BUSD vs USDT: обираємо топ-стейбл на 2023-й рік

14.11.2022
15 хв
460
3

Найскладніше обирати між двома схожими продуктами та особливо складно обирати між двома стейблкоїнами, що мають багато схожих рис і відомі серед користувачів — BUSD і USDT. Нижче детально розберемо обидві монети, щоб ви могли зробити вибір на основі об’єктивних даних, а не реклами, порад інфлюенсерів чи симпатії до того, чи іншого бренду.

Як з’явився USDT

Цей стейблкоїн з’явився у 2012-му як стартап, під назвою Mastercoin. Проєкт розробив технологію запуску нових монет на основі блокчейна біткоїна, який пізніше став відомий як Omni Layer.

У 2013-му стартап еволюціонував і запустив першу криптовалюту з прив’язкою до долара, вона отримала назву Realcoin.

Realcoin використовував для емісії Proof of Reserves — механізм, який перевіряв резерви компанії на банківських рахунках і на основі цих даних спалював або випускав нові монети, щоб гарантувати прив’язку. Цей механізм і зараз використовується для карбування нових монет через Omni.

У 2014-му компанія провела ребрендинг і перетворилася на Tether, а Realcoin став USD Tether (USDT). Назва відрізняла токен від інших альткоїнів і підкреслювала прив’язку до долара.

У 2017-му у Tether виникли проблеми через блокування фіата в декількох країнах, що спровокувало депег USDT і подальші судові розгляди через втручання материнської компанії Bitfinex для забезпечення ліквідності. Цей випадок поставив пляму недовіри до Tether, яка ще довго впливала на прийняття USDT.

У 2018-му компанія запустила свій стейблкоїн у мережі Ethereum, яка стрімко набирає обертів, і відтоді поступово поширює токени на нові блокчейни та екосистеми.

Наразі USDT залишається найбільшим стейблкоїном на крипторинку з пропозицією в $60B і підтримкою 15 блокчейнів. Токен користується перевагами першопроходця і, попри судові розгляди в 17-му, потрібний серед трейдерів та інвесторів.

Як з’явився BUSD

BUSD з’явився набагато пізніше за свого конкурента — стейблкоїн було запущено в жовтні 2019-го, як спільний продукт Binance і Paxos. У цьому дуеті Paxos виконує функції зберігача фіатних резервів стейблкоїна, а також проводить викуп токенів за номінальною ціною у власників. Зі свого боку Binance є номінальним власником і головним амбасадором стейблкоїна, надаючи для нього технічну інфраструктуру та економічну екосистему.

Спочатку BUSD з’явився в мережі BSC, як токен стандарту BEP-20 і позиціювався як нативний стейблкоїн криптобіржі Binance. Однак у міру розвитку екосистеми BSC і зростання самої Binance, капіталізація токена, як і список підтримуваних мереж почали зростати.

Наразі BUSD є третім за капіталізацією стейблкоїном на крипторинку, поступаючись тільки USDT і USDC. Популярність токена постійно зростає шляхом просування Binance, які пропонують власникам BUSD низку переваг: нульові комісії, широкий вибір торгових пар і DeFi-інструменти для заробітку.

BUSD vs USDT

Краще зрозуміти ключові характеристики кожного стейблкоїна допоможе порівняльна таблиця.

USDTBUSD
Рік випуску2014 на Omni protocol, 2018 на Ethereum.2019
Ринкова пропозиція69.35B21.66B
ЕмітентTetherPaxos спільно з Binance.
Забезпечення і механізм прив’язкиЦентралізоване забезпечення, прив’язку гарантує емітент.Централізоване забезпечення, прив’язку гарантує емітент.
Склад забезпечення79.6% — готівка та її еквіваленти6.7% — заставні кредити5.2% — корпоративні облігації8.3% — інші інвестиції.67.3% — U.S. Treasury Debt25% — U.S. Treasury Reverse Repurchase Agreements7.7% – готівкові депозити та їхні еквіваленти.
TransparensyReal-time оновлення даних про резерви від емітента + звіти незалежних аудиторів на оф. сайті (нерегулярні).Регулярні звіти емітента + щомісячні результати аудиту від незалежних аудиторів на оф. сайті.
Підтримувані блокчейни15 мереж, включно з: Ethereum, Tron, Near, Solana, Omni, Avalanche, Polygon тощо.За даними Coinmarketcap смарт-контракти розгорнуто у 8 мережах, включно з: BNB, Solana, Ethereum тощо.
DeFiБільшість платформ у підтримуваних мережах.Екосистема BUSD доступна тут.
РинкиЗа даними Coinmarketcap основну ліквідність USDT забезпечують великі CEX: Coinbase, KuCoin, Binance.За даними Coinmarketcap основну ліквідність BUSD забезпечує Binance і PanckakeSwap.

Важливо: Наведені статистичні дані актуальні на момент написання статті та можуть відрізнятися від поточних.

Що спільного BUSD і USDT

BUSD і USDT належать до групи централізованих стейблкоїнів і входять до топу токенів свого сегмента ринку, тому мають кілька спільних рис:

  • Механізм прив’язки та забезпечення — обидві монети забезпечені централізовано, активами емітентів. Доступна пропозиція регулюється за рішенням емітента. Прив’язка забезпечується обов’язками емітента викупити монету за номінальною ціною $1
  • Мультичейновість — і BUSD, і USDT доступні відразу в декількох мережах. Попри однаковий тикер, це можуть бути токени абсолютно різних стандартів, призначені для переказів у різних блокчейнах

Важливо: Завжди перевіряйте стандарт токена перед відправленням. Якщо відправити стейблкоїни на гаманець іншої мережі, вони просто пропадуть.

  • Інтеграція з DeFi — обидві монети є основою ліквідності для DeFi-платформ, хоч і орієнтовані на різні сегменти ринку. Ви зможете легко обміняти стейблкоїни через агрегатор/DEX або використовувати їх для фармінгу. Пули ліквідності BUSD і USDT доступні на найбільших DEX у всіх підтримуваних мережах.

Обидві монети виконують одну й ту саму функцію — надають трейдерам та інвесторам можливість зафіксувати прибутки та стабілізувати свої портфелі без необхідності виходу у фіат. Також BUSD і USDT формують більшість торгових пар на майданчиках у своїх екосистемах.

У чому різниця між BUSD і USDT

Незважаючи на технічну і функціональну схожість, у токенів також є відмінності, які можуть вплинути на ваше рішення при виборі:

  • Масштаби — капіталізація USDT приблизно втричі більша, ніж у BUSD, а за обсягами торгів стейблкоїн Tether у 10 разів перевершує конкурента. Кількість підтримуваних мереж USDT удвічі більша, ніж у BUSD. Очевидно, що Tether орієнтований на глобальний крипторинок без прив’язки до конкретного блокчейну та екосистеми, тоді як сфера поширення BUSD порівняно обмежена.
  • Кастодіали — Tether сама забезпечує зберігання та управління фіатними резервами, тоді як для стейблкоїна Binance цю функцію виконує Paxos. Також Paxos бере на себе обов’язки викупити токен за номінальною ціною. Тобто Binance радше є брендом BUSD, ніж реальним власником. Потенційно це додатковий ризик емітента для BUSD.
  • Ринки — стейблкоїн Tether розподілений по різних CEX, DEX, блокчейнах і платформах. Тому ліквідність USDT більш диверсифікована, ніж у BUSD: більша частина торгових пар останнього токена сконцентрована на Binance і тісно пов’язаній з її екосистемою PanckakeSwap DEX.

Можна відзначити й технічну відмінність у стандартах токенів. Оскільки кількість підтримуваних мереж відрізняється, BUSD і USDT не можна вважати взаємозамінними монетами у всіх блокчейнах. Це означає, що для роботи з деякими екосистемами BUSD просто не підходить

Яка валюта краще себе показала у 2022-му?

Якби перед нами була звичайна криптовалюта або ютиліті-токен, ми могли б порівняти цінові графіки і річну прибутковість активів. Але, оскільки йдеться про стейблкоїни, будемо порівнювати інші критерії:

  • Збереження прив’язки — найважливіший показник, який робить стейблкоїн стейблкоїном

Пег USDT у 2022-му провалювався до $0,99, але був стабілізований протягом двох днів. Решта відхилень становлять десяті частки цента і вважаються допустимими для стейблкоїна:

Ціновий графік USDT

Пег BUSD у 2022-му максимально відхилявся на $0.008, або 8 сотих часток цента:

Ціновий графік BUSD

Тобто пег BUSD стабільніший і практично не відхиляється від еталонного $1. Це свідчить про надійність емітента і стійкість екосистеми стейблкоїна загалом.

  • Обсяги торгів — дають змогу зрозуміти, наскільки активно монета використовується на ринку і чи потрібна вона трейдерам.

Добовий обсяг торгів USDT варіювався від $30B на мінімумі до $183B у вже зазначений період депегу (тоді трейдери займалися арбітражем USDT між біржами та платформою Tether). Середній коридор добового обсягу становить $50-60B:

Добовий обсяг USDT

Добовий обсяг торгів BUSD варіювався від $2.5B на мінімумі до $21B під час зазначеного вище депегу. Середній коридор добового обсягу становить $4-6B:

Добовий обсяг BUSD

Загалом ми бачимо непропорційну розбіжність між капіталізацією (~3x) і добовим обсягом торгів (~10-12x). Це може свідчити про менш розвинену екосистему BUSD і менший попит з боку учасників ринку.

  • Частка на ринку — показує співвідношення капіталізації монет до загальної капіталізації ринку, а також дає змогу оцінити співвідношення між ними.

За даними Coinmarketcap на піку капіталізації частка ринку USDT і BUSD становила 8.08% і 2.02% відповідно:

Капіталізація стейблкоїнів

Цей графік також дає нам змогу відстежити високу кореляцію капіталізації монет і демонструє, що капіталізація BUSD є більш стабільною, порівняно з USDT. Жодна з монет не проводить агресивної експансії коштом іншої.

Як купити BUSD або USDT

BUSD і USDT входять до ТОП-10 криптовалют за ринковою капіталізацією і доступні на більшості відомих блокчейнів, тож з купівлею проблем не виникне. Стейблкоїни можна отримати на:

  • Біржах — обидва токени підтримуються Binance, Coinbase, KuCoin, а також іншими топ-біржами. Для купівлі BUSD краще використовувати Binance – це дасть змогу заощадити на комісіях, а ваші монети вже будуть у нативній екосистемі.
  • Обмінники — BUSD і USDT включені до списку активів агрегатора обмінників BestChange, тому ви зможете купити потрібний стейблкоїн за фіат або криптовалюту через один з обмінників. Досить просто вказати потрібну обмінну пару і вибрати сервіс, що надає обмін в обраному напрямку.
  • DEX — пули ліквідності USDT є на топ-DEX всіх підтримуваних мереж, як наприклад Uniswap, Reffinance та інших. BUSD найпростіше обміняти на PanckakeSwap DEX. Для автоматичного пошуку вигідної обмінної пари краще скористатися агрегатором ліквідності 1inch.

Важливо: через DEX можна купити стейблкоїни тільки в обмін на іншу криптовалюту. Для купівлі за фіат скористайтеся біржею, обмінником або RampOn-сервісом

Для зберігання BUSD і USDT підійдуть біржові гаманці, а також гарячі, некастодіальні та холодні гаманці з підтримкою одного з блокчейнів, на якому випущені токени. USDT у мережі Omni також сумісні з Bitcoin-гаманцями.

Висновки

BUSD і USDT — це два відомих стейблкоїни на криптовалютному ринку. Обидва токени використовують централізований механізм прив’язки та забезпечення і доступні в різних мережах. Однак масштаби стейблкоїнів помітно відрізняються: тоді як USDT націлений на глобальний крипторинок, BUSD поки що зосереджений в екосистемі Binance, що обмежує його функціональність для трейдерів та інвесторів.

З іншого боку, завдяки впливу Binance, BUSD дає масу переваг для користувачів екосистеми BNB, включно з нульовими комісіями, високою ліквідністю, а також стейкінг і фармінг-пулами з порівняно високим APY. Крім того, у Tether назавжди залишиться репутаційна пляма після судового розгляду 2017-го, а репутація Paxos як кастодіала, і Binance, як власника BUSD, поки залишається бездоганною.

Найчастіші запитання

Торгові пари BUSD/USDT доступні на біржі Binance, а також на деяких DEX і агрегаторах ліквідності. Головне — проводити обмін між токенами одного стандарту, тобто в рамках однієї мережі.
1 BUSD завжди дорівнює 1 USD. Максимальне відхилення від еталонної ціни у 2022-му склало $0.008, що свідчить про стійкий механізм прив'язки та екосистему стейблкоїна. Можливість продати 1 BUSD за 1 USD гарантує кастодіал резервів стейблкоїна — Paxos.
USDC — стейблкоїн створений як альтернатива USDT, компанією Circle. Він прив'язаний до вартості долара як USDT і BUSD, але компанія позиціонує токен як більш відкритий і прозорий, ніж інші стейблкоїни.
BUSD — це нативний стейблкоїн криптобіржі Binance. Майданчик прагне зробити монету центральним стейблкоїном своєї екосистеми, тому пропонує велику кількість торгових пар з BUSD, пільгові комісії, пули ліквідності та інші переваги. Біржа також автоматично конвертує низку інших стейблкоїнів у BUSD при внесенні депозиту.

Як вам стаття?

3
0

статті на цю ж тему

Віталік Бутерін: «Що мене хвилює в...
avatar Ivan Pavlovskyy
08.12.2022
Chainlink (LINK) — що за монета, де купити та...
avatar Vlad Shevchenko
06.12.2022
Фігури технічного аналізу «бичачий...
avatar Andrew Makarov
05.12.2022