Госдолг США: дата Х, возможные эффекты для Bitcoin и мирового рынка
12 мая вышел тревожный отчет. Там говорится, что летом правительство США может оказаться в состоянии, когда не может выполнять свои финансовые обязательства. Данные цифры озвучили не критики Америки, которые пытаются разжечь панику. Это официальная информация от Бюджетного управления Конгресса США (Congressional Budget Office, CBO). Он представлен на основе текущего потолка долга и того, как этот долг растет:
CBO предсказывает, что Америка может столкнуться с проблемами уже в первые две недели июня. Давайте разберемся, насколько реальны такие прогнозы, и что они принесут.
Что такое потолок госдолга
Потолок долга — это максимальная сумма, которую правительство США может занять для выполнения своих финансовых обязательств. Когда предел достигнут, казначейство не может больше выпускать облигации. Она продолжит погашать казначейские векселя только из налоговых поступлений.
Какие метрики говорят о дефолте
Метрики риска дефолта (US CDS 1-Year Spreads) — это американские кредитные дефолтные свопы. Данный показатель — это то, как оценивают финансовые рынки риск дефолта.
В последнее время US CDS 1-Year Spreads переживают опасный рост. В середине апреля они достигли самого высокого уровня с 2011 года:
Инвесторы сокращают свою подверженность активам, номинированным в долларах США, и активнее вкладывают в евро.
Также для понимания стоит посмотреть другие метрики: расходы на страхование от неплатежеспособности в США. Сейчас они взлетели с рекордно низкого уровня:
Примечание: отчет СВО на 2023 год прогнозирует дефицит бюджета в размере $1,5 трлн. Это на $100 млрд больше, чем ожидалось в феврале. Если Америка продолжит иметь такой же дефицит, то катастрофа станет лишь вопросом времени.
Громкие заявления Минфина
Министр финансов Джанет Йеллен на днях заявила, что ее ведомство перестанет выполнять платежные обязательства США уже с 1 июня. Она добавила, что Конгрессу необходимы быстрые действия, чтобы избежать этого сценария.
«Если Конгресс не поднимет потолок госдолга, нам грозит экономическая и финансовая катастрофа. Жизненно важно, чтобы мы удостоверились, что это будет сделано»
По факту — политики должны договориться либо о повышении потолка, либо о том, чтобы вести платежи без учета госдолга.
Как это влияет на рынок криптовалют
Опасения, что кризис может привести к дефолту по долгам, влияют на общее настроение инвесторов. Они отказываются от рискованных активов, в том числе от криптовалют. По этой причине мы видели недавний спад на графике Bitcoin.
Однако в более отдаленной перспективе цифровые валюты могут получить шанс на глобальное переосмысление.
- Дефицит растет, долговая гора растет, и Америке приходится платить все больше и больше процентов (из-за растущих процентных ставок).
- Это постепенно создает спираль отрицательного долга, из которой нет выхода.
- Власти США могут массово сокращать расходы, но это очень сложно сделать с политической точки зрения. По крайней мере, до президентских выборов.
Так реализуется положительный сценарий для Bitcoin и золота. Все больше инвесторов начнут понимать, что им нужно сохранить свои сбережения и начать инвестировать в «дефицитные» активы. Это может вызвать рост цены BTC и драгоценного металла.
Какая окончательная дата Х
В начале мы приводили отчет СВО, согласно которому текущий срок даты X — это 15 июня. При этом сама глава Минфина Джанет Йеллен нагоняет панику и говорит, что политики должны решить этот вопрос до середины 1 июня.
Переговоры о повышении потолка долга США выше $31,4 трлн начались еще на прошлой неделе. Президент Джо Байден призывает Конгресс одобрить эту идею, чтобы сохранить платежеспособность правительства. Но в пятницу дискуссии не дали результата. При этом республиканцы в Конгрессе потребовали дальнейшего сокращения бюджета.
Встреча президента Байдена с высшим руководством Конгресса перенесена на эту неделю. Поэтому ближайшие дни принесут новые важные новости. И могут сильно повлиять на рыночные графики.
