Введення в теорію Доу — коротко про технічний аналіз: тренди, фази та цикли

Хто такий Чарльз Генрі Доу

Чарльз був співзасновником, надалі, одного з найбільш шанованих фінансових видань у світі — The Wall Street Journal. Крім цього була і низка інших досягнень:

• У 1882 році, Доу разом з товаришем Едвардом Девісом Джонсом відкрили бюро фінансових новин: Dow, Jones & Company.
• 1883 рік — розроблено індекс Dow Jones, який входив до інформаційного бюлетеня, який видавав Dow, Jones & Company. Було розроблено 2 індекси: транспортний індекс Dow Jones, а пізніше 1896 року промисловий індекс Dow Jones. Обидва індекси донині є класичними індикаторами стану фондового ринку, з деякими модифікаціями, з огляду на трансформацію як промисловості, так і транспортної індустрії в США.
• 1889 року — відкриття газети The Wall Street Journal, яка швидко стала авторитетним джерелом фінансової інформації.
• У 1899 році, у віці 48 років, за 3 роки до своєї смерті, Чарльз Доу почав вести колонку у власній газеті, задля просвіти широкої аудиторії про всі тонкощі фондового ринку. Саме в цей час він викладав свої ідеї про рухи біржових цін на акції, згодом дана інформація стала основою того, що зараз називається Теорією Доу.

Чарзьза Доу називають журналістом, який відкрив фондову Америку світові, він належить до того типу людей, які здатні поодинці змінювати світ. Важливо, що до Доу, про таємницю торгів на біржі знала дуже обмежена кількість людей, і йому вдалося це змінити, по суті, він ввів в ужиток технічний аналіз графіка як спосіб аналізу ринку. Уперше термін «Теорія Доу» пролунав 1903 року, за рік після смерті автора ідеї, у книзі «Абетка біржових спекуляцій» (The ABC of Stock Speculation) С. А. Нельсона.
І тільки в 1932 році (через 30 років), проаналізувавши багаторічні праці Чарльза Доу і Вільяма Гамільтона, Роберт Рі написав книгу «Теорія Доу» (The Dow Theory). Сама теорія являє собою спробу описати та систематизувати психологію людини графічними моделями й математичними індикаторами.

Теорія Доу побудована на 6 принципах

1. Ринок враховує все — в ціні завжди закладені всі події, що відбулися, теперішні та майбутні.
2. Загалом існує 3 типи тренду — основний, другорядний і незначний.
3. Кожен первинний тренд ділиться на 3 фази — накопичення, розвиток, розподіл.
4. Біржові індекси повинні підтверджувати один одного — барометри ринкових настроїв і стану ринків.
5. Тренди підтверджуються торговими обсягами — рух ціни за трендом супроводжується підвищеними обсягами.
6. Тренд діє до моменту, поки не з’явиться чіткий сигнал про його припинення.

Розглянемо кожен принцип предметно.

Ринок враховує все

Згідно з теорією Доу, всі рухи ціни на графіку відображають події, ризики, новини та будь-яку інформацію минулого, сьогодення і майбутнього: інфляція, партнерства, квартальні звіти, підвищення/зниження процентних ставок, глобальні події тощо. Із застереженням на майбутні події, це поширюється на події, які публічні, і не є інсайдерською інформацією або непередбачуваними обставинами.

У наш час ця ідея не є відкриттям, проте на початку 20-го століття ця думка була революційною. По суті, це говорить про те, що для аналізу потрібен тільки графік.

Жоден аналіз не дасть змоги гарантовано прогнозувати майбутні коливання цін, теорія Доу означає, що в ціні просто вже закладено всі чинники та ризики — минулого, сьогодення і відомих подій майбутнього. При цьому, у міру розвитку подій і зміни ризиків, змінюється і сам ринок, реагуючи на актуальну інформацію.

Сам Чарльз Доу, коли писав про те, що ринок враховує все, мав на увазі не ціну конкретного активу, а напрямок ринку загалом, загальний тренд або біржові індекси. Під окремі активи теорію адаптували вже послідовники Доу.

Важливо спостерігати за головними ринковими індексами, якщо вони перебувають у певному тренді, то цей фактор впливає на настрої учасників ринку, що, своєю чергою, спонукає їх до певних дій, а також впливає на ціну.

3 типи тренду

Рух ринку може бути декількох типів: вгору — висхідний тренд; вниз — спадний тренд і бічний рух. Коли ринок приходить у рух і утворюється тренд, рух ніколи не відбувається по прямій лінії. Для висхідного тренду це виглядає як — максимум, відкат, новий максимум і так по колу. Для спадного тренда дзеркальний ланцюг подій: мінімум, відкат, новий мінімум і т.д. Такий порядок триває до того моменту, поки не відбудеться перелом, а потім і зміна тренда.

Весь рух тренда можна розділити на етапи — рух за трендом і корекція тренда в протилежний бік основного руху.

Важливо: Доу концентрувався на фондовому ринку та індексах, тобто загальний рух ринку. Але ринки складаються з живих людей, а значить психологія натовпу діє однаково. Теорію можна накладати на окремі активи та навіть на тимчасові інтервали, які відрізняються від тих, що є в теорії Доу, водночас слід брати до уваги такі фактори, як ліквідність і фундаментальність активу.

За теорією Доу існують 3 типи трендів:

• Основний (первинний, глобальний або довгостроковий), тривалість 1-3 роки.
• Другорядний, тривалість від 3 тижнів до 3 місяців.
• Незначний, тривалість до 3 тижнів.

Тривалість орієнтовна величина і може зсуватися.

Основний тренд

Це панівна ринкова тенденція, яка добре проглядається на великих таймфреймах: місяці, тижні та дні.