Халвінг біткоїну у 2024 році: коли станеться і як вплине на ціну BTC

06.03.2024
18 хв
19589
32
Халвінг біткоїну у 2024 році: коли станеться і як вплине на ціну BTC. Головний колаж статті.

Для криптовалютного ринку халвінг біткоїна є однією з ключових подій. Його суть полягає у двократному скороченні винагороди, одержуваної майнерами за включення нового блоку в блокчейн.

Цей процес відбувається приблизно кожні чотири роки. Він чинить дефляційний тиск на біткоїн і гарантує, що загальна кількість криптовалюти в обігу ніколи не перевищить 21 млн.

Команда Incrypted розібралася, що таке халвінг, а також як цей процес впливає на майнерів та інших учасників ринку.

Що таке халвінг і яка його роль?

Халвінг (halving, «скорочення вдвічі») — це дворазове зменшення розміру винагороди майнерів за включення ними нового блоку в блокчейн. Процес передбачений алгоритмами багатьох криптовалют на базі алгоритму досягнення консунсусу Proof-of-Work (PoW) і є методом контролю інфляції, що дає змогу зберегти обмежену пропозицію токенів.

Головна мета халвінгу — уповільнення темпів емісії нових монет. У теорії це дає змогу не тільки запобігти інфляції, а й збільшити вартість криптовалюти в міру зниження її доступної пропозиції.

Що таке халвінг біткоїна?

Емісія біткоїна відбувається через винагороду майнерів за включення нових блоків у блокчейн. Ці учасники мережі використовують дороге обладнання для розв’язання складних обчислювальних задач і за свою роботу отримують «плату» в криптовалюті.

Кожні 210 000 блоків — приблизно раз на чотири роки — розмір цієї винагороди скорочується вдвічі, тобто відбувається халвінг. Це ключовий елемент токеноміки біткоїна, що дає змогу підтримувати дефляційну модель криптовалюти.

Процес завершиться, коли емісія «цифрового золота» досягне пікового значення у 21 млн монет. Імовірно, це станеться 2140 року.

У блокчейні біткоїна халвінг відбувався вже тричі. До 28 листопада 2012 року майнери отримували 50 BTC за кожен видобутий блок. Однак у зазначену дату винагорода скоротилася до 25 BTC. Те ж саме сталося 9 липня 2016 року й 11 травня 2020 року, коли нагорода зменшилася до 12,5 BTC і 6,25 BTC відповідно.

На наведеному нижче графіку видно, як на тлі скорочення емісії сповільнюється зростання циркулюючої пропозиції криптовалюти. Проте станом на березень 2024 року видобуто вже 19,64 млн BTC — понад 93% усіх потенційно випущених монет.

График циркулирующего предложение биткоина и динамика объема эмиссии криптовалюты.
Циркулююча пропозиція біткоїна і динаміка обсягу емісії криптовалюти. Дані: Glassnode.

Наступний халвінг біткоїна відбудеться на висоті блоку #840 000 — вже у квітні 2024 року. Винагорода майнерів знизиться до 3,125 BTC.

ХалвінгОчікувана датаСкладністьВисота блокуНагородаЦіна біткоїна
03.01.20091050
128.11.20123 438 909210 00025$12
209.07.2016213 398 925 331420 00012,5$651
311.05.202016 104 807 485 529630 0006,25$8601
419.04.2024840 0003,125
523.03.20281 050 0001,5625
628.02.20321 260 0000,78125
703.02.20361 470 0000,390625
810.01.20401 680 0000,1953125
916.12.20431 890 0000,09765625
1022.11.20472 100 0000,04882813
1128.10.20512 310 0000,02441406
1204.10.20552 520 0000,01220703
1309.09.20592 730 0000,00610352
1416.08.20632 940 0000,00305176
1522.07.20673 150 0000,00152588
1627.06.20713 360 0000,00076294
1703.06.20753 570 0000,00038147
1809.05.20793 780 0000,00019073
1915.04.20833 990 0000,00009537
2021.03.20874 200 0000,00004768

Як халвінг біткоїна впливає на майнерів?

Майнерам потрібен стимул, щоб продовжувати підтримувати безпеку і працездатність блокчейна. У мережі біткоїна їхня винагорода включає плату за генерацію нових блоків і транзакційні збори.

Логічним наслідком процесу халвінгів є скорочення, а потім і зовсім виключення з цієї структури першої складової. При цьому станом на березень 2024 року саме вона є основним джерелом доходу майнерів — на комісійні в середньому припадає до 20% сукупного показника.

График доли комиссионных сборов в структуре доходов майнеров.
Частка комісійних зборів у структурі доходів майнерів. Дані: Glassnode.

Користувачам біткоїна доводиться платити комісію щоразу, коли вони хочуть відправити транзакцію. Розмір комісії встановлюється самими користувачами або на рівні програмного забезпечення гаманця. При цьому показник безпосередньо залежить від поточного навантаження на мережу.

Очікується, що в міру скорочення винагороди за видобуті блоки транзакційні збори ставатимуть для майнерів дедалі важливішими та зрештою перетворяться на єдине джерело доходу.

У такій ситуації майнери змушені шукати способи підвищити ефективність операційної діяльності, щоб залишатися конкурентоспроможними. Зокрема через модернізацію парку обладнання. У теорії після халвінгу деякі учасники ринку не зможуть продовжити роботу і відключаться від мережі, що в короткостроковій перспективі негативно позначиться на хешрейті біткоїна.

Хешрейт — це сукупна обчислювальна потужність мережі біткоїна. Істотне зниження цього показника може негативно вплинути на час формування нових блоків і безпеку блокчейна.

Однак історичні дані свідчать, що система не реагує на події, що розглядаються, подібним чином. Хешрейт мережі істотно збільшується незадовго до халвінгу і лише незначно короткостроково знижується через деякий час після нього. Така динаміка може свідчити про перерозподіл часток ринку майнінгу.

Грфик динамики хешрейта на фоне халвинга.
Динаміка хешрейту на тлі халвінгу в травні 2020 року. Дані: Glassnode.

Як халвінг впливає на ціну біткоїна?

Історично котирування біткоїна позитивно реагували на халвінг. При цьому зростання ціни завжди починалося ще до настання самої події, що підкреслює важливість передчуттів і спекуляцій на криптовалютному ринку.

Bitcoin BTC
Price:
$70,672
0.84%
24h Volume:
$18.9b
Грфик динамики изменения цены биткоина.
Динаміка зміни ціни біткоїна. Дані: TradingView.

Вплив халвінга на котирування пояснюється через класичний принцип економіки — попит і пропозиція.

Коли винагорода за видобуток блоку знижується вдвічі, майнери починають отримувати менше криптовалюти за свою роботу. Це скорочує швидкість, з якою нові біткоїни надходять на ринок, зменшуючи пропозицію активу. Якщо попит на біткоїн залишається стабільним або збільшується, скорочення нової пропозиції може призвести до збільшення ціни.

Важливо зазначити, що ринкова ціна біткоїна визначається не тільки пропозицією нових монет. На неї також впливають безліч інших чинників, включно із загальним настроєм на інвесторів, регулюванням, інноваціями в екосистемі та макроекономічними тенденціями.

Як ринок реагував на минулі халвінги?

Кожному халвінгу передував період значного зростання ціни. Наприклад, за рік до першого скорочення винагороди у 2012 році котирування біткоїна зросли практично на 200%. Аналогічні тенденції спостерігалися перед наступними халвінгами.

Проте безпосередньо після моменту халвінгу актив не завжди реагував миттєвим зростанням. У деяких випадках котирування коригувалися, перш ніж відновити висхідний тренд. Подібна динаміка підкреслює, що халвінг є лише одним із факторів, що впливають на ціну «цифрового золота».

Аналітики часто спираються на історичні дані для складання своїх прогнозів. Водночас вони також підкреслюють, що криптовалютний ринок стає дедалі зрілішим та інтегрованішим у світову фінансову систему, що робить передбачення складнішими.

Халвінг біткоїна у квітні 2024 року

Як уже було сказано вище, наступний халвінг біткоїна відбудеться на висоті блоку #840 000. Згідно Nicehash, це відбудеться 19 квітня 2024 року. Важливо, що це лише приблизна дата, розрахована на базі хешрейту мережі станом на березень.

Більшість експертів очікує істотного зростання котирувань першої криптовалюти після настання події. Наприклад, на думку фахівців Matrixport, до кінця 2024 року досягне позначки в $125 000.

У Pantera Capital також очікують зростання ціни в довгостроковій перспективі. Аналітики повідомили, що у 2025 році котирування подолають рівень $147 000. Зі свого боку, у Bernstein звернули увагу на потенційне ралі в акціях майнінгових компаній, яке потенційно відбудеться на тлі халвінгу.
Водночас деякі експерти заявили, що безпосередньо після халвінгу варто очікувати корекції ціни. Так, у JPMorgan вважають, що котирування можуть опуститися до рівня $42 000.

Висновки

Халвінг біткоїна є однією з ключових подій для криптовалютної індустрії, яка може стимулювати зростання котирувань біткоїна за рахунок скорочення пропозиції. Проте інвесторам слід пам’ятати про потенційну волатильність, особливо в перші місяці після скорочення винагороди.

Майнерам же доведеться адаптуватися до змін, оптимізуючи операції для підвищення ефективності та зниження витрат. Зокрема, деякі учасники ринку будуть змушені оновити парк пристроїв для видобутку біткоїна, щоб залишатися конкурентоспроможними.

  • Халвінг — це дворазове зменшення розміру винагороди майнерів за включення ними нового блоку в блокчейн. Процес передбачений алгоритмами багатьох криптовалют на базі PoW.
  • Емісія біткоїна відбувається через винагороду майнерів за включення нових блоків у блокчейн. Кожні 210 000 блоків — приблизно раз на чотири роки — розмір цієї винагороди скорочується вдвічі. Процес завершиться, коли емісія «цифрового золота» досягне пікового значення у 21 млн монет. Імовірно, це станеться 2140 року.
  • Історично котирування біткоїна позитивно реагували на халвінг. При цьому зростання ціни завжди починалося ще до настання самої події. Проте безпосередньо після моменту халвінгу іноді спостерігалася корекція.

Найчастіші запитання

Найближчий халвінг біткоїна відбувся в травні 2020 року, і наступний очікується в травні 2024 року.
Історично котирування біткоїна позитивно реагували на халвінг. Проте безпосередньо після моменту халвінгу актив не завжди реагував миттєвим зростанням. У деяких випадках котирування коригувалися, перш ніж відновити висхідний тренд.
У мережі біткоїна вже відбулися три халвінга. Це циклічний процес, який повторюється приблизно кожні чотири роки доти, доки обсяг криптовалюти не досягне межі в 21 млн BTC.
Орієнтовно 19 квітня. Це лише приблизна дата, розрахована на базі хешрейту мережі станом на березень 2024 року.
У 2024 році в мережі біткоїна відбудеться халвінг. Деякі експерти вважають, що ціна криптовалюти на цьому тлі може оновити історичний максимум.
Більшість експертів очікує істотного зростання котирувань першої криптовалюти після настання події. Дехто також вважає, що на тлі халвінгу може відбутися ралі в акціях майнінгових компаній. Водночас деякі аналітики заявляють, що безпосередньо після халвінгу варто очікувати на корекцію ціни біткоїна.

Як вам стаття?

32
0

статті на цю ж тему

Рішення другого рівня для біткоїна —...
avatar Nikita Tipikin-Holovko
20.03.2024
Що таке біткоїн-ETF і як він впливає на...
avatar Ivan Pavlovskyy
09.01.2024
Інституційний драйвер: чи повторить...
avatar Artem Galunov
12.12.2023