Kalendarz ekonomiczny 26-30 czerwca: test warunków skrajnych banków, wyniki półroczne i nowe przemówienie Powella

• Nadchodzący tydzień będzie dość pracowity pod względem danych makro
• Inwestorzy powinni mieć je na oku, aby przewidywać rynki

W ten weekend sektor kryptowalut kontynuował ożywienie. W rezultacie bitcoin osiągnął nowe roczne maksimum na poziomie 31 443 USD, ale nie udało mu się skonsolidować na tym poziomie. W poniedziałek jego cena spadła do 30 300 USD. Niemniej jednak, król kryptowalut wzrósł o 14% w ujęciu tygodniowym. Z drugiej strony obserwujemy konsolidację na amerykańskich rynkach akcji. Indeks technologiczny Nasdaq100 wykazał pierwszy tygodniowy spadek od połowy kwietnia, o -1,4%.

Istnieje kilka kluczowych powodów wzrostów na rynku kapitałowym. Przeczytaj więcej o nich i wynikach z ubiegłego tygodnia w specjalnym przeglądzie.

W tym tygodniu bitcoin musi potwierdzić swoje ożywienie i ustabilizować się powyżej 30 000 USD, aby osiągnąć nowe poziomy wzrostu w perspektywie krótko- i średnioterminowej. Ważną rolę odegrają tu dane ekonomiczne i wiadomości branżowe.

Wyniki półroczne

Drugi kwartał 2023 roku dobiega końca, a globalni analitycy podsumowują jego wyniki.

Rok rozpoczął się od fali optymizmu wokół Chin po pandemii koronawirusa i nadziei, że inflacja może osiągnąć szczyt.

Od tego czasu byliśmy świadkami kryzysu bankowego w USA, upadku Credit Suisse i ciężkiej walki z inflacją. To sprawiło, że rynki stały się powolne dla inwestycji.

Szum wokół sztucznej inteligencji (AI) sprawił, że duże technologie stały się najlepiej radzącą sobie klasą aktywów w 2023 roku. Zyskały one imponujące 75%. Był to jednak trudny semestr dla reszty rynku. Tylko kilka obszarów wykazało wyjątki, takie jak japońskie akcje i europejskie akcje luksusowe.

Co zaskakujące, w całym tym zamieszaniu jedyną inną klasą aktywów, która zbliża się do zwrotów Big Tech, jest Bitcoin. Główna kryptowaluta wzrosła o 73%, odrabiając straty z bardzo złej drugiej połowy 2022 r., kiedy to bitcoin stracił 20%.

Co dalej

Nowy tydzień handlowy rozpocznie się danymi o zaufaniu konsumentów w USA. W połowie tygodnia spodziewamy się wystąpień prezesa Fed Jerome’a Powella i prezesa Fed z Atlanty Raphaela Bostica. Przedstawią oni aktualny obraz amerykańskiej gospodarki.

Również w tym tygodniu Bank Rezerwy Federalnej ogłosi wyniki corocznego testu warunków skrajnych dla banków. Przedstawi również aktualne szacunki PKB. Wreszcie, w ostatnim dniu tygodnia handlowego inwestorzy zareagują na nowe dane dotyczące bazowej inflacji PCE w USA.

Poniedziałek. Wystąpienie Christine Lagarde

Rynki pozostają dziś względnie spokojne. Europejscy inwestorzy zwracają jednak uwagę na coroczne forum EBC poświęcone bankom centralnym. Rozpocznie się ono wystąpieniem prezes EBC Christine Lagarde o godzinie 17:30. Uczestnicy spodziewają się usłyszeć od urzędnika wskazówki dotyczące przyszłych decyzji w gospodarce. Możliwe, że prezes EBC ogłosi również jakiekolwiek wiadomości na temat regulacji kryptowalut w strefie euro.

Również dzisiaj Bank Rezerwy Federalnej w Dallas opublikuje ankietę dotyczącą produkcji w Teksasie. A niemiecki instytut IFO przedstawi dane dotyczące nastrojów biznesowych za czerwiec.

Wtorek. Indeks zaufania konsumentów w USA

Jutro Conference Board (CB) opublikuje miesięczne dane dotyczące zaufania konsumentów w USA za czerwiec. W poprzednim miesiącu wyniósł on 102,3 i był wyższy od prognozy ekspertów na poziomie 99,0. W czerwcu obserwatorzy rynku przewidują wzrost do 104,0. Jeśli szacunki będą niższe, zwiększy to prawdopodobieństwo recesji w Stanach Zjednoczonych.

W 2023 r. słabe dane konsumenckie miały już negatywny wpływ na ruchy cen na rynku finansowym. Utrzymujące się słabe zaufanie konsumentów może ponownie wywołać spustoszenie w indeksach giełdowych i tymczasowo wpłynąć na sektor kryptowalut. Mamy więc oko na ten wskaźnik.

Jeśli prognoza analityków się sprawdzi lub nawet przekroczy oczekiwania, będzie to wskazywać na optymizm konsumentów w USA. Wykres kryptowalut może na tym skorzystać, jak widzieliśmy w kwietniu ubiegłego roku.

Inne wskaźniki we wtorek: kolejne wystąpienie Lagarde, dane o zamówieniach na dobra inwestycyjne w USA, inflacja w Kanadzie, indeks cen domów Case & Shiller dla amerykańskich obszarów metropolitalnych, sprzedaż domów w USA oraz regionalny indeks Fed z Richmond.

Środa. Wyniki stress testów amerykańskich banków

28 czerwca amerykańska Rezerwa Federalna ogłosi wyniki stress testu amerykańskich banków. Biorąc pod uwagę szereg środków nadzwyczajnych podjętych przez władze w poprzednich miesiącach w celu ratowania różnych instytucji finansowych, raport ten jest bardzo oczekiwany. W rzeczywistości płynność Fed pomogła zapobiec załamaniu systemu bankowego. Dlatego też uczestnicy rynku będą uważnie monitorować kondycję średniej wielkości banków w USA. Jeśli niektóre banki regionalne nie przejdą testu, możemy spodziewać się znacznego wzrostu zmienności w amerykańskim sektorze finansowym. Jeśli potrzebne będzie więcej pieniędzy dla chorego systemu bankowego, indeks dolara (DXY) może znaleźć się pod dalszą presją. Tym samym słabszy dolar pozwoli na wzrost bitcoina i altcoinów.

Również w środę odbędzie się potrójne wystąpienie bankierów centralnych z USA, UE i Wielkiej Brytanii. Szczególnie interesujące będzie wystąpienie Andrew Baileya, prezesa brytyjskiego banku centralnego (BOE). Ostatnio wyniki gospodarcze Wielkiej Brytanii spadały bardziej niż w innych regionach. W zeszłym tygodniu BOE podniósł stopę procentową o 0,5% zamiast oczekiwanych 0,25%. Wystąpienie Andrew Baileya pomoże wyjaśnić sytuację w Wielkiej Brytanii.

Z kolei wystąpienie Powella prawdopodobnie skupi się na niedawnej pauzie w stopach procentowych i spadku inflacji w USA.

Przemówienie prezes EBC Christine Lagarde zakończy się w środę wieczorem. Prawdopodobnie będzie ona mówić o cenach surowców. Wojna na Ukrainie i zniszczenie elektrowni wodnej w Kachowce mogą doprowadzić do wzrostu cen pszenicy i żyta. Oznacza to, że sytuacja na rynku towarowym może się ponownie pogorszyć w nadchodzących miesiącach. Wydarzenie to może powstrzymać EBC przed przerwą w podnoszeniu stóp procentowych.

Pozostałe wskaźniki w środę: indeks zaufania niemieckich konsumentów, sprzedaż detaliczna w Hiszpanii, wystąpienie Luisa de Guindosa z EBC oraz przemówienie szefa Banku Centralnego Japonii, Uedy.

Czwartek. PKB STANÓW ZJEDNOCZONYCH

29 czerwca zaprezentowane zostaną najnowsze, wstępne dane dotyczące amerykańskiego PKB za pierwszy kwartał handlu. Analitycy spodziewają się, że produkt krajowy brutto wykaże wzrost do 1,4%. Jeśli prognoza się sprawdzi, będzie to oznaczać co najmniej stabilizację amerykańskiej gospodarki. W odpowiedzi uczestnicy rynku mogą pozytywnie ocenić trend ożywienia i nadal utrzymywać swoje akcje i aktywa kryptowalutowe. A być może nawet zwiększyć inwestycje.

Z drugiej strony, jeśli PKB okaże się słaby, rynek finansowy zareaguje negatywnie. W takim scenariuszu konsolidacja ceny bitcoina nie jest wykluczona.

Inne wskaźniki w czwartek: sprzedaż detaliczna w Japonii, inflacja w Hiszpanii, indeks nastrojów biznesowych w strefie euro oraz przemówienie Powella i Bostica z Banku Rezerwy Federalnej w Atlancie.

Piątek. PCE w USA, inflacja w UE i dane z Chin

30 czerwca opublikowany zostanie ulubiony wskaźnik inflacji Rezerwy Federalnej, bazowy PCE. Wskaźnik ten odzwierciedla zmiany cen towarów i usług nabywanych przez konsumentów na potrzeby konsumpcji osobistej, z wyłączeniem żywności i energii.

W ostatnich dwóch raportach inflacja bazowa PCE była tak wysoka, że Fed musiał podnieść stopy procentowe. Obecnie analitycy spodziewają się dalszego wzrostu o +0,4%. Jeśli inflacja bazowa okaże się jeszcze wyższa, inwestorzy będą postrzegać to negatywnie. W takim scenariuszu wzrośnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych na kolejnym posiedzeniu Fed.

Dlatego też, jeśli PCE okaże się wyższy od prognoz, uczestnicy rynku mogą zdecydować się na pozbycie się ryzykownych akcji i kryptowalut. Możliwe jest tymczasowe spowolnienie i zwiększona zmienność.

Jeśli inflacja bazowa wzrośnie mniej niż oczekują analitycy, rynek finansowy powinien zakończyć tydzień na plusie. Jak widzieliśmy w marcu, kurs BTC skorzysta na niższej stopie inflacji.

Strefa euro opublikuje wstępne dane o CPI w najbliższy piątek. Oczekuje się, że inflacja bazowa wzrośnie do 5,5%. Wiadomość ta może spowodować wzrost indeksu dolara i osłabić pozycję bitcoina.

Również w piątek zostanie opublikowany chiński wskaźnik PMI dla przemysłu/nieprodukcji/złożony. Inwestorzy będą go uważnie obserwować, ponieważ Chiny wykazują ostatnio mieszane wyniki gospodarcze. Niedawno S&P Global obniżył nawet prognozę wzrostu PKB Chin do 5,2% z 5,5% w tym roku.

Według prognoz wskaźnik PMI powinien wynieść 49%. Jeśli dane okażą się słabsze, wzmocni to indeks dolara (i osłabi pozycję bitcoina w krótkim okresie).

Nie należy również zapominać o śledzeniu wiadomości z branży kryptowalut i sektora finansowego, które również mają silny wpływ na kurs kryptowaluty. Najwygodniejszym sposobem uzyskania informacji jest nasza strona internetowa i Telegram. Życzymy wszystkim owocnego tygodnia pracy.