Что такое биржевой стакан и как работает книга ордеров? Разбираемся на примере сервиса DeGate

Что такое биржевой стакан и как он работает

Биржевой стакан или книга ордеров (также известная как «ордербук») — это реестр, который используется на биржах, в частности — криптовалютных, для отображения текущих заявок (ордеров) на совершение операции с активами на определенном рынке или в торговой паре.

Как правило, ордера на покупку и продажу отображаются, соответственно, с левой и правой стороны торгового терминала или друг над другом в табличном формате. При этом биржевой стакан включает в себя:

• заявки на покупку (bids). Содержат стоимость и объемы, по которым трейдеры готовы приобрести актив. Как правило, упорядочены от самой высокой к самой низкой цене;
• заявки на продажу (asks). Содержат стоимость и объемы, по которым участники рынка готовы продать актив. Как правило, эти заявки упорядочены от самой низкой до самой высокой цены;
• цена последней сделки (last price). Значение, с которым была закрыта последняя сделка на конкретном рынке и которое отражает наиболее актуальную рыночную стоимость актива;
• спред (spread). Разница между самой высокой ценой заявки на покупку и самой низкой ценой ордера на продажу. Она является важным показателем ликвидности рынка — чем меньше ценовой разрыв между спросом и предложением, тем проще продать актив по актуальной цене.

Принцип работы биржевого стакана

Биржевой стакан обновляется по мере того как появляются новые ордера и закрываются ранее опубликованные.

К примеру, когда трейдер хочет купить или продать актив по определенной цене, он создает лимитный ордер, указывая в нем желаемую стоимость за единицу актива и объем сделки.

Далее эта заявка попадает в биржевой стакан, и если в нем уже есть заявка на продажу с такими же условиями, то происходит исполнение сделки, после чего обе заявки удаляются. В случаях, когда цена покупателя и продавца совпадает, а объем заявки — нет, один из ордеров удовлетворяется частично и остается в стакане до полного исполнения и закрытия.

Примечание: рыночные ордера, которые создаются для покупки или продажи актива по актуальной цене, не попадают в ордербук и исполняются мгновенно.

Для чего нужна книга ордеров

Книга ордеров — важный инструмент, с помощью которого трейдеры могут отслеживать различные аспекты рынка, оценивать его динамику в реальном времени и принимать более обоснованные торговые решения.

Например, книга ордеров может дать четкое представление о ценовом тренде: если заявок на покупку открыто больше, чем на продажу, это может быть признаком потенциального роста, поскольку свидетельствует о преобладающем спросе на актив. И наоборот — большое количество ask-заявок свидетельствует о доминировании продавцов.

Биржевой стакан также нужен для оценки ликвидности (глубины) рынка, которая определяется количеством заявок на покупку и продажу на разных ценовых уровнях.

Так, ценовой диапазон с большим количеством ордеров указывает на возможность исполнения сделки в короткий срок и с минимальным влиянием на рыночную стоимость актива. И наоборот — низкая активность на том или ином ценовом уровне говорит о том, что он может быть быстро пробит в ту или иную сторону, в зависимости от характера доминирующих ордеров.

Анализ этих данных также позволяет выявить:

• уровень поддержки актива. Ценовой диапазон, в котором доминируют покупатели, а спрос на актив достаточно высок, чтобы удержать цену от дальнейшего падения;
• уровень сопротивления. Цена, при которой доминируют продавцы, а предложение актива настолько велико, что удерживает его от дальнейшего роста.

Например, если на определенном ценовом уровне имеется большое количество заявок на продажу, это может указывать на готовность продавцов выходить из позиций, что «поглощает» ордера на покупки и создает сопротивление для дальнейшего роста стоимости.

Детальный обзор DeGate: преимущества использования децентрализованной биржи с ордербуком

Ордербук — это не только о пользовательском интерфейсе, но и в целом о качестве трейдингового опыта. В отличие от автоматических маркетмейкеров (AMM) и пулов ликвидности, которые обычно используются в децентрализованных платформах (DEX), книга ордеров обеспечивает более понятный для пользователей механизм ценообразования, инициации и исполнения сделок и тому подобное.

Традиционно биржевой стакан считается преимуществом централизованных бирж, что ставит трейдеров перед выбором — управление собственными активами или качественный пользовательский опыт. DeGate разрушает этот стереотип, интегрируя удобный интерфейс с децентрализованным исполнением сделок и сочетая удобство с безопасностью.

Чтобы воспользоваться трейдинговыми инструментами DeGate, необходимо перейти на сайт проекта и в правом верхнем углу нажать кнопку Trade.

После этого откроется торговый интерфейс с ценовым графиком, историей сделок и биржевым стаканом, где сверху размещены ордера на продажу, а снизу — заявки на покупку. Для каждого списка доступна цена, объем заявки и общее количество ордеров на определенном ценовом уровне. Между ними отображается автоматически рассчитанная текущая рыночная стоимость.

Впрочем, несмотря на использование традиционного интерфейса CEX, DeGate, как децентрализованная платформа имеет ряд особенностей, расширяющих возможности пользователей:

• некастодиальная архитектура, которая обеспечивает полный контроль трейдера над активами. Все операции должны быть подтверждены подписью кошелька, что гарантирует невозможность использования криптовалют пользователя третьей стороной. Надежность этой защиты и общая безопасность платформы подтверждена аудиторскими проверками;

• децентрализованная инфраструктура на основе ZK-Rollup. На момент написания DeGate — единственный протокол децентрализованной торговли с книгой ордеров, построенный на Stage 2 ZK Rollup.
  
  На этом этапе развития система безопасности сети работает полностью децентрализовано и автономно, не требуя управления в «ручном режиме». Кроме того, пользователи могут вывести активы, если им не нравится обновление протокола. В частности, трейдеры DeGate имеют на принятие решения 30 дней, что отличает сервис от централизованных бирж, которые, как правило, не предоставляют такой возможности;
  
• отсутствие комиссий лимитных ордеров мейкера, а также низкая плата за исполнение рыночных ордеров (0.05%-0.01%) и любых заявок тейкера. Это создает лучшие условия для трейдеров и позволяет сэкономить на выплате сборов, что особенно ощутимо при больших объемах сделок или высокочастотной торговле;

• функция торговли по сетке (grid trading). Привычный функционал для пользователей централизованных бирж, который, впрочем, до сих пор отсутствует для большинства DEX. В сочетании отсутствием определенных комиссий на DeGate, эта функция позволяет профессиональным трейдерам разрабатывать и воплощать сложные стратегии, сохраняя все преимущества децентрализованной торговли. Также DeGate предлагает автоматический бот DCA с нулевой комиссией;

• открытое добавление цифровых активов. Позволяет любому пользователю размещать на платформе токены, делая их доступными для торговых сделок без предварительного одобрения со стороны DeGate.

• режим Exodus. Поддерживает вывод активов даже если оператор, отвечающий за создание блоков и отправку доказательств в сеть Ethereum, внезапно прекращает работу. После активации Exodus смарт-контракт DeGate будет отклонять новые данные, сохраняя последнее известное состояние сети без изменений, чтобы предотвратить взломы или кражу.

Таким образом, на DeGate трейдеры могут использовать для отслеживания и совершения сделок ордербук, сохраняя при этом все преимущества использования DEX.

Вывод

Книга ордеров или биржевой стакан является важным инструментом для любого рынка, в том числе и криптовалютного. С его помощью трейдеры могут в реальном времени исследовать информацию о спросе и предложении, ликвидности, уровнях сопротивления и поддержки для той или иной пары, используя эти данные для разработки стратегий и принятия решений.

Благодаря DeGate трейдеры могут использовать привычный механизм биржевого стакана для заключения сделок или анализа рынка, при этом сохраняя за собой полный контроль над активами и возможность торговать без участия посредников. Это позволяет экономить на торговых комиссиях и повышает безопасность всех участников рынка без снижения качества пользовательского опыта.