В Минцифре озвучили риски внедрения MiCA для криптоиндустрии в Украине

03.08.2023
20 мин
2235
3
В Минцифре озвучили риски внедрения MiCA для криптоиндустрии в Украине. Заглавный коллаж новости.

В Украине готовятся обновления к уже принятому закону «О виртуальных активах». Очередные правки вносят в связи с утверждением Евросоюзом регламента MiCA по регулированию криптоиндустрии.

Впрочем, полная имплементация европейских положений в законодательство Украины на данном этапе может не помочь легализации и развитию биткоин-индустрии в стране, а даже навредить этому процессу.

О том, какие именно риски потенциально несет внедрение MiCA в украинское регулирование на данном этапе для участников криптовалютного рынка, редакция Incrypted пообщалась с заместителем министра цифровой трансформации по вопросам развития IT Александром Борняковым.

Основные риски

«Регуляторный вакуум»

Борняков считает, что внедрять положения MiCA в украинское законодательство следует постепенно. Среди рисков, которые потенциально могут помешать развитию местного крипторынка, регуляторный вакуум для виртуальных активов, которые остались без внимания MiCA.

Он отметил, что на территории ЕС эмитенты криптоактивов, которые будут отвечать признакам финансовых инструментов, будут подпадать под регулирование действующего законодательства о финансовых рынках. Впрочем, MiCA не регулирует криптоактивы, которые имеют следующие признаки:

  • финансового инструмента в соответствии с частью первой статьи 7 Закона Украины «О рынках капитала и организованных товарных рынках»;
  • вклада (депозита) в соответствии с Законом Украины «О банках и банковской деятельности»;
  • денежных средств в соответствии с Законом Украины «О платежных услугах», кроме токенов электронных денег;
  • секьюритизационной позиции в контексте секьюритизации в соответствии с законодательством, регулирующим отношения в сфере секьюритизации;
  • страхового продукта по классам страхования жизни и классам страхования иного, чем страхование жизни, а также услуги перестрахования (ретроцессии) в соответствии с Законом Украины «О страховании»;
  • пенсионных выплат в системах общеобязательного государственного пенсионного страхования и накопительного пенсионного обеспечения.

«В Украине же предлагается тот же подход, при этом не предлагается внесение необходимых изменений в национальное законодательство о классических финансовых рынках. В связи с этим эмитенты криптоактивов, которые будут иметь признаки финансовых инструментов, окажутся в правовом вакууме, то есть вообще не смогут получить авторизацию в Украине», — сказал в разговоре с Incrypted Александр Борняков.

По его словам, для бизнеса практически невозможно будет понять, какое именно правовое регулирование будет применено к «его конкретному токену», и вообще существует ли оно после вступления в силу закона.

Дополнительные расходы

Еще одним возможным вызовом могут стать чрезмерные расходы на комплаенс.

Согласно оценке влияния MiCA на участников крипторынка в ЕС, проведенной в 2020 году Еврокомиссией, соблюдение регуляторных требований для поставщиков услуг в сфере криптоактивов приведет к значительным затратам. В частности, единовременные расходы на внедрение комплаенса составят от €2,8 до €16,5 млн, а расходы на соблюдение ежегодного комплаенса от €2,2 до €24 млн, в зависимости от типа поставщика услуг.

Кроме этого, законопроект предусматривает установление «взносов на регулирование», при этом отдельно от них он также предусматривает взимание «платы за предоставление административных услуг», что фактически является двойным взысканием с бизнеса суммы услуг по администрированию рынка, отметил Борняков.

Документ содержит немало нормативных требований, которые «являются адекватными для развитого рынка с большим количеством профессиональных и крупных игроков, однако являются явно преждевременными на рынке, который только должен быть создан», заявил заместитель министра цифровой трансформации по вопросам развития IT.

В частности, это:

  • условия обнародования инсайдерской информации;
  • запреты на инсайдерскую торговлю;
  • запреты незаконного раскрытия инсайдерской информации;
  • запреты манипулирования на рынке виртуальных активов;
  • пруденциальные и другие требования и обязанности для поставщиков услуг.

Каждое из этих и еще множество других требований будут требовать дополнительных затрат от бизнеса на соблюдение комплаенса, указал Александр Борняков:

«Это означает, что компаниям придется существенно увеличить расходы денег на юристов, аудиторов, программистов, специалистов по безопасности, финансистов, что дополнительно очень существенно увеличит расходы для компаний. Это поднимает “входной барьер”, искусственно ограничивает конкуренцию, а в результате — еще и бьет финансово по конечному потребителю. Бизнес всегда будет пытаться переложить понесенные расходы на комплаенс на кошельки пользователей, то есть поднимут плату за пользование своими сервисами».

«Беспрецедентное влияние» регулятора на отрасль

Кроме того, проект закона предусматривает отдельную процедуру допуска виртуальных активов к обращению в Украине. На базовом уровне это подрывает понимание того, что все ВА одинаково законны, разделяя их на «введенные в оборот» и соответственно «не введенные», сказал Борняков Incrypted:

«Например, чтобы свободно торговать биткоином, криптобиржа должна получить разрешение Нацкомиссии на это. На бирже может листиться 500 токенов или больше. Поэтому на каждый из них необходимо будет получить разрешение от регулятора. Это потенциально займет очень много времени прежде чем глобальные криптоплатформы смогут начать полноценную работу в Украине».

Впрочем, это положение не является «заимствованным» из MiCA, а является собственным изобретением Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовым рынкам Украины (НКЦБФР), отметил Борняков. Он также добавил, что оно «по сути предлагает беспрецедентный уровень регуляторного влияния на отрасль, которой еще нет».

Законопроект предусматривает 72 варианта возможных нарушений. По 66 из них есть вероятность применения штрафов для юрлиц в размере до 200 млн гривен. Такой подход не выглядит привлекательным для потенциальных инвесторов, подчеркнули в Минцифре.

Другие риски

Заместитель министра цифровой трансформации по вопросам развития IT также указал, что нерезиденты, предлагающие собственные ВА украинцам, будут обязаны выполнять требования нашего закона. Для эмитентов эти требования могут показаться избыточными, поэтому они могут просто лишить украинцев права приобретать их токены:

«Так же как куча проектов в свое время устанавливала запреты на приобретение их токенов гражданами США, опасаясь преследования со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам Соединенных Штатов».

Законопроект устанавливает, что валютные ограничения, которые уже существуют в Украине, будут распространяться и на стейблкоины, номинированные в иностранной валюте. Поэтому мы можем получить ситуацию при которой украинцы будут существенно ограничены в правах использовать «стабильные монеты», заявил Борняков.

Внедряя MiCA, ЕС вводит новые стандарты с одновременным созданием и новых возможностей — так называемый «паспортный режим». Согласно MiCA, любая компания, получившая авторизацию в одной стране-члене ЕС, может предлагать собственные услуги на едином европейском рынке, для потребителей всех 27 стран-членов ЕС. Поэтому этот «паспортный режим» является значительным преимуществом европейского регламента, считает заместитель главы Минцифры.

В то же время Украина вместе с имплементацией положений MiCA не сможет предоставить подобные преимущества собственным поставщикам услуг, связанных с оборотом виртуальных активов, поскольку пока еще не является официальным членом ЕС, говорит Борняков:

«Отсутствие для украинских поставщиков услуг доступа к европейскому рынку при одновременном введении строгих и дорогих регуляторных требований ограничит привлекательность украинской юрисдикции до драматически низкого уровня, приведет к отсутствию профессиональных игроков и самого рынка, не приведет к детенизации рынка существующего (серого/черного рынка) и не создаст новый источник налоговых поступлений в государственный бюджет, что было бы крайне важно и уместно в такие трудные для нашего государства времена».

Что стоит взять из MiCA?

На первом этапе следует имплементировать наиболее актуальные для Украины аспекты европейского регламента, считает Борняков:

«Желательно, чтобы мы изначально с МиСА не имели существенных расхождений в дефинициях (терминах, которые используются), в видах деятельности, подлежащих авторизации, то есть в наиболее общей части».

Это важно потому, что Украина станет полноправным членом-ЕС и будет иметь общее регуляторное поле, поэтому разногласия в этих общих вопросах могут помешать процессу гармонизации законодательства, добавил Борняков.

Однако, к тем же дефинициям и видам деятельности, которые подлежат авторизации в соответствии с МиСА, в Минцифре видят возможность применить «другие регуляторные подходы».

«Законопроект должен признавать законность операций с криптоактивами, решить проблему “фиатных шлюзов” для поставщиков услуг, содержать условия их авторизации, описывать порядок публичного предложения криптоактивов, создавать правовые предпосылки для запуска процесса токенизации, предусматривать пути защиты прав пользователей ВА, открывать пути для судебных механизмов их защиты», — отметил Борняков.

Что сейчас происходит с законопроектом?

Напомним, в феврале 2022 года Верховная Рада приняла закон «О виртуальных активах». В марте того же года его подписал президент Владимир Зеленский.

Впрочем, впоследствии Евросоюз принял регламент MiCA. Учитывая получение Украиной статуса кандидата на членство в ЕС, уже принятый украинский документ по виртуальным активам решили переписать, чтобы синхронизировать подходы к регулированию.

Нынешний документ закрепил двух регуляторов рынка НБУ и НКЦБФР. Последняя сейчас курирует разработку изменений в закон «О виртуальных активах», а также работает над законом о налогообложении криптовалют.

В министерстве добавили, что сейчас предоставляют собственные замечания и предостережения относительно готовящегося закона и рассчитывают на включенность самих игроков криптоотрасли в процесс установления более эффективных регуляторных правил.

«Мы очень хотели бы, чтобы НКЦБФР нашла в себе силы реально услышать то, о чем мы им системно говорим. Из предложенного законопроекта в текущей редакции мы, к сожалению, вообще не видим от них искреннего желания запустить в Украине работающий крипторынок. Позиции Минцифры остаются не услышанными», — подчеркнул в разговоре с Incrypted Борняков.

Как вам статья?

3
0

статьи на эту же тему

Без ограничений MetaMask, но с запретом...
avatar Alina Saganska
26.03.2024
Безопасный и удобный обмен...
avatar Denis Solomyanyuk
25.03.2024
Banx: о чем говорили на AMA-сессии
avatar Denis Solomyanyuk
25.03.2024