Що таке кореляція криптовалют простими словами: індикатори та кластерний аналіз
Кореляція криптовалют
Біткоїн — перша криптовалюта з найбільшою капіталізацією на ринку цифрових активів станом на 2023 рік, згідно з даними CoinMarketCap. Зазвичай експерти та журналісти, аналізуючи ринок цифрових активів, відштовхуються саме від вартості біткоїна.
Незважаючи на те, що цифрове золото з’явилося 2009 року як альтернатива існуючій монетарній системі, незалежним від фондового ринку біткоїн поки що назвати складно.
Перша криптовалюта порівнюється з:
- золотом;
- акціями технологічних компаній;
- фондовим індексом S&P 500;
- процентною ставкою Федеральної резервної системи США (ФРС);
- промисловим індексом Доу Джонса (DJI);
- NASDAQ Composite;
- NASDAQ 100.
У такий спосіб спільнота відстежує закономірності в ціноутворенні, прогнозує тенденцію до зростання або падіння вартості цифрових активів і розпоряджається своїм портфелем, виходячи з отриманих даних.
Позитивна кореляція (коефіцієнт >0) означає, що два активи рухаються синхронно, негативна (0>) ж свідчить про зворотне. Що ближчий коефіцієнт кореляції до +1, то тісніший зв’язок між активами. І відповідно навпаки. Нульова кореляція означає, що активи рухаються довільно і ніяк не впливають один на одного.
Крім того, деякі експерти відзначають зростання кореляції між біткоїном і золотом. На їхню думку, тенденція вказує на зміну ставлення до першої криптовалюти. Зі спекулятивного активу біткоїн поступово перетворюється на інструмент хеджування ризиків.
Водночас у виданні Cointelegraph вважають, що довготривала кореляція біткоїна з іншими активами не працює. За 14 років вартість першої криптовалюти зросла по відношенню до долара США на десятки мільйонів процентних пунктів. А золото та акції не характеризуються такою високою волатильністю…
Наприклад, з 2009 року ціна золота зросла з $800 до $1909 станом на вересень 2023 року(TradingView), тобто на 238%. Індекс NASDAQ 100 за цей же період зріс більш ніж у 10 разів.
ФРС і фондовий ринок
Федеральну систему США можна назвати законодавцем економічної політики. Основний інструмент регулятора — базова ставка. Її підвищення або зниження впливає як на американську грошово-кредитну систему, так і на глобальний порядок денний.
Базова ставка ФРС визначає відсоток, за яким банки надають короткострокові позики один одному. Низький кредитний показник свідчить про економічне зростання і вливання ліквідності на ринок, на тлі цього поліпшується інвестиційний клімат. У такому разі покупці охочіше йдуть на ризик.
Економічна криза штовхає ФРС на підвищення базової ставки. Оскільки кредитний відсоток підвищується, то й інвестувати стає дорожче. У такому разі інвестори прагнуть продати високоризикові активи і вкласти кошти в традиційні інструменти, наприклад, державні облігації.
Підвищення ставки, як правило, негативно корелює з вартістю біткоїна та фондовим ринком. Однак у липні 2023 року, коли ФРС підняла базову ставку 11 разів поспіль, перша криптовалюта відреагувала стримано, лише трохи просівши в ціні.
Засновник криптобіржі BitMEX і CIO компанії Maelstrom Артур Хейс зазначив, що кореляція між біткоїном і ставкою ФРС слабшає, що демонструє руйнування «стандартного сценарію».
Denis SolomyanyukТаблиця кореляції
Коефіцієнти кореляції між біткоїном і будь-якими іншими активами зручно спостерігати в таблиці, її також називають матрицею кореляцій.
Активи розташовані в перших рядку і в стовпці, а характер їхнього руху відображається на перетині в комірці — так виглядає розрахунок коефіцієнта кореляції Пірсона. Показник вказує на лінійний зв’язок змінних і його можна вирахувати за різний часовий період.
Матрицю можна налаштувати як самостійно в Excel, так і скористатися вже готовими таблицями або графіками на онлайн-платформах.
Автори наступної таблиці порахували, як біткоїн корелює з Ethereum (ETH), Litecoin (LTC), Bitcoin Cash (BCH), XRP і Binance Coin (BNB). У матрицю також включили золото та індекс S&P 500.
| BTC | ETH | BCH | LTC | BNB | XRP | GOLD | SPX | |
| BTC | 1 | 0.812 | 0.742 | 0.774 | 0.674 | 0.637 | 0.177 | 0.140 |
| ETH | 0.812 | 1 | 0.720 | 0.817 | 0.719 | 0.775 | 0.123 | 0.173 |
| BCH | 0.742 | 0.720 | 1 | 0.749 | 0.582 | 0.611 | 0.057 | 0.074 |
| LTC | 0.774 | 0.817 | 0.749 | 1 | 0.700 | 0.686 | 0.073 | 0.164 |
| BNB | 0.674 | 0.719 | 0.582 | 0.700 | 1 | 0.574 | 0.106 | 0.211 |
| XRP | 0.637 | 0.775 | 0.611 | 0.686 | 0.574 | 1 | 0.069 | 0.173 |
| ЗОЛОТО | 0.177 | 0.123 | 0.057 | 0.073 | 0.106 | 0.069 | 1 | 0.096 |
| SPX | 0.140 | 0.173 | 0.074 | 0.164 | 0.211 | 0.173 | 0.096 | 1 |
Експерти враховували тільки робочі дні. Пари з сильною кореляцією виділені помаранчевим кольором, а з дуже сильним взаємозв’язком жирним шрифтом. За вказаний період високою кореляцією вирізнялися пари BTC/LTC, ETH/LTC і ETH/XRP.
На графіку нижче побудовано 30-денний графік коефіцієнта кореляції біткоїна до S&P 500 (синя лінія), золота (червона) і NASDAQ Composite (зелена).
На часовому відрізку з 14 серпня по 14 вересня 2023 року позитивний статистичний взаємозв’язок зберігався з усіма активами. Однак найбільше біткоїн корелював з індексом S&P 500.
Кореляція біткоїна та альткоїнів
Більшість альткоїнів суттєво корелюють з біткоїном, стверджують аналітики Чиказької товарної біржі (CME). Згідно зі звітом, ці активи можуть повторювати динаміку цифрового золота графічно, проте зростання цін на них буває досить стрімким, а падіння — сильним.
Біткоїн має високі обсяги і ринкову капіталізацію, що не зрівняється з жодним іншим активом. У CME зазначили, що перша криптовалюта залишається провідною, незважаючи на тисячі наявних альткоїнів.
На думку експертів, знайомство із сегментом цифрових активів починається з біткоїна, а трейдери переводять свої активи саме в цифрове золото, коли ринок починає падати, для управління ризиками.
Згідно з даними на вересень 2023 року, біткоїн позитивно корелює з Ethereum (0,9), Litecoin (0,75) і XRP (0,68). Якщо розглянути значення стейблкоіна USDT — взаємозв’язок у даному випадку слабший (-0,06).
Кластерний аналіз
Кластерний аналіз — техніка розподілу об’єктів в однорідні групи (кластери) за певними ознаками. Трейдер використовує такий спосіб для диверсифікації інвестиційного портфеля.
Підхід дає змогу відокремити активи з високою кореляцією від цифрових активів із низьким показником. Кластеризація криптовалют згідно з різними сегментами ринку може захистити портфель від системних ризиків і збитків.
Грамотне використання кластерного аналізу дає змогу збільшити прибуток у рамках економічного циклу. Золото ж вважається некорельованим активом, інвестори часто використовують його як страховку.
Кореляція в трейдингу
На фінансових ринках усі активи тісно пов’язані між собою, чи то фіатні гроші, криптовалюти, чи то ціни на нафту. Жоден ринок не може не реагувати на фактори всередині індустрії та суспільно-політичні процеси.
Трейдери використовують дані кореляції для побудови стратегії з торгівлі криптовалютними парами.
- Спершу необхідно підібрати два активи з позитивною кореляцією.
- Після потрібно розрахувати співвідношення між цінами двох цифрових активів. Так трейдер отримає уявлення про відносну вартість криптовалют. Оптимальним варіантом для такої стратегії вважаються активи з кореляцією не нижче 0,8.
- Далі визначаються точки входу і виходу з угоди.
У 2022 році у звіті від MDPI підсумували, що позитивна кореляція першої криптовалюти з іншими ризикованими активами посилюється під час екстремальних подій, як-от пандемія COVID-19.
Висновки
Кореляція між активами може зберегтися або ж змінитися. Той факт, що певний час криптовалюти рухалися в одному напрямку між собою або з акціями інших компаній не завжди означає взаємозв’язок на тривалий час.
Кореляцію варто враховувати під час формування своїх стратегій на ринку цифрових активів, однак цей показник точно не має бути єдиним фактором, що впливає на рішення.
- Кореляція — статистичний взаємозв’язок двох або більше активів. Позитивний коефіцієнт означає, що активи рухаються синхронно, негативний же свідчить про протилежне.
- Коефіцієнти кореляції між біткоїном і будь-якими іншими активами зручно спостерігати в таблиці, її також називають матрицею кореляцій.
- Більшість альткоїнів суттєво корелюють з біткоїном. Ці активи можуть повторювати динаміку цифрового золота графічно, проте зростання цін на них буває досить стрімким, а падіння — сильним.
- Кластерний аналіз — техніка розподілу об’єктів в однорідні групи (кластери) за певними ознаками. Трейдер використовує такий спосіб для диверсифікації інвестиційного портфеля.
