токены квалифицируются как финансовые инструменты, включая составление проспекта для осуществления публичного предложения и соблюдение положений по защите прав инвесторов.

В Латвии нет правил, применяемых к рекламированию ВА как таковых, если они не классифицируются как финансовые инструменты.

Сфера действия лицензии

Поставщики могут предоставлять свои услуги на территории Латвии. Анализ положений законодательства других юрисдикций должен быть проведен для установления наличия или отсутствия регуляторных правил относительно предоставления услуг их резидентам.

Прочее

Банк Латвии поддерживает инновации в финансовой системе, что также включает и виртуальные активы.

Регуляторная песочница предоставляет участникам финансового рынка возможность протестировать и проверить соответствие инновационных услуг регуляторным требованиям согласно плану тестирования, утвержденному ЦБ.

Эстония

Регулирование стейблкоинов

Основные нормативные положения содержатся в Законе Эстонии «О предотвращении отмывания средств и финансирования терроризма», в соответствии с которым ВА обозначают ценность, представленную в цифровой форме, которая может быть передана, сохранена или продана в цифровом виде, и которую физические или юрлица принимают как платежный инструмент, но которая не является законным платежным средством.

Эстонское управление финансового надзора и регулирования определяет стейблкоины как разновидность ВА, которые основаны на технологии распределенного реестра (DLT) и стоимость которых является постоянной, то есть обеспеченной определенным активом или алгоритмом.

Отдельного регулирования стейблкоинов не предусмотрено. Как следствие, применяется общий регуляторный режим.

Название лицензии и характеристика

Поставщики услуг виртуальных активов должны получить авторизацию от Отдела финансовой разведки (FIU) для осуществления деятельности с виртуальными активами.

Услуги виртуальных активов включают:

• кошелек виртуальных активов — включает хранение зашифрованных ключей клиентов, которые можно использовать с целью хранения, обслуживания и перевода ВА;
• обмен ВА;
• перевод виртуальных активов — услуга, которая позволяет осуществить транзакцию по крайней мере частично в электронном виде через поставщика услуг от имени отправителя на кошелек или счет получателя, независимо от того, являются ли отправитель и получатель одним и тем же лицом или пользуются ли стороны услугами одного и того же поставщика услуг;
• организацию публичного предложения или продажи или предоставления сопутствующих финансовых услуг от имени эмитента, связанных с выпуском (эмиссией) виртуальных активов.

ICO от собственного имени, как правило, разрешены в Эстонии и не требуют авторизации или лицензирования, поскольку нет законодательных положений, которые бы прямо регулировали такие предложения.

Перед проведением ICO Эстонское управление финансового надзора и регулирования рекомендует проводить юридический анализ с целью установления характеристик и признаков соответствующего виртуального актива.

Стейблкоины, обеспеченные фиатной валютой, могут подпадать под определение электронных денег в соответствии с Законом «О платежных учреждениях и учреждениях электронных денег». Он требует, чтобы эмитенты таких валют были авторизованы как учреждения электронных денег.

Аналогично, стейблкоины могут быть классифицированы как ценные бумаги в соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг», который требует соблюдения положений относительно проспекта эмиссии ценных бумаг.

В зависимости от структуры и цели ICO на него также могут распространяться требования, изложенные в Законе «Об инвестиционных фондах».

Сфера действия лицензии

Режим лицензирования поставщиков услуг виртуальных активов применяется к субъектам хозяйствования, которые:

• Предоставляют услуги на территории Эстонии.
• Расположены в Эстонии и предоставляют услуги, независимо от местонахождения получателей услуг.

Другое

Правительство Эстонии поощряет инновации в секторе финансовых услуг. Стратегический план Эстонского управления финансового надзора и регулирования на 2022-2025 годы включает введение возможности получения разрешения с дополнительными условиями и правилами для поощрения развития технологически инновационных бизнес-моделей, в том числе в секторе виртуальных активов.

Украина

Учитывая получение Украиной статуса кандидата на членство в ЕС местное законодательство также синхронизируют с принятым ЕС регламентом MiCA. Ранее Верховная Рада приняла закон, который должен регулировать рынок ВА, но он не вступил в силу и на момент публикации находится на доработке из-за необходимости имплементации положений MiCA.

Регулирование стейблкоинов

Определение виртуальных активов представлено в законе «О предотвращении и противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, финансированию терроризма и финансированию распространения оружия массового уничтожения», согласно которому виртуальный актив — цифровое выражение стоимости, которым можно торговать в цифровом формате или переводить и которое может использоваться для платежных или инвестиционных целей.

ВА являются объектами гражданских прав, а именно цифровыми вещами, которые являются благом, которое создается и существует исключительно в цифровой среде и имеет имущественную ценность.

Национальный банк Украины не считает виртуальные активы платежным средством.

Отдельного определения стейблкоинов в законодательстве Украины не представлено. Стейблкоины могут быть квалифицированы как виртуальные активы (цифровые вещи) и подпадать под общий режим регулирования.

Название лицензий и характеристика

Украина не имеет специального режима регулирования и лицензирования деятельности, связанной со стейблкоинами и виртуальными активами.

Имплементация регуляторного режима виртуальных активов должна состояться согласно законопроекту «О виртуальных активах», который на момент написания находится на стадии разработки, но который должен урегулировать:

• классификацию ВА;
• процесс эмиссии;
• лицензирование поставщиков услуг виртуальных активов и виды их деятельности;
• государственные полномочия в сфере виртуальных активов.

Сфера действия лицензий

На момент написания эмиссия виртуальных активов и деятельность поставщиков услуг виртуальных активов остается неурегулированной на территории Украины.

С имплементацией законопроекта «О виртуальных активах» лицензирование должно осуществляться для эмитентов и поставщиков услуг, которые предоставляют услуги и осуществляют деятельность на территории Украины.

Другое

Отсутствие четкого признания или регулирования виртуальных активов не исключает возможности того, что эта деятельность будет подпадать под действие действующего финансового законодательства, в зависимости от содержания и характеристик деятельности, а именно:

• банковской лицензии;
• лицензии на предоставление финансовых услуг;
• лицензии на осуществление валютных операций.