Amerykański Bank Rezerwy Federalnej zaproponował zakazanie lub opodatkowanie bitcoina
- Jeden z 12 banków Fed opublikował artykuł, w którym zaproponował zakazanie bitcoina lub nałożenie wysokiego podatku na aktywa.
- Według ekspertów organizacji, takie wolne od ryzyka aktywo stanowi zagrożenie dla polityki stałego deficytu pierwotnego.
- Jest to stan, w którym rząd utrzymuje poziom wydatków powyżej przychodów.
- Takie podejście znacznie zwiększa atrakcyjność inwestowania w obligacje dłużne.
Bank Rezerwy Federalnej w Minneapolis opublikował artykuł na temat trwałego deficytu pierwotnego. Organizacja zauważyła, że bitcoin stanowi przeszkodę w jego skutecznym wdrożeniu, proponując zakaz lub opodatkowanie tego aktywa.
Należy pamiętać, że trwały deficyt pierwotny to stałe utrzymywanie nadwyżki netto wydatków budżetowych nad dochodami.
Według USA Debt Clock, dług publiczny Stanów Zjednoczonych wynosi 35,77 bln USD, co czyni inwestowanie w obligacje skarbowe (T-bonds) bardziej atrakcyjnym. Tymczasem deficyt pierwotny wynosi około 2 biliony dolarów.
“W gospodarce z niekompletnymi rynkami i konsumentami, którzy mają wystarczającą awersję do ryzyka, pokazujemy, że rząd może w wyjątkowy sposób realizować trwałe deficyty pierwotne, wykorzystując nominalne zadłużenie i ciągłe łańcuchy Markowa do wspierania deficytów pierwotnych i płatności na rzecz posiadaczy długu” – stwierdził Bank Rezerwy Federalnej w dokumencie.
Jednak zdaniem ekspertów podejście to nie działa w obecności “papierów wartościowych wolnych od ryzyka”, do których zalicza się między innymi bitcoin. Prowadzi to do powstania “pułapki zrównoważonego budżetu”.
Sprawia to, że polityka utrzymywania stałego deficytu pierwotnego staje się nieskuteczna, zmuszając rząd do zrównoważenia budżetu, czytamy w artykule.
“Prawny zakaz bitcoinów mógłby przywrócić wyjątkową realizację stałego deficytu pierwotnego, podobnie jak podatek od bitcoinów według określonej stawki” – czytamy w artykule.
Według autorów, bitcoin należy do kategorii aktywów prywatnych, które mogą prowadzić do tzw. bańki. Stwarza to pewne trudności, w tym w kontekście prognozowania gospodarczego.
Jednocześnie opodatkowanie powinno być “wystarczająco duże”, aby uniknąć całkowitego zakazu.
Szef działu badań nad aktywami cyfrowymi w VanEck, Matthew Siegel, skomentował publikację Banku Rezerwy Federalnej. Ocenił on artykuł jako “fantazje” mające na celu zapewnienie, że dług publiczny pozostanie jedyną inwestycją wolną od ryzyka:
Rząd USA był na skraju niewypłacalności w 2024 r. z powodu opóźnienia w podniesieniu pułapu zadłużenia krajowego. Przeczytaj więcej o tej sytuacji:
Ustawa, o której mowa, przeszła, ale sytuacja wpłynęła na postrzeganie bonów skarbowych. Wiele firm wycofało długoterminowe obligacje z rezerw, na przykład Circle, emitent stablecoina USDC.
