GameFi: «мертвая» концепция или один из главных нарративов грядущего буллрана?
На прошлом бычьем рынке проекты сектора GameFi привлекли много инвестиций и популярность среди пользователей. Однако в начале 2022 года сектор столкнулся с трудностями.
На фоне длительной коррекции объем финансирования проектов категории значительно снизился, а некоторые студии, например SEGA, отказались от подобных проектов, хотя ранее декларировали обратные намерения. В сообществе начались разговоры о несостоятельности концепции.
Редакция Incrypted разобралась, что происходит с GameFi и какие проблемы есть у сектора, а также попыталась понять, смогут ли блокчейн-игры повторить прошлый успех во время восстановления рынка.
Что такое GameFi?
GameFi — это сектор криптовалютной индустрии, который находится на стыке видеоигр, децентрализованных финансов и метавселенных. Его представители позволяют зарабатывать цифровые токены в рамках внутриигровой активности.
Большинство подобных продуктов имеют характерную особенность — использование NFT. Они нужны для подтверждения подлинности объектов, которые можно получить или купить во время игрового процесса: элементы одежды, оружие, земельные участки и так далее.
Все расчеты в таких играх происходят при помощи криптовалют или токенов различного назначения. При этом может использоваться один актив или комбинация нескольких.
Игровые блокчейн-проекты вышли на рынок достаточно давно. Однако сам термин GameFi появился лишь в сентябре 2020 года, когда основатель Yearn.Finance Андре Кронье написал следующее:
«Меня привлекает геймификация в привязке к монетарной политике. Ваши средства становятся инструментом, который можно применить в DeFi-игре. До этого мы клонировали TradFi, но теперь переходим к GameFi».
Отличия блокчейн-игр от традиционных
Концепция GameFi развивает идею традиционных онлайн-игр. При этом в контексте геймплея принципиальной разницы между этими направлениями нет.
Более того, пользователи могли зарабатывать на играх и до появления блокчейна. Например, продавая внутриигровые предметы, скины или даже аккаунты со всем прогрессом. Тем не менее, появление распределенных сетей вывело эту деятельность на новый уровень.
Модель Play-to-Earn
Классические онлайн-игры могут работать по подписной модели, а могут быть условно-бесплатными, но с донатом. Его можно разделить на две категории: косметический и влияющий на геймплей. Также возможны их комбинации.
Первая концепция ориентирована на предоставление всем игрокам равных возможностей. Пользователи устанавливают игру на бесплатной основе (Counter-Strike 2) или с ежемесячной подпиской (World of Warcraft). При этом разработчики могут предложить приобрести различные предметы, которые не влияют на игровой процесс.
Представители второй категории уже менее дружелюбны к игрокам, не желающим совершать внутренние покупки. Поскольку донат является единственным источником дохода от продукта, геймеры могут приобрести предметы, дающие им преимущество перед другими пользователями.
Например, в Hearthstone без начальных вложений у пользователя не будет необходимых для полноценного участия в соревновательном режиме карточек. Последние можно получить бесплатно, однако для этого придется потратить слишком много времени и сил.
Если говорить о GameFi, то подавляющее большинство проектов сектора использует модель Play-to-Earn (P2E). Последняя предполагает, что в рамках игровой активности пользователи зарабатывают токены и получают уникальные награды, представленные в формате NFT. Они являются активами, выпущенными на блокчейне, а значит свободно торгуются на различных платформах — их можно вывести за пределы экосистемы приложения.
При этом большинство блокчейн-игр требует каких-либо первоначальных вложений, однако вместе с этим предоставляет возможность для потенциального заработка.
Безраздельное владение цифровыми предметами
Проекты сектора GameFi используют блокчейн, чтобы предоставить геймерам права на безраздельное владение цифровыми предметами. Даже если разработчики прекратят поддержку продукта, NFT и другие токены останутся на адресе пользователя.
Традиционные онлайн-игры этим похвастаться не могут. Отключение серверов, блокировка аккаунта, сбои в системе. Любое из этих событий может привести к потере прогресса. Более того, де-факто все виртуальные активы в таких проектах принадлежат разработчикам. Их нельзя продать или вывести за пределы экосистемы.
В теории можно воспользоваться сторонними сервисами, но почти все издатели запрещают перепродажу цифровых предметов или аккаунтов. Нарушение правил чревато перманентным баном.
Еще один вариант — продать предметы за внутриигровую валюту, если она есть. Иногда игровое сообщество создает маркетплейсы, где есть возможность договориться о торговле за реальные деньги, но это происходит уже за пределами самой игры. В остальных случаях все, что вы потратили в проекте, навсегда в нем и останется.
Известные представители GameFi
На рынке есть множество Game-Fi проектов, среди которых можно выделить несколько флагманов.
Sandbox
Проект Sandbox — один из самых известных представителей сектора GameFi. Первоначально запущен в 2012 году как двухмерная игра, которая не имела никакого отношения к Web3. Но в 2021 году при поддержке компании Animoca Brands разработчики представили трехмерную версию продукта на блокчейне Ethereum. В 2022 году смарт-контракты также развернули в сети Polygon.
По дизайну Sandbox очень похожа на Minecraft с окружением в форме пиксельных блоков. Разработчики и геймеры создают игровые локации, на которых можно выполнять квесты и зарабатывать криптовалюту SAND или цифровые предметы.
Отличительная особенность тайтла — покупка земельных участков (LAND), которые затем можно обустраивать по своему усмотрению. Участки представлены в виде NFT. В последние для различных целей инвестировали и крупные бренды вроде Adidas, Binance и Ubisoft.
Axie Infinity
Axie Infinity запустили в 2018 году в сети Ethereum. Концепция тайтла вдохновлена аниме «Покемоны». Геймеры приобретают игровых существ для участия в сражениях против других людей или ботов.
За выполнение этих действий они зарабатывают токены Smooth Love Potion (SLP). Активы можно потратить на улучшение NFT или конвертировать в токены управления AXS.
Axie Infinity считается одной из самых коммерчески успешных блокчейн-игр, поскольку за период с 2021 по 2023 год (без учета декабря) продажи ее NFT достигли $4,25 млрд.
Decentraland
Decentraland — это метавселенная на базе Ethereum, запущенная в мейннете в 2020 году. Концепция проекта похожа на Sandbox. Главное различие — дизайн.
Абсолютно всем, что есть в проекте, можно торговать, включая земли. Каждый участок называется LAND. Его можно купить за токены MANA, а затем развивать. Особенно это полезно в рекламных целях. Например, этим воспользовались Samsung, Coca-Cola, Dominos, Atari.
CryptoKitties
Проект CryptoKitties запустили в 2017 году. Это одна из первых игр на Ethereum, поэтому она не отличается особым разнообразием. Игроки разводят и выращивают виртуальных котят, представленных в виде NFT. Последними можно торговать на маркетплейсах.
После запуска проект пользовался популярностью в сообществе, поскольку был «пионером» сегмента. Доходило до того, что NFT релевантной коллекции могли стоить более $1 млн.
Игроки и инвесторы
GameFi — относительно молодой сектор, поэтому для его развития необходимы инвестиции, подкрепленные популярностью среди пользователей. Поэтому рассмотрим эти две составляющие.
Спрос на GameFi среди пользователей
Footprint Analytics совместно с CoinGecko провели исследование и пришли к выводу, что три из четырех блокчейн-игр «мертвы» (под «смертью» подразумевается падение онлайна в на 99% от пикового значения в течение 14 дней). Всего компании изучили 2817 приложений, выпущенных в период 2018 по 2023 год.
| Год | Кол-во «мертвых» игр | Процент «смертей» |
| 2018 | 307 | 72.7% |
| 2019 | 149 | 94.3% |
| 2020 | 81 | 94.2% |
| 2021 | 339 | 45.9% |
| 2022 | 742 | 107.1% |
| 2023 | 509 | 70.7% |
Примечательно, что за 2021 год соотношение провальных и выпущенных проектов составило лишь 45,9%, что связано с глобальным ралли на рынке. 2022 год ознаменовал начало медвежьей фазы. Он привел к 742 «смертям» — 107,1%. В этот период «погибло» больше проектов, чем было издано. За 2023 год ситуация выровнялась. Значение снизилось до 70,7%.
Инвестиции в GameFi
Согласно Footprint Analytics, в 2021 году венчурные инвесторы вложили в сектор $2,9 млрд. При этом за 2022 год показатель вырос на 84%, достигнув $5,4 млрд. Это с учетом наступившего медвежьего рынка.
| Год | Сумма инвестиций (в млрд $) |
| 2021 | 2,9 |
| 2022 (первая половина) | 4 |
| 2022 (вторая половина) | 1,4 |
| 2022 | 5,4 |
| 2023 | 2,3 |
Однако нужно учитывать, что за первые шесть месяцев 2022 года объем инвестиций составил $4 млрд. При этом 50% этой суммы — стратегическое финансирование от Epic Games. Уже во второй половине года вливания в сектор значительно упали — до $1,4 млрд.
По данным DappRadar, в 2023 году инвестиции в GameFi снизились до $2,3 млрд. По сравнению с 2021 годом, когда рынок находился в бычьей фазе, финансирование сократилось всего на $600 млн.Это можно объяснить тем, что инвесторы верят в концепцию и продолжают вкладывать в нее средства, даже несмотря на рыночную ситуацию. В частности, некоторые компании считают, что в период буллрана GameFi может стать одним из главных нарративов индустрии.
Отсутствие геймплея и слабая токеномика
Несмотря на приток венчурного капитала, процент «мертвых» GameFi-проектов из года в год остается достаточно большим. Можно списать динамику на рыночные фазы, однако даже в 2021 году доля подобных продуктов достигла 45% — достаточно высокий показатель.
Поэтому стоит рассмотреть проблемные моменты концепции, которые разработчикам только предстоит решить.
Геймплей и контент
В 2017 достаточно было создать блокчейн-игру, чтобы она стала популярной и успешной. Яркий пример — CryptoKitties. Пользователи не обращали внимание на геймплей, фокусируясь на финансовых стимулах.
Однако с развитием индустрии на рынок вышло множество продуктов и конкуренция между ними возросла. У сообщества появился запрос на качественный игровой процесс. Более того, если в проекте продолжительное время ничего не меняется, аудитория теряет к нему интерес.
Отсутствие интересного геймплея и качественного контента не позволяет GameFi-проектам привлечь лояльного пользователя, что зачастую ведет к краху.
Неработающая P2E-модель и плохое качество продукта
Возможность получать токены за внутриигровую активность должна привлекать аудиторию. Но часто по вине самих разработчиков эта концепция попросту не работает.
Конечная цель любого проекта, в том числе и игры, — получение прибыли. Нередко руководство компаний ставит заработок на первое место, жертвуя комфортом пользователей и качеством продукта. Та же CryptoKitties требует существенных первоначальных затрат.
Многие тайтлы также декларируют полностью бесплатную модель игры. На деле же без финансовых затрат в них нельзя получить полноценный опыт. Например, пользователь не может пройти определенный уровень, поскольку у него низкие характеристики. А чтобы их поднять, нужно заплатить.
Безусловно, это может являться частью концепции, но в таком случае игра должна предоставлять возможность приумножить инвестиции или, по крайней мере, вернуть их. Однако часто система P2E попросту не работает. Это вытекает из проблем с токеномикой.
Непродуманная токеномика
Правильно выстроенная токеномика — залог успешного и устойчивого блокчейн-проекта, в том числе из сектора GameFi. Интерес новых пользователей во многом обусловлен финансовыми стимулами, что влечет за собой определенные риски.
NFT и другие токены торгуются на открытом рынке, поэтому их цена диктуется его законами. А обвал котировок может спровоцировать отток пользователей из проекта.
Устойчивая экономическая модель должна сдерживать игроков от продажи активов, побуждая, напротив, приобретать их и удерживать. Одно из возможных решений — нивелировать угрозу через проработанный геймдизайн, предусматривающий обилие внутриигровых криптовалютных стоков.
Интересный проект будет привлекать новых пользователей и удерживать старых вне зависимости от динамики котировок, поскольку на первое место выйдет игровой процесс, а не финансовые стимулы. При этом NFT могут стать объектами коллекционирования, что сделает их более ценными внутри сообщества.
Под криптовалютными стоками же подразумевается наличие у токенов внутриигровых утилитарных функций. Если пользователю предлагается целый спектр возможностей для применения активов — от улучшения предметов до условного стейкинга, при наличии интереса к проекту ему незачем выводить их за пределы экосистемы.
Еще один вариант — команда может заключить партнерства, которые позволят использовать токены проекта в различных DeFi-приложениях вроде лендинговых сервисов. Такая мера также может удержать игрока от продажи криптовалюты.
Высокие комиссии за транзакции
Для взаимодействия с блокчейн-игрой пользователю нужно платить комиссии за транзакции. Эти сборы могут быть достаточно высокими.
Безопасность
В блокчейн-играх пользователи не только зарабатывают токены, но и тратят их. Поэтому проекты должны иметь высокий уровень безопасности, чтоб сохранить собственные средства и активы геймеров. На момент написания приложения GameFi имеют с этим проблемы. Например, в 2022 году произошел взлом Axie Infinity — из протокола вывели активы.
Отсутствие регулирования
Хотя вложения в индустрию постепенно растут, отсутствие четких правил в GameFi может отпугивать инвесторов. Крупные разработчики способны получить финансирование. Но не инди-студии. Многие игры не могут привлечь достаточных средств на разработку, а из-за этого страдает их качество.
Возможные решения проблем
Указанные трудности сильно замедляют развитие сектора GameFi. При этом инвесторы верят в индустрию, иначе бы не вкладывали в нее средства дальше.
Все проблемы можно условно поделить на четыре группы: игровые, технические, финансовые и юридические.
Игровой аспект
Огромное число провалов DeFi-гейминга связано именно с качеством тайтлов и геймплеем. Это вызвало ситуацию, когда люди играют в них не ради удовольствия, а лишь для заработка. Поэтому до тех пор, пока разработчики не начнут уделять значительное внимание игровой составляющей, пользователи раз за разом будут покидать проект после «выкачивания» из него всех ресурсов.
Те же Sandbox или Axie Infinity имеют затягивающие игровые механики, благодаря которым до сих пор остаются лидерами в нише. Без них они бы, вероятно, пополнили статистику «мертвых» проектов.
Финансовый аспект
Без четкой финансовой стратегии тайтл рискует провалиться, даже имея интересный геймплей..
Важно, чтобы сохранялся баланс между P2E-моделью и желанием издателя заработать. Игра может заявить о необходимости финансовых вливаний, но это не должно привести к бесконечному донату. Игроки должны видеть, что они способны зарабатывать, а не только тратить.
Еще более существенный аспект — наличие у разработчиков долгосрочной стратегии развития проекта, зафиксированной в white paper: что он из себя представляет, какие планы на следующие несколько лет и так далее.
В нем же должна содержаться информация о токеномике. Главные моменты — контроль за инфляцией и утилитарные функции.
Например, если использовать один токен как одновременно внутриигровое средство платежа и для управления протоколом, то возможно сильное инфляционное давление на актив.
Данную проблему можно решить системой анлоков, когда приобретенная инвесторами или заработанная игроками цифровая валюта становится доступной не сразу, а по определенному графику. К примеру, 20% средств будут доступны сразу, а остальные 80% разблокируются в течение нескольких месяцев в равных долях.
Это позволит изначально создать на рынке ограниченную эмиссию, что замедлит снижение цены при потенциальной торговле. Регулярное сжигание токенов также может способствовать контролю.
Однако даже эти меры могут не спасти актив от обесценивания. Особенно, если в проекте появляются игровые гильдии.
Есть второй вариант токеномики — модель с двумя активами. Один выполняет функцию токена управления, а второй — внутриигрового средства платежа.
Это положительно сказывается на цене токена управления, который де-факто ориентирован на инвесторов и прочих долгосрочных держателей.
Вторая криптовалюта берет на себя основное инфляционное давление, выступая средством расчета для геймеров. Разработчики могут при необходимости редактировать награды в ней за выполнение активностей, а также устанавливать стоимость доната за определенные услуги или действия. Так сохраняется определенный контроль за поддержкой ее цены.
Наконец, придумать утилитарные функции для двух токенов, которые выполняют разные задачи, значительно проще, нежели для одного. Тем не менее, даже такой подход не избавляет сегмент от волатильности в результате продаж полученных активов. Взаимосвязь между двумя токенами все равно остается.
Поэтому на момент написания не выработано универсального решения идеальной токеномики.
Технический аспект
Инциденты со взломами GameFi-проектов отпугивают новичков. У комьюнити нет конкретных решений. Предлагаются стандартные практики — проведение регулярных аудитов, а также постоянное улучшение смарт-контрактов.
Высокая стоимость транзакций также влияет на приток пользователей. Однако тут все зависит от решения разработчиков, в какой сети создавать игру. Например, команда Sandbox отдала предпочтение блокчейну Polygon, перенеся проект с Ethereum для уменьшения расходов на комиссии.
Юридический аспект
От самих игровых студий этот вопрос зависит лишь косвенно. В теории они могут регистрировать компании в юрисдикциях, где есть четкие правила для GameFi. Альтернативным вариантом является работа в рамках действующего законодательства страны, но в таком случае проект может остаться в «серой» зоне.
Тем не менее, индустрия сейчас занимается решениями проблем, что должно вылиться в появление полноценного высокобюджетного проекта.
Перспективы GameFi и AAA-проекты
GameFi является перспективным направлением, которое продолжает привлекать инвестиции, даже несмотря на затянувшийся медвежий рынок. Однако резкий взлет сектора в 2021 году и его падение во второй половине 2022 года показал, что без определенных изменений он не сможет двигаться дальше.
Разработчикам предстоит решить целый ряд проблем, в том числе связанных с геймплеем, токеномикой и оптимизацией.
Появление же первых AAA-проектов — высокобюджетных продуктов, ориентированных на массового пользователя — станет первым шагом на пути к принятию концепции среди традиционной игровой аудитории. А их успех (или неуспех) можно будет считать своеобразным маркером жизнеспособности концепции GameFi.
