Что такое индекс доллара (DXY) и как использовать его в качестве индикатора для трейдинга

В статье мы расскажем о том что такое индекс доллара США (DXY), для чего создан, причем здесь глобальная экономика и как это все работает. Базовое понимание основ необходимо, чтобы вы смогли построить логические цепочки причинно-следственных связей и сделать собственные выводы. В конце статьи, будет бонус в виде рабочего индикатора, который поможет ориентироваться, в том числе, в криптовалютном сегменте глобального рынка. Эта статья была подготовлена Incrypted и предназначена для образовательных целей. Мы надеемся, что материал поможет вам лучше понять и изучить криптовалютный рынок. Что такое DXY Индекс доллара США (USDX, DXY, DX или неофициально – «Dixie») — это индекс стоимости доллара по отношению к корзине иностранных валют, часто называемый корзина валют торговых партнеров США. Индекс повышается, когда доллар США набирает силу по сравнению с другими валютами. На силу доллара влияют множество факторов: экономические, политические, военные, климатические, и даже в некоторой степени спекулятивные, как то крах пузыря доткомов в начале 2000х. Факторы, которые оказали существенное влияние на поведение индекса за всю его историю, можно посмотреть в английской википедии. DXY великолепно отражает масштабные и глобальные экономические изменения, как то кризисы экономики или накачки рынков. Если сила доллара увеличивается и индекс растет — рынкам плохо, и наоборот, если индекс снижается — рынки чувствуют себя лучше. График DXY и денежной массы На скриншоте выше есть два графика: Верхний, свечной — индекс доллара DXY; Нижний, линейный — денежная масса доллара или печать доллара США. В марте 2020-го, DXY был на пиковых значениях, в это время произошел обвал рынков на фоне начавшейся пандемии. Еще ФРС включает печатный станок и увеличивает денежную массу доллара примерно с $4.38 трлн до $16.3 трлн в течении 3-х месяцев, это беспрецедентное событие. После, все эти деньги хлынули в экономику, раздувая инфляцию с 2 до 9% и конечно в спекулятивные рынки раздувая пузырь. Можно с уверенностью утверждать что DXY отражает глобальные экономические процессы, которые оказывают воздействие, в том числе на спекулятивные рынки. В валютную корзину, по отношению к которой высчитывается DXY входят следующие валюты, в процентах указанно их соотношение в корзине: Евро (EUR), 57,6% вес. Японская иена (JPY), вес 13,6%. Фунт стерлингов (GBP), 11,9% веса. Канадский доллар (CAD), 9,1% веса. Шведская крона (SEK), 4,2% веса. Швейцарский франк (CHF), 3,6% веса. Есть доллар и есть остальные валюты центральных банков разных стран, но остается неясно как именно формируется сам индекс и почему доллар противопоставлен ведущим экономикам мира. То есть, то что например USD к EUR имеет свой график понятно, но что именно влияет на саму силу или наоборот слабость валюты, какие факторы и как это измеряется, в чем причины. Давайте разбираться. История возникновения индекса доллара США Впервые индекс доллара появился в начале 1973 года. Изначально, условно базовое значение индекса находилось на значениях 100,000. Это стало чем-то вроде ответа на прекращение действия Бреттон-Вудской системы, времена золотого стандарта, когда доллар был привязан к золоту, а другие валюты центральных банков были привязаны к доллару с фиксированным курсом. Экономика и торговые отношения находились в неком балансе, ориентиром выступало золото и привязанный к нему курс доллара. Бреттон-Вудская система определяла, чтобы страны гарантировали конвертируемость своих валют в доллары США с точностью до 1% от фиксированного паритета, при этом доллар конвертировался в золотые слитки для иностранных правительств и центральных банков по цене $35 за тройскую унцию чистого золота: 0,88867 грамма чистого золота за доллар. С тех пор золото показало рост на иксы, а доллар напротив, потерял свою покупательскую способность. Система также предусматривала более тесное сотрудничество между странами, чтобы предотвратить будущие конкурентные девальвации национальных валют, и поэтому был учрежден Международный валютный фонд (МВФ), который выполнял мониторинг обменных курсов и предоставлял резервную валюту странам с дефицитом платежного баланса. 15 августа 1971 года Соединенные Штаты прекратили конвертацию доллара США в золото, фактически положив конец Бреттон-Вудской системе и превратив доллар в необеспеченную фиатную валюту, на этом эпоха золотого стандарта была окончена, но доллар США продолжил выполнять роль мировой резервной валюты. График инфляции в США Красная вертикальная линия — США отказались от обмена долларов на золото в одностороннем порядке. Зеленая вертикальная — создание индекса доллара DXY. Международный валютный фонд и его роль в мировой экономике Международный валютный фонд (далее МВФ) был спроектирован на Бреттон-Вудской конференции, еще во время Второй мировой войны, как наднациональная структура для регулирования мировой торговли, в целях недопущения торговых войн и как инструмент балансировки внутренних экономик. Официально был учрежден после окончания Второй мировой войны 27 декабря 1945 г., публичная деятельность началась 1 марта 1947 года. Для любого изменения обменных курсов национальной валюты к доллару свыше 1% требовалось одобрение МВФ, если государство принимало решение на такое изменение самостоятельно, без одобрения МВФ, такое государство лишалось доступа к финансированию от МВФ и других наднациональных финансовых структур. После отказа от золотого стандарта, была попытка переиграть ситуацию и увеличить лимит на фиксацию с 1% до 2.25% на Смитсоновском соглашении, но в течение нескольких лет все промышленно развитые страны сделали курс своих национальных валют плавающим по отношению к доллару, без жесткой фиксации. Под изменением курса подразумевается покупка и продажа доллара на внутреннем рынке для поддержания приемлемого курса национальной валюты. Однако на тот момент США взяли на себя обязательство по обмену своих долларов на золото, что делало доллар США сверхнадежным активом, и более удобным, чем золото. В 1945 году, именно США обладали подавляющей экономической и военной мощью, экономика европы в этот момент находилась в упадке, после разрушений, которые повлекла большая война, это также способствовало тому что именно доллар США стал мировой резервной валютой. Как измерить истинную ценность доллара Курс любой национальной валюты зависит от экономики страны и в частности от ее торгового баланса: импорт и экспорт товаров и услуг. Все международные торговые операции по большей части осуществляются в долларах, больше экспорта означает что в стране больше валюты, больше импорта — меньше валюты. Больше иностранной валюты — курс национальной валюты стабилен или укрепляется, меньше валюты — валюта ослабевает, это если очень примитивно и коротко. Нужно понимать что у национальных банков имеется определенный набор инструментов для контроля и направления курса, как то возможность изменять процентную ставку, так и различные стабилизационные фонды, но принцип работы мы описали. Из вышесказанного следуют 2 факта: Ни одна фиатная валюта в мире не имеет привязки к чему бы то ни было. Курс национальной валюты зависит от экономической мощи страны. Соответственно, чтобы понять силу той или иной валюты, нужно сравнить ее с другой валютой, но в краткосрочной перспективе такое сравнение не даст реальной картины, так как тут могут быть и другие факторы: спекуляции, валютные интервенции регулятора и прочее. Чтобы понимать «вес» валюты точнее, необходимо сравнение ее сразу с несколькими другими валютами, наиболее стабильных и сильных экономик мира. И именно эту функцию выполняет — индекс доллара DXY. Исходя из обратной логики, индекс доллара с другой стороны отражает состояние экономики США по отношению к другим валютам центральных баков. Использование индекса DXY для крипторынка Существует корреляция индекса доллара (DXY) и рынка акций, интересно что с 2019 года некоторая корреляция начала прослеживаться и с биткоином. Это можно объяснить тем что после 2017 года в криптовалютный рынок пришла большая ликвидность и большое количество новых участников, различного калибра: Обратная корреляция Очень хорошо видна корреляция на крупных временных промежутках. Если индекс доллара начинает снижение — биткоин растет, если начинает усиливаться — биткоин теряет в цене. Предлагаем рассмотреть отдельно график индекса доллара и проанализировать его: Индекс доллара DXY — вся история графика, таймфрейм 1 месяц Белая горизонтальная линия на графике — это начало индекса или условно балансовое состояние. Если рассматривать весь график глобально, то можно сделать вывод, что котировка стремится к балансу, то есть к показателю 100. Но здесь также прослеживаются локальные трендовые движения индекса, последний мы выделили в параллельный восходящий канал: Индекс доллара DXY, таймфрейм 1 неделя Сформирован восходящий параллельный канал с марта 2008 года по 2023 год, котировка все еще находится в канале. На графике хорошо видно что с 2008 года индекс находится в восходящем канале, особенно хорошо показывает себя сопротивление канала. Если нанести вторичные трендовые линии, они также отрабатывали на истории практически безупречно. В данный момент времени, индекс протестировал меридиану канала как сопротивление, отскочил и направился к поддержке. На таких больших таймфреймах можно понимать общую тенденцию. Если добавить сюда события, которые происходят в крупных экономиках, и события из криптовалютной индустрии из недавнего прошлого, то можно сделать определенные выводы, о дальнейшем ходе индекса, а также о том как это потенциально может отразиться на цене биткоина и всего крипторынка в целом. Заключение Индекс доллара DXY не может считаться единственным индикатором для принятия или совершения тех, или иных инвестиционных решений, но это весьма неплохой дополнительный фактор, который возможно, имеет смысл рассматривать для понимания среднесрочных и долгосрочных рыночных тенденций. Мы постарались показать как использовать индекс доллара США DXY в качестве дополнительного индикатора состояния криптовалютного рынка, но только совокупность множества факторов и навык управления рисками может принести прибыль на длинной дистанции. Часто задаваемые вопросы