Звіт a16z: Стан криптовалют у 2023 році
Переклад звіту «2023 State of Crypto Report: Introducing the State of Crypto Index»
Усю інформацію подано винятково в пізнавальних цілях і вона не повинна слугувати підставою для прийняття інвестиційних рішень, а також розглядатися як рекомендація або порада щодо участі в інвестиційних угодах. Do Your Own Research.
Нові технології розвиваються циклами і криптографія не є винятком. Тут бувають періоди високої активності, але за ними обов’язково приходять так звані криптозими. Якщо наш щорічний звіт прочитає випадковий спостерігач, йому буде складно помітити той стрімкий прогрес, якого домагається криптоіндустрія. І цьому є просте пояснення. Великі поліпшення інфраструктури (наприклад, The Merge або нещодавнє оновлення Shapella) просто не потрапляють у заголовки так часто, як гучні банкрутства, крипто-крадіжки та збої.
Загалом звіт показує, що галузь у більш здоровому стані, ніж можуть вказувати ринкові ціни. Ми бачимо стійкий цикл розробки, запуску продуктів і постійних інновацій.
Цього року ми також представляємо новинку: індекс State of Crypto Index. Це інтерактивний інструмент, який відстежує стан криптоіндустрії з технологічного, а не з фінансового погляду. Для більш точної оцінки індекс репрезентує середньозважене щомісячне зростання 14 галузевих показників — від кількості перевірених смарт-контрактів до кількості транзакційних гаманців і багато чого іншого.
Іншими словами, індекс відображає на одній діаграмі рівень інновацій та впровадження web3. Інструмент є інтерактивним, тому ви можете налаштовувати параметри для формування власних уявлень.
7 висновків зі стану криптовалюти у 2023 р.
Наш звіт за 2023 рік хоче усунути цей дисбаланс. Замість швидкоплинних рухів цін ми пропонуємо подивитись на дані, які відстежують важливі сигнали, зокрема стійкий прогрес технології web3.
Висновок 1. У блокчейнів з’являється більше активних користувачів і більше способів залучення
Цього року ціни помітно стабілізувалися. Вони не схожі на запаморочливі максимуми 2021 року і трагічні спади 2022 року. Здається, галузь заспокоюється: спекуляції вщухли, настав час будувати. Перед нашими очима розгортається історія про те, як люди міцно й органічно використовують і взаємодіють із web3.
Ми бачимо більше щомісячних активних адрес, ніж будь-коли. Це унікальні адреси, які здійснюють транзакції в мережі щомісяця. Минулого місяця ми зафіксували 15 мільйонів адрес надсилання. Це більш ніж удвічі більше, ніж 2 роки тому, коли ціни були відносно високими.
Чому збільшується кількість транзакцій? Одна з можливих причин — поява дедалі більшої кількості способів взаємодії з блокчейнами і веб-додатками. Це різні проєкти, від DeFi до ігор web3. До речі, понад 700 з них було запущено минулого року. Нові додатки створюють адреси, з якими користувачі можуть взаємодіяти, без необхідності завантажувати або підключати гаманець.
Друга причина зростання — більш досконалі інструменти і технології масштабування. Вони забезпечують транзакції нижчою комісією за газ. Примітно, що загальна кількість транзакцій у блокчейні зросла більш ніж на 50% за останні два роки.
Висновок 2. Активність DeFi і NFT знову зростає
Тим часом активність у DeFi і NFT, схоже, знову зростає після довгого спаду. Спекуляції охололи, замість них зростає більш органічне використання в кредитуванні, грошових переказах, мистецтві, предметах колекціонування, онлайн-іграх, тощо.
NFT і децентралізовані фінанси, як і раніше, обіцяють нам перетворити економіку Інтернету. І роблять все, що від них залежить. Наприклад, в останні місяці ми спостерігаємо зростання кількості покупців NFT і обсягу DEX. Фактично, DEX Uniswap має вищий обсяг торгів, ніж Coinbase — найбільша централізована біржа в США. Таку тенденцію ми бачимо протягом останніх двох місяців поспіль.
Користувачі та творці отримують вигоду зі структурно нижчих «показників» web3 (тобто частки доходу, яку власники платформ отримують від користувачів). У криптографії користувачі дійсно володіють своїми цифровими товарами. І, що більш важливо, вони можуть використовувати ці товари на будь-якій платформі, яка їм подобається.
Що простіше людям перемикатися між різними платформами, то сильніша конкуренція. А отже, тим менше зборів платформи можуть витягнути з користувачів (або раптово змінити правила на них). Низька цінова спроможність платформи часто призводить до зниження комісій.
За останні 2 роки NFT-маркетплейси виплатили творцям ліцензійні відрахування на суму майже $2 млрд під час вторинних продажів. Порівняйте це з web2, де Meta, наприклад, за весь час до 2022 року виплатила авторам удвічі менше, $1 млрд. Це порівняння ще більше вражає, якщо врахувати, що платформи Meta (до якої входять Facebook, Instagram, WhatsApp та інші сервіси) має близько 3,74 млрд користувачів на місяць. У web3 сьогодні приблизно десятки мільйонів користувачів.
Однак, коефіцієнти відвідуваності web3 з часом показують тенденцію до зниження.
У міру розвитку передового досвіду і технологій ми очікуємо в цій сфері ще більше інновацій та експериментів. А також зростання гонорарів для творців.
Висновок 3. Кількість активних розробників залишається стабільною
Ціни на графіках можуть ввести в оману. Особливо якщо не зазирнути під капот технології web3 — в її динамічну і зростаючу екосистему розробників.
Сталий розвиток криптоіндустрії відбувався раніше і триває зараз. Сьогодні у сфері налічується близько 30 тисяч активних розробників на місяць. Від початку бичачого зростання у 2020 році ми бачимо стійке зростання на 60%. Це вказує на те, що розробники, яких, можливо, спочатку привабили зростаючі ціни, залишаються тут і зараз.
Тепер поговоримо про те, що вони створюють. Майже 50 тисяч унікальних адрес розгорнули смарт-контракти минулого місяця. Ми бачимо зростання на 40% цього року. Більшість контрактів було верифіковано, і для взаємодії з ними використовувалося більше основних бібліотек розробників, ніж ми коли-небудь відстежували.
Ключова особливість криптографії — децентралізованої обчислювальної платформи з відкритим вихідним кодом — полягає в універсальності. Проекти можуть діяти як множник. Їхні складові компоненти можна повторно використовувати, переробляти й адаптувати іншими проєктами. Як каже засновник і керуючий партнер a16z crypto Кріс Діксон, компонованість для програмного забезпечення так само важлива, як складні відсотки у фінансуванні.
«У світі існують різні експоненціальні сили, на які слід звернути увагу, оскільки вони можуть бути індикаторами швидкого зростання в майбутньому. В апаратних засобах найпотужнішою експоненціальною силою є закон Мура. У фінансах це складні відсотки. У програмному забезпеченні це компонованість»
Хорошим прикладом є Uniswap. Цей проєкт був створений як протокол для обміну токенами. Але з часом він перетворився на критично важливу інфраструктуру, яка забезпечує екосистему для нових додатків DeFi.
Висновок 4. З’являється більше технологій масштабування блокчейнів
Масштабування блокчейна принесе у сферу більше користувачів, більше транзакцій і складніші додатки.
Останнім часом ми бачимо багато багатообіцяючих нових способів масштабування. Це динамічний простір дизайну для розробників web3, які намагаються вирішити фундаментальні проблеми.
Давайте почнемо з блокчейнів Layer 2. Це технології, призначені для масштабування базових блокчейнів Layer 1, таких як Ethereum, завдяки збільшенню простору блоків, збільшенню пропускної спроможності транзакцій і зниженню комісій. Минулого року на L2 припадало 1,5% комісій, що сплачуються в Ethereum. Відтоді ця частка збільшилася більш ніж учетверо і становила 7% від загальної суми комісій, що сплачуються в Ethereum. Це вказує на те, що дедалі більше застосунків воліють використовувати L2. Ми очікуємо, що ця тенденція збережеться і принесе користь кінцевим користувачам.
Восени минулого року відбулася одна з найбільш знаменних подій в історії розробки ПЗ з відкритим вихідним кодом — подія Merge. Вона була значною і за масштабами завдання, і за характером розподіленої координації, і за багатьма іншими аспектами. Ethereum зазнав серйозного оновлення, коли мережа перейшла від «proof-of-work» до механізму консенсусу «proof-of-stake». Подія Merge ознаменувала архітектурне зрушення, яке значно зменшило енергоспоживання блокчейна.
Висновок 5. Нові технології, які здавалися неможливими, стають реальністю
За останній рік ми спостерігаємо швидкий прогрес у царині систем з «нульовим розголошенням» (zero knowledge) — потужних засадничих технологій, що відкривають масштабованість блокчейна. Водночас з’являються нові варіанти використання ZK-технологій. Наприклад, додатки, що зберігають конфіденційність, і пропонують перевірку обчислень через децентралізоване машинне навчання/AI.
Ці системи (зокрема докази з нульовим розголошенням) використовують криптографічні методи для доказу або перевірки достовірності набору фактів без розкриття будь-якої інформації про ці факти.
Ця технологія, над якою працювали десятиліттями, за останні кілька років перейшла від теорії до практики. Здається, ми спостерігаємо, як прогрес тут слідує крокам, подібним до «закону Мура».
Хоча для оцінки тестів буде потрібно ще безліч нюансів, прискорення прогресу звучить неймовірно багатообіцяюче. Це змінить багато сфер, від пруверів і верифікаторів до схем, обладнання та багато чого іншого.
Висновок 6. США втрачають лідерство в web3
Криптовалюта як набір нових технологій потребує продуманої політики і нормативних обмежень. Так вона зможе безпечно зростати і реалізовувати свій економічний потенціал для економіки США.
Було багато суперечок, але мало ясності в регулюванні, і це гальмувало зростання web3. У результаті перевага Америки може ослабнути. У період з 2018 до 2022 року частка розробників криптовалюти в США порівняно з рештою світу впала на 26%.
Однак є і деякі позитивні ознаки. Зараз ми бачимо зростаючий інтерес до ухвалення законодавства, яке могло б внести таку необхідну ясність. Причому, ініціатива виходить від обох партій. Ми сподіваємося, що цей імпульс збережеться і що політики боротимуться за майбутнє і потенціал цих технологій.
Висновок 7. Фокусування на важливому
Ми все ще на ранньому розвитку web3, але вже не на самому початку. Ми подолали короткострокову волатильність, і тепер перед нами розкривається більш передбачувана модель. Попереду на нас чекає стійкий продуктовий цикл. Він буде явно відрізнятися від фінансових циклів, які привертали стільки уваги засобів масової інформації.
Ми багато разів наголошували на значущості явища «циклу ціна-інновація». Це закон, за яким ціни й активність розробників переплітаються в позитивному зворотному зв’язку.
Нагадаємо цю ментальну модель. Вона є хорошим навігатором по ринкових циклах і допоможе в розумінні індикаторів, які ними керують.
Отже, коли ціни на криптовалюти зростають, дедалі більше людей виявляють інтерес і вливаються в галузь. Така увага, своєю чергою, надихає (і фінансує) нові ідеї, стартапи та проєкти. Деякі з цих проєктів призведуть до ширшого впровадження в довгостроковій перспективі.
Згодом ці цикли рухають галузь вперед технологічними хвилями. Можливо, ми перебуваємо в середині четвертого такого циклу з моменту створення Bitcoin у 2009 році. При більш ретельному аналізі стає очевидно, що багато індикаторів неухильно зростають. Сфера не стоїть на місці і постійно розвивається.
Ось чому ми радимо сфокусувати увагу не на короткострокових рухах ринку, а на технологічних тенденціях, що лежать в її основі. Так ви не будете затемнювати загальну картину.
З цієї причини ми замислилися над питанням: що, якби з’явився спосіб відстежувати стійкий прогрес за більш значущими параметрами, ніж тільки фінансові показники?
Тому ми створили State of Crypto Index. Це інтерактивний і регулярно оновлюваний індекс для відстеження зростання галузі.
Індекс показує середньозважене місячне зростання набору ключових галузевих показників. Крім цього ви можете переглядати окремі метрики. Наприклад, набір вимірювань з боку пропозиції та з боку попиту, які є індикаторами інновацій та впровадження web3. Це допоможе в різних видах аналізу.
За замовчуванням State of Crypto Index представляє тільки одну інтерпретацію базових даних, налаштовану за нашими уподобаннями. Але користувачі можуть вивчати і налаштовувати параметри самостійно.
