«Білий чоловік» — нове есе Артура Хейса

26.11.2022
28 хв
676
7

Переклад статті Артура Хейса «White Man»

Будь-які погляди, висловлені нижче, є особистою думкою автора і не повинні слугувати підставою для ухвалення інвестиційних рішень, а також розглядатися як рекомендація або порада щодо участі в інвестиційних угодах.

Роздуми

Минулого тижня я писав, що Сем Бенкман-Фрід був правильним білим хлопчиком. Він уміло спирався на цей образ, щоб переконати західний фінансовий істеблішмент і криптоіндустрію ігнорувати його недоліки і не ставити надто багато запитань. Ось як він описує те, що зробив, в інтерв’ю журналістам Vox:

«Мені шкода тих хлопців, які виявилися обдуреними. Вони потрапили сюди через цю довбану гру, адже ми говорили правильні гасла, і тому всім подобалися»

Цього тижня ми спостерігали нові наслідки епічної афери SBF. Напевно, найбільш значущою жертвою стане неплатоспроможність і потенційне банкрутство крипто-кредитора Genesis. Цього може бути достатньо, щоб слідом знищити його материнську компанію, відому венчурну фірму Digital Currency Group (DCG). Мелодрама з Genesis/DCG, у якій також бере участь криптофонд Grayscale, особливо важлива. Адже вона безпосередньо впливає на найбільший інвестиційний біткоїн-продукт, що котирується на будь-якій біржі, GBTC. Причина, з якої GBTC такий важливий для нас, криптотрейдерів, полягає в тому, що він зберігає найбільші запаси біткоїнів. Якщо інвесторам — вільно чи мимоволі — дозволять викуповувати акції GBTC за BTC або долари, це може спровокувати наступне різке падіння фіатних цін на Bitcoin. Ну і, звісно, на шиткоіни.

Після того як незрівнянний імідж SBF перетворився на пил, інвестори здобули здатність займатися математикою і читати публічні заяви. Вони почали ставити запитання всім і не залишають приводів для сумнівів. Нарешті з’явилися такі соціальні умови, які дозволили їхньому раціональному мозку працювати. І вимкнули їхній внутрішній інстинкт або рептильний мозок.

Весь сенс моїх нових есе в тому, щоб змінити ваше мислення. Адже колись з’явиться чергова людина, яка говоритиме «правильні» речі, носитиме «правильний» одяг, ходитиме до «правильних» шкіл, говоритиме/виглядатиме «правильно», спілкуватиметься з «правильними» людьми й отримуватиме схвалення у «правильних» ЗМІ. Я сподіваюся, що ви проігноруєте всі ці зовнішні атрибути. І зосередитеся на істині, яка ховається в математиці та публічних заявах.

У цьому есе я заглиблююся в бізнес управління цифровими грошима і розбираю мильну оперу Genesis/DCG/Grayscale… GGG G-Unit! А наприкінці есе я викладу один із потенційних способів отримати профіт на цій бійні.

Але спочатку, як і в першій частині цієї серії, повернімось до Американської Імперії й ще трохи поміркуємо

Баррі Сілберт (людина, яка очолює цю хитку зв’язку DCG/Genesis/GBTC), є лише тлом для ширшої історії. У новій серії статей я намагаюся розповісти про те, як стереотипи заважають інвесторам правильно управляти ризиками. Уся інформація, подана в цьому есе, була загальнодоступною протягом багатьох років. Але ніхто не спромігся ставити запитання, тому що Баррі Сілберт підходив під шаблон «хлопця, якому ви довіряєте в діловому світі Американської імперії». Тобто, впевнений у собі білий хлопець, який говорить правильні речі

Для ясності: я не стверджую, що його білизна була якимось чином рушійною силою реальних подій, що відбуваються з Genesis / DCG / Grayscale (GBTC). Але оскільки він білий, то виглядав людиною, яка заслуговує на довіру. І в результаті інвестори сліпо слідували за ним, не вникаючи глибше в те, як всі частини його імперії поєднуються одна з одною. Це зовсім не звинувачення в тому, що вони білі, — це звинувачення системі та її готовності не помічати чиїхось вад, тому що вони мають певний вигляд і говорять «правильні» речі. Я не знаю цієї людини — ми навіть не знайомі — і я не маю жодного фінансового стосунку до його королівства

Отже, приступімо до справи. Почнемо з вивчення того, як працює ця хвора система і як деякі люди завойовують довіру своїх однолітків, не викликаючи додаткових запитань.

Pepe Village шукає фін-управителя

Якщо ви не хочете зберігати свій капітал у готівці або золоті та проводити всі платежі вручну, неможливо самостійно зберігати свої активи в аналоговій системі TradFi. Ви просто повинні довірити свої активи банкам та інвестиційним керуючим. Ці посередники дають змогу грошам і активам переміщатися з пункту А в пункт Б.

Як ми знаємо, тут виникає потреба великої довіри. Ви вірите, що банк не видає безнадійних кредитів, які послаблять його здатність погасити ваш депозит. Ви вірите, що людина або організація, яка управляє вашими грошима, не вкрадуть їх або не використають для сумнівних інвестицій.

Отже, вам потрібно довіряти своїм фінансовим посередникам. Як ви обираєте, яка особа чи організація має керувати вашими грошима? Проведім невелику і дурнувату розумову вправу.

Уявіть, що є село під назвою Pepe Village. Його жителі — зелені істоти-жаби. Pepe Village досить ізольоване. У них мало регулярних туристів із людей. Але вони пов’язані з людською цивілізацією, тому що обмінюються з нами мемами. Продаж цих мемів людям приносить Pepe Village багато грошей, які вони хочуть інвестувати в майбутнє.

Хоча в селі рідко бувають люди, вони БАГАТО дивляться телевізор. Телепередачі тут транслює Американська Імперія, тому Pepe Village дуже близький до культури США.

Одного разу в Pepe Village приїжджають вісім продавців. Мета кожної людини — переконати село дозволити їм управляти капіталом Pepe Village.

  • Є два продавці, чоловік і жінка, яких Американська Імперія називає «білими».
  • Є два продавці, чоловік і жінка, яких називають «чорними».
  • Ще двоє «азійців».
  • І два продавці, яких іменують «латиноамериканцями».

Ці прізвиська звучали б дивно для мешканців села, якби вони не дивилися багато телевізора. Жителям Pepe Village досить подивитися кілька шоу, щоб знати, що означають ці терміни в Американській Імперії.

Отже, зібралася рада старійшин села, щоб прийняти кожного продавця і вислухати їхні пропозиції.

Це виглядало приблизно так:

«Привіт, мене звати бла-бла-бла».

«Я працюю на бла-бла-бла».

«Ви маєте довіряти мені, тому що я вивчав фінанси на бла-бла-бла-бла».

І нарешті найголовніше:

«Я беру 2% комісії за управління, і мій послужний список — бла-бла-бла-бла».

Після того як представився останній кандидат, голова Pepe Village закликав раду вирішити, кому довірити заощадження села.

«Вау, я заплутався», — сказав голова. «Крім різної статі, у всіх продавців одне й те саме ім’я, вони навчалися в одному й тому самому університеті, вивчали одне й те саме, носили однаковий одяг і презентували ринок однаковими термінами. Вони навіть беруть однакову ціну».

«Зачекай-но, ці люди належать до різних рас, — втрутився один із членів ради, Вояк. — Так це називають по телевізору. Телебачення представляє кожну расу по-своєму. Тому, якщо просто слідувати тому, що нам каже телебачення, ми напевно виберемо найнадійнішу людину».

«Відмінне рішення, Вояк, — відповів голова. Я знаю, що ти дивишся телевізор більше за всіх у селі. Чи можеш ти сказати нам, яка раса, на думку телебачення, заслуговує на найбільшу довіру?»

«Я дійсно багато дивлюся телевізор, — сказав Вояк. Ось те, чого я навчився. Латиноамериканці-чоловіки зазвичай займаються ручною працею, наприклад, будівництвом або ландш