Что такое DeFi и как работают децентрализованные финансы
Что такое DeFi?
DeFi ― это экосистема децентрализованных финансовых сервисов и приложений на базе публичных блокчейнов.
Инструменты DeFi расширяют возможности использования распределенных реестров от стандартных транзакций до более сложных и комплексных финансовых операций. Например, кредитование и займы.
На момент подготовки материала совокупная стоимость заблокированных в смарт-контрактах активов (TVL) всего DeFi-сектора превышает $56,48 млрд, согласно DeFiLlama.
Как работают DeFi?
Децентрализованные приложения открыты и доступны ― они не требуют от клиентов предоставления личной информации или создание аккаунтов.
Решения DeFi могут существовать на различных блокчейнах, а пользователи сотрудничают в пределах одноранговой сети (P2P). Смарт-контракты же следят за должным выполнением условий сделок.
Вся работа децентрализованных финансов осуществляется в соответствие с запрограммированными правилами без участия третьей стороны. Информация о транзакциях записывается в блокчейн, где изменить или подделать данные невозможно.
DeFi и традиционные финансы
Сектор DeFi появился как альтернатива традиционным финансовым сервисам (TradFi), которые представлены банками, страховыми компаниями, брокерами, а также некоторыми государственными учреждениями.
Идея заключается в том, чтобы вернуть контроль над финансами владельцам и убрать из рыночных отношений посредников. Концепция предполагает, что пользователь имеет доступ к своим активам в любое время, а не только в рабочие часы банка. Транзакции в блокчейне происходят круглосуточно и в режиме реального времени. Также сводится к минимуму человеческий фактор, поскольку вся работа автоматизирована.
| DeFi | TradFi | |
| Структура управления | Децентрализованная | Иерархическая |
| Подтверждение личности | Позволяет сохранить анонимность | Для пользования услугами нужно пройти KYC |
| Целевые активы | Криптовалюты и другие цифровые активы | Фиатная валюта и традиционные инструменты вроде акций |
| Доступ к сервисам | Круглосуточный | Как правило, стандартный офисный график |
| Скорость выполнения транзакций | От нескольких секунд (Solana или Polkadot) до 10 минут (биткоин) | Денежный перевод через банк может длиться до трех дней, иногда дольше |
| Внедрение инноваций | Сектор гибкий и быстро меняющийся | Централизованная структура тормозит развитие |
Согласно Coinbase, американцы могут сэкономить до $12 млрд в год, если для переводов денег будут пользоваться цифровыми активами. Поскольку стоимость комиссий в блокчейне значительно ниже, чем в банках. Например, на момент написания материала осуществление транзакции в Ethereum обойдется всего в $1,5.
В то же время децентрализованный характер DeFi переносит всю ответственность за сохранность активов на самого пользователя. Проекты не обязаны соблюдать регуляторный комплаенс, как традиционные финансовые учреждения. Впрочем, многие государства уже работают над правовым полем для криптовалют и децентрализованных финансов.
Число пользователей DeFi растет, и по состоянию на январь 2024 года количество адресов в секторе превысило 48,2 млн.
Области применения DeFi
Сам сектор децентрализованных финансов зародился с появлением биткоина в 2009 году. Однако мощный рывок в развитии экосистемы произошел в 2020 году. В этот период на рынок вышло немало проектов, которым удалось занять свою нишу и приобрести лояльность клиентов.
Сервисы DeFi
Возможности DeFi-сектора весьма обширны. Среди доступных сервисов:
- децентрализованные биржи (DEX) ― платформы для торговли криптовалютами без посредников, где за выполнение условий сделок отвечают смарт-контракты. DEX не хранят активы пользователей и не требуют личных данных для проведения транзакций. Например, Uniswap является одной из самых популярных платформ с показателем TVL более $4,4 млрд на момент написания;
- лендинговые протоколы ― платформы, на которых участники могут брать займы или выступать кредиторами, вроде Aave или Compound Finance;
- криптокошельки ― облегчают доступ к dApps;
- оракулы ― технология, с помощью которой данные из внешних источников передаются смарт-контрактам для поддержания работы dApps. Одним из таких проектов является Chainlink;
- сервисы страхования ― платформы, на которых пользователь может застраховать свои инвестиции от различных рисков. Подобные услуги предоставляют команды Opium Insurance или Nexus Mutual.
DeFi-игры
GameFi ― сегмент децентрализованных финансов, который объединил технологию блокчейн с играми.
В рамках этой концепции пользователь может зарабатывать токены за выполнение определенных заданий. Эти цифровые активы можно использовать для дальнейшего «апгрейда» персонажа или покупки товаров внутри игры.
Наиболее известные примеры таких проектов: Axie Infinity, Sandbox и Decentraland.
Фарминг
Доходное фермерство (или фарминг) ― инвестиционная стратегия, при которой пользователь предоставляет ликвидность протоколу, блокируя активы в смарт-контракте. Взамен он получает процент дохода платформы или токены управления.
RWA
Концепция Real World Assets (RWA) ― предполагает токенизацию активов реального мира. Оцифровке могут подлежать предметы искусства, интеллектуальная собственность, недвижимость и различные товары.
Токенизация RWA способствует массовому внедрению DeFi и подключает их к традиционной финансовой системе.
Ethereum и DeFi
Большинство dApps работают в сети Ethereum, поскольку этот блокчейн считается одним из самых простых и гибких в плане развертывания смарт-контрактов.
Архитектура Ethereum и языки программирования проекта позволяют настроить автоматическое выполнение транзакции с указанием различных параметров.
Примечание: аналитики Nansen назвали Ethereum «королем DeFi», поскольку, по их подсчетам, именно на эту сеть приходится 58% всей ликвидности сектора.
Перспективы DeFi
Связанные с кредитованием и торговлей DeFi-сервисы уже давно пользуются популярностью в сообществе. TVL таких проектов достигает нескольких миллиардов долларов США.
Если эта сфера и будет видоизменяться, вероятно, это произойдет на фоне ужесточения регулирования децентрализованных финансов в целом. На момент подготовки материала европейские чиновники отложили анализ сектора DeFi, однако работа над документом MiCa продолжается.
В то же время в США законодатели планируют приравнять протоколы децентрализованных финансов к контрагентам. Подобное решение приведет сервисы к необходимости внедрения процедур KYC и AML.
В то же время таким концепциям как GameFi и RWA предстоит еще побороться за своего пользователя. На момент написания материала многие блокчейн-игры не могут похвастаться сильной токеномикой или захватывающим геймплеем.
Что касается RWA, то эксперты Coinbase спрогнозировали расцвет рынка токенизированных активов через один-два года.
Заключение
Экосистема децентрализованных финансов включает в себя разнообразные сервисы. Пользователям доступны займы под залог, кредитование, торговля и другие инструменты заработка вроде фарминга. Участники криптосообщества могут подобрать проект по своим потребностям почти на любом публичном блокчейне. Однако наиболее популярной сетью для dApps остается Ethereum.
Кроме того, в секторе развиваются игровые проекты с концепцией Play-to-Earn. Также эксперты считают перспективной тенденцию токенизации реальных активов и товаров.
Перечисленные тренды не только обогащают сам DeFi-сектор, но и способствуют его внедрению в традиционные финансы.
