Біткоїн (BTC) чи Ефір (ETH): яку криптовалюту обрати новачку
За даними Coinmarketcap, зараз на крипторинку доступно понад 20,000 монет і токенів, але більша частина криптовалютної екосистеми стоїть на двох китах — біткоїні (BTC) та ефірі (ETH).
Обидві монети вважаються блючіпами та мають попит в інвесторів, обидві посідають топові позиції в глобальному рейтингу і задають загальний ринковий тренд. Але в яку з них краще вкладати новачкові?
У цій статті ми розберемо особливості та основні відмінності найбільших криптовалют на ринку, щоб допомогти новоприбулим розібратися з цими двома гігантами.
Ця стаття була підготовлена Incrypted і призначена для освітніх цілей. Ми сподіваємося, що матеріал допоможе вам краще зрозуміти та вивчити криптовалютний ринок.
Усю інформацію подано винятково в пізнавальних цілях і вона не повинна слугувати підставою для прийняття інвестиційних рішень, а також розглядатися як рекомендація або порада щодо участі в інвестиційних угодах. Do Your Own Research.
Особливості біткоїна як криптовалюти
Біткоїн (Bitcoin) — це перша і найпопулярніша криптовалюта, запущена 2009 року невідомою особою або групою осіб під псевдонімом Сатоші Накамото. Біткоїн заснований на технології блокчейн і, на відміну від традиційних валют, не має центрального банку або уряду, які б контролювали його емісію та обіг.
Ці рядки більшість криптанів знає напам’ять. Давайте докладніше розглянемо, чим ця криптовалюта відрізняється від тисяч інших.
Чим біткоїн відрізняється від усіх інших валют
- Піонер крипторинку: платіжну мережу Bitcoin було запущено 2009-го, об’єднавши технологію блокчейн і криптографічне шифрування. Це перша криптовалюта в її сучасному розумінні.
- Ринкове домінування: ринкова капіталізація BTC становить більшу частину від загальної капіталізації ринку. Це найбільша криптовалюта, від цінової динаміки якої залежить курс більшості монет і токенів.
- Висока децентралізація: порівняно з більшістю інших криптовалют BTC є більш децентралізованим з точки зору поширення монет, майнінгу, розроблення та ухвалення рішень усередині спільноти.
- Відсутність творця: автор Bitcoin Whitepaper — Сатоші Накамото — зник із публічного простору у 2010-му. Криптоспільноті досі не вдалося встановити хто стоїть за розробкою біткоїна, що, втім, не заважає стабільній роботі мережі.
- Майнінг: біткоїн використовує PoW-алгоритм консенсусу, даючи змогу добувати нові монети через майнінг. Більшість сучасних криптовалют відмовилися від PoW на користь PoS-алгоритмів та їхніх варіацій.
Скільки коштував 1 біткоїн на початку
Першу Bitcoin-транзакцію було здійснено 12 січня 2009-го, проте BTC отримав цінність (і ринкову вартість) не одразу. Спочатку це були обмінні P2P-операції, в яких ціна BTC визначалася за домовленістю. Найвідоміший приклад — купівля Ласло Хайніцем 2-х піц за 10,000 BTC у травні 2010-го.
Систематизовані дані за вартістю BTC з’явилися після запуску першої криптовалютної біржі, Mt. Gox у 2010-му. Агрегатор даних Coinmarketcap датує перші ринкові дані щодо біткоїна 13-м липня 2010 року: вартість одного BTC у цей час становила $0.06 або 6 центів при добовому обсязі торгів у $75:
Цей графік досі генерує у багатьох криптанів найсильніше FOMO за всю історію ринку, оскільки ROI біткоїна на піку склав 49077250% або ~х10,000. Зараз повторити цю траєкторію під силу тільки деяким мемкоїнам.
Яка емісія у біткоїна
Bitcoin — це запрограмована платіжна система, що працює за заздалегідь встановленим алгоритмом. Серед іншого цей алгоритм визначає:
- загальну пропозицію BTC;
- темпи емісії.
Перший параметр встановлено на рівні 21 млн. BTC, щоб запобігти нескінченній інфляції біткоїна, як це відбувається з фіатними валютами. На ринку ніколи не буде більше 21,000,000 біткоїнів. Але, тут важливо розрізняти:
- Максимальна пропозиція: найбільша можлива кількість BTC. Саме про нього ми говорили вище.
- Поточна пропозиція: кількість BTC, випущених на даний момент.
- Циркулююча пропозиція: кількість BTC на ринку, виключаючи «сплячі» гаманці та активи, доступ до яких втрачено назавжди.
Нові біткоїни з’являються як нагорода за сформовані майнерами блоки. Це означає, що до того, як буде видобуто останній біткоїн, варто враховувати розмір нагороди за блок, як основний фактор, що впливає на ринкову пропозицію. Крива швидкості емісії BTC у співвідношенні з розміром нагороди має такий вигляд:
Тобто, у міру скорочення нагороди за блок, темпи емісії знижуватимуться по наростаючій і задовго до видобутку останнього BTC почнуть виходити на плато.
Важливо: особливості емісії Bitcoin прописані в його коді, але в теорії розробники можуть внести зміни в деякі параметри. Щоправда, щоб ці зміни вступили в дію, має відбутися хардфорк мережі, тому такий сценарій малоймовірний.
У якому році закінчиться майнінг біткоїна?
Алгоритм майнінгу BTC передбачає видобуток одного блоку кожні ~10 хвилин. Нагорода за блок наразі становить 6.25 BTC і скорочується внаслідок халвінгу кожні 4 роки.
На основі цих даних аналітики розрахували темпи емісії в наступні роки. Останній BTC буде видобуто ~ у 2140 році:
Після видобутку останньої монети емісія зупиниться і на ринок перестануть надходити нові BTC. Майнери продовжать свою роботу, але отримуватимуть тільки комісію за транзакції.
Скільки коштуватиме біткоїн у 2024-2025 році
Більшість аналітиків очікують істотного підвищення ціни біткоїна протягом 2024-2025-го у зв’язку з халвінгом.
Ринкова вартість BTC формує більш-менш стійкі цикли, що базуються на халвінгу і скороченні темпів емісії нових монет. Як правило, саме після халвінгу ціна активу стрімко зростає:
Наразі Bitcoin пережив 3 халвінги, скоротивши нагороду з 50 BTC за блок до 6.25 BTC. Наступний халвінг очікується ~ у квітні 2024-го і має знизити цю суму до 3.125 BTC. Виходячи з досвіду попередніх ринкових циклів після цієї події, має початися зростання. При цьому в кожному новому циклі ATH у кілька разів перевищує піки попереднього:
- ATH після 1-го халвінгу: $1200.
- ATH після 2-го халвінгу: $20,000.
- ATH після 3-го халвінгу: $69,000.
Утім, говорити про конкретні цифри складно. У кожному циклі на темпи зростання і стелю вартості впливають додаткові ринкові чинники. Багато що залежить від інфополя, позицій регуляторів, популярності Ethereum та інших криптовалют.
Особливості ефіріума як криптовалюти
Ефір (Ether) — це криптовалюта і нативний токен блокчейн-платформи Ethereum, яку запустив 2015 року Віталік Бутерін. Ефір виконує кілька функцій в екосистемі Ethereum, включно з платою за газ, передачею цінності та забезпеченням безпеки мережі через PoS-алгоритм.
ETH поступається за капіталізацією BTC, але відрізняється від біткоїна призначенням і роллю в екосистемі крипторинку.
Чим хороший ефір?
- Найбільша екосистема на ринку: мережа Ethereum — найпопулярніша платформа для блокчейн-розробників. Екосистема ефіру включає сотні різних платформ, децентралізованих додатків і сильний NFT-сегмент.
- Дефляційна природа: після переходу на PoS, пропозиція ETH знижується за рахунок спалювання випущених раніше токенів і скорочення емісії.
- Окремий клас активів: Ethereum демонструє порівняно високу кореляцію з BTC і слабо залежить від цінової динаміки альткоїнів, що відрізняє його від основної маси активів на ринку.
- Утилітарна цінність: ETH необхідний для будь-якої взаємодії в мережі Ethereum, він також забезпечує безпеку мережі через механізм стейкінгу і використовується як базовий актив для DeFi-екосистеми.
- Активний розвиток і оновлення: на відміну від BTC, вихідний код якого істотно не змінювався з моменту запуску, Ethereum постійно розвивається й еволюціонує, щоб вирішити поточні проблеми блокчейна.
Яку мережу використовує ефір?
Ефір є нативним токеном мережі Ethereum і доступний у вигляді базової монети — ETH, або токена стандарту ERC-20 — WETH. Крім того, обгорнутий ETH можна використовувати на багатьох популярних блокчейнах, переводячи криптовалюти з Ethereum через міст або крос-чейн протокол. Так, Ефір у тому чи іншому вигляді підтримують:
- Optimism,
- Avalanche,
- BSC,
- Арбітрум,
- Солана,
- Near,
- інші мережі.
Стандартний ETH потрібен для оплати газу за проведення транзакцій у мережі Ethereum, тоді як обгорнуті або перевипущені токени можна використовувати на різних DeFi-платформах: для кредитування, надання ліквідності, арбітражу та інших способів заробітку.
Яка емісія в ефіріума?
До моменту переходу на PoS, випуск ETH здійснювався за тією самою моделлю, що у Bitcoin — нові монети випускалися як нагорода за видобутий блок. Однак після The Merge, цей механізм змінився і зараз складається з двох елементів:
- Емісія нових токенів: ці токени потрібні для виплати відсотків валідаторам, які застейкали свої кошти.
- Спалювання наявних токенів: монети, що стягуються у вигляді комісії за транзакції, виводять з обігу.
Це означає, що на ринку одночасно з’являються нові ETH і спалюються вже наявні. При активному використанні мережі та високій комісії, Ethereum спалює більше токенів, ніж випускає, тому пропозиція знижується. Актив залишається дефляційним майже весь час з моменту переходу на PoS:
Таким чином, в Ethereum немає фіксованої максимальної пропозиції, як у Bitcoin, а темпи випуску нових монет залежать від двох чинників:
- кількості валідаторів і застейканих ETH.
- сукупного розміру комісій, що стягуються за проведення транзакцій.
Така модель націлена на зниження пропозиції за одночасного збільшення попиту, що в кінцевому підсумку має призвести до зростання вартості ETH.
Чи можна добувати ефір?
Оскільки Ethereum використовує PoS-алгоритм консенсусу, добувати ETH за допомогою майнінгу неможливо. Замість цього користувачі можуть запустити вузол-валідатор і виконувати обробку транзакцій, отримуючи за це винагороду у вигляді % від застейканих коштів.
Щоб стати валідатором потрібно:
- запустити ноду в мережі Ethereum;
- застейкати 32 ETH як заставу;
- підтримувати працездатність ноди.
Але в мережі вже ~650 тис. активних валідаторів і навіть за наявності коштів черга на активацію вузла складе 38 днів:
Як альтернатива, охочі заробити на Ethereum PoS можуть скористатися протоколами ліквідного стейкінгу, які просто нараховують % на застейканий ETH, не вимагаючи запуску вузла.
Що дав перехід ефіру з PoW на PoS?
- Скорочення пропозиції: після впровадження PoS-алгоритму, ETH став дефляційним. У мережі спалюється більше монет, ніж випускається нових.
- Мінімізація енергоспоживання: енергоспоживання PoS-алгоритму на 99.95% нижче порівняно з PoW-мережею. Це знижує вуглецевий слід проєкту і робить вузли менш залежними від джерел електроенергії.
- Розвиток нової екосистеми: навколо PoS-стейкінгу ETH утворився окремий DeFi-напрямок — LSD. Він дозволяє стейкерам ефіру використовувати DeFi-інструменти для збільшення прибутковості.
- Ще один крок на шляху до Ethereum 2.0: перехід на PoS — обов’язковий крок для подальшого розвитку блокчейна. Зокрема, він необхідний для впровадження шардингу і zk-доказів.
Які перспективи в ETH?
ETH — нативний токен найбільшого блокчейна і найрозвиненішої екосистеми на ринку. Необхідність використовувати його для оплати комісій у поєднанні з постійним зростанням транзакцій і дефляційним механізмом може призвести до зростання вартості.
Сам же Ethereum продовжує розвиватися відповідно до наміченої дорожньої карти, яка дає чітке уявлення про подальші перспективи мережі:
Наступними важливими подіями для цієї екосистеми мають стати:
- поширення концепції смарт-гаманців;
- реалізація протоданкшардингу;
- масштабування ролапів;
- інтеграція zk-доказів.
Точні дати реалізації оновлень невідомі. Проте Ethereum за 8 років пройшов шлях від одного з десятків конкуруючих L1 блокчейнів до домінуючої мережі на ринку і не планує зупинятися.
Скільки коштуватиме Ефір у 2024-2025 роках
Вище ми розглядали особливості ринкових циклів BTC. Оскільки ETH і BTC корелюють між собою, найімовірніше цінова динаміка ефіру повторить траєкторію біткоїна з деякими відхиленнями. Принаймні, саме так сталося під час останнього циклу BTC:
Назвати конкретні цифри або цінові діапазони тут навіть складніше, ніж у випадку з BTC, проте інвестори можуть використовувати для оцінки настроїв на ринку індикатор страху/жадібності, адаптований під Ethereum.
У що краще вкладатися трейдеру-початківцю
Коли йдеться про вибір між біткоїном та ефіром для трейдера-початківця, важливо розуміти, що обидва активи мають свої особливості та потенціал для інвестування. Так, біткоїн відрізняється:
- Твердою позицією: BTC — найбільш впізнавана і прийнята криптовалюта. Він має довгу історію і усталену позицію на ринку, що може вселяти більше довіри новим трейдерам.
- Обмеженою пропозицією: як ми пам’ятаємо, ліміт встановлений на рівні 21 мільйон монет. Це може створити довгострокову перспективу зростання ціни внаслідок обмеженої пропозиції та зростаючого попиту.
- Доступністю: Біткоїн торгується на безлічі бірж і позабіржових платформ з високою ліквідністю. Монету можна легко купити або продати в будь-який час і на будь-якому ринку.
Своєю чергою, ETH може запропонувати:
- Ютиліті: ETH — не тільки криптовалюта, а й нативний токен Ethereum, необхідний для запуску смарт-контрактів і децентралізованих додатків. Зростаюча популярність Ethereum і його екосистеми може призвести до збільшення попиту на ефір.
- Інноваційність: Ефір є піонером у сфері смарт-контрактів і функціоального багатоцільового блокчейна. По суті це платформа для розвитку нових технологій і проєктів, здатних призвести до масадопшну.
- Динамічність: ринок і екосистема ефіру продовжує розвиватися й еволюціонувати. Це підвищує цінність монети в очах інвесторів і звичайних користувачів.
Так чи інакше, новачкам слід ретельно вивчити й зрозуміти особливості та потенціал обох монет, а також розробити інвестиційну стратегію. І ETH, і BTC мають переваги та потенціал для зростання, а вибір між ними залежить від цілей і поточної ситуації на ринку.
Заключення
Замість повторення вже описаних вище особливостей, ми зібрали порівняльну таблицю для BTC і ETH. Тиснемо prt scr, щоб завжди була під руками:
| Біткоїн (BTC) | Ефір (ETH) | |
| Рік створення | 2009 | 2014 |
| Творець | Сатоші Накамото | Віталік Бутерін |
| Блокчейн | Bitcoin | Ethereum |
| Алгоритм консенсусу | Proof-of-work (PoW) | Proof-of-stake (PoS) |
| Максимальна пропозиція | 21 000 000 (21 млн) BTC. | Необмежено. |
| Частка ринку (за даними CMC) | 50% | 19% |
| ATH | $66,953 | $4,733 |
| Максимальний ROI (за даними CMC) | 49077250% | 67167% |
| Ютіліті | Оплата комісій у мережі Bitcoin. | Оплата комісій у мережі Ethereum. PoS-стейкінг. |
| Екосистема | Ordinals, BRC-20, DeFi (в обгорнутому вигляді). | DeFi, NFT, LSDFi, GameFi, L2-рішення. |
ETH і BTC є корельованими активами, тому часто криптани нарощують позиції відразу в обох монетах, балансуючи їхнє співвідношення відповідно до поточної ринкової ситуації та стратегії ризик-менеджменту.
Буде цікаво
