Що діється в темному лісі CEX: 300 акаунтів Binance — квіточки

Кожна біржа — казино

Отже, будь-яка біржа у світі, чи то традиційні фінанси, чи то крипторинок, є частково фінансовою організацією, а частково казино. На таких платформах одночасно співіснують інвестори й спекулянти, навіть якщо йдеться про СМЕ або NYSD. Тому не варто ставити запитання «чи є ваша біржа казино?», краще запитати «наскільки ваша біржа казино?». Відповідь на це питання залежить від бізнес-моделі біржі:

• Це може бути модель грального дому, який просто забирає собі частину комісії з кожної зіграної партії.
• Або ж біржа може працювати як стіл із Блек Джеком, торгуючи проти власних користувачів, залучаючи аматорів (хом’яків) і не допускаючи до торгів профі.

Це по суті ключове питання, оскільки від нього залежить, чи може користувач реально заробити на трейдингу, чи він заздалегідь приречений на поразку.

На чому заробляє ваше казино

Тепер давайте докладніше розберемо кожну бізнес-модель, щоб краще зрозуміти на чому заробляють різні типи криптобірж:

• Ігровий дім: завдання такої біржі в тому, щоб забрати ваші гроші, поки ви «розважаєтеся». Основний продукт подібних платформ — дофаміновий удар, який отримує трейдер, відкриваючи позицію з плечем, тому вони пропонують реально великі левереджі, щоб підігріти азарт:

• Стіл з Блек Джеком: може працювати як приватна гра, до якої допускають тільки дружніх профі й хом’яків. Профі купує доступ до своїх «мисливських принадлежностей», а платформа викидає з гри сильних конкурентів, зосереджуючись натомість на залученні рітейл-хом’яків.

Криптобіржі рекламують себе, як відкриті платформи з рівним доступом для всіх — кожен може взяти участь у чесній грі й спробувати заробити. Щоправда поки ви намагаєтеся чесно отримати свій приз у цій PvP-сутичці трейдерів, платформа подає вас «на тарілці» професіоналам:

• VIP-клієнти отримують кращі комісії? Це нормально, просто невеликий бонус за їхню лояльність.
• У Маркетмейкерів швидше підключення? Не страшно, це просто для того, щоб вони надали глибшу ліквідність.

І якщо ви думаєте, що це головна асиметрія між Pro і аматорами на криптобіржах, то ні. Темний ліс тут тільки починається.

Якщо на біржі щодня торгуватимуть досвідчені любителі та професіонали, то сервіс зможе отримувати свій дохід від комісій і буде зацікавлений у збереженні чесної гри. Ба більше, він навіть зможе заробляти в TrafFi, надаючи ринкові дані або простір для торгівлі.

Але коли на біржі багато хом’яків, у платформи дуже велика спокуса отримати свої «ізі мані». Як мінімум з’являється стимул запустити в гру «дружніх» гравців з особливими правами. Зрештою, навіть якщо організатори створили чесну гру для ритейлу, чому вони повинні пропускати цю вечірку після її початку? І ось кілька способів, які допоможуть зрозуміти, чи грає біржа проти вас:

• Якщо ви виставляєте великий ордер, то він виконується, чи ордер-бук магічним чином зникає до того, як ви в нього потрапили?
• Біржа отримує дохід від ліквідацій? Якщо так, то чи немає у неї причин провокувати ці ліквідації?
• Підключення користувачів до сервісу гальмує і лагає? І якщо так, то чи для всіх? SBF знає, про що йдеться:

«Викриття» Binance

Інформація, викладена в позові CTFC до Binance, шокувала і багатьох криптанів, впевнених у чесності як самої біржі, так і CZ:

Але насправді, звинувачення CTFC — це те, про що і так всі знають, вони ніяк не висвітлюють Темний ліс CEX. Наприклад:

• Найбільші клієнти отримали спеціальні способи підключення до сервісу і пільгові комісії? Це звичайна практика навіть для TradFi, і не є порушенням, якщо такі умови може отримати кожен клієнт, який досяг певного обсягу торгів.
• Binance і CZ особисто вели торгівлю з 300 афілійованих акаунтів? Спеціальний відділ, який створює ринки для неліквідних активів, щоб підняти активність — це просто інструмент просування. Він збитковий для платформи і не призводить до втрат користувачів.

Поки немає доказів того, що Binance вела полювання за ліквідаціями або деякі її користувачі торгували в «режимі бога» — ці звинувачення навряд чи можна вважати серйозними.

Заключення

• Якщо ви в крипті, щоб отримати чергову дозу дофаміну і погратися — вибирайте платформу із найяскравішим дизайном.
• Якщо ви тут, щоб спробувати заробити, то відповідально підходьте до вибору свого казино/фінансової організації.
• Вивчіть, за якими саме правилами платформа веде гру і переконайтеся, що ви не є тим продуктом, який він продає.