Биткоин достиг своего дна
Мы нашли интересную статью, в которой описано, почему Биткоин сейчас на дне и какая будет Биткоин цена в 2019 году и далее. Рекомендуем вам потратить 7 минут на прочтение простой, но при этом полезной статьи. Честный обзор лучших индикаторов.
Я очень уважаю Мурада Махмудова (Murad Mahmudov), Дэвида Пьюэла (David Puell), Уилли Ву (Willy Woo) и Тона Вэйса (Tone Vays), но я вынужден с ними вежливо не согласиться. У меня в руках серьёзное свидетельство того, что Биткоин дно уже прошло.
Моё свидетельство основано не на эмоциях, а на расчётах.
Реализованная Стоимость
Начнём с обзора великолепной работы Ника Картера (Nic Carter), вдохновлённой Пьером Рочардом (Pierre Rochard), и именуемой “Реализованная Стоимость (Realized Value)”.
В целом концепция представляет собой приблизительный расчёт средней цены Биткоин в момент его последней транзакции/продажи. Расчёт производится путём оценки состояния блокчейна, составления карты не потраченных выходов за анализируемый день и их умножения на цену Биткоин на момент создания соответствующих блоков. Если сравнивать этот показатель непосредственно с ценой, то мы получим примерно следующий график:
Какова особенность этого графика? Согласно ему, мы можем примерно рассчитать среднюю цену, которую заплатили участники рынка, которые сейчас владеют Биткоином. На момент 9 января 2019, средняя реализованная стоимость составляла $4 500, в то время как цена составляла $4 000.
Если рассмотреть график более подробно, то можно отметить, что цены обычно отскакивают от реализованной цены. Это происходит, потому что людям пришлось бы продавать в минус, а это мало кому понравится. Учитывая всеобщую уверенность в сильном росте цены Биткоина в дальнейшем, люди ещё меньше готовы терпеть убытки. Таким образом, предложение монет на рынке падает и цены начинают расти.
Вот почему у Биткоина было достаточно большое пространство для падения на $6 000. Средний покупатель всё равно закрыл бы позицию с прибылью. Предложение на рынке было довольно высоким, в то время как спрос падал, что привело к снижению цен. Однако, сейчас предложение гораздо ниже, хоть и спрос тоже понижен. С течением времени цены стабилизируются, участники рынка становятся увереннее, и спрос начнёт расти.
Но как исходя из этого можно судить от достижении дна?
Что-ж, давайте рассмотрим числа и графики.
Соотношение рыночной и реализованной стоимостей
Индикатор соотношения рыночной и реализованной стоимостей (MVRV/Market-Value-to-Realized-Value) был создан Мурадом Махмудовым и Дэвидом Пьюэлом. Он представляет собой простое отношение между ценой BTC и реализованной стоимостью BTC. Таким образом:
При MVRV > 1, текущие цены превышают реализованную стоимость, и участники рынка в среднем получат прибыль при продаже.
При MVRV <1, текущие цены ниже реализованной стоимости, и участники рынка в среднем несут убытки при продаже.
График MVRV выглядит следующим образом:
Как мы видим, цены дестабилизируются при MVRV ниже 1 и выше 3. Однако, этого недостаточно для заявления о достижении дна. Некоторые могут аргументированно не согласиться, заметив, что в 2015 этот показатель был ещё ниже, чем сейчас, соответственно ещё есть потенциал к снижению. В этом случае нам в первую очередь необходимо понять, куда сходится этот индикатор.
Если мы предположим, что в будущем курс Биткойна будет гораздо более стабильной, менее волатильной, к чему всё медленно идёт, MVRV будет сходиться к 1 при уменьшающейся со временем амплитудой колебания. Это будет происходить из-за меньшей разницы в ценах покупки и продажи монет. Если мы полагаем, что подобная позиция логична, то мы можем провести линии через экстремумы, чтобы спрогнозировать дальнейшее движение MVRV:
Таким образом мы получаем, что MVRV сходится к 1!
Маловероятно, что MVRV опустится ниже своего текущего значения. Для этого понадобится очень сильное давление со стороны продавцов. Однако, будет очень сложно убедить кого-то продавать в такой большой минус (-31% в среднем), если человек ещё не продал свои монеты. Только очень сильное искажение рынка может привести MVRV к походу ниже 0.69.
Соотношение цены Биткоина к транзакциям
Большое количество людей говорят о дальнейшем снижении соотношения цены Биткоина к транзакциям (NVT), что будет указывать на текущую слабость покупателя. Я не согласен.
В первую очередь нам следует определить, что такое NVT Ratio: это индикатор соотношения Биткоин предложения и Биткоин объёмов, проводимых в сети ежедневно. Этот индикатор является более фундаментальным для “оценки” использования сети. Давайте сравним его с ценой:
Для большей наглядности я просто инвертировал график. Зелёной линией на нём отмечена медиана отношения объёмов Биткоин транзакций и монет в обороте за 50 дней. Как видно из точек, отмеченных цифрами от 1 до 5, сейчас рынок проходит через те же самые паттерны, что и в период 2014/2015. С 1 по 3 точки мы видим, как активность в сети падает, затем резко возрастает с 3 по 4 точки перед и после финальной капитуляции. После этого мы можем ожидать очередного снижения активности после успокоения рынка и осознания достижения дна. Я думаю, что соотношение NVT развивается логичным образом, и указывает на то, что рынок уже достиг дна.
Как насчёт того, что “мы ощутили ещё недостаточно боли”?
Многие эксперты говорят о том, что при капитуляции участники рынка чувствуют излишне сильную боль. Я поддерживаю эту точку зрения, но она очень субъективна. Как мы можем измерить боль участников рынка? Полагаясь на какие показатели мы можем статистически проанализировать рынок и подкрепить этим анализом собственные ощущения? Как мы можем быть уверены в психологическом состоянии других людей?
Лично я не могу положиться на этот индикатор. Даже, если на рынке недостаточно боли, люди, которые бы сейчас продали, уже остались без монет, таким образом у рынка нет потенциала для дальнейшего движения в низ. Я также настаиваю на том, что людям тяжелее продать монеты при реализованной стоимости выше текущей цены, так как всегда сложнее принять поражение.
Другие индикаторы
Существует множество других индикаторов, указывающих на то, что Bitcoin уже достиг, или близок к достижению дна. Мне нравится девиация логарифмической регрессии.
Но также можно обратить внимание и на более простые индикаторы, такие как скользящая средняя за 200 дней:
Однако, я не хотел бы рассматривать их по отдельности, так как они всего лишь являются субпродуктом предыдущих цен.
Заключение
Сам факт того, что я заявляю о достижении Биткоин дна, не означает, что она должна начать расти. Более того, я считаю, что рынок будет находиться в боковом движении между $3 000 – $5 000 относительно длительное время, пока формируется новая волна спроса (или до того, пока не произойдёт значимое для рынка событие). Рынку потребуется пройти через ряд небольших тестов, чтобы доказать свою безопасность для открытия длинных позиций.
Однако, серьёзным последствием того, что дно достигнуто уже сейчас, является то, что данный факт противоречит увеличению длительности рыночных циклов. Это будет означать конец однолетнего цикла, такого-же по длительности, как и в 2014. Таким образом, справедливо будет ожидать обновление пика цены через 3 года.
Кстати, вы можете обсудить новость в нашем Telegram чате.
______________________________________________
Подписывайся, чтобы не упустить ничего важного.
Telegram канал | YouTube канал | Facebook страница | Twitter | VK
