Экосистема биткоина, стейкинг и «взросление» DeFi: прогнозы игроков индустрии на 2024 год

Ник Эшли, руководитель отдела маркетинга Rocket Pool

О развитии сегмента ликвидного стейкинга

Приятно видеть растущую тенденцию к децентрализации. В течение многих лет Rocket Pool оставался единственным протоколом сегмента в Ethereum, работающим по открытой [permissionless] модели. 

В 2022 году мы увидели много поучительных историй о крахе централизованных организаций, которые подчеркивали преимущества высокого уровня децентрализации. 

Несмотря на некоторое запаздывание, сегмент [ликвидного стейкинга] в целом должен выиграть от повышения прозрачности и снижения рисков, если распределенные технологии будут внедряться безопасным и продуманным образом. 

О трудностях, с которыми могут столкнуться команды LSD-сегмента

Основная проблема заключается в том, что ликвидный стейкинг, по крайней мере децентрализованный, не так прост в реализации, как может показаться на первый взгляд. 

Сам механизм Proof-of-Stake в Ethereum продолжает развиваться. Поэтому некоторые команды могут столкнуться с трудностями при масштабировании.

Об общих ожиданиях от 2024 года

К началу 2023 года ликвидный стейкинг привлек повышенное внимание [сообщества]. С учетом того, как много DeFi-протоколов строится [в сегменте], вполне возможно, что в следующем году интерес к этому направлению возобновится. 

Еще одним потенциальным катализатором могут стать EIPs, которые помогут масштабировать протоколы ликвидного стейкинга. И Rocket Pool имеет все шансы извлечь из этого выгоду.

О планах Rocket Pool на 2024 год

Важное обновление протокола — Houston — сейчас проходит аудит и будет развернуто где-то в новом году. Оно укрепит систему управления Rocket Pool и повысит его эффективность.

Сейчас мы также работаем над следующим обновлением под кодовым названием Saturn. Разработка займет значительную часть 2024 года. 

Вероятно, что завершится работа по масштабированию Rocket Pool за счет повышения эффективности капитала операторов нод.

Команда Everstake

О развитии сегмента стейкинга

Ключевую роль будут играть достижения в L2-решениях, протоколах ликвидного стейкинга и рестейкинга, внедрение механик стейкинга в сети биткоина, а также появление возможности межсетевого стейкинга. Эти разработки сигнализируют о трансформации сектора в 2024 году. 

Ожидается, что прозрачность регулирования также будет играть важную роль. 

О развитии криптовалютной индустрии

Мы видим следующие тенденции: 

• развитие L2-решений;
• инновации в секторе DeFi, в частности, в сегменте ликвидного стейкинга;
• развитие регуляторного ландшафта;
• усиление межсетевых взаимодействий;
• диверсификация протоколов стейкинга, в том числе интеграция подобных механик в сеть биткоина и эволюция рестейкинга;
• развитие направлений, связанных с токенизацией активов реального мира (RWA);
• слияние блокчейна и искусственного интеллекта станет катализатором инноваций в различных секторах;
• улучшение пользовательского опыта для привлечение большей аудитории.

О проектах, за которыми наблюдает Everstake

Команда Everstake внимательно следит за несколькими новаторскими проектами. Один из них — Babylon — бросает вызов историческим ограничениям алгоритма Proof-of-Work, на котором работает биткоин.

В экосистеме Ethereum мы сфокусированы на таких проектах, как ssv.network, Obol Network и EigenLayer. 

Кроме того, Everstake внимательно следит за Espresso, Astria и Radius, исследуя общие решения последовательности в архитектуре блокчейна. Каждый из них представляет уникальные функции в рамках своих структур, направленные на решение проблем централизации, с которыми сталкиваются L2-решения.

Оисин Кайн, соучредитель Obol Labs

О развитии индустрии в 2024 году

Для Ethereum наступило очень интересное время, так как мы продолжаем совершенствовать связанные со стейкингом возможности. Например, «принудительный» выход валидатора с помощью логики смарт-контрактов (EIP-7002), а также наш протокол распределенного валидатора (DV), позволяющий в бездоверительной среде координировать кластеры таких сущностей. 

С появлением на горизонте спотовых биткоин-ETF биржевые фонды на базе Ethereum не заставят себя долго ждать. Пройдет совсем немного времени, прежде чем новый класс держателей ETH начнет искать доходность по стейкингу для своих активов. 

Я с нетерпением жду, когда технологию распределенного валидатора (DVT) интегрируют в следующее поколение стейкинг-пулов и продуктов экосистемы Ethereum.

О технологии распределенного валидатора

DVT может использовать любой тип валидатора в сети Ethereum. На данный момент мы сосредоточены на поддержке интеграции технологии в протоколы ликвидного стейкинга. Например, мы сотрудничаем с Lido и Ether.fi, чтобы подключить к их протоколам индивидуальных стейкеров через кластеры DV. 

Поскольку наше решение является связующим ПО, не зависящем от инфраструктуры, участники сообщества могут сами решать, как его лучше интегрировать в свои продукты. Мы также предоставляем SDK и набор смарт-контрактов для дробления ETH или токенов стандарта ERC-20, чтобы упростить внедрение DV.

С нашей стороны мы начнем выдавать ончейн-сертификаты Techne Credential операторам, которые доказали свою способность запускать ноды в кластере DV с высокой производительностью. Это позволит другим проектам понять, кто является хорошим кандидатом для включения в их набор операторов. 

О развитии Obol Network

В 2024 году мы планируем опубликовать более подробный план разработки протокола распределенного валидатора. 

Как я уже говорил, наш протокол позволит кластеру валидаторов наказывать и/или исключать недобросовестные или «ленивые» ноды, что является довольно сложной задачей. 

Obol V2 предполагает, что кластеры могут создаваться операторами нод, которые не знают друг друга и даже не обязательно доверяют друг другу, чтобы продолжать аттестовываться.

Адам Эфрима, основатель core-команды ssv.network

О развитии индустрии в 2024 году

В 2024 году у рынка будет три основных драйвера: 

• халвинг биткоина;
• ETF;
• процентные ставки.

Халвинг биткоина жестко закодирован и, несомненно, вызовет интересные ценовые движения. Если одобрят ETF или снизятся процентные ставки, или произойдет все сразу, рынок обязательно отреагирует сильно.

Что касается технологий, я думаю, что 2024 год станет годом ускоренного внедрения разработок, созданных во время медвежьей фазы рынка. L2, DVT, абстракция учетной записи и так далее. Мы увидим много имплементаций, а также консолидацию. Например, L2-решения со втроенным стейкингом, работающим на DVT.

Вероятно, в следующем году в Ethereum также интегрируют EIP-4844. Это откроет путь лучшей масштабируемости и более широкому внедрению L2-сетей. Около двух лет назад Виталик Бутерин изменил дорожную карту в блокчейна в сторону ориентации на роллапы. 2024 год станет годом, когда эта концепция обретет полную форму и транзакции в решениях второго уровня будут действительно доминировать.

О развитии сегмента стейкинга

Стейкинг децентрализуется. Мы увидим больше компаний, которые делят между собой активы в стейкинге Ethereum, вместо нынешних пяти-восьми крупных игроков, владеющих большей частью этой криптовалюты. 

Кроме того, будет больше инноваций, и по мере «взросления» сегмента появится больше возможностей для консолидации. DeFi плюс стейкинг, L2 плюс стейкинг и так далее.

И, самое главное, в 2024 году мы увидим внедрение DVT — технологии, которая разрабатывается уже около трех лет. Каждый проект сегмента тестирует или внедряет ее. 2024 год станет годом DVT. 

О развитии ssv.network

В следующем годы мы внесем в протокол множество обновлений и изменений. Мы хотим убедиться в его масштабируемости и поддержать лучшую в своем классе производительность. Мы также раскроем нашу дорожную карту, которая выведет DVT на новый уровень.

Сергей Кунц и Антон Буков, сооснователи 1inch Network

О развитии индустрии в 2024 году

Сергей Кунц

Я вижу необходимость повышения децентрализации хранения и доступа в области Web3, где даже наше собственное приложение, контролируемое 1inch Foundation, хранится в облаке. Существует потенциал для развития P2P-инфраструктуры для децентрализованного хранения и работы Web3-приложений. Это обеспечит надежный уровень защиты от отказов в доступе, уверенность пользователей в подлинности приложений и снизит риск полных отключений сервисов из-за централизованных точек отказа.

Более того, будущее развитие Web3 зависит от введения четких регуляций. Активное регулирование в США, иски против Uniswap и штрафы для 0x подчеркивают необходимость понятного и прозрачного регулирования. Хорошо регулируемая среда жизненно необходима для процветания Web3. Такая среда обеспечит ясность для всех заинтересованных сторон и устойчивость платформ, свободных от внезапного закрытия.

Антон Буков

В ближайшие один-три года я ожидаю значительного разнообразия в применении DeFi. Оглядываясь на прошлые два рыночных цикла, мы видели всплеск интереса к токенам и децентрализованным биржам, а затем появление агрегаторов, денежных рынков и других менее заметных новшеств. 

Я предполагаю, что в предстоящем цикле DeFi начнет активно привлекать внимание обычных пользователей, что расширит круг их применения. Через десять лет я вижу, что DeFi займет свое место в мировой финансовой системе. 

Блокчейн и смарт-контракты обещают стать основным уровнем расчетов для крупнейших субъектов мира, таких как центробанки и правительства. Я убежден, что страны, которые быстрее всего осознают преимущества интеграции в эту глобальную экономику и свяжут свои экономики, не вводя излишние ограничения, извлекут выгоду и обеспечат своим гражданам преимущества первооткрывателей в этой области.

Марк Лецюк, COO проекта HAPI

О роли ИИ-инструментов в кибератаках и их предотвращении

Мы ожидаем всплеск активности хакеров, поскольку использование ИИ-инструментов в мошеннических целях будет только возрастать. Мы в этом абсолютно уверены.

Реальность такова, что нашей индустрии искусственный интеллект не пойдет на пользу. В благих целях [технология] тоже работает, но мошенники всегда на два шага впереди. Я думаю, во второй половине следующего года мы будем наблюдать, как вредоносные программы на базе ИИ будут скамить круче, чем самые изощренные мошенники. 

В 2025 году мы можем стать свидетелями следующей ситуации: децентрализованный протокол, полностью написанный искусственным интеллектом, будет атакован созданной ИИ вредоносной утилитой, а ориентированный на безопасность модуль, также разработанный нейросетью, будет это расследовать или пытаться предотвратить.

Касательного последнего — над подобным продуктом работает HAPI, работают наши конкуренты. 

Об аудитах смарт-контрактов

Проблема такова, что смарт-контракт обычно проходит аудит один раз — на стадии развертывания. После этого он многократно обновляется и, по идее, каждый раз нужно проводить повторную проверку. 

Большинство этого не делает. В прошлом году мы проводили исследование и да, десятки аудитов на каждое обновление контракта делает 1inch. По нашим данным, в этом плане они лидируют.

После инцидента со взломом Wormhole его команда также сделала более 40 аудитов — это устаревшие данные, сейчас уже, возможно, больше. У Aave очень много серьезных аудитов.

Однако не все так внимательны к своей безопасности. Это, вероятно, связано с тем, что не у всех есть за плечами есть Jump Trading. Но если ты хочешь стать крупным игроком, это важно. Поэтому мы думаем, что кроссчейн-решения будут все также уязвимы. Аналогично L2-проекты с их централизованным управлением далеки от безопасности.

Команда Trust Wallet

О развитии индустрии в 2024 году

Мы ожидаем продолжения роста и взросления криптоиндустрии. Мы предполагаем, что сектор DeFi закрепит свою позицию с увеличением вовлеченности пользователей и развитием инноваций. Кроме того, интеграция новых технологий вроде NFT и GameFi, вероятно, получит свежий импульс. 

О планах Trust Wallet

В 2024 году Trust Wallet нацелен на предоставление беспроблемного и функционального опыта. Мы планируем интегрировать L2-решения для улучшенной масштабируемости и снижения затрат на транзакции. 

Наш акцент включает в себя улучшение интеграций децентрализованных приложений (dApps), оптимизацию кроссчейн-функций и исследование новых возможностей в области безопасности.

Команда NEAR Protocol

О развитии индустрии в 2024 году

Очень позитивно относимся к 2024 году — нас ждет халвинг биткоина и возможны крупные аирдропы от L2-решений. Мы бы выделили следующие тренды: 

• RWA;
• доказательства с нулевым разглашением (ZKP) и офчейн-вычисления;
• интеграция ИИ в блокчейн и более доступные данные, а также инфраструктура для их хранения.

О развитии NEAR Protocol и экосистемы проекта

Мы развиваемся в направлениях, связанных с ZKP, ИИ-инструментами, уровнем доступности данных. Команда также развивает стек веб-приложений. 

Несомненно, потребительские dApps являются самой сильной и перспективной частью NEAR Protocol, которая уже имеет миллионы транзакций.

Андрей Великий, сооснователь Allbridge

О развитии индустрии в 2024 году

Мы достаточно оптимистично смотрим на 2024 год. Мы уже наблюдаем стремительно растущую активность в DeFi и объемы торгов. Кроме того, случится халвинг, а это исторически способствовало бычьим настроениям на рынке. 

О трендах DeFi-сектора

Конечно, я бы хотел выделить мультичейн и то, как многие dApps и кошельки внедряют поддержку мостов, а также межсетевых решений, которые привлекают в протоколы дополнительную ликвидность и пользователей.

Сам DeFi-сектор, как мне кажется, находится в поисках более разумных бизнес-моделей и отдалился от системы гарантированного дохода после краха Terra. Появляется большое количество протоколов, которые предоставляют динамические награды, завязанные именно на бизнес-активности.

Я бы хотел отдельно выделить RWA как один из недавних и набирающих популярность трендов. 

О развитии кроссчейн-мостов

Я думаю, мы увидим большой переход от B2C к B2B-решениям. Интеграция мостов «под капот» протоколов позволит уменьшить проскальзывание и сделать процесс переноса ликвидности более эффективным.

Мы также предполагаем, что Tether может запустить решение похожее на Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) от Circle, и, если это произойдет, рассмотрим его интеграцию.

Мне бы лично хотелось видеть, чтобы блокчейны работали в сторону снижения времени, требуемого на финализацию транзакций. Чем она дольше, тем больше неудобств это приносит пользователям, основная цель которых — быстро, дешево и удобно перевести активы из сети в сеть. 

О развитии Allbridge

Мы работаем над большим количеством бизнес-интеграций, активно используя наш SDK, а также расширяем функционал продукта новыми сетями и активами. 

Из других большим релизов, которые будут использовать нашу экспертизу в сетях, несовместимых с EVM, — мы планируем подключить наш ориентированный на стейблкоины продукт к экосистеме Stellar через Soroban.

Кроме того, мы хотим добавить новые направления на Optimism и Base. Вместе с этим мы делаем упор на пользовательский опыт, добавляя разнообразные улучшения к UI моста, чтобы людям было проще взаимодействовать с продуктом. 

Последнее, что я хотел бы затронуть — проблема, с которой часто сталкиваются DeFi-приложения. Если ноды внезапно перестают работать, это может замедлить работу протоколов. Мы работаем над автоматизированным продуктом, который сам будет менять нерабочую ноду на рабочую.

Ник Штерингард, глава Boosty Venture Studio

О развитии индустрии в 2024 году

Я думаю, что DeFi-экосистема вокруг биткоина в общем и стейкинговые механизмы в частности будут набирать популярность в течение следующего рыночного цикла, особенно после халвинга.

Комиссии в сети биткоина будут расти под влиянием различных экспериментов вроде Ordinals и из-за необходимости окупать майнинг после халвинга. В связи с этим активизируются эксперименты с L2 на биткоине (будут выпускать роллапы и другие различные сети). 

Майнеры же станут первыми, кто будет искать дополнительные возможности получить доходность на свой капитал. Их спрос выступит драйвером для стейкинговых механик и остального DeFi-сектора. 

Мы в Boosty активно участвуем в этом направлении, поэтому можем быть ангажированы, но примерно такие же прогнозы делает управляющий активами VanEck.

Безусловно, Ethereum останется в лидерах non-money applications, а использование ориентированных на сеть L2-решений (роллапов) вырастет — кажется, что все крупные участники индустрии будут запускать собственные роллапы на одном из стеков вроде OP Stack, как это сделала Coinbase.

О географическом распределении инвестиций

Кажется, что из-за регуляторного ужесточения в США и MiCA в Европе эпицентр бума может сдвигаться в Азию, где простора для экспериментов больше. Но в любом случае, пока что самые желаемые пользователи — западные. 

Об ожиданиях касательно одобрения спотовых биткоин-ETF в США

Без прогнозов, но кажется, что BlackRock не принимает отказов. Чистка рынка, в том числе недавняя сделка по Binance, готовит его к новым правилам, чтобы ETF сильно не зависели от ценообразования на площадках, которые не отчитываются перед США.

Кирилл Хомяков, региональный глава Binance в CEE и Центральной Азии

О развитии индустрии в 2024 году

Безусловно, сообщество замерло в ожидании одобрения спотовых биткоин-ETF, многие делают ставки на апрельский халвинг, все это, конечно, может привести к началу очередного бычьего этапа. 

Также ожидается рост капитализации стейблкоинов за счет институционального внедрения. 

Говоря о глобальных и локальных трендах в регулировании, отмечу важность MiCA для всей криптоиндустрии и для Украины в частности. Посредством MiCA Европейский Союз создает четкую нормативную базу для компаний в этой юрисдикции. 

О развитии Binance

Мы вступаем в новый этап развития Binance. Binance 2.0, если хотите. Мы будем продолжать создавать полезные продукты для наших пользователей, сотрудничать с регуляторами и всевозможными локальными партнерами, совместно создавая прозрачные условия и развивая «криптоадопшн» для того, чтобы увеличить количество пользователей криптовалют до 1 млрд в течение следующих 24 месяцев.

Об интересе централизованных бирж к DeFi

Сектор DeFi — это будущее криптовалют и, на мой взгляд, основной драйвер следующего этапа развития блокчейна. Тут можно выделить две главные причины. 

DeFi — это новые финансовые возможности и модели, дающие больший спектр функций и услуг для пользователей, опережая и превосходя традиционные финансы. А второе и очевидное —  это реакция на спрос пользователей, которые хотят получить большую степень автономии и контроля над своими финансами. 

Безусловно, тренд укрепится в 2024 году и сектор DeFi будет развиваться. Думаю, что уже скоро мы увидим еще больше проектов между CEX и DeFi.

Глеб Джоут, глава Bitget в регионе CIS

О развитии индустрии в 2024 году

В 2024 году будет шесть катализаторов позитивного развития рынка. 

1. Ожидается, что спотовый биткоин-ETF получит одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) в январе 2024 года. Институты рассматривают возможность использования биткоина для достижения диверсифицированного распределения активов.
2. Обновление Ethereum Cancun запланировано на I квартал, в течение которого экосистемы Ethereum и L2-решений еще больше раскроют свой потенциал. Сети второго уровня на базе ZKP ожидает бум эмиссии токенов.
3. Эмитент стейблкоина USDC, компания Circle, готовится к первичному публичному размещению акций (IPO), которое может состояться в первой половине года. Ожидается, что этот шаг поддержит внедрение стейблкоинов. 
4. В апреле состоится халвинг биткоина, что приведет к росту его дефицита.
5. Дело FTX постепенно входит в позднюю стадию, сталкиваясь с реструктуризацией. Ожидается, что по мере появления ясности в нормативной базе она будет привлекать новые розничные фонды.
6. Цикл повышения процентных ставок в США подходит к концу. Рынок ожидает первого снижения уже в мае. Под влиянием этого импульса ожидается усиление позитивных настроений на криптовалютных рынках, что повысит привлекательность биткоина.

О развитии криптовалютных бирж

Будущие тенденции развития могут включать в себя интеграцию децентрализованных и централизованных бирж для создания более гибкой, безопасной, удобной для пользователя и интеллектуальной торговой платформы.

По мере развития рынка и усиления государственного надзора за цифровыми активами биржи будут уделять больше внимания соблюдению требований. 

Об интересе централизованных бирж к DeFi

Централизованные платформы осознали, что пользователи, которые пришли в мир криптовалют во время последнего бычьего рынка, выросли вместе с ним, получив более глубокие знания о DeFi. В связи с этим их спрос на подобные инструменты быстро вырос. Сезон мемов также привлек пользователей к спекулятивной торговле новыми токенами с низкой капитализацией на блокчейне.

В то же время официальная поддержка таких проектов, как Arbitrum и Optimism, в рамках их экосистем обеспечила значительные субсидии, в результате чего доходность DeFi превысила средний показатель по рынку. Это вызвало спрос среди пользователей, занимающихся финансовым управлением основных криптовалют и стейблкоинов.

В будущем мы ожидаем тенденцию к сближению CEX и DEX. Торговые платформы смогут сочетать в себе эффективность CEX и децентрализованные функции DEX, гарантируя эффективную и прозрачную торговлю. 

Кроме того, CEX могут интегрировать отдельные финансовые пулы DeFi с относительно низким уровнем риска.

Ленникс Лай, главный коммерческий директор OKX

О развитии индустрии в 2024 году

На мой взгляд, можно выделить три ключевых направления.

1. Одобрение спотового биткоин-ETF и, возможно, Ethereum-ETF способно стимулировать значительный рост и внедрение цифровых активов. Эти продукты могут стать надежными финансовыми инструментами, позволяющими организациям легче включаться в криптовалютный рынок, что приведет к увеличению притока капитала и ликвидности.
2. Экосистемы второго уровня для Ethereum сейчас переживают бум, и я ожидаю, что в следующем году их станет еще больше. В сегменте будет создаваться все больше приложений, использующих такие технологии, как ZKP и абстракция учетной записи.
3. Будет наблюдаться тенденция к повышению прозрачности и стабильности в системе регулирования на международном уровне. 

О развитии OKX

OKX является довольно уникальной криптовалютной биржей в том смысле, что наш бизнес всегда был ориентирован на технологии. 

Недавно запущенная L2-сеть Х1 значительный шаг на пути к этому видению. Мы с нетерпением ждем официального запуска мейннета в первом квартале следующего года, это будет для нас важной вехой. 

Об интересе централизованных бирж к DeFi

Важно отметить, что CEX и DeFi — это не конкурирующие концепции, они скорее дополняют друг друга.

CEX признают растущую тенденцию и спрос на услуги DeFi со стороны своих пользователей. Кроме того, CEX уже создали большое сообщество в рамках сектора Web3, что делает их идеальным испытательным полигоном и катализатором для масштабирования и стимулирования развития DeFi. 

Такие инновации, появляющиеся в сфере DeFi, как верификация личности и решения для кошельков, также представляют ценность для CEX. Интегрируя инновации DeFi, централизованные платформы смогут расширить ассортимент своих продуктов и выйти на новые рынки.

Дмитрий Будорин, сооснователь и глава Hacken

О главных трендах и нарративах 2024 года

Текущий год заканчивается с оптимистичными показателями, однако делать конкретные прогнозы на следующий пока рано. Однако можно выделить некоторые тренды:

• RWA;
• более активное внедрение ИИ в блокчейн;
• стандартизация.

О безопасности децентрализованных сетей и приложений

Безопасность была и остается слабым местом индустрии. 

За 2023 год в криптоиндустрии произошло 406 хаков — совокупные потери по состоянию на середину декабря оцениваются в $1,73 млрд. До конца года эти показатели могут вырасти. 

Для сравнения: по данным Chainalysis, в 2021 году потери индустрии достигли $3,3 млрд, в 2022 году — рекордных $3,8 млрд. Динамика положительная, но нужно учитывать, что на прошлый год пришелся пик скамов среди крупных централизованных проектов (Celsius, FTX), на которые пришлась значительная часть украденных средств. В этом году таких масштабных скамов не было, соответственно, показатели несколько ниже.

Rug pull — самая распространенная категория хаков в 2023 году. Скамеры на скорую руку делают шаблонные проекты, раскручивают их через фермы ботов и фейковых инфлюенсеров. Наше исследование по III кварталу показало, что все проекты, с которыми произошли rug pull, имели четкие красные флаги, которые можно было обнаружить при их внимательном изучении. Но пользователи ведутся на красивую обертку, не погружаясь в детали.

По количеству потерянных средств лидируют хаки категории «контроль доступа». 

Проекты до сих пор не придерживаются лучших практик безопасности. В III квартале 2023 года из 117 проектов, которые подверглись взломам, только девять имели релевантные аудит-отчеты. 

Однако не стоит воспринимать аудит как волшебную пилюлю. При таком количестве рисков, как сейчас, необходимо обеспечивать многоуровневую безопасность проектов. Поэтому среди основных тенденций на следующий год могу выделить растущую популярность инструментов для пост-деплоймент безопасности (круглосуточный мониторинг смарт-контрактов и предотвращение хаков). 

Судя по Extractor by Hacken, в 2023 начался рост этого рынка с точки зрения продуктов, обеспечивающих эти функции. Мы ожидаем, что в следующем году постоянный мониторинг и предотвращение хаков в реальном времени станет новым стандартом безопасности в Web3. 

Такой прогноз базируется на увеличении доли общего бюджета Web3-компаний, который выделяют на безопасность. Долгосрочный прогноз до 2030 года указывает, что из распространенных сейчас 5% бюджета на безопасность, отраслевые организации начнут в ближайшее время инвестировать до 12%, что является распространенным бюджетом в Web2-секторе.

Петр Билык и Даниил Волощук, юристы Juscutum

О регулировании криптоиндустрии в США и ЕС

Европейский Союз

Ожидаем внедрения частью стран ЕС более детальных правил регулирования виртуальных активов (ВА), которые будут ориентированы на MiCA. В этом контексте есть ожидания как создания полноценных отдельных регуляторных актов в сфере осуществления операций с ВА, так и улучшения условий ведения бизнеса в европейских странах.

США

В последние годы в США развивается практика регулирования сферы ВА на уровне штатов. 

На федеральном уровне существует понимание у американской налоговой, что такое виртуальные активы, и в соответствии с ним уже были обновлены отчетные формы. 

Учитывая эту тенденцию, в 2024 году можно ожидать скромных достижений в сфере Web3: возможно, новые отдельные штаты присоединятся к созданию у себя юридической структуры для работы блокчейн-проектов. Те штаты, которые уже начали движение в сфере регулирования Web3, потенциально могут добавлять новое регулирование или новые возможности для упрощенного ведения бизнес-деятельности.

О внедрении MiCA

Мы не сможем оценить эффект от внедрения MiCA в 2024 году, поскольку директива начнет полноценно функционировать в конце 2025 года.  

За следующий год реально ожидать определенных продвижений в регулировании сферы Web3 в отдельных странах. Сейчас известно, что Испания заявила о своем намерении имплементировать все механизмы предусмотренные MiCA до 2025 года. Таким образом, это первая страна в ЕС, за которой есть смысл следить. Этот «тренд» могут подхватить некоторые другие страны вроде Литвы или Эстонии, которые исторически были лидерами во внедрении Web3-регулирования.

О потенциальном преследовании бирж в США

Если опираться на данные за прошлые годы, то можно допустить, что в следующем году особых изменений не произойдет. Несмотря на то, что в последней половине 2023 года SEC подвергалась как существенной критике со стороны Конгресса США, так и поражениям в судебных процессах с некоторыми игроками рынка, не следует забывать о других регуляторах. 

В частности, о Комиссии по срочной биржевой торговле (CFTC), которая имеет существенно более высокий «винрейт» в судебных делах и более эффективно доказывает свою правоту в правовом поле.

Тем не менее, есть несколько возможных событий, которые положительно повлияют на Web3-индустрию в США.

1. Отдельные штаты будут развивать локальное законодательство для блокчейн-индустрии, создавая понятные правила для ведения бизнеса и снижая общую неопределенность в этом вопросе.
2. Халвинг может быть триггером к одобрению спотовых биткоин-ETF со стороны SEC, что, в свою очередь, может дать возможность развивать и другие направления регулирования индустрии на федеральном уровне.

О вероятности подачи исков к Tether

Основным проблемным вопросом в отношении Tether является прозрачность обеспечения их резервов для USDT. На протяжении всего своего существования эта информация полноценно не раскрывалась.

Tether ежеквартально публикует отчеты из которых можно получить обобщенную картину их бизнеса на конкретный момент времени, но компания не предоставляла деталей относительно конкретных лиц, которые вовлечены в поддержании ее пула обеспечения: какие кастодианы привлечены, какой полный список банков, какие конкретно ценные бумаги и в каких пропорциях имеются у Tether. 

Эти недосказанности и создают основное напряжение со стороны регуляторов и финансовых аналитиков. Пока что не предвидится, что Tether предъявят громкие претензии, но такие быстро могут появиться, если появится хотя бы минимальная проблема с их стейблкоином.

О деле SEC против Ripple

В целом мы оцениваем исход дела положительно. Учитывая текст решения Окружного суда Нью-Йорка, у нас появилась живая судебная практика на территории США относительно того, как можно понимать примененный к ВА тест Хоуи. 

Данное судебное решение показывает определенный механизм работы с инструментами при их продаже: продаете в «паблик» через биржи, где вы не имеете прямого контроля над тем, кто покупает ваш токен, — он не будет считаться ценной бумагой. 

Но если вы планируете привлекать капитал, например, от фондов — вы осуществляете продажу по конкретному договору с конкретной стороной и на конкретных условиях. По законодательству США это является продажей ценных бумаг, которые должна быть или зарегистрированы в SEC, или подпадать под исключение из регистрации.

Вероника Вонг, соучредительница и глава SafePal

О развитии индустрии в 2024 году

Комплаенс и регулирование криптовалют будут играть все более важные роли в принятии, а «проверенные в боях» инструменты вроде RWA и платежных систем послужат важной основой для менее осязаемых вертикалей, ориентированных на метавселенные. 

Эта тенденция также может проявиться в виде появления промежуточных продуктов, сочетающих в себе децентрализацию Web3 и эффективность Web2, поскольку они могут служить мостом для обычных пользователей.

О развитии аппаратных кошельков

Поскольку безопасность становится критически важной для долгосрочной устойчивости экосистемы, аппаратные кошельки станут более популярны среди пользователей. 

Участники сообщества также будут становиться все более разборчивыми в процессе освоения криптовалют, что сделает качество, цену и удобство использования более важными для поставщиков кошельков.

Джеймс Джуэлл, генеральный директор Hiveon

О развитии майнинга в 2024 году

Поздний рост котировок и предстоящий халвинг биткоина ускорили спешку в развертывании мощностей майнерами. 

Инновации в сети Lightning Network повысили эффективность и масштабируемость транзакций, устранив некоторые из прежних опасений относительно пригодности биткоина для ежедневных операций. 

Важнейшую роль в формировании отрасли сыграли изменения в законодательстве: некоторые юрисдикции приняли и регулируют криптовалюты, в то время как другие пытаются создать четкие рамки. 

Кроме того, ожидается дальнейшее развитие институционального подхода, когда все больше традиционных финансовых организаций будут включать биткоин в свои портфели. Однако проблемы с регулированием сохраняются.