Являются ли криптовалюты финансовым пузырем?

Что такое рыночный пузырь?

Рыночный пузырь — это ситуация на рынке, когда цена актива значительно превышает его реальную стоимость, что рано или поздно приводит к резкому ее падению.

Экономические пузыри не возникают внезапно. Их формирование может длиться месяцы или годы, а охватить они могут любую сферу экономики — от недвижимости до акций.

Хотя некоторые эксперты считают экономические пузыри мифом, большинство экономистов не разделяют эту точку зрения и выделяют ряд причин их возникновения:

• нерациональное поведение инвесторов и желание быстрой прибыли;
• низкопроцентные кредиты, которые поощряют заимствования и повышают покупательную способность;
• инстинкт группового поведения, когда человек думает, что большинство не может ошибаться, а к тому же, если это известные инвесторы и финансовые учреждения.

Интересно, что предсказать экономический пузырь сложно. Обычно он становится явным на конечном этапе, когда цена актива резко снижается.

Является ли криптовалюта финансовым пузырем?

Некоторые инвесторы и эксперты считают вообще весь рынок цифровых активов — сплошным пузырем. Так, в апреле 2023 года известный инвестор Уоррен Баффет заявил, что Биткойн — это «азартная криптовалюта, и она не имеет никакой внутренней ценности».

Следует отметить, что опасения некоторых экспертов не беспочвенны. В истории криптовалют бывали случаи, когда рыночные пузыри все же возникали.

Например, в конце 2017 года стоимость Биткоина резко выросла до $15 000 после чего упала до примерно $3500 в 2018 году. Этот обвал потянул за собой все другие криптовалюты и тогда рынок цифровых активов упал почти на 80%.

В 2022 году возникла подобная ситуация, когда крах потерпели токен Luna и стейблкойн UST, которые обесценились за считанные дни. Однако постепенно рынок восстановился, а цены на большинство цифровых активов вернулись на прежние позиции, хотя случались и другие пузыри вроде банкротства Celsius Network или крах биржи FTX.

Тем не менее, общая тенденция показывает, что крипторынок продолжает расти. Глобальная капитализация, которая на момент написания материала составляет около $2,7 трлн, что почти на 180% больше, чем прошлогодний показатель. Это свидетельствует о том, что, несмотря на периодические пузыри, общий интерес к инвестициям в криптовалютный рынок растет все больше.

Сравнение криптовалютных пузырей с фондовыми пузырями

Особенности фондовых и криптовалютных пузырей имеют как общие, так и отличительные черты.

Общие характеристики:

• спекулятивный характер: оба типа пузырей вызваны спекулятивным поведением инвесторов в стремлении быстро заработать;
• настроения инвесторов: как в фондовом, так и в криптовалютном рынке, настроения инвесторов усиливаются социальными сетями и медиа;
• иррациональность: инвесторы часто игнорируют или недооценивают риски, связанные с активами;
• волатильность и коррекция цен: высокая волатильность и резкая коррекция цен характерны для обоих типов пузырей;
• манипуляции на рынке: манипулятивные практики, такие как случаи накачки и сброса (Pump and Dump), сопровождают оба рынка.

Различия:

• материальность: фондовые пузыри касаются физических активов, в то время как криптовалютные пузыри сосредоточены на цифровых;
• глобальный охват: криптовалюты доступны инвесторам повсюду 24/7, в отличие от фондовых активов;
• регулирование: фондовый рынок контролируется значительно сильнее;
• доступность: криптовалюты обеспечивают более низкие барьеры входа для инвесторов по сравнению с обычными активами.

В какие криптовалюты вкладываются компании

Поскольку все больше людей инвестируют и используют криптовалюту, компании видят в этом возможность обслуживать более широкую базу клиентов. Это выгодная бизнес-стратегия, и поэтому все больше организаций инвестируют в цифровые активы и держат в них значительную часть своих капиталов.

Вот список некоторых фирм и во что они вкладывают средства:

Перспективы блокчейна

Блокчейн-технология представляет собой революционный подход к хранению и обмену информацией, который имеет потенциал радикально изменить многие отрасли экономики. Блокчейн уже демонстрирует свое влияние через криптовалюты, предлагая безопасные и прозрачные транзакции без необходимости в посредниках, таких как банки или брокеры.

Однако эта технология может использоваться не только в финансовой сфере. Например, в логистике блокчейн может обеспечить прозрачность цепочек поставок, позволяя потребителям проверять происхождение продуктов.

Также трансформации может подвергнуться медицинский сектор. Блокчейн позволяет медицинским учреждениям создавать защищенные электронные медицинские записи, которые обеспечивают точность информации. Это способствует эффективному управлению данными пациентов и снижению количества бумажной документации.

Использование блокчейна в розничной торговле тоже имеет свои преимущества, такие как возможность верификации подлинности товаров, которое особенно важно для ювелирных изделий, электроники и фармацевтики.

Одним из ключевых направлений развития блокчейна становится его все большее применение в корпоративном секторе. Блокчейн предлагает предприятиям повышенную безопасность, высокую прозрачность сделок, и защиту от киберугроз.

Выводы

В истории криптовалют наблюдались периоды, когда возникали финансовые пузыри. Это явление не является уникальным исключительно для криптовалют и является неотъемлемой частью эволюции любого экономического сектора, особенно тех, которые развиваются так быстро, как рынок цифровых активов. Однако, несмотря на это, криптовалюта и блокчейн, на котором она основана, имеют значительный потенциал приносить пользу обществу во многих сферах.

Таким образом, хотя криптовалютные рынки могут переживать периоды нестабильности, общий вклад цифровых активов остается значительным в глобальном масштабе.