Експерти розповіли про різницю біткоїн-ETF від BlackRock і Grayscale
- Новий продукт BlackRock торгуватиметься на відкритому ринку
- І дозволить ефективніше контролювати ціну активу
Минулого тижня фінансовий важковаговик BlackRock подав заявку на запуск ETF Spot Bitcoin. Це дасть змогу найбільшій інвестиційній фірмі вивести BTC на Волл-стріт. Однак, подібний продукт уже пропонує фонд Grayscale. У зв’язку з цим багато хто ставить питання, яка між ними різниця. На нього відповіла експертка Елен Браун.
Головна відмінність — можливість викупу акцій. BlackRock називає свій продукт Bitcoin iShares. Технічно він є взаємним фондом, який дозволяє викуповувати акції на кшталт ETF.
Компанія Grayscale пропонує трастовий продукт GBTC. Він не має функції викупу. Кількість таких активів обмежена і не продається на вільному ринку.
Акції взаємних фондів зазвичай торгуються з премією або дисконтом до вартості чистих активів базових активів. Це означає, що ціна трасту може не дорівнювати вартості активів, у які він інвестує. Що ми і бачимо у випадку з GBTC. Уже кілька місяців він торгується з дисконтом близько 40% до його внутрішньої вартості. Тобто, ціна GBTC на 40% нижча, ніж ціна біткоїна.
З іншого боку, ETF — це відкритий взаємний фонд з лістингом на біржі. Він призначений для відстеження ефективності індексу або класу активів. ETF зазвичай мають можливість створювати нові акції або усувати наявні на вторинному ринку. Це допомагає привести курс фонду у відповідність із вартістю базового активу. Тобто, ціна таких інструментів буде приблизно дорівнювати курсу BTC.
