Обзор крипторынка за 2-й квартал 2022 года – отчет CryptoRank
Перевод отчета от CryptoRank
Рынок криптовалют столкнулся с чередой серьезных проблем во 2 квартале этого года. Команда CryptoRank собрала самые значимые обновления и тенденции, которые стоит взять на заметку. Изучайте последние данные рынка и подробные отчеты о популярных блокчейнах и цифровых активах.
Ключевые моменты:
Медвежий рынок официально наступил.
- Общая капитализация крипто-рынка упала ниже $1 трлн.
- Большинство криптовалют упали ниже 80% от своего АТН.
- Мы стали свидетелями дефолта одной из топ-10 криптовалют (Terra), а также стейблкоина из ТОП-3 (UST).
- Несколько проектов DeFi находятся на грани дефолта.
- Топовая венчурная компания первого уровня Three Arrows Capital стала банкротом.
- Традиционные финансовые рынки переживают кризис. Они страдают от рекордной инфляции и повышения ставок.
Несмотря на негативные новости, есть несколько фундаментальных событий:
- К концу года состоится слияние Ethereum.
- Инвестиции по-прежнему текут в криптовалюту: блокчейн-проекты собирают рекордные суммы.
- Ускоряется внедрение криптовалют поскольку многие бренды используют NFT, а компании интегрируют криптовалютные платежи.
- Достаточный запас стейблкоинов позволяет покупать дно.
Состояние крипторынка
Общая капитализация рынка криптовалют во втором квартале 2022 года снизилась на 58,1%.
При этом биткоин достиг худших показателей за более чем 10-летний период, а июнь стал худшим месяцем в его истории. Сейчас Bitcoin упал почти на 70% от своего ATH 10 ноября 2021 года. Более того, в моменты он падал ниже $17 600 – то есть, ниже ATH предыдущего цикла. Такое случилось впервые.
Однако проблемы биткоина менее значительны, чем у эфира. Ethereum сейчас под давлением из-за ситуации в секторе DeFi. Проблемы с платформами стейкинга и кредитования могут поставить под угрозу всю их ликвидность. ETH является одним из наиболее крупных активов в таких протоколах. А значит, весь этот эфир будет ликвидирован, если распродажа продолжится или если протоколы DeFi столкнутся с другими проблемами. Результат очевиден: основные криптовалюты резко просядут, а вместе с ними и упадет весь остальной рынок.
Только несколько криптовалют (за исключением стейблкоинов) выросли во втором квартале. Многие альткоины почти обнулились, и им потребуется огромная прибыль (тысячи процентов), чтобы снова достичь ATH. Как видно из рисунка выше, в основном худшие показатели относятся к проектам DeFi.
Однако печальные данные не означают, что это конец. Сейчас крипта как никогда коррелирует с традиционными финансовыми рынками. Поэтому рост инфляции и другие факторы негативно сказываются на всех активах.
Несмотря на все проблемы, мир продолжает активно внедрять криптографию, а многие страны готовят правила регуляции. Этот тренд будет продолжаться.
Обзор рынка инвестиций
Вместе с падением рынка снизилась и активность публичного инвестирования. В последнем квартале у нас осталось не так много проектов, которые показали положительный ROI после паблик сейлов. А количество действительно успешных проектов и того меньше.
Текущий ROI многих проектов выглядит разочаровывающим, если сравнивать с ATH ROI. И даже если цена токена резко вырастет после листинга на бирже, их быстро задампят. В результате многие владельцы сейчас несут очень серьезные убытки. Не говоря уже о тех, кто покупал вблизи пиковых значений.
Трендом 2 квартала 2022 года стали проекты Move-To-Earn. После очень успешного мартовского IEO STEPN многие проекты решили повторить его успех. Большая популярность среди пользователей, геймификация и внедрение различных криптомеханик в одной игре ( Play To Earn и NFT) привлекают множество инвесторов. Проекты Move To Earn показали одну из самых высоких доходностей в этом месяце.
Фондам сейчас также приходится нелегко. Некоторые из них правильно используют ситуацию и зарабатывают за счет повышенной волатильности. Однако у фондов, нацеленных на долгосрочное вложение, могут возникнуть проблемы с частью портфеля. Данные CryptoRank.io показывают вот что: в портфолио фондов есть много маленьких проектов, которые недавно выпустили токен, и цена такого токена намного ниже цены на public sales. Наверняка, некоторые частные раунды тоже могут оказаться в убытке.
Важным событием апреля стало достижение пика активности венчурных инвестиций в криптоиндустрию. Но в июне он упал почти в два раза по сравнению с апрелем. На этот показатель влияет не только активность (количество сделок), но и переоценка проектов. На медвежьем рынке оценка часто падает, поэтому суммы уменьшаются.
2-й квартал запомнился несколькими заметными сделками. В первую очередь инвестициями в web3. За этот период вышло множество перспективных проектов, которые собрали внушительные суммы. Некоторые из них достигли рекордных показателей. Например, Magic Eden, ведущий маркетплейс на Solana, достиг оценки в $8 млрд (что всего на ~30% меньше, чем текущая рыночная капитализация Coinbase).
GameFi по-прежнему остается одним из главных трендов в криптографии. Проекты активно используют геймификацию для привлечения и удержания пользователей. В настоящее время элементы GameFi можно увидеть даже там, где их трудно ожидать в DeFi.
Многие NFT-проекты либо завязаны на игровой механике, либо применяют такие токены в других формах (интеграция в метавселенную или другой проект). Сейчас индустрия NFT, скорее всего, стала наиболее близка к массовому внедрению. Сотни популярных брендов уже выпустили свои коллекции NFT, и этот тренд будет продолжаться и трансформироваться. Одна из последних тенденций — NFTFi, кредиты, обеспеченные NFT. Это показывает, что их использование не ограничивается токенизацией виртуальных объектов. С развитием полноценного рынка невзаимозаменяемые токены могут «родить» множество новых продуктов.
Web3 — самая популярная категория венчурных инвестиций. Причинами этого, вероятно, стали приложения и бизнес-модели, понятные инвесторам. Однако по привлеченным суммам блокчейн-инфраструктура и проекты CeFi намного опережают другие категории.
Также важно, что за этот период появилось несколько новых криптофондов. Andreessen Horowitz запустил фонд Web3 на $4,5 млрд и фонд на $600 млн для инвестирования в игровые проекты. Sequoia Capital открыл два фонда общей стоимостью $2,85 млрд для инвестиций в Индию и Юго-Восточную Азию.
В целом этот квартал показал 2 важные вещи. Во-первых, драйверами для публичного инвестирования являются толпа и состояние рынка. Хорошие проекты готовы ждать подходящего момента, чтобы собрать больше средств. Текущая ситуация заставила задуматься не только инвесторов, но и лаунчпады. Это может положительно сказаться на будущем публичного фандрайзинга.
Еще одним важным моментом является то, что венчурные инвесторы по-прежнему интересуются криптовалютой. Объемы вложений по-прежнему на относительно высоком уровне, но фонды отбирают более качественные проекты. На данный момент у них есть деньги; и они готовы влить их в блокчейн с долгосрочными намерениями.
Децентрализованные финансы
Вероятно, у DeFi был худший квартал за всю историю. Первое, что бросается в глаза: всего за 3 месяца общая стоимость средств, заблокированных в DeFi, упала более чем в 2,5 раза, а с начала года — почти в 3 раза.
Основной причиной краха DeFi стал дефолт Terra, который выявил проблемы многих других проектов. Далее последовали новости о банкротстве разных протоколов и платформ.
Ethereum остается крупнейшей платформой DeFi и поэтому попадает под большой риск. Как вторая по величине криптовалюта, эфир является основным залогом во многих кредитных платформах. Крупные заемщики в случае дефолта потеряют свои монеты – их выбросят на рынок для ликвидации позиции. Такая массовая и резкая распродажа может спровоцировать резкое падение стоимости криптовалюты и потянуть за собой весь рынок.
Лишь несколько платформ DeFi продемонстрировали рост TVL за 2 квартал 2022 года. Среди топ-5 блокчейнов только Tron имеет относительно хорошие показатели. Его TVL снизился всего на 4,8%, основное снижение произошло в последний месяц из-за усиленного давления на нативный стейблкоин USDD.
DeFi предлагал намного выше доходность, чем традиционные рынки, но многие кредиты были недостаточно обеспечены. Рост стейкинга также нанес ущерб DeFi; традиционные депозиты и облигации становятся все более привлекательными с точки зрения риска и доходности.
В 2022 году участились случаи мошенничества в протоколах DeFi, а количество украденных средств за этот период многократно увеличилось. Такие новости не только снижают TVL проектов, но и отпугивают пользователей.
Количество негатива вокруг DeFi намекает на то, что «DeFi мертв», но это далеко не так. DeFi развивается, появляются лучшие продукты, а существующие совершенствуются. Некоторые крупные протоколы увеличивают TVL не в деньгах, а в количестве токенов. Бычий рынок вывел некоторые проекты за рамки разумного, что привело их к проблемам (наверняка некоторые из них еще не догадываются о своих трудностях). Спад сферы DeFi поможет открыть глаза многим пользователям – они по-новому посмотрят на чрезмерно высокие доходы, часто связанные со схемами скама.
Перспективы на данный момент неоднозначные, и для проектов принципиально, чтобы количество пользователей и объемы в нативных токенах не уменьшались.
Торговые объемы
Во 2-м квартале мы видим незначительное увеличение объема торгов на спотовых биржах и биржах деривативов по сравнению с 1-м кварталом. Однако с последнего квартала 2021 года объем торгов на CEX снизился почти на 28%.
Большинство DEX значительно снизили объемы торгов в июне. Однако из-за высоких объемов в предыдущие месяцы второй квартал закрылся с небольшим ростом на 4%.
Итоги
Этот квартал стал худшим с 2011 года. Медвежий рынок официально наступил, и непонятно, сколько он будет длиться.
На текущее состояние крипто-рынка заметно повлияли два фактора. Во-первых, серьезные проблемы нескольких криптопроектов, а во-вторых, проблемы традиционных финансовых рынков.
Тем не менее, фундаментальные факторы показывают не такую уж плохую картину. Процесс внедрения криптовалют продолжается. В первую очередь это интеграция платежей в обычный бизнес и использование NFT популярными брендами. Фонды продолжают искать перспективные проекты и считают, что интеграция криптовалют в игровые проекты — многообещающая бизнес-модель. Новые успешные проекты, такие как STEPN, привлекают большое количество пользователей к криптовалюте и конкретному блокчейну.
Источник: cryptorank.io
Будет интересно
