Dapper Labs рискуют проиграть суд с SEC по делу о коллекции NBA Top Shots

• При этом решение суда в пользу регулятора может создать опасный прецедент 
• Это даст Комиссии полномочия для регулирования рынка NFT

Юристы считают, что позиция Dapper Labs в споре с федеральными властями по делу NBA Top Shots очень слабая. При этом положительный для SEC итог суда создаст крайне опасный прецедент для всей индустрии в целом.

О чем тут речь?

Напомним, в конце февраля суд одобрил коллективный иск от держателей токенов NBA Top Shots. В нем утверждается, что коллекция относится к ценным бумагам. При этом Dapper Labs якобы не имела право распространять ее без лицензии.

Компания подала ходатайство об отмене иска, но проиграла. Судья Виктор Марреро отметил, что коллекция подпадает под определение дериватива в соответствии с «Тестом Хоуи», который мы разбирали в отдельном материале.

Dapper Labs, в свою очередь, заявили о готовности отстаивать правоту в суде. Если иск удовлетворят, компания попадет под санкции Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), а это чревато солидным штрафом.

Юридическая оценка дела

Портал Blockworks попросил нескольких адвокатов прокомментировать ситуацию. Все они сошлись во мнении, что позиция Dapper Labs откровенно слабая.

NFT-коллекция компании подпадает под три из четырех основных признаков ценных бумаг в соответствии с «Тестом Хоуи». Следовательно, у истца намного больше шансов в суде.

Во-первых, в проект были вложены средства. С этим согласен даже ответчик. Во-вторых, продажи коллекции поддерживали блокчейн Flow, что соответствует понятию «предприятие». В-третьих, распространение коллекции мотивировано ожиданием прибыли.

Под вопросом остается лишь единоличный контроль Dapper Labs над рынком, где торгуются NFT. Если это докажут в суде, то коллекцию признают деривативом, и эмитенты токенов в США столкнутся с риском давления со стороны SEC.

Сама структура роялти Top Shots соответствует признаку «объединения средств». Dapper Labs при этом получает процент с каждой продажи, следовательно, использует вертикальную общность, что свойственно эмитентами на фондовом рынке.

Юристы Winston and Strawn и вовсе заявляют, что есть прецедент для определения дериватива на основе этого признака. И если обвинитель воспользуется им, шансы Dapper Labs на положительный исход будут минимальны.