Експерти спрогнозували зниження процентної ставки в США. Як це вплине на біткоїн?
- 18 вересня 2024 року відбудеться чергове засідання ФРС.
- Імовірність зниження процентної ставки на 50 базисних пунктів користувачі Polymarket оцінюють у 50%.
- Команда Incrypted зібрала прогнози експертів щодо потенційного впливу зменшення ставки ФРС на біткоїн та галузь загалом.
18 вересня 2024 року відбудеться засідання Федерального комітету з операцій на відкритому ринку ФРС США (FOMC), на якому розглянуть можливість зниження процентної ставки. Користувачі ринку прогнозів Polymarket оцінюють імовірність зменшення ставки на 50 базисних пунктів у 50%, на 25 — у 49%.
Редакція Incrypted зібрала прогнози експертів щодо потенційного впливу рішення ФРС на першу криптовалюту і ринок цифрових активів загалом.
ФРС і процентна ставка
З липня 2023 року Федеральна резервна система (ФРС) утримує згаданий показник на рівні 5,5%. Посилення грошово-кредитної політики агентство почало восени 2022 року.
Йдеться про ставку за федеральними фондами США (federal funds rate), відповідно до якої банки надають один одному короткострокові кредити. Цей показник також виступає в ролі фундаменту для подальшого кредитування населення і бізнесу.
Загалом відсоткова ставка ФРС — це один з основних інструментів регулювання грошово-кредитної політики у відповідь на зміни економіки, підкреслюють експерти.
На початку серпня 2024 року експерти компанії QCP Capital висловлювали думку, що Федеральний резерв не знижуватиме показник у вересні 2024 року, а також утримається від позапланового засідання в жовтні з тією ж метою.
Однак ситуація відчутно змінилася 23 серпня, коли голова ФРС Джером Пауелл виступив з доповіддю на економічному симпозіумі. Ще до виголошення його промови експерти припускали, що очільник відомства торкнеться теми зниження процентної ставки. Частково їхні прогнози справдилися.
Пауелл заявив, що, зважаючи на скорочення інфляційних ризиків, настав час скоригувати політику. За словами глави ФРС, темпи зниження ставки залежатимуть від «даних, що надходять, і перспектив, що змінюються».
На тлі цієї заяви біткоїн подолав планку в $62 000, проте не зміг довго утримувати цей рівень і в наступні тижні неодноразово намагався закріпитися на позначці в $60 000.
Прогнози експертів
Напередодні чергового засідання ФРС перша криптовалюта торгується по $59 113, згідно з даними TradingView. За останній тиждень курс активу зріс на 3,68%, а протягом місяця відзначився незначним просіданням на 0,78%.
Низка аналітиків пов’язує відносну стабільність біткоїна з очікуваннями ринку щодо зниження процентної ставки.
Регіональний голова Binance в СЕЕ, Центральній Азії та Африці Кирило Хом’яков вважає, що зміна показника в бік скорочення може стати потужним імпульсом для зростання цифрових активів.
«Зниження ставок призводить до збільшення ліквідності у фінансовій системі та зменшення вартості кредитування, що стимулює попит на активи з високою прибутковістю та ризиком, серед яких криптовалюти посідають значне місце», — заявив Хомяков.
Топменеджер Binance зазначив, що в період «близьконульових ставок» з лютого 2020 по лютий 2022 року ціна біткоїна зросла на 375%.
За словами Хомякова, нижча ставка здатна викликати деякі побоювання щодо підвищення інфляції. Це може підштовхнути інвесторів до пошуку активів, які дають змогу уникнути впливу згаданого фактора.
«Криптовалюти, зокрема біткоїн, часто розглядаються як такий засіб, а слабкий долар лише посилює інтерес до них як до альтернативного засобу збереження вартості», — наголосив представник Binance.
Посилити позитивний вплив, на думку Хом’якова, здатний халвінг біткоїна, що відбувся у квітні 2024 року. Експерт зазначає, що скорочення винагороди вдвічі історично сприяє зростанню цін, яке найчастіше аналітики спостерігають у період від 6 до 18 місяців після цієї події.
Хомяков заявив, що вересень традиційно є слабким місяцем для першої криптовалюти, проте жовтень, як правило, сприяє відновленню ринку. Потенційне зниження процентної ставки має значно прискорити цей процес, зазначив він.
Ситуацію, що склалася на ринку, для Incrypted прокоментував і керівник аналітичної служби Yieldfort Павло Савич. За його словами, зниження процентної ставки вже закладено в ринок. Питання полягає лише в масштабах цієї зміни — 25 або 50 базисних пунктів.
«Будь-який зі сценаріїв тією чи іншою мірою врахований у подальшому русі цін. Для ринку криптовалют ця подія є дуже важливою, зокрема й для біткоїна, який добре реагує на макроновості та макроподії», — сказав експерт.
Потенційний цикл зниження ставок стимулює свіжий приплив ліквідності в галузь, заявив Савич. Водночас аналітик не виключив, що її надходження на ринок, як і зростання курсу біткоїна, може бути поступовим, і проявиться лише через пів року, коли ставки стабілізуються.
«Сам цикл зниження скоріше така обставина, яка безпосередньо не підтримує ціни. Однак після того, як він завершиться і діапазон ставок буде більш стабільним, тоді стануть зрозумілими умови довгострокового фінансування і курс біткоїна може реагувати на зниження ставки», — підсумував представник Yieldfort.
Зі свого боку, представники компанії 10x Research висловили думку, що різка зміна курсу ФРС зі зниженням відсоткової ставки на 0,5%, імовірно, негативно вплине на високоризикові активи, зокрема на біткоїни.
Аналітики вказують, що ФРС часто змінює процентну ставку на 25 базисних пунктів. Скорочення або збільшення цього кроку свідчить про терміновість вжитих заходів. Якщо ФРС знизить показник на 50 пунктів у вересні, то побічно таке рішення може свідчити про відставання в боротьбі зі спадом, вважають у 10x Research.
Старший економіст фінансового конгломерату Barclays Джонатан Міллар упевнений, що ФРС знизить ставку. За його словами, економіка США демонструє стабільність, інфляція поступово знижується, а ринок праці «тримається відмінно». При цьому тему впливу такого рішення на цифрові активи експерт не зачіпав.
Аналітики QCP відзначили зростання волатильності ринку опціонів напередодні засідання ФРС. За їхніми даними, тільки 13 вересня 2024 року показник зріс на 8 пунктів для біткоїна і на 20 пунктів для Ethereum.
«У міру наближення першого зниження ставки Федеральної резервної системи в цьому циклі напруженість на ринку зростає, посилюючи вплив будь-яких несподіваних макроекономічних даних, а ймовірність зниження на 50 базисних пунктів різко зросла», — заявили представники компанії.
Думку QCP Capital розділили представники Bitfinex Alpha, які також побачили значний потенціал для збільшення волатильності ринку. Усе це пов’язано з очікуваннями щодо рішення ФРС, підкреслили в компанії.
«Ця волатильність, імовірно, відіб’ється на біржових фондах біткоїнів і безстрокових ринках із посиленням коливань у міру коригування трейдерами своїх позицій», — підбили підсумок у Bitfinex Alpha.
Polymarket у грі
Тим часом користувачі Polymarket оцінюють імовірність зниження показника на 50 базисних пунктів (0,5%) у 50%. Ще 49% автори ставок за цим прогнозом віддають на зменшення ставки на 25 пунктів (0,25%).
До того ж користувачі, які беруть участь у «голосуванні», припускають 1% ймовірність відсутності будь-яких змін з боку ФРС. Учасники ставок також оцінюють у менш ніж 1% можливість підвищення показника на 25 пунктів (0,25%).
Нагадаємо, ми писали, що ФРС звинуватила криптодружній Customers Bank у недотриманні AML-вимог.
