Hear Me Roar: co się dzieje z akcjami GameStop i kto za tym stoi?
W ciągu ostatniego tygodnia cena akcji GameStop (GME) wzrosła z 10 USD do 60 USD, a następnie spadła do 30 USD, co czyni ją jednym z najbardziej niestabilnych aktywów na amerykańskim rynku akcji. To nietypowe zachowanie cen wynika z powrotu analityka i influencera Keitha Gilla, lepiej znanego jako Roaring Kitty. Nie jest to jednak pierwszy przypadek “pompowania” GME.
Zespół Incrypted przyjrzał się sytuacji wokół GameStop i zebrał więcej szczegółów na temat tego, co się dzieje.
Pierwszy start GameStop
GameStop to amerykańska firma specjalizująca się w sprzedaży detalicznej gier i oprogramowania, zajmująca niszę “retro” na amerykańskim rynku gier. Podobnie jak inne tradycyjne firmy, GameStop doświadczył spadku przychodów z powodu ograniczeń związanych z pandemią COVID-19 i rozwojem platform do gier streamingowych.
W 2020 r. firma odnotowała 150 mln USD straty w porównaniu z 6,9 mln USD zysku w 2019 r., co spowodowało, że traderzy z Wall Street otworzyli duże krótkie pozycje na akcjach GME. Jednak zamiast oczekiwanego spadku w styczniu 2021 r., wartość rynkowa aktywów wzrosła o 20.
Wydarzenia te poprzedziła dyskusja krążąca na subreddicie r/Wallstreerbets na temat niedowartościowania spółki. Opinia ta została sformułowana na podstawie optymistycznych wniosków niektórych analityków, przede wszystkim Keitha Gilla (Roaring Kitty), a także wiadomości o nominacji Ryana Cohena na stanowisko dyrektora generalnego GameStop.
“Bycze” oczekiwania uczestników rynku, w tym Michaela Bury’ego, sprowokowały aktywny zakup akcji przez inwestorów detalicznych, co z kolei doprowadziło do short-squeeze i gwałtownego wzrostu GME z 4 do 80 USD. W rezultacie ucierpieli niektórzy duzi traderzy, tacy jak Melvin Capital, który stracił 53% swojego kapitału.
Wydarzenia związane z GameStop były szeroko relacjonowane w światowej sławy mediach, a także wspierane w mediach społecznościowych. W szczególności Ilon Musk opublikował link do r/Wallstreerbets na swoim X (dawniej Twitter), gdy akcje GME osiągnęły szczyt cenowy.
W dniu 25 stycznia 2021 r. jedna akcja GameStop była warta 120 USD, a dzienne obroty GME przekroczyły 2 mld USD. Dla porównania, 4 stycznia liczby te wynosiły odpowiednio 4,8 mln USD i 134 mln USD. Akcje sieci kin AMC i producenta urządzeń mobilnych BlackBerry również wykazały wzrost cen.
Skala incydentu wywołała reakcję regulacyjną, a także doprowadziła do przesłuchania w Kongresie USA w lutym 2021 r. z udziałem Keitha Gilla i przedstawicieli platformy handlowej Robinhood w celu ustalenia, czy wzrost GameStop był spowodowany manipulacją na rynku. W wyniku przesłuchania nie wniesiono żadnych formalnych zarzutów przeciwko Gillowi ani GameStop, chociaż amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) stwierdziła, że monitoruje sytuację.
Po zakończeniu tych wydarzeń Roaring Kitty zniknęło z przestrzeni publicznej, a GameStop był w stanie zebrać dodatkowy kapitał na rozwój i straty spowodowane pandemią. Później, w ramach nowej strategii rozwoju przedstawionej przez Cohena, firma uruchomiła rynek NFT i nawiązała współpracę z giełdą kryptowalut FTX, ale nie udało jej się zdobyć przyczółka w branży blockchain.
Fenomen akcji memów
Przypadek GameStop jest interesujący przede wszystkim ze względu na skoordynowane działania traderów detalicznych i ich motywację. Jest to jeden z pierwszych przypadków w historii giełdy, kiedy media społecznościowe wywarły tak głęboki wpływ na tradycyjne aktywa. Jak zauważa ABC News, sytuacja wokół GME podnosi kwestię regulacji handlu z wykorzystaniem nowoczesnych technologii.
GameStop stampede można jednak postrzegać również jako zjawisko kulturowe, wynikające ze zbiegu wielu czynników. Wśród nich:
- ekonomiczne konsekwencje COVID-19;
- chęć przeciwstawienia się kartelowi z Wall Street;
- rozprzestrzenianie się nihilizmu finansowego i nastrojów hazardowych wśród inwestorów.
Rzeczywista motywacja kupujących jest nadal przedmiotem dyskusji, ale Keith Gill i popularyzacja narracji sprzeciwu wobec zorganizowanych traderów z Wall Street miały wymierny wpływ. Najprawdopodobniej rosnący popyt na GME był napędzany nie tylko oczekiwaniami spekulacyjnymi, ale także czynnikami kulturowymi.
Niektóre media odnoszą się do GME, AMC i innych powiązanych aktywów jako akcji memów, podkreślając w ten sposób ich hazardowy charakter i dominującą rolę mediów społecznościowych w ustalaniu cen i generowaniu popytu.
Powrót Roaring Kitty
W maju 2024 roku Keith Gill po raz pierwszy od trzech lat opublikował na swojej stronie X post z memem, który prawdopodobnie sugeruje jego powrót.
Akcje GameStop zareagowały 50% wzrostem na tę publikację. Cena wzrosła jeszcze bardziej po tym, jak Roaring Kitty ujawnił informacje o wartych 320 milionów dolarów akcjach GME i opcjach, które posiada, a także zapowiedź transmisji na YouTube.
Ze względu na dużą zmienność, handel akcjami GameStop był kilkakrotnie wstrzymywany – w dniu streamu liczba wstrzymań sięgnęła ośmiu. Sam stream odbył się w piątek, 7 czerwca. Jego kluczowymi momentami były oświadczenia Keitha, że nie jest finansowany przez inwestorów zewnętrznych, w pełni popiera obecne kierownictwo GameStop i posiada dużą liczbę udziałów w firmie.
Jednak podczas strumienia akcje GME wykazały gwałtowny spadek ceny z 60 USD do 28 USD, kończąc piątkową sesję na tym poziomie. Załamanie było prawdopodobnie spowodowane nowym raportem GameStop wykazującym straty w pierwszym kwartale 2024 r., A także ogłoszonymi planami umieszczenia 75 milionów nowych akcji.
Użytkownicy prawdopodobnie odebrali działania firmy jako próbę wykorzystania szumu wokół Roaring Kitty do rozwiązania własnych problemów finansowych lub zrewidowali oczekiwania ze względu na gwałtowny wzrost oferty. Tak czy inaczej, jeden z użytkowników X zgłosił rekordową krótką pozycję w GME o wartości 150 milionów dolarów na dzień 7 czerwca 2024 roku.
Łączność z rynkiem kryptowalut
Chociaż GME jest zjawiskiem giełdowym, stało się ono powszechne również w branży kryptowalut. Na przykład zespół r/Wallstreetbet uruchomił oficjalny token społecznościowy (WBS), który w maju 2023 r. przyniósł posiadaczom straty finansowe z powodu nieuczciwych działań jednego z założycieli.
Po pierwszym tweecie Roaring Kitty w 2024 r. kurs wymiany kilku memcoinów, w szczególności GME, ROAR i KITTY, gwałtownie wzrósł. Tokeny te nie są jednak oficjalnie powiązane z akcjami ani z samym Keithem Gillem.
Dodatkowo, popularność GME w społeczności kryptowalutowej wiąże się z powszechnymi narracjami kulturowymi, takimi jak postrzeganie aktywów w sposób czysto spekulacyjny i chęć przeciwstawienia się zorganizowanemu kapitałowi. W szczególności zarówno aktywa rynku kapitałowego, jak i kryptowalutowego stoją w obliczu wyzwań związanych z dominacją funduszy venture capital i ograniczonymi możliwościami dla inwestorów detalicznych.
Co dalej?
Sytuacja wokół akcji GameStop nadal nabiera tempa. W chwili pisania tego tekstu sesja 10 czerwca już się rozpoczęła, ale GME nie wykazuje znaczących wahań cen, utrzymując się w przedziale 28-30 USD.
Jednak podczas gdy w poprzednim cyklu popularność GME była napędzana przez kilka czynników, w tym kwestie gospodarcze i społeczne w USA, obecnie obserwujemy silny wpływ Keitha Gilla jako lidera opinii. Zwiększa to nieprzewidywalność ruchów cenowych i ponownie rodzi pytanie o potencjalne zainteresowanie SEC i innych amerykańskich organów regulacyjnych.
