«Маса» — нове есе Артура Хейса

Bitcoin стане валютою ШІ

У цьому есе я поясню, чому творіння лорда Сатоші буде обраною валютою для ШІ. Я представлю свій аргумент у вигляді серії логічних висновків, які спираються один на одного. У підсумку я «доведу», що біткоїн буде обраний штучним інтелектом як валюта, яка виражає їхні економічні дії.

По-перше, я розповім, чому ШІ повинен використовувати систему цифрових платежів на основі блокчейна. Звичайно, одного цього факту недостатньо, щоб коронувати Bitcoin як ймовірного переможця. Адже фіатні валюти теж можуть працювати в публічних блокчейнах (наприклад, Tether). Цифрові валюти центральних банків (CDBC) — цифрові інструменти диявола — також використовують дозволені мережі блокчейнів. Але сенс цього розділу полягає в тому, щоб довести, що система аналогових платежів (тобто TradFi) нежиттєздатна для економіки, заснованої на штучному інтелекті.

По-друге, я стверджую, що двома найважливішими вхідними факторами для будь-якого ШІ будуть дані та обчислювальна потужність. Це як їжа для людей. ШІ потрібні дані і потужність, які дають енергію «жити». Я вважаю, що ШІ повинен буде здійснювати транзакції у валюті, яка зберігає свою купівельну спроможність енергії протягом тривалих періодів часу.

По-третє, я впевнений, що Bitcoin — це грошовий інструмент, який найближче представляє чисту енергію. Я порівняю біткоїн, золото і фіатні гроші за грошовими атрибутами, важливими для ШІ.

Нарешті, я зберу все це воєдино і розпишу наслідки того, що Bitcoin є найкращою валютою для ШІ. Як це вплине на обсяги транзакцій у мережі? І найголовніше, наскільки високо може піднятися ціна Bitcoin у цьому бичачому циклі, який завершиться у 2025/26 році, якщо ця історія про ШІ стане мейнстримом?

Блокчейн або крах

Щоб зрозуміти платіжні потреби нейромереж, нам потрібно спочатку зрозуміти тип фінансових взаємодій, які потрібні ШІ для існування і збереження.

Давайте уявимо, що існує поетичний ШІ під назвою PoetAI. Мета PoetAI — створювати красиві вірші з ваших запитів і вхідних мовних даних. Цими даними є вся коли-небудь написана поезія. PoetAI — це окрема економічна одиниця, тобто вона стягує плату за свої послуги. Кожного разу, коли ви даєте запит PoetAI і отримуєте вірш, ви платите комісію.

PoetAI використовує дані інших, щоб навчитися писати. Отже, PoetAI повинен платити за привілей використовувати письмові документи минулих людей (і, можливо, інших ШІ). Коли програмісти розробляли PoetAI, вони внесли авансові платежі за отримання набору даних усіх написаних віршів. У підсумку щоразу, коли пишуться нові вірші, PoetAI також повинен отримувати ці дані. PoetAI повинен постійно платити всім цим розрізненим постачальникам даних, тому що він постійно намагається вчитися і отримувати більше даних у міру збільшення кількості віршів з плином часу.

Нарешті, PoetAI має існувати в електронній формі. Це означає, що існує якась вартість електроенергії та обчислювальної потужності, вона нараховується за використання напівпровідників («чипів»). Поки PoetAI живий, він повинен постійно платити за ці послуги.

Отже, який тип платіжної системи вимагає PoetAI? Він має використовувати систему, доступну в будь-який час, цифрову і повністю автоматизовану. Система, яка доступна тільки тоді, коли люди не сплять або хочуть працювати, не годиться. Очевидно, що аналогова банківська система, яка відкрита тільки з понеділка по п’ятницю і розділена між географічними регіонами і самими банками, не підходить.

Хтось може заперечити, що для платежів підійде цифрова оболонка поверх твердої аналогової банківської системи, наприклад, PayPal. Однак PayPal існує завдяки дозволу банківської системи. Він не стійкий до цензури. PayPal і подібні компанії регулярно блокують платежі від певних осіб, якщо вважатимуть їхню діяльність неправильною. PayPal підкоряється правилам, тому що вважає, що знає, чого хочуть від нього його банківські господарі. Він просто змушений дотримуватися непрозорих і навмисно незрозумілих банківських правил.

Для ШІ, який не є людиною і не розуміє соціальних «законів», цей ризик бути заблокованим високий і небажаний. ШІ потрібна система цифрових платежів з чіткими і прозорими правилами, які застосовуються незалежно від того, хто здійснює транзакції або за які послуги платять у мережі. Не може бути єдиної фігури, яка могла б довільно змінювати правила гри, коли їй заманеться.

У ШІ поки що немає армії, щоб змусити платіжну систему підкорятися його волі. Система має бути стійкою до цензури від самого початку. Відповідна платіжна система може працювати тільки на публічному або приватному блокчейні. Правила блокчейна закріплені в ясному і прозорому коді. Ось чому цей і тільки цей тип системи цифрових платежів може використовуватися штучним інтелектом.

«Зачекайте секунду»— можете сказати ви. «Є ексклюзивний блокчейн (permissioned blockchain), який не стійкий до цензури. Ті, у кого є “дозвіл”, можуть змінювати правила, коли захочуть».

Це правильно, блокчейн блокчейну ворожнечу. Саме тому я вважаю, що стійка до цензури цифрова валюта, така як Bitcoin, буде ключовою валютою для ШІ. Але давайте поки що відкладемо це — я звернуся до питання про цензуру пізніше в есе, коли вивчатиму плюси і мінуси різних варіантів цифрових платежів, які може застосовувати ШІ.

Використовуючи платіжну систему на основі блокчейна, PoetAI — або будь-який інший ШІ в цьому відношенні — також може отримувати платежі в електронному вигляді в дуже невеликих сумах, якщо це необхідно. Потім PoetAI може одночасно і безперервно платити іншим учасникам цифрової економіки, використовуючи цю постійно працюючу мережу блокчейнів.

Нейромережі потрібно «годувати»

Для існування і збереження ШІ потрібні два критично важливих ресурси: дані та обчислювальна потужність.

Повернемося до PoetAI. Щоб нейромережа була успішною, вона має постійно вчитися на нових поетичних даних. Такі дані мають десь зберігатися. 

Що потрібно для хостингу? Перше — це комп’ютери, які споживають електрику. Друге, що потрібно PoetAI, — це надпотужна мережа серверів, щоб розібратися у всіх цих даних. Вони приймають надані дані, навчаються, а потім видають відповіді на підказки. Навчання є безперервним, тому що більше поезії PoetAI пише, то краще вона створюватиме поезію. Але незалежно від цього, ці дії вимагають комп’ютерів, які споживають електроенергію.

Якщо ми розділимо джерела їжі PoetAI на основні компоненти, вони, по суті, являють собою напівпровідники та електрику. Акції NVIDIA останнім часом стрімко зростають. Це тому, що ринок усвідомлює: чіпи GPU, які виробляє NVIDIA, будуть необхідні для всіх ШІ. Однак це есе не про чіпи, тож давайте перейдемо до другого продукту харчування — до електрики.

Прибутковість ШІ (і, в певному сенсі, все його існування) ґрунтується на здатності заробляти більше на своїй продукції, ніж вони витратять енергії, необхідної для її створення. Таким чином, ШІ нічим не відрізняється від людини. Люди також повинні виробляти достатню цінність для суспільства, щоб дозволити собі хорошу їжу/енергію.

ШІ буде «щасливий», якщо електрика буде дешевою. Точно так само, як люди щасливі, коли можуть дешево купувати потрібні речі. Тож валюта, яку ШІ прийматиме за свою продукцію, має зберігати свою купівельну спроможність у кіловат-годинах. Знову-таки порівняємо з людьми: валюта, яку людина отримує за роботу, повинна мати купівельну спроможність покривати постійну кількість кілокалорій.

Bitcoin — це гроші для енергії

У цьому розділі я розповім про те, як виникають золото, фіат і біткоїн. І як кожному з них приписується його вартість. Нам важливо розуміти цінність кожної валюти та її походження, а також як вона зберігається і передається. Це дає нам змогу з’ясувати, наскільки мінливою буде її купівельна спроможність з плином часу.

Дефіцит, стійкість до цифрової цензури і купівельна спроможність енергії — три атрибути, за якими оцінюватимуть кожну валюту.

Золото

Земля наділена кінцевою кількістю золота. Щоб отримати цінний метал, ми, люди, викопуємо його з-під землі. Потім ми беремо видобуту золоту руду і переробляємо її на блискучі злитки та прикраси.

Видобуток золота розвивався з плином часу. Спочатку люди використовували свої власні м’язи, щоб викопувати його. Потім ми почали застосовувати коней і волів для виконання певних робіт з видобутку корисних копалин. Потім наша технологія покращилася. Ми змогли заглибитися під землю, щоб добувати більше золота. Ми почали використовувати для видобутку пару, а потім і машини, що працюють на вуглеводнях.

Золото безумовно є похідним енергії, але джерело енергії не є постійним. Раніше це були люди або тварини, які спалюють кілокалорії. Потім замість них з’явилися машини, що спалюють дизельне паливо, вони «створюють» більше золота. Немає жодної енергетичної похідної, яка безпосередньо пов’язана з ціною виробництва дорогоцінного металу.

Золото — це фізичний товар. Щоб використовувати його як гроші, вам потрібно нести його з точки А в точку Б. Однак у цифровому світі ми можемо створювати сертифікати або деривативи, що представляють золото, а сам метал при цьому зберігається десь на складі. Проблема із золотими сертифікатами полягає в тому, що ви маєте бути впевненими: особа, яка видала вам сертифікат, справді матиме в наявності ваше золото, коли ви вирушите його викуповувати. Неможливо постійно проводити аудит, чи є в емітента золото, про яке він заявляє.

Отже, щоб золото було ефективним у цифровому відношенні, ви повинні покладатися на члена картелю довіри (наприклад, банки та уряди). У цьому сенсі цифрове золото не захищене від цензури.

Фіат

Фіат створюється, коли уряд вирішує, що річ, яка раніше нічого не коштувала, тепер є грошима. Уряд США (USG, US government) випускає долари (USD). Долар — чиста вигадка, надрукована на паперовій тканині. Але влада наказала, щоб усі законні операції в межах кордонів Америки проводилися в доларах, і це створює попит на валюту. Оскільки більша частина нових доларів створюється віртуально — тобто уряд у цифровому вигляді зараховує і списує рахунки комерційних банків, — а не шляхом фізичного друку банкнот, його створення саме по собі майже не потребує енергії.

Цінність долара або будь-якої фіатної валюти залежить виключно від довіри до уряду, що випускає вигадані гроші. Проблема з довірою полягає в такому. Вона не гарантує, що при збільшенні споживання енергії на душу населення підвищиться рівень надійності влади. Уряд може витрачати багато енергії або володіти великою кількістю природних багатств, але бути надзвичайно корумпованим. Тож буде нерозумно довіряти державі в тому, що вона зможе підтримувати цінність фіатної валюти в енергетичному вираженні. Є два приклади надзвичайно багатих країн із вкрай ненадійною валютою — це М’янма і Зімбабве. Політика тут важливіша, ніж матеріальне багатство уряду, коли йдеться про оцінку його валюти.

Це означає, що фіатна валюта не матиме будь-якої енергетичної цінності з плином часу. І неможливо об’єктивно передбачити, яка політична форма має найбільшу довговічність.

Великомасштабній людській цивілізації всього кілька тисяч років. Цей проміжок часу не є навіть пилинкою порівняно з історією існування Всесвіту. І за цей час ми експериментували з різними формами політичної організації. Жодна з них ще не довела свою безпомилковість.

Фіат може зберігатися фізично або в цифровому вигляді. Наразі світ перебуває в перехідному періоді, коли в нас є паперові гроші та цифрові фіатні токени. Я вірю, що більшість країн відмовляться від паперових грошей протягом наступного десятиліття. Уся фіатна валюта стане цифровою і буде миттєво переміщатися будь-якою платіжною мережею. Вона буде управлятися або виключно державою (наприклад, CDBC), або приватними банківськими установами (наприклад, JPM coin), або публічними блокчейнами (наприклад, ERC-20 або Tether). Цифровий фіат точно так само не стійкий до цензури, як і паперові гроші. Тому що на практиці уряд контролює його випуск і умови використання. Країна може змінити свої правила, коли захоче.

Біткоїн

Біткоїн добувається комп’ютерами, які вирішують складні головоломки. Майнери купують чіпи ASIC і, використовуючи електрику, добувають монети. Це так просто. Немає іншого способу створити біткоїн, окрім як споживаючи електрику.

Мережа встановила і постійно підтверджує, що в мережі буде лімітована кількість монет – 21 мільйон. Bitcoin — це кінцевий цифровий товар. Будучи суто цифровим, біткоїн не має маси. Незалежно від того, чи маю я 1 сатоші (1 сатоші = 0,00000001 Bitcoin) або 21 млн біткоїнів, вони важать однаково: нічого.

Усі учасники Bitcoin повинні погодитися з правилами мережі, інакше транзакції не будуть оброблятися. Мережеві правила загальнодоступні та прозорі для всіх. Вони можуть змінитися, але це вимагає згоди більшості майнерів під час перевірки блоків. А економічна теорія ігор, що лежить в основі Bitcoin, допомагає гарантувати, що учасники, які використовують мережу, не робитимуть нічого, що завдає шкоди їхнім власним інтересам. Наприклад, мережа не голосуватиме за збільшення кількості біткоїнів, оскільки це зруйнує один із ключових принципів його цінності (тобто те, що це кінцевий ресурс). Bitcoin стійкий до цензури, бо єдиний спосіб змінити правила — це представити публічну пропозицію всієї мережі та прийняти рішення більшості. Не існує єдиного об’єкта, який може довільно змінювати мережеві правила.

Тепер давайте підсумуємо ці три форми грошей та їхні атрибути.

Дефіцит:

Золото — обмежена кількість на Землі, але невідома кількість за межами нашої планети. Коли ми почнемо добувати астероїди, запаси видобутого золота різко зростуть. Що станеться з вартістю дорогоцінного металу в цей момент у недалекому майбутньому?

Фіат — має нескінченний запас. Уряд-емітент може створити стільки, скільки захоче, практично безкоштовно.

Bitcoin — має обмежений запас на віки віків.

Стійкість до цифрової цензури:

Золото — це фізичний товар. Єдиний спосіб використовувати цифрове представлення золота — це довірити централізованому суб’єкту випуск золотих віртуальних сертифікатів. У цифровому вигляді актив не стійкий до цензури.

Фіат — може бути як фізичним, так і цифровим. У цифровому вигляді через державний нагляд він не захищений від цензури.

Bitcoin — винятково цифровий актив, стійкий до цензури.

Купівельна спроможність енергії:

Золото — може бути створене за допомогою різних джерел енергії. Отже, немає жодного енергетичного деривативу, який виключно визначає вартість золота.

Fiat — майже не потребує енергії для створення і зберігає цінність, що базується більше на політиці свого уряду, ніж на своєму природному енергетичному багатстві. Отже, неможливо знати, що саме визначає його вартість зараз або в будь-який момент у майбутньому.

Bitcoin — створюється тільки комп’ютерами, які споживають електрику. Вартість електроенергії визначає вартість біткоїна.

Дерево рішень AI

Давайте розглянемо деякі запитання, які ШІ поставив би собі, щоб вибрати валюту і мережу для транзакцій.

Чи можна використовувати валюту в цифровому форматі, стійкому до цензури?

Як я пояснював вище, нейромережам знадобиться валюта, яка може працювати на блокчейні, стійкому до цензури. Цими якостями володіє тільки Bitcoin.

Біткоїн перемагає.

Чи збереже валюта цінність з плином часу порівняно з витратами ШІ?

Їжа AI — електрика. ШІ повинні гарантувати, що вони завжди можуть харчуватися за доступною ціною. Переможцем тут є біткоїн, тому що вартість паперових грошей і золота не прив’язана до будь-чого певного або такого, що піддається розрахунку. Bitcoin за своєю суттю є просто деривативом від вартості електроенергії.

Біткоїн перемагає.

Валюта доказово дефіцитна?

На Землі запаси золота кінцеві, але в глобальному масштабі запаси практично нескінченні. Фіат не є дефіцитом, оскільки уряд-емітент може створювати будь-які обсяги за своїм бажанням без будь-яких витрат. Пропозиція біткоїнів криптографічно доказова і обмежена.

Bitcoin перемагає.

Чи є у валюти доведена довговічність?

Потенційна тривалість життя ШІ набагато більша, ніж у людської цивілізації. Теоретично, якщо його належним чином зарезервувати для виживання в жорсткому вакуумі, AI може існувати кілька трильйонів років до теплової смерті Всесвіту. Людська цивілізація у своєму нинішньому вигляді може вижити тільки на планеті Земля. І немає жодних гарантій, що ми здатні запобігти різним катастрофам, які призведуть до вимирання людства.

Штучний інтелект не повинен довіряти жодній установі, яка вимагає, щоб ним керували люди. Адже:

1. Люди схильні до помилок;
2. ШІ найімовірніше переживуть людську цивілізацію 

У майбутньому видобуток золота і біткоїнів може здійснювати робот зі штучним інтелектом. Але фіатна валюта вимагає управління урядами, що складаються з людей. Нейромережа навряд чи дозволить собі покладатися на будь-що, чим керує людський уряд, тому їй підходять тільки золото і біткоїн.

Нічия між золотом і біткоїном.

Таким чином, Bitcoin є логічним вибором валюти для будь-якого ШІ. Це чисто цифровий, стійкий до цензури, доказовий дефіцит, а його внутрішня вартість повністю залежить від вартості електроенергії. Сьогодні немає нічого, що могло б кинути виклик біткоїну в цих аспектах.

Ціна біткоїна = Moon

Після прочитання всіх цих аргументів багато читачів задаються питанням, чи спробую я приблизно оцінити вплив ШІ на ціну біткоїна. Що ж, не сумнівайтеся — я повністю планую зайнятися цим завданням. Перед тим як я це зроблю, будь ласка, зрозумійте, що мета такого аналізу не в тому, щоб отримати точну цифру. Мета в тому, щоб посіяти ментальне насіння для прогнозу про можливе майбутнє. Якщо достатня кількість людей повірить у воістину приголомшливі перспективи, коли штучний інтелект домінуватиме у світовій економіці та використовуватиме біткоїн як свою валюту, тоді ринок загалом переплатить за зростання задовго до цієї події.

Моя ментальна модель має такий вигляд:

1. Як я писав у попередніх есе, у найближчому майбутньому на нас чекає оргія друкування грошей. Це стане частиною спроби роздути величезну суму непродуктивного держборгу.
2. Нові створені гроші захочуть вкласти у щось, що обіцяє вдихнути нове життя у світову економіку. Я вважаю, що в цьому десятилітті інвестиції потечуть у все, що пов’язано з ШІ та робототехнікою. Багато інших «нудних» секторів економіки зіткнуться з нестачею капіталу. А ось компанії, що займаються штучним інтелектом і робототехнікою, отримають більше грошей, ніж їм потрібно на даному етапі їхнього розвитку.
3. Якщо ШІ почне використовувати біткоїн, тоді ми зможемо побачити, як дві окремі манії об’єднуються в одну мегаманію: манія уникнути інфляції у фіатній фінансовій системі і манія володіти частиною наступної фази еволюції людини + комп’ютера. Накладення цих двох маній, імовірно, змусить інвесторів сильно переплачувати за зростання, внаслідок чого вартість мережі Bitcoin зросте до абсурдного рівня.

Я вважаю, що пік шаленого зростання інвестицій припаде на період з 2025 по 2026 рік. Тому мета моїх прогнозів щодо майбутньої ціни біткоїна полягає в тому, щоб сформувати сценарій, який зміцниться до цього моменту.

Я створив прогностичну модель, використовуючи три значення – Низьке, Середнє і Маніакальне – щоб зрозуміти потенційний діапазон результатів.

Модель залежить від кількох ключових змінних.

Перша змінна. Розмір економіки ШІ:

Який відсоток світового ВВП, за очікуваннями ринку, буде забезпечуватися економічними одиницями AI протягом наступного десятиліття станом на 2025/26 рік. Я оціню це у відсотках від світового ВВП 2022 року, який становив $100 трлн (МВФ).

• Низьке = 5%;
• Середнє = 10%;
• Маніакальне = 50%.

Ось кілька діаграм різних досліджень, що оцінюють економічний вплив ШІ.

Друга змінна. Множник показників Ринкова капіталізація біткоїнів / Щоденна вартість транзакцій

Вартість мережі Bitcoin — це ставка на майбутню суму транзакцій. Щоб зрозуміти, на які цифри спиратися, я подивився на минулі мультиплікатори, починаючи з 2015 року. Я взяв денну вартість переказів BTC у мережі без урахування залишку, що повертається відправнику. Потім я подивився на медіану за останні 365 днів, щоб отримати значення, на яке не впливають дуже високі або низькі денні значення. Нарешті, я розділив ринкову капіталізацію біткоїнів за поточний день на денне середнє значення, щоб отримати форвардний мультиплікатор.

Ось актуальна статистика з 2015 року по теперішній час.

Далі я створив свої низькі, середні та маніакальні оцінки.

• Низькі = 8x;
• Середні = 23x;
• Маніакальні = 172x.

Я припускаю, що швидкість біткоїн-транзакцій відповідатиме капіталізації AI в загальному обсязі світового ВВП. Інтуїтивно це має сенс, тому що ВВП — лише міра економічної активності, тож із цього випливає, що між економічними суб’єктами має бути принаймні така сума платежів.

Ось формула:

BTC Price Estimate = (([Size of AI Economy %] * [2022 $GDP / 365] * [Bitcoin Market Cap to Daily Transaction Value Multiple] * [100% The Velocity % of Payments]) / [Total BTC Supply]) + BTC/USD Spot Price

Оцінка ціни BTC = ((([Розмір економіки ШІ, %] * [ВВП у 2022 році / 365] * [Ринкова капіталізація BTC по відношенню до щоденної суми транзакцій] * [100% % швидкості платежів]) / [Загальна пропозиція BTC]) + Спотова ціна BTC/USD

Ось матриця ймовірності відсоткового збільшення ціни біткоїна і його номінального рівня ціни.

Пам’ятайте: ринок переплатить за зростання мережі Bitcoin, якщо вважатиме, що мої припущення про майбутнє можуть виявитися правильними. Найбільше грошей робиться в той момент, коли ринкова ціна змінюється від «ніколи не може бути» до «може статися». Тому, якщо у вас є довга позиція по біткоїнах, це есе має вас зацікавити. І я закликаю вас поділитися ним з якомога більшою кількістю людей.

Хоча я не знаю і не можу знати майбутнє ШІ + людської цивілізації, я планую застрибнути у вагон цієї історії і отримати свій профіт. Щоб потім, якщо раптом ШІ стане масовим явищем, не рвати собі дупу і не шкодувати про втрачені можливості.