Podstawowe pojęcia dotyczące handlu kontraktami futures na Binance + przewodnik krok po kroku

Czym są kontrakty futures na kryptowaluty?

Kontrakty futures nakryptowaluty to kontrakty, które umożliwiają inwestorom kupno lub sprzedaż określonej ilości kryptowaluty w przyszłości po z góry określonej cenie. Są to pochodne instrumenty finansowe oparte na cenie instrumentu bazowego (konkretnej kryptowaluty). Główne cechy kontraktów futures są następujące:

• Rodzaj kontraktu: rozliczeniowe kontrakty futures lub dostarczalne kontrakty futures. Te pierwsze obejmują płatność różnicy między wartością kontraktu a wartością aktywów w momencie realizacji; te drugie obejmują bezpośrednią dostawę aktywów. Rynek kryptowalut generalnie korzysta z rozliczeniowych kontraktów futures, choć wiele giełd oferuje kontrakty z dostawą aktywów.
• Termin zapadalności: Rozróżnia się kontrakty terminowe (zazwyczaj kwartalne) i kontrakty otwarte. Te pierwsze są realizowane w określonym czasie i nie mogą być kontynuowane, podczas gdy kontrakty typu open-ended pozwalają na utrzymywanie pozycji przez dłuższy okres czasu.
• Cena: wskazuje wartość kontraktu futures lub instrumentu bazowego w momencie realizacji (w zależności od rodzaju kontraktu). Cena kontraktu futures jest ustalana w momencie jego otwarcia.

Ten instrument pochodny jest również szeroko stosowany na tradycyjnych rynkach, ale zyskał popularność w kryptowalutach ze względu na zmienność: z jednej strony kontrakty futures pomagają chronić przed nieprzewidywalnymi ruchami cen, z drugiej strony pomagają na tym zarabiać.

Przykład kontraktów futures

Aby to wyjaśnić, przeanalizujmy kontrakty futures na konkretnym przykładzie – kontrakcie USD-M z Binance. Zgodnie ze specyfikacją i kryteriami podanymi powyżej, można go sklasyfikować w następujący sposób:

• Rozliczenie: jest rozliczany w USDT lub BUSD. Oznacza to, że podczas otwierania kontraktu futures depozyt zabezpieczający można zdeponować w stabelcoinach, a nie w aktywach rodzimych. Ponadto dochód zostanie wypłacony inwestorowi w stabelcoinach.
• Wieczysty lub kwartalny: użytkownik może wybrać rodzaj kontraktu, który chce otworzyć.
• Cena: Binance ustala minimalną cenę kontraktu futures w zależności od aktywów będących przedmiotem obrotu. Minimalna cena kontraktu futures na Binance zwykle zaczyna się od 5 USD.

Binance Futures oferuje jednak kontrakty o różnych typach i datach wygaśnięcia, a także o różnych nominałach, o których powiemy więcej poniżej. Na razie przejdźmy do terminów związanych z handlem kontraktami futures.

Podstawowe pojęcia związane z handlem kontraktami futures

Handel kontraktami futures jest bardziej skomplikowany niż handel kontraktami futures ze względu na specyfikę otwierania i zamykania kontraktów futures, więc nawet trader spot powinien zapoznać się z poniższymi terminami:

• Long i Short : Długie (long) i krótkie (short) pozycje to dwa rodzaje kontraktów futures. Inwestorzy zajmują pozycję długą, jeśli spodziewają się wzrostu ceny w przyszłości, lub krótką, jeśli uważają, że cena spadnie. W porównaniu do transakcji spot, pozycja długa to kupno, a krótka to sprzedaż, ale jest to porównanie tymczasowe: mechanika zawierania transakcji i jej konsekwencje są zupełnie inne.
• Dźwignia finansowa: pozwala na bardziej efektywne wykorzystanie kapitału podczas handlu kontraktami futures. Na przykład, aby kupić 1 ETH na rynku spot, potrzebowałbyś kilku tysięcy dolarów. Z drugiej strony, dźwignia finansowa pozwala na zakup kontraktów terminowych ETH za ułamek tej kwoty. Im wyższa dźwignia, tym mniej pieniędzy potrzeba do otwarcia pozycji.
• Depozyt początkowy : minimalna kwota wpłacana przez inwestora w celu otwarcia pozycji, która jest wykorzystywana jako zabezpieczenie podczas korzystania z dźwigni finansowej. Na przykład, aby kupić 100 ETH z dźwignią x10, należy wpłacić początkowy depozyt zabezpieczający w wysokości 10 ETH.
• Depozyt zabezpieczający : Jest to minimalna kwota depozytu zabezpieczającego, którą inwestor musi posiadać w swoim portfelu, aby utrzymać otwartą pozycję. Jeśli saldo depozytu zabezpieczającego spadnie poniżej tej minimalnej kwoty, nastąpi wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego (prośba o więcej środków) lub likwidacja pozycji.

Aby zrozumieć, jak dźwignia finansowa wpływa na depozyt zabezpieczający, spójrz na poniższe zrzuty ekranu:

Uwaga: Im wyższa dźwignia finansowa, tym niższy początkowy depozyt zabezpieczający musi zapłacić inwestor, ale tym wyższy jest jego wskaźnik depozytu zabezpieczającego. Ten z kolei wpływa na cenę, po której pozycje są likwidowane.

• Stopa finansowania: Są to płatności dokonywane między kupującymi i sprzedającymi w oparciu o ruchy cen. Stopa finansowania jest wykorzystywana jako narzędzie wspierające cenę kontraktów otwartych, które mogą być utrzymywane przez długi czas i nie mają terminu zapadalności (a zatem nie są powiązane z wartością aktywów bazowych). Gdy stopa finansowania jest powyżej zera (dodatnia), inwestorzy na długich pozycjach płacą za krótkie pozycje. Gdy stopa jest ujemna, jest odwrotnie.

Ważne: Płacenie stopy finansowania może być kolejnym powodem likwidacji, ponieważ może spowodować, że saldo portfela spadnie poniżej poziomu depozytu zabezpieczającego. Zalecamy szczegółowe zapoznanie się z działaniem stopy finansowania na przykład Binance.

• PnL lub zysk i strata : Odzwierciedla zysk/stratę pozycji. Podczas gdy pozycja jest otwarta, PnL jest uważany za niezrealizowany, tj. trader nie odnotowuje żadnych zysków ani strat. Ale kiedy pozycja jest zamknięta, niezrealizowany PnL zostaje zrealizowany (częściowo lub w całości) i jest odzwierciedlony w saldzie portfela. PnL jest również brane pod uwagę przy określaniu poziomu depozytu zabezpieczającego, więc nawet jeśli strata nie zostanie zrealizowana, ujemne PnL może skutkować likwidacją.
• Likwidacja: Wymuszone zamknięcie pozycji tradera przez giełdę w celu uniknięcia straty. Likwidacja następuje, gdy saldo depozytu zabezpieczającego spadnie poniżej poziomu depozytu zabezpieczającego, z kolei saldo depozytu zabezpieczającego jest sumą salda portfela i niezrealizowanego PnL. Oznacza to, że gdy w portfelu nie ma wystarczających środków na wypłatę depozytu zabezpieczającego, platforma automatycznie likwiduje pozycję tradera.

Należy pamiętać, że są to tylko podstawowe pojęcia. Istnieją dodatkowe problemy i szczegóły podczas handlu na platformie instrumentów pochodnych, więc weźmy konkretny przykład, jak otworzyć zlecenie na Binance Futures.

Jak handlować kontraktami futures na Binance – przewodnik krok po kroku z przykładami

Binance Futures to jedna z najpopularniejszych platform handlowych na rynku. Jest poszukiwana ze względu na przyjazny dla użytkownika interfejs, wysoką płynność i dużą dźwignię finansową. Użytkownicy giełdy instrumentów pochodnych mają do dyspozycji 2 rodzaje kontraktów futures:

• USD-margined (USD-M): bezterminowe i dostarczalne kontrakty z dźwignią do 125x i rozliczeniem w USDT i BUSD. Oznacza to, że jest to kontrakt futures denominowany w stabelcoinach, z depozytem zabezpieczającym i zyskiem wypłacanym również w stabelcoinach.
• Coin-margined (COIN-M) : bezterminowe i dostarczalne kontrakty z dźwignią do 125x i rozliczeniem w kryptowalucie. Różnią się one od poprzedniego typu tym, że zarówno marża, jak i zysk są wypłacane w walucie, w której kontrakt został zakupiony.

Jest to ważny aspekt, ponieważ będziesz musiał odłożyć trochę kapitału na depozyt zabezpieczający, aby utrzymać swoją pozycję. Zabezpieczenie Stablecoin jest uważane za wolne od ryzyka, więc kontrakty USD-M powinny być używane na czerwonym rynku, podczas gdy kontrakty COIN-M będą odpowiednie dla trendu wzrostowego, gdy wartość zabezpieczenia w dolarach wzrośnie sama w sobie.

Teraz, gdy zdecydowaliśmy się na rodzaj kontraktu, przejdziemy do otwarcia zlecenia. W tym celu wykorzystamy konto demo na Binance Futures Testnet:

Otwarcie długiej pozycji w BTC/USDT

Najpierw wybierzemy rodzaj kontraktu futures. Aby to zrobić, wystarczy kliknąć na ticker pary walutowej na stronie głównej:

Teraz przejdźmy bezpośrednio do otwarcia zlecenia. Przyjrzyjmy się podstawowym parametrom:

1. Rodzaj depozytu zabezpieczającego i dźwigni finansowej: Izolowany depozyt zabezpieczający oznacza, że określona kwota jest używana jako zabezpieczenie tej pozycji. Cross margin pozwala na wykorzystanie jako zabezpieczenia wszystkich dostępnych aktywów w portfelu futures. Dźwignia finansowa może być różna dla różnych par handlowych.

Ważne podczas korzystania z trybu Isolated Margin inwestor nie może zmniejszyć dźwigni finansowej po otwarciu pozycji.

2. Typ zlecenia: dostępnych jest 6 typów zleceń, z których wszystkie mają różną złożoność. Podstawowe z nich to zlecenie rynkowe, zlecenie z limitem i zlecenie stop. Jeśli nie jesteś zaznajomiony ze wszystkimi typami zleceń, powinieneś nauczyć się podstaw przed rozpoczęciem handlu kontraktami futures.
3. Wartość: Cena kontraktu futures, ale NIE cena aktywa spot. Wartość kontraktu i aktywów może się różnić, chociaż w normalnych warunkach rynkowych różnice te są szybko eliminowane przez arbitrażystów i są prawie niezauważalne.
4. Wielkość: Kwota, za którą chcesz kupić kontrakt. Wybierając wielkość, należy wziąć pod uwagę dźwignię finansową, a także kwotę depozytu zabezpieczającego potencjalnie płatnego od stopy finansowania. Im wyższa dźwignia, tym więcej trzeba będzie zapłacić w przypadku nieprzewidywalnych ruchów cen.
5. Take profit/stop loss: Poziomy, przy których pozycja jest automatycznie zamykana, aby zablokować zyski lub zminimalizować straty inwestora. Poziomy te można ustawić opcjonalnie.
6. Opcjerealizacji : Umożliwia wybór sposobu realizacji zlecenia. Na przykład opcja IOC (Immediate Or Cancel) wymaga natychmiastowej realizacji zlecenia lub jego całkowitego anulowania. Pozwala to uniknąć poślizgu cenowego, gdy realizacja jest opóźniona lub gdy płynność jest niska.
7. Typ zlecenia: Możesz otworzyć kontrakt na zakup lub sprzedaż aktywów w przyszłości, tj. krótką lub długą pozycję. Długa pozycja będzie oferować zyski, gdy cena wzrośnie, podczas gdy krótka pozycja będzie oferować krótkoterminowe zyski, gdy cena spadnie.

Teraz wypełnij wszystkie parametry, aby otworzyć długą pozycję na bitcoinie. Wypełnione zlecenie wygląda następująco:

Na koniec kliknij Buy/Long i poczekaj na realizację zlecenia. Gdy zlecenie zostanie zrealizowane, otwarta pozycja pojawi się w oknie zarządzania pozycją poniżej wykresu cenowego. Tutaj możesz monitorować swój depozyt zabezpieczający, PnL, poziomy zamknięcia i w razie potrzeby zamknąć pozycję:

Ważne: Współczynnik depozytu zabezpieczającego pokazuje stosunek depozytu zabezpieczającego do dostępnego depozytu zabezpieczającego. Jeśli wskaźnik osiągnie 100%, oznacza to, że w portfelu nie ma wystarczającej ilości kapitału, aby wesprzeć pozycję i zostanie ona zlikwidowana.

Otwieranie krótkiej pozycji w BTC/USDT

Teraz wykonamy te same kroki, tylko zamiast kontraktu kupna otworzymy kontrakt sprzedaży. Powtórz te same kroki z poprzedniej sekcji, ale kliknij Sprzedaj zamiast Kup :

Uwaga: ten punkt jest mylący dla nowych traderów, którzy zaczynają handlować na rynku spot. W przeciwieństwie do handlu spot, Kup i Sprzedaj w kontraktach futures oznaczają różne rodzaje kontraktów, a nie samą akcję. Aby sprzedać kontrakty futures, należy zamknąć częściowo lub całkowicie pozycję w menu zarządzania.

Gdy zlecenie zostanie zrealizowane, krótki kontrakt również pojawi się w polu zarządzania pozycją i będzie wyglądał następująco

Należy również pamiętać, że w przypadku otwarcia pozycji o podobnych parametrach, ale przeciwnych, zostaną one wyrównane. Na przykład, jeśli otworzysz pozycję Long o wartości 1000 USD na BTC, a następnie otworzysz identyczną pozycję Short, pozycje te zostaną wyrównane i na koniec nie będziesz mieć żadnej otwartej pozycji. W przypadku zlecenia krótkiego o wartości 500 USD, będziesz mieć otwartą pozycję długą o wartości 500 USD.

Ważne: zalecamy nowym inwestorom rozpoczęcie handlu na stronie testowej Binance Futures w celu zapoznania się z interfejsem, funkcjonalnością i innymi cechami handlu. Ponadto, ten artykuł obejmuje tylko podstawy, aby uzyskać więcej informacji, sprawdź to publikacja Binance.

Zalety i wady handlu kontraktami futures

Głównymi zaletami, które często sprawiają, że inwestorzy wolą handel kontraktami futures niż spot lub inne formy zarabiania, są

• Dźwignia finansowa: Giełdy kontraktów futures zapewniają dźwignię finansową do x200, co pozwala maksymalizować wyniki i generować znaczne zyski nawet przy niewielkim depozycie.
• Płynność: Kontrakty futures są powiązane z instrumentem bazowym, ale tworzą odrębny rynek. Rynek ten jest kilkakrotnie większy i bardziej płynny niż rynek spot, dzięki czemu można na nim zrealizować duże zlecenie szybciej i z mniejszym poślizgiem.
• Większy potencjał zysku: zmienność kryptowalut pomnożona przez dźwignię finansową pozwala zarobić dużo, szybko i bez dużych inwestycji, jeśli poprawnie przewidzisz dynamikę cen.

Główne wady handlu kontraktami futures obejmują jednak:

• Złożoność: handel instrumentami pochodnymi jest bardziej skomplikowany niż handel aktywami bazowymi. Oprócz ceny należy również wziąć pod uwagę depozyt zabezpieczający, efekt dźwigni finansowej, termin zapadalności i szereg innych parametrów. Dlatego dla początkujących lepiej jest rozpocząć handel na rynku spot.
• Prowizje: Za korzystanie z dźwigni finansowej i utrzymywanie pozycji inwestor będzie musiał zapłacić depozyt zabezpieczający i dokonać płatności według stopy finansowania. Przy dużych pozycjach opłaty te są znaczne i zwiększają wymagania dotyczące początkowego depozytu i progu wejścia.
• Wysokie ryzyko: Dźwignia finansowa może stać się mnożnikiem nie tylko dochodu, ale także straty. Ponadto wartość kontraktów futures może zmieniać się bardziej nieprzewidywalnie niż wartość aktywów spot, co zwiększa ryzyko nagłej likwidacji.

Warto również pamiętać, że w chwili obecnej jedynie scentralizowane giełdy mogą oferować wygodne platformy futures. Podobne usługi DeFi dopiero zaczynają się rozwijać i są gorsze od CEX zarówno pod względem płynności, jak i jakości obsługi.

Podsumowanie

Kontrakty futures są jednym z najpopularniejszych instrumentów finansowych na rynku kryptowalut. Są one wykorzystywane zarówno do ochrony przed zmiennością, jak i do czerpania z niej zysków. Handel na rynku futures jest jednak bardziej skomplikowany niż na rynku spot, więc nawet jeśli masz już doświadczenie w handlu, ważne jest, aby nauczyć się dodatkowych pojęć i koncepcji związanych z futures.

Jedną z najpopularniejszych platform do handlu kontraktami futures jest Binance Futures. Powyżej omówiliśmy, jak otwierać krótkie i długie pozycje na tym rynku, ale ten przegląd nie obejmuje wszystkich zawiłości zleceń futures. Aby uzyskać głębsze zrozumienie rynku i praktyczne umiejętności, skorzystaj z konta demo Binance Futures Testnet i własnych materiałów szkoleniowych giełdy.