Hear Me Roar: що відбувається з акціями GameStop і хто за цим стоїть?
За останній тиждень вартість акцій GameStop (GME) зросла з $10 до $60, а потім опустилася до $30, зробивши їх одним з найбільш волатильних активів фондового ринку США. Така аномальна цінова поведінка пов’язана з поверненням аналітика та інфлюенсера Кіта Гілла більш відомого як Roaring Kitty. Однак це не перший «памп» GME.
Команда Incrypted розібралася в ситуації навколо GameStop і зібрала більше подробиць про те, що відбувається.
Перший зліт GameStop
Американська компанія GameStop спеціалізується на роздрібному продажі ігор і програмного забезпечення, посідаючи на геймінговому ринку США «ретро нішу». Як і інші традиційні компанії, GameStop зіткнулася з падінням доходів через обмеження, пов’язані з пандемією COVID-19 і розвитком стримінгових ігрових платформ.
За підсумками 2020 року компанія відзвітувала про $150 млн збитків проти $6,9 млн прибутку в 2019 році, через що трейдери Волл-стріт відкрили великі короткі позиції за акціями GME. Однак замість очікуваного падіння у січні 2021 року ринкова вартість активу зросла у 20 разів.
Цим подіям передувало поширення в сабреддиті r/Wallstreerbets дискусії про недооціненість компаній. Така думка отримала поширення через оптимістичні висновки деяких аналітиків, передусім Кіта Гілла, а також новину про призначення Раяна Коена на посаду виконавчого директора GameStop.
«Бичачі» очікування трейдерів, серед яких був і Майкл Б’юрі, викликали активну купівлю акцій роздрібними інвесторами, що, своєю чергою, призвело до шорт-сквізу і вибухового зростання GME з $4 до $80. У результаті постраждали деякі великі трейдери на кшталт Melvin Capital, який втратив 53% свого капіталу.
Події навколо GameStop отримали широке висвітлення у світових та американських медіа, а також підтримку в соціальних мережах. Зокрема, Ілон Маск у своєму X (раніше Twitter) опублікував посилання на r/Wallstreerbets, коли GME знаходились на ціновому піку.
25 січня 2021 року одна акція GameStop коштувала $120, а добові обсяги торгів активом перевищили $2 млрд. Для порівняння, 4 січня показники становили $4,8 і $134 млн відповідно. Цінове зростання показали також акції мережі кінотеатрів AMC і виробника мобільних пристроїв BlackBerry.
Масштаб події викликав реакцію з боку регуляторів, та призвів до слухань у Конгресі США в лютому 2021 року за участю Кіта Гілла і представників торговельної платформи Robinhood з метою визначити, чи не пов’язане зростання GameStop з ринковими маніпуляціями. За підсумком слухань проти Roar Kitty або Game Stop не було висунуто офіційних звинувачень, хоча Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) США повідомила, що спостерігає за ситуацією.
По завершенню цих подій Гілл зник з публічного простору, а GameStop вдалося залучити додатковий капітал для розвитку та покриття збитків, викликаних пандемією. Пізніше, в рамках стратегії розвитку Коена, компанія запустила NFT-маркетплейс і уклала партнерство з криптобіржею FTX, однак так і не змогла закріпитися в блокчейн-індустрії.
Феномен meme stocks
Кейс GameStop цікавий насамперед скоординованими діями роздрібних трейдерів та їхньою мотивацією. Це один із перших випадків в історії фондового ринку, коли соціальні мережі справили настільки сильний вплив на традиційний актив. Як вказує ABC News, GME підіймає нову проблему регулювання торгів з використанням сучасних технологій.
Однак памп GameStop можна розглядати і як культурний феномен, що виник внаслідок збігу багатьох факторів. Серед них:
- економічні наслідки COVID-19;
- прагнення протистояти «картелю» Уолл-Стріт;
- поширення фінансового нігілізму та гемблінгових настроїв серед інвесторів.
Реальна мотивація покупців досі лишається предметом дискусій, однак відчутний вплив справив саме Кіт Гілл та популяризація наративу про протистояння організованим трейдерам із Уолл-Стріт. Очевидно, що причиною попиту на GME були не тільки спекулятивні очікування, а й культурні чинники.
Деякі медіа називають GME, AMC та інші пов’язан активи meme stocks, наголошуючи в такий спосіб на їхньому гемблінговому характері та панівному впливі соціальних мереж на попит та цінофоутворення.
Повернення Roaring Kitty
У травні 2024 року Кіт Гілл уперше за три роки опублікував на своїй сторінці Х пост із мемом, який, імовірно, натякав на його повернення.
На фоні публікації акції GameStop відреагували зростанням на 50%. Ціна зросла ще більше після розкриття Roaring Kitty інформації утримувані акції та опціони на GME на суму $320 млн, а також анонсу YouTube-стріму.
Через високу волатильність торгівля акціями GME зупинялася кілька разів — у день стріму кількість зупинок досягла восьми. Сама трансляція відбулася в п’ятницю, 7 червня. Її ключовими моментами стали заяви Кіта про те, що він не отримує фінансування від сторонніх інвесторів, повністю підтримує керівництво GameStop і сам володіє великими обсягами акцій компанії.
Однак під час стріму акції GME продемонстрували стрімке зниження ціни з $60 до $28, завершивши на цьому рівні п’ятничну торгову сесію. Імовірно, причиною цьому став звіт GameStop, який свідчить про збитки в першому кварталі 2024 року, а також плани компанії щодо розміщення 75 млн нових акцій.
Імовірно, користувачі сприйняли дії GameStop як спробу скористатися ажіотажем навколо Roaring Kitty для розв’язання власних фінансових проблем або ж змінили свої очікування через різке збільшення пропозиції. Так чи інакше, один із користувачів Х повідомляв про рекордний обсяг шорт-позицій за GME у розмірі $150 млн станом на 7 червня 2024 року.
Зв’язок із крипторинком
Попри те, що GME — це феномен фондового ринку, він набув широкого поширення і в криптоіндустрії. Так, команда r/Wallstreetbet запустила офіційний токен спільноти (WBS), який у травні 2023 року приніс збитки інвесторам через шахрайські дії одного із засновників.
Після першого твіту Roaring Kitty також стрімко зріс курс деяких мемкоїнів, серед яких GME, ROAR і KITTY. Утім, ці токени офіційно не пов’язані ні з акціями, ні з самим Гіллом.
Крім того, популярність GME у криптоспільноті пов’язана із спільними культурними наративами на кшталт сприйняття активів винятково у спекулятивному ключі та прагнення протистояти організованому капіталу. Зокрема, активи обох ринків відчувають певні проблеми через домінування венчурних фондів і скорочення можливостей для роздрібних інвесторів.
Що далі?
Ситуація навколо акцій GameStop продовжує набирати обертів. На момент написання торгова сесія 10 червня вже відкрилася, проте GME поки що не демонструє суттєвих цінових коливань, утримуючись у діапазоні $28-30.
Варто враховувати, що якщо в попередньому циклі популярність GME пов’язували з низкою чинників, включно з економічними та соціальними проблемами в США, то зараз ми спостерігаємо сильний вплив Кіта Гілла як лідера думок. Це посилює непередбачуваність цінових рухів і порушує питання про потенційну зацікавленість SEC та інших американських регуляторів.
