Аналитики JPMorgan: Ethereum стал более централизованным
- Аналитики JPMorgan считают, что обновления Merge и Shanghai не привели к ожидаемому росту активности в сети.
- По мнению экспертов, ликвидный стейкинг Ethereum вызвал усиление централизации и снижение доходности ставок.
- Они отметили, что протокол Lido Finance контролирует большую часть Ethereum в стейкинге.
Растущий спрос на ликвидный стейкинг Ethereum привел к большей централизации сети и снижению доходности. Об этом сообщил The Block со ссылкой на отчет JPMorgan.
После хардфорка Merge в сентябре 2022 года блокчейн перешел на алгоритм достижения консенсуса Proof-of-Stake (PoS).
Denis SolomyanyukВ апреле 2023 вышло обновление Shanghai, которое позволило валидаторам получить заблокированный Ethereum и реинвестировать его. Это привело к резкому росту предложений ликвидного стейкинга, считают аналитики.
«Пятерка крупнейших поставщиков ликвидного стейкинга контролирует более 50% ставок в сети Ethereum. На долю Lido Finance приходится почти треть. Подобные платформы ликвидного стейкинга предполагают высокую степень централизации», — отметили эксперты.
Они добавили, что централизация любой организации или протокола создает риски для сети Ethereum. По мнению JPMorgan, концентрированное число поставщиков ликвидности может стать объектом хакерских атак или привести к созданию монополии, которая будет продвигать свои собственные интересы в ущерб интересам сообщества.
Эксперты обратили внимание на еще одну проблему, связанную с ростом ликвидного стейкинга. Они обеспокоены использованием токенов ликвидности одновременно в нескольких DeFi-протоколах. Такая практика может привести к каскаду ликвидаций в случае резкого падения стоимости фонда или его взлома в результате вредоносной атаки или ошибки протокола, заявили в JPMorgan.
«Рост ликвидного стейкинга Ethereum привел к снижению его доходности по сравнению с другими активами. Общая доходность снизилась с 7,3% до примерно 5,5%», — отметили эксперты.
Напомним, в сентябре 2023 года некоторые аналитики предупредили, что платформа Lido Finance угрожает децентрализации Ethereum.
